СВ.СВ.КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
КЪМ 31 ДЕКЕМВРИ 2025 Г.
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
Април 2026 година, гр. Варна
СЪДЪРЖАНИЕ
1
ДОКЛАД НА НЕЗАВИСИМИЯ ОДИТОР
2
КОНСОЛИДИРАН ОТЧЕТ ЗА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ
3
КОНСОЛИДИРАН ОТЧЕТ ЗА ВСЕОБХВАТНИЯ ДОХОД
4
КОНСОЛИДИРАН ОТЧЕТ ЗА ПРОМЕНИТЕ В СОБСТВЕНИЯ КАПИТАЛ
5
КОНСОЛИДИРАН ОТЧЕТ ЗА ПАРИЧНИТЕ ПОТОЦИ
6
ПРИЛОЖЕНИЯ КЪМ КОНСОЛИДИРАНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
7
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
8
ДЕКЛАРАЦИЯ ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
9
ДЕКЛАРАЦИЯ ПО ЧЛ. 100н, ал.4, т.4
10
ИНДИВИДУАЛЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ НА ПРЕДПРИЯТИЕТО-МАЙКА
1
Грант Торнтон ООД
адрес: бул. Черни връх № 26, 1421 София
адрес: бул. Княз Борис I №111, 9000 Варна
тел.: (+3592) 987 28 79, (+35952) 69 55 44
факс: (+3592) 980 48 24, (+35952) 69 55 33
ел.поща: office@bg.gt.com
уеб сайт: www.grantthornton.bg
ДОКЛАД НА НЕЗАВИСИМИЯ ОДИТОР
До акционерите на
Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД
град Варна, к.к. Свети Свети Константин и Елена, административна сграда
Доклад относно одита на консолидирания финансов отчет
Квалифицирано мнение
Ние извършихме одит на консолидирания финансов отчет на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД
(„Групата“), съдържащ консолидирания отчет за финансовото състояние към 31 декември 2025 г. и
консолидирания отчет за печалбата или загубата и другия всеобхватен доход, консолидирания отчет за
промените в собствения капитал и консолидирания отчет за паричните потоци за годината, завършваща на
тази дата, както и пояснителните приложения към консолидирания финансов отчет, съдържащи
съществена информация относно счетоводната политика и друга пояснителна информация.
По наше мнение, с изключение на възможния ефект от въпроса, описан в раздела от нашия доклад „База
за изразяване на квалифицирано мнение“, приложеният консолидиран финансов отчет дава вярна и честна
представа за финансовото състояние на Групата към 31 декември 2025 г., неговите финансови резултати
от дейността и паричните му потоци за годината, завършваща на тази дата, в съответствие с МСФО
счетоводни стандарти, приети от ЕС и българското законодателство.
База за изразяване на квалифицирано мнение
Както е опoвестено в пояснение 4.4 „Приблизителни счетоводни оценки“ към консолидирания финансов
отчет, Групата не е извършвала детайлни тестове за обезценка към 31 декември 2025 г. на имоти с
балансова стойност в размер на 8 733 хил. лв., поради ограничените възможности за употреба и липсата
на достатъчно пазарни аналози за формиране на пазарна им стойност. Тези притежавани имоти от Групата
са обект на регулация по Натура 2000, което силно ограничава възможностите за тяхната експлоатация
и/или реализация. При извършените от нас одиторски процедури, отчитайки етапа на реализация на
инвестиционните намерения на ръководството на Групата, както и поетите ангажименти във връзка с това
предприятие, ние не успяхме да получим достатъчни и уместни одиторски доказателства, че балансовата
стойност на тези имоти не надвишава тяхната възстановима стойност. Съответно, ние не бяхме в състояние
да определим дали биха били необходими корекции на посочената сумата
Ние извършихме нашия одит в съответствие с Международните одиторски стандарти (МОС). Нашите
отговорности съгласно тези стандарти са описани допълнително в раздела от нашия доклад „Отговорности
на одитора за одита на консолидирания финансов отчет“. Ние сме независими от Групата в съответствие с
„Международния етичен кодекс на професионалните счетоводители (включително Международни
стандарти за независимост) на Съвета за международни стандарти по етика за счетоводители (Кодекса на
СМСЕС)”, приложими по отношение на одити на финансовите отчети на предприятия от обществен интерес,
заедно с етичните изисквания приложими по отношение на одити на финансовите отчети на предприятия
от обществен интерес в България. Ние също така изпълнихме и нашите други етични отговорности в
съответствие с тези изисквания и Кодекса на СМСЕС. Ние считаме, че одиторските доказателства,
получени от нас, са достатъчни и уместни, за да осигурят база за нашето квалифицирано мнение.
Ключови одиторски въпроси
Ключови одиторски въпроси са тези въпроси, които съгласно нашата професионална преценка са били с най-
голяма значимост при одита на консолидирания финансов отчет за текущия период. Тези въпроси са разгледани
като част от нашия одит на консолидирания финансов отчет като цяло и формирането на нашето мнение относно
него, като ние не предоставяме отделно мнение относно тези въпроси. В допълнение към въпроса, описан в
раздела „База за изразяване на квалифицирано мнение“, ние определихме въпросът, описан по-долу, като
ключови одиторски въпроси, които да бъдат комуникирани в нашия доклад.
2
Имоти, машини и съоръжения
Пояснения 4.4 и 6 от консолидирания финансов отчет
Ключов одиторски въпрос
Как този ключов одиторски въпрос беше адресиран при
проведения от нас одит
Към 31.12.2025 г. Групата отчита имоти, машини и
съоръжения с обща балансова стойност 109 803 хил.
лв. (2024 г.: 111 006 хил. лв.), които представляват 73
% от общо активите на Групата.
Основна част от дейностите на Групата са насочени
към реализирането на големи, специфични
инвестиционни проекти в к.к. „Св. Св. Константин и
Елена“, които са свързани с придобиването и
управлението на имоти, машини и съоръжения. При
определянето на възстановимата стойност и полезния
живот на активи от група Имоти, машини и
съоръжения, ръководството на Групата прави редица
значими предположения и допускания, които може да
се базират на несигурни бъдещи събития.
Поради значимостта на стойността на активите от
група имоти, машини и съоръжения, както и поради
факта, че преценките на ръководството относно
полезния живот на активите и определянето на
тяхната възстановима стойност се базират на значими
предположения и бъдещи, несигурни събития, ние
определихме този въпрос като ключов одиторски
въпрос за одита.
По време на нашия одит, одиторските ни процедури
включваха, без да са ограничени до:
✓ Преглед на възприетата счетоводна политика на Групата
по отношение на първоначално и последващо оценяване
на имоти, машини и съоръжения и анализ за
съответствието й с приложимите МСФО счетоводни
стандарти;
✓ придобиване на разбиране за процесите, свързани с
инвестиционната стратегия на Групата в т.ч. наличие на
вътрешни и външни фактори, които влияят върху тези
процеси включително по отношение на идентифициране
на индикации за обезценка;
✓ оценка и анализ на използваните от ръководството
предположения и допускания относно тяхната
релевантност, относимост и адекватност;
✓ Преглед на определения полезен живот на нетекущите
активи и анализ на уместността при дефинирането му;
✓ анализ на информацията за спецификата на активите на
Групата и преглед за външни и вътрешни индикатори за
обезценка;
✓ проучващи запитвания, отправени към ръководството на
Групата относно процесите, свързани с оценяването на
нетекущите активи в т.ч. доколко негативното
въздействие върху редица сектори на икономиката
вследствие на влошената макроикономическа
обстановка има ефект или е затруднило изготвянето на
преценките на ръководството;
✓ оценка на пълнотата и адекватността на
оповестяванията в консолидирания финансов отчет,
включително оповестяванията на основните
предположения и преценки, свързани с първоначалното
и последващо отчитане на имотите, машините и
съоръженията в съответствие с приложимите счетоводни
стандарти на Групата.
Друга информация, различна от консолидирания финансов отчет и одиторския доклад върху него
Ръководството носи отговорност за другата информация. Другата информация се състои от доклад за
дейността, изготвен от ръководството съгласно Закона за счетоводството, но не включва консолидирания
финансов отчет и нашия одиторски доклад върху него.
Нашето мнение относно консолидирания финансов отчет не обхваща другата информация и ние не
изразяваме каквато и да е форма на заключение за сигурност относно нея, освен ако не е изрично посочено
в доклада ни и до степента, до която е посочено. Във връзка с нашия одит на консолидирания финансов
отчет, нашата отговорност се състои в това да прочетем другата информация и по този начин да преценим
дали тази друга информация е в съществено несъответствие с консолидирания финансов отчет или с
нашите познания, придобити по време на одита, или по друг начин изглежда да съдържа съществено
неправилно докладване. В случай че на базата на работата, която сме извършили, ние достигнем до
заключение, че е налице съществено неправилно докладване в тази друга информация, от нас се изисква
да докладваме този факт.
Както е описано в раздела „База за изразяване на квалифицирано мнение“ от настоящия доклад, ние не
бяхме в състояние да получим достатъчни и уместни одиторски доказателства относно посочения в този
раздел въпрос. Съответно ние не сме в състояние да достигнем до заключение дали другата информация
не съдържа съществено неправилно докладване във връзка с този въпрос.
3
Отговорност на ръководството и лицата, натоварени с общо управление за консолидирания
финансов отчет
Ръководството носи отговорност за изготвянето и достоверното представяне на този консолидиран
финансов отчет в съответствие с МСФО счетоводни стандарти, приети от ЕС и българското
законодателство, както и за такава система за вътрешен контрол, каквато ръководството определя като
необходима за осигуряване изготвянето на финансови отчети, които не съдържат съществени неправилни
отчитания, независимо дали дължащи се на измама или грешка.
При изготвяне на консолидирания финансов отчет ръководството носи отговорност за оценяване на
способността на Групата да продължи да функционира като действащо предприятие, оповестявайки, когато
това е приложимо, въпроси, свързани с предположението за действащо предприятие и използвайки
счетоводната база на основата на предположението за действащо предприятие, освен ако ръководството
не възнамерява да ликвидира Групата или да преустанови дейността й, или ако ръководството на практика
няма друга алтернатива, освен да постъпи по този начин.
Лицата, натоварени с общо управление, носят отговорност за осъществяването на надзор над процеса по
финансово отчитане на Групата.
Отговорности на одитора за одита на консолидирания финансов отчет
Нашите цели са да получим разумна степен на сигурност относно това дали консолидирания финансов
отчет като цяло не съдържа съществени неправилни отчитания, независимо дали дължащи се на измама
или грешка, и да издадем одиторски доклад, който да включва нашето одиторско мнение. Разумната степен
на сигурност е висока степен на сигурност, но не е гаранция, че одит, извършен в съответствие с МОС и
Закона за независимия финансов одит и изразяването на сигурност по устойчивостта, винаги ще разкрива
съществено неправилно отчитане, когато такова съществува. Неправилни отчитания могат да възникнат в
резултат на измама или грешка и се считат за съществени, ако би могло разумно да се очаква, че те,
самостоятелно или като съвкупност, биха могли да окажат влияние върху икономическите решения на
потребителите, вземани въз основа на този консолидиран финансов отчет.
Като част от одита в съответствие с МОС, ние използваме професионална преценка и запазваме
професионален скептицизъм по време на целия одит. Ние също така:
− идентифицираме и оценяваме рисковете от съществени неправилни отчитания във финансовия отчет,
независимо дали дължащи се на измама или грешка, разработваме и изпълняваме одиторски
процедури в отговор на тези рискове и получаваме одиторски доказателства, които да са достатъчни и
уместни, за да осигурят база за нашето мнение. Рискът да не бъде разкрито съществено неправилно
отчитане, което е резултат от измама, е по-висок, отколкото риска от съществено неправилно отчитане,
което е резултат от грешка, тъй като измамата може да включва тайно споразумяване,
фалшифициране, преднамерени пропуски, изявления за въвеждане на одитора в заблуждение, както и
пренебрегване или заобикаляне на вътрешния контрол;
− получаваме разбиране за вътрешния контрол, имащ отношение към одита, за да разработим одиторски
процедури, които да са подходящи при конкретните обстоятелства, но не с цел изразяване на мнение
относно ефективността на вътрешния контрол на Групата;
− оценяваме уместността на използваните счетоводни политики и разумността на счетоводните
приблизителни оценки и свързаните с тях оповестявания, направени от ръководството;
− достигаме до заключение относно уместността на използване от страна на ръководството на
счетоводната база на основата на предположението за действащо предприятие и, на базата на
получените одиторски доказателства, относно това дали е налице съществена несигурност, отнасяща
се до събития или условия, които биха могли да породят значителни съмнения относно способността
на Групата да продължи да функционира като действащо предприятие. Ако ние достигнем до
заключение, че е налице съществена несигурност, от нас се изисква да привлечем внимание в
одиторския си доклад към свързаните с тази несигурност оповестявания в консолидирания финансов
отчет или в случай че тези оповестявания са неадекватни, да модифицираме мнението си. Нашите
заключения се основават на одиторските доказателства, получени до датата на одиторския ни доклад.
Бъдещи събития или условия обаче могат да станат причина Групата да преустанови функционирането
си като действащо предприятие;
− оценяваме цялостното представяне, структура и съдържание на консолидиран финансов отчет,
включително оповестяванията, и дали консолидирания финансов отчет представя основополагащите
за него сделки и събития по начин, който постига достоверно представяне;
− планираме и извършваме одита на Групата, за да получим достатъчни и уместни одиторски
доказателства относно финансовата информация на предприятията или бизнес единиците в рамките
на Групата като база за формиране на мнение относно финансовия отчет на Групата. Ние носим
отговорност за ръководството, надзора и прегледа на одиторската работа, извършена за целите на
одита на Групата. Ние носим изключителната отговорност за нашето одиторско мнение.
4
Ние комуникираме с лицата, натоварени с общо управление, наред с останалите въпроси, планирания
обхват и време на изпълнение на одита и съществените констатации от одита, включително съществени
недостатъци във вътрешния контрол, които идентифицираме по време на извършвания от нас одит.
Ние предоставяме също така на лицата, натоварени с общо управление, изявление, че сме изпълнили
приложимите етични изисквания във връзка с независимостта и че ще комуникираме с тях всички
взаимоотношения и други въпроси, които биха могли разумно да бъдат разглеждани като имащи отношение
към независимостта ни, а когато е приложимо, и свързаните с това предпазни мерки.
Сред въпросите, комуникирани с лицата, натоварени с общо управление, ние определяме тези въпроси,
които са били с най-голяма значимост при одита на консолидирания финансов отчет за текущия период и
които следователно са ключови одиторски въпроси. Ние описваме тези въпроси в нашия одиторски доклад,
освен в случаите, в които закон или нормативна уредба възпрепятства публичното оповестяване на
информация за този въпрос или когато, в изключително редки случаи, ние решим, че даден въпрос не
следва да бъде комуникиран в нашия доклад, тъй като би могло разумно да се очаква, че неблагоприятните
последствия от това действие биха надвишили ползите от гледна точка на обществения интерес от тази
комуникация.
Доклад във връзка с други законови и регулаторни изисквания
В допълнение на нашите отговорности и докладване съгласно МОС, описани по-горе в раздела „Друга
информация, различна от консолидирания финансов отчет и одиторския доклад върху него“ по отношение
на годишния консолидиран доклад за дейността, в т.ч. декларацията за корпоративно управление, ние
изпълнихме и процедурите, добавени към изискваните по МОС, съгласно Указанията на професионалната
организация на дипломираните експерт-счетоводители и регистрираните одитори в България – Институт на
дипломираните експерт-счетоводители (ИДЕС). Тези процедури касаят проверки за наличието, както и
проверки на формата и съдържанието на тази друга информация с цел да ни подпомогнат във формиране
на становища относно това дали другата информация включва оповестяванията и докладванията,
предвидени в Глава седма от Закона за счетоводството и в Закона за публичното предлагане на ценни
книжа, (чл. 100н, ал. 10 от ЗППЦК във връзка с чл. 100н, ал. 8, т. 3 и 4 от ЗППЦК, както и чл. 100н, ал. 15 от
ЗППЦК във връзка с чл. 116в, ал. 1 от ЗППЦК), приложими в България.
Становище във връзка с чл. 37, ал. 6 от Закона за счетоводството
На базата на извършените процедури, нашето становище е, че:
(а) информацията, включена в консолидирания доклад за дейността за финансовата година, за която
е изготвен консолидираният финансов отчет, съответства на отчета, върху който сме изразили
квалифицирано мнение в „Доклад относно одита на финансовия консолидирания отчет“ по-горе;
(б) консолидиран доклад за дейността е изготвен в съответствие с приложимите законови изисквания;
− в консолидирания доклад за дейността не е включена изискваната информация в нейната
цялост относно договорите за заем, по които Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД или
негови дъщерни предприятия са заемополучатели съгласно т.8 от Приложение №2 към
Наредба №2/9.11.2021 г. във връзка с чл. 100(н), ал.(7), т.2 от ЗППЦК.
− в консолидирания доклад за дейността не е включена изискваната информация относно
непрякото притежаване на 5 на сто или повече от правата на глас в общото събрание на Св.
Св. Константин и Елена Холдинг АД, включително данни за акционерите, размера на дяловото
им участие и начина, по който се притежават акциите съгласно т.2 от Приложение №3 към
Наредба № 2 от 09.11.2021 г. във връзка с чл. 100(н), ал.(7), т.2 от ЗППЦК;
(в) в резултат на придобитото познаване и разбиране на дейността на Групата и средата, в която тя
функционира, не сме установили случаи на съществено невярно представяне в консолидирания
доклад за дейността, с изключение на възможния ефект описан в раздела „Друга информация,
различна от консолидирания финансов отчет и одиторския доклад върху него“ в „Доклад относно
одита на консолидирания финансов отчет“;
(г) в декларацията за корпоративно управление за финансовата година е представена изискваната от
съответните нормативни актове информация, в т.ч. информацията по чл. 100 (н), ал. 8 от Закона
за публичното предлагане на ценни книжа;
Становище във връзка с чл. 100(н), ал. 10 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа
На база на извършените процедури и на придобитото познаване и разбиране на дейността на Групата и
средата, в която то функционира, по наше мнение, не е налице съществено неправилно докладване в
описанието на основните характеристики на системите за вътрешен контрол и управление на риска на
Групата във връзка с процеса на финансово отчитане и в информацията по чл. 10, параграф 1, букви "в",
"г", "е", "з" и "и" от Директива 2004/25/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 21 април 2004 г. относно
5
предложенията за поглъщане, които са включени в декларацията за корпоративно управление на Групата,
която е част от консолидирания доклад за дейността.
Допълнително докладване относно одита на консолидирания финансов отчет във връзка с чл.
100(н), ал. 4, т. 3 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа
− Изявление във връзка с чл. 100(н), ал. 4, т. 3, б. „б“ от Закона за публичното предлагане на ценни
книжа
Информация относно сделките със свързани лица е оповестена в пояснение 28.2 към консолидирания
финансов отчет. На база на извършените от нас одиторски процедури върху сделките със свързани лица
като част от нашия одит на консолидирания финансов отчет като цяло, не са ни станали известни факти,
обстоятелства или друга информация, на база на които да направим заключение, че сделките със свързани
лица не са оповестени в приложения консолидиран финансов отчет за годината, завършваща на 31
декември 2025 г., във всички съществени аспекти, в съответствие с изискванията на МСС 24 „Оповестяване
на свързани лица“. Резултатите от нашите одиторски процедури върху сделките със свързани лица са
разгледани от нас в контекста на формирането на нашето мнение относно консолидирания финансов отчет
като цяло, а не с цел изразяване на отделно мнение върху сделките със свързани лица.
− Изявление във връзка с чл. 100(н), ал. 4, т. 3, б. „в” от Закона за публичното предлагане на ценни
книжа
Нашите отговорности за одит на консолидирания финансов отчет като цяло, описани в раздела на нашия
доклад „Отговорности на одитора за одита на консолидирания финансов отчет“, включват оценяване дали
консолидираният финансов отчет представя съществените сделки и събития по начин, който постига
достоверно представяне. На база на извършените от нас одиторски процедури върху съществените сделки,
основополагащи за консолидирания финансов отчет за годината, завършваща на 31 декември 2025 г., не
са ни станали известни факти, обстоятелства или друга информация, на база на които да направим
заключение, че са налице случаи на съществено недостоверно представяне и оповестяване в съответствие
с приложимите изисквания на МСФО, приети от Европейския съюз. Резултатите от нашите одиторски
процедури върху съществените за консолидирания финансов отчет сделки и събития на Групата са
разгледани от нас в контекста на формирането на нашето мнение относно консолидирания финансов отчет
като цяло, а не с цел изразяване на отделно мнение върху тези съществени сделки.
Докладване за съответствие на електронния формат на консолидирания финансов отчет,
включен в годишния консолидиран финансов отчет за дейността по чл. 100н, ал.4 от ЗППЦК с
изискванията на Регламента за ЕЕЕФ
В допълнение на нашите отговорности и докладване съгласно МОС, описани по-горе в раздела
„Отговорности на одитора за одита на консолидирания финансов отчет“, ние изпълнихме процедурите,
съгласно „Указания относно изразяване на одиторско мнение във връзка с прилагането на единния
европейски електронен формат (ЕЕЕФ) за финансовите отчети на дружества, чиито ценни книжа са
допуснати за търгуване на регулиран пазар в Европейския съюз (ЕС)" на Института на дипломираните
експерт-счетоводители (ИДЕС) в България“. Тези процедури касаят проверка на форма
́
та и дали четимата
от човек част на този електронен формат съответства на одитирания консолидиран финансов отчет и
изразяване на становище по отношение на съответствието на електронния формат на консолидирания
финансов отчет на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД за годината, завършваща на 31 декември 2025
г., приложен в електронния файл „8945007LGBJPS7KPKH39-20251231-BG-CON.zip“, с изискванията на
Делегиран Регламент (ЕС) 2019/815 на Комисията от 17 декември 2018 г. за допълнение на Директива
2004/109/ЕО на Европейския парламент и на Съвета чрез регулаторни технически стандарти за
определянето на единния електронен формат за отчитане („Регламент за ЕЕЕФ“). Въз основа на тези
изисквания, електронният формат на консолидирания финансов отчет, включен в годишния консолидиран
отчет за дейността по чл. 100н, ал. 4 от ЗППЦК, трябва да бъде представен в XHTML формат.
Ръководството на Групата е отговорно за прилагането на изискванията на Регламента за ЕЕЕФ при
изготвяне на електронния формат на консолидирания финансов отчет в XHTML.
Нашето становище е само по отношение на електронния формат на консолидирания финансов отчет,
приложен в електронния файл „8945007LGBJPS7KPKH39-20251231-BG-CON.zip“ и не обхваща другата
информация, включена в годишния консолидиран финансов отчет за дейността по чл. 100н, ал. 4 от ЗППЦК.
На базата на извършените процедури, нашето мнение е, че електронният формат на финансовия отчет на
Групата за годината, завършваща на 31 декември 2025 г., съдържащ се в приложения електронен файл
„8945007LGBJPS7KPKH39-20251231-BG-CON.zip, е изготвен във всички съществени аспекти в
съответствие с изискванията на Регламента за ЕЕЕФ.
6
Докладване във връзка с чл. 59 от Закона за независимия финансов одит и изразяването на
сигурност по устойчивостта съгласно чл. 10 от Регламент (ЕС) № 537/2014
Съгласно изискванията на Закона за независимия финансов одит и изразяването на сигурност по
устойчивостта във връзка с чл. 10 от Регламент (ЕС) № 537/2014, ние докладваме допълнително и
изложената по-долу информация:
− Грант Торнтон ООД е назначено за задължителен одитор на консолидирания финансов отчет на Св.
Св. Константин и Елена Холдинг АД за годината, завършила на 31 декември 2025 г. от общото
събрание на акционерите, проведено на 23 юни 2025 г. за период от една година.
− Одитът на консолидирания финансов отчет за годината, завършила на 31 декември 2025 г. на Групата
представлява шести пореден непрекъснат ангажимент за задължителен одит на това предприятие,
извършен от нас.
− В подкрепа на одиторското становище ние сме предоставили в раздел „Ключови одиторски въпроси“
описание на най-важните оценени рискове, обобщение на отговора на одитора и важни наблюдения
във връзка с тези рискове, когато е целесъобразно.
− Потвърждаваме, че изразеното от нас одиторско мнение е в съответствие с допълнителния доклад,
представен на одитния комитет на Групата, съгласно изискванията на чл. 60 от Закона за независимия
финансов одит и изразяването на сигурност по устойчивостта.
− Потвърждаваме, че не сме предоставяли посочените в чл. 64 от Закона за независимия финансов одит
и изразяването на сигурност по устойчивостта забранени услуги извън одита.
− Потвърждаваме, че при извършването на одита сме запазили своята независимост спрямо Групата.
− За периода, за който се отнася извършения от нас задължителен одит, освен одита, ние не сме
предоставяли други услуги на Дружеството-майка и контролираните от него предприятия.
Марий Апостолов
Управител
Регистриран одитор, отговорен за одита
Грант Торнтон ООД
Одиторско дружество с рег. № 032
България, гр. София, бул. Черни връх № 26
MARIY
GEORGIEV
APOSTOLOV
Digitally signed by MARIY
GEORGIEV APOSTOLOV
Date: 2026.04.28 19:59:49
+03'00'
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
1
КОНСОЛИДИРАН ОТЧЕТ ЗА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ
на СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД
към 31 декември 2025 година
Приложения № | 31 декември 2025 | 31 декември 2024 | |
ХИЛ. ЛВ. | ХИЛ. ЛВ. | ||
АКТИВИ | |||
Нетекущи активи | |||
Нематериални активи | 5 | ||
Имоти, машини и съоръжения | 6 | ||
Инвестиционни имоти | 7 | ||
Инвестиции, отчитани по метода на собствения капитал | 8 | ||
Репутация | 9 | ||
Активи по отсрочени данъци | 25 | ||
Общо нетекущи активи | |||
Текущи активи | |||
Материални запаси | 10 | ||
Търговски и други вземания | 11 | ||
Корпоративен данък за възстановяване | |||
Вземания от свързани предприятия | 28.1 | ||
Парични средства и еквиваленти | 12 | ||
Общо текущи активи | |||
ОБЩО АКТИВИ | |||
СОБСТВЕН КАПИТАЛ, НЕКОНТРОЛИРАЩО | |||
УЧАСТИЕ И ПАСИВИ | |||
Капитал, отнасящ се до притежателите на собствен | |||
капитал на предприятието майка | |||
Акционерен капитал | 13 | ||
Резерви | 13 | ||
Неразпределена печалба | |||
Общо капитал, отнасящ се до притежателите на | |||
собствен капитал на предприятието майка | |||
Неконтролиращо участие | 27 | ||
Общо собствен капитал |
Приложенията №1 до №33 представляват неразделна част от финансовия отчет
Годишният консолидиран финансов отчет е утвърден с решение на Управителния съвет на "Св. Св. Константин и
Елена Холдинг" АД от 17.04.2026 г. и подписан от името на Групата на 28.04.2026 г.
Съставител: ………………………..
(Валентина Нейкова Василева)
Представители:
Елена Косева Косева: …………………….......(Изпълнителен директор)
Ивелина Кънчева Шабан: ……………….......(Изпълнителен директор)
С одиторски доклад:
Марий Апостолов
Управител и регистриран одитор, отговорен за одита
Грант Торнтон ООД,
одиторско дружество №032
VALENTINA
NEYKOVA
VASILEVA
Digitally signed by
VALENTINA
NEYKOVA VASILEVA
Date: 2026.04.28
17:50:56 +03'00'
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by IVELINA
KANCHEVA SHABAN
Date: 2026.04.28 17:53:53
+03'00'
ELENA KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed by
ELENA KOSEVA KOSEVA
Date: 2026.04.28
18:09:35 +03'00'
MARIY GEORGIEV APOSTOLOV
Digitally signed by MARIY GEORGIEV
APOSTOLOV
Date: 2026.04.28 19:57:19 +03'00'
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
2
КОНСОЛИДИРАН ОТЧЕТ ЗА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ (ПРОДЪЛЖЕНИЕ)
на СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД
към 31 декември 2025 година
Приложения № | 31 декември 2025 | 31 декември 2024 | |
ХИЛ. ЛВ. | ХИЛ. ЛВ. | ||
ПАСИВИ | |||
Нетекущи пасиви | |||
Задължения по получени заеми | 14 | ||
Нетекущи задължения към свързани лица | 28.1 | ||
Задължения по планове за дефинирани доходи | 16.1 | ||
Търговски и други задължения | 17 | ||
Задължения по финансов лизинг | 15 | ||
Пасиви по отсрочени данъци | 25 | ||
Общо нетекущи пасиви | |||
Текущи пасиви | |||
Търговски и други задължения | 17 | ||
Задължения по получени заеми | 14 | ||
Задължения към свързани предприятия | 28.1 | ||
Задължения към персонала и за социално осигуряване | 16.2 | ||
Задължения по финансов лизинг | 15 | ||
Задължения за данъци върху дохода | |||
Общо текущи пасиви | |||
ОБЩО ПАСИВИ | |||
ОБЩО СОБСТВЕН КАПИТАЛ И ПАСИВИ |
Приложенията №1 до №33 представляват неразделна част от финансовия отчет
Годишният консолидиран финансов отчет е утвърден с решение на Управителния съвет на "Св. Св. Константин и
Елена Холдинг" АД от 17.04.2026 г. и подписан от името на Групата на 28.04.2026 г.
Съставител: ………………………..
(Валентина Нейкова Василева)
Представители:
Елена Косева Косева: …………………….......(Изпълнителен директор)
Ивелина Кънчева Шабан: ……………......…..(Изпълнителен директор)
С одиторски доклад:
Марий Апостолов
Управител и регистриран одитор, отговорен за одита
Грант Торнтон ООД,
одиторско дружество №032
VALENTINA
NEYKOVA
VASILEVA
Digitally signed by
VALENTINA NEYKOVA
VASILEVA
Date: 2026.04.28
17:51:17 +03'00'
IVELINA
KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Date: 2026.04.28
17:54:54 +03'00'
ELENA KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed by ELENA
KOSEVA KOSEVA
Date: 2026.04.28 18:09:00
+03'00'
MARIY GEORGIEV
APOSTOLOV
Digitally signed by MARIY
GEORGIEV APOSTOLOV
Date: 2026.04.28 19:57:44 +03'00'
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
3
КОНСОЛИДИРАН ОТЧЕТ ЗА ВСЕОБХВАТНИЯ ДОХОД
на СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД
за 2025 година
Приложения № | 2025 | 2024 | |
ХИЛ. ЛВ. | ХИЛ. ЛВ. | ||
ПРИХОДИ | |||
Приходи от договори с клиенти | 18.1 | ||
Приходи от договори за лизинг | 18.2 | ||
Други доходи | 19 | ||
Общо приходи | |||
РАЗХОДИ | |||
Разходи за материали | 20 | ( | ( |
Разходи за външни услуги | 21 | ( | ( |
Разходи за персонала | 22 | ( | ( |
Разходи за амортизации | 5,6 | ( | ( |
Себестойност на продадените стоки и други активи | ( | ( | |
Промени в наличностите на строителна продукция | ( | ||
Други оперативни разходи | 23 | ( | ( |
Оперативни разходи, общо | ( | ( | |
Промяна в справедливата стойност на инвестиционни | 7 | ||
имоти | |||
Възникване на очаквана кредитна загуба, нетно | 29 | ( | ( |
Загуба от инвестиции, отчитани по метода на собствения | 8 | ( | ( |
капитал | |||
Финансови приходи | |||
Финансови разходи | 24 | ( | ( |
Печалба/(загуба) преди облагане с данъци | ( | ||
(Разход)/приход за данъци | 25 | ( | |
Нетна печалба/(загуба) за годината | ( | ||
принадлежаща на: | |||
Притежатели на собствен капитал на предприятието | ( | ||
майка | |||
Неконтролиращо участие | 27 | ( | ( |
ДРУГ ВСЕОБХВАТЕН ДОХОД | |||
Компоненти на друг всеобхватен доход, които не могат да се рекласифицират в печалби и загуби | |||
Актюерски печалби и загуби, нетно от данъци | |||
Друг всеобхватен доход за годината | |||
Общо всеобхватен доход/(загуба) за годината | ( | ||
Отнасящ се към: | |||
Притежатели на собствен капитал на предприятието майка | ( | ||
Неконтролиращо участие | 27 | ( | ( |
Основен доход на акция в лева | ( |
Приложенията №1 до №33 представляват неразделна част от финансовия отчет
Годишният консолидиран финансов отчет е утвърден с решение на Управителния съвет на "Св. Св. Константин и
Елена Холдинг" АД от 17.04.2026 г. и подписан от името на Групата на 28.04.2026 г.
Съставител: ………………………..
(Валентина Нейкова Василева)
Представители:
Елена Косева Косева: ……………………........(Изпълнителен директор)
Ивелина Кънчева Шабан: ………………........(Изпълнителен директор)
С одиторски доклад
Марий Апостолов
Управител и регистриран одитор, отговорен за одита
Грант Торнтон ООД,
одиторско дружество №032
VALENTINA
NEYKOVA VASILEVA
Digitally signed by VALENTINA
NEYKOVA VASILEVA
Date: 2026.04.28 17:51:37 +03'00'
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by IVELINA
KANCHEVA SHABAN
Date: 2026.04.28 17:55:49 +03'00'
ELENA KOSEVA KOSEVA
Digitally signed by ELENA KOSEVA KOSEVA
Date: 2026.04.28 18:10:11 +03'00'
MARIY GEORGIEV
APOSTOLOV
Digitally signed by MARIY GEORGIEV
APOSTOLOV
Date: 2026.04.28 19:58:09 +03'00'
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
4
КОНСОЛИДИРАН ОТЧЕТ ЗА ПРОМЕНИТЕ В СОБСТВЕНИЯ КАПИТАЛ
на СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД
към 31 декември 2025 година
Общо капитал, отнасящ се до притежателите на
собствен капитал на предприятието майка
Приложения №
Акционерен | Резерви | Неразпределена | Неконтролиращо | Общо собствен | ||
капитал | печалба | участие | капитал | |||
хил. лв. | хил. лв. | хил. лв. | хил. лв. | хил. лв. | ||
Салдо към 31 декември 2024 г. | ||||||
Емисия капитал | ||||||
Общо сделки със собственици за годината | ||||||
Нетна печалба/(загуба) за годината | ( | ( | ( | |||
Друг всеобхватен доход за годината | ||||||
Общо всеобхватен доход/(загуба) за годината | ( | ( | ( | |||
Салдо към 31 декември 2024 г. | 13 | |||||
Нетна печалба/(загуба) за годината | ( | |||||
Друг всеобхватен доход за годината | ||||||
Общо всеобхватен доход/(загуба) за годината | - | ( | ||||
Прехвърляне на преоценъчен резерв към неразпределена | ||||||
печалба | ( | |||||
Салдо към 31 декември 2025 г. | 13 |
Приложенията №1 до №33 представляват неразделна част от финансовия отчет
Годишният консолидиран финансов отчет е утвърден с решение на Управителния съвет на "Св. Св. Константин и Елена Холдинг" АД от 17.04.2026 г. и подписан от името на
Групата на 28.04.2026 г.
Съставител: ………………………..
(Валентина Нейкова Василева)
Представители:
Елена Косева Косева: …………………….......(Изпълнителен директор)
Ивелина Кънчева Шабан: ………………........(Изпълнителен директор)
С одиторски доклад
Марий Апостолов
Управител и регистриран одитор, отговорен за одита
Грант Торнтон ООД,
одиторско дружество №032
VALENTINA
NEYKOVA VASILEVA
Digitally signed by VALENTINA
NEYKOVA VASILEVA
Date: 2026.04.28 17:51:53 +03'00'
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by IVELINA
KANCHEVA SHABAN
Date: 2026.04.28 17:56:38
+03'00'
ELENA KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed by ELENA
KOSEVA KOSEVA
Date: 2026.04.28 18:10:44
+03'00'
MARIY GEORGIEV
APOSTOLOV
Digitally signed by MARIY
GEORGIEV APOSTOLOV
Date: 2026.04.28 19:58:28
+03'00'
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
5
КОНСОЛИДИРАН ОТЧЕТ ЗА ПАРИЧНИТЕ ПОТОЦИ
на СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД
за 2025 година
Приложения | |||
№ | 2025 | 2024 | |
ХИЛ. ЛВ. | ХИЛ. ЛВ. | ||
Парични потоци от оперативна дейност | |||
Постъпления от клиенти | |||
Плащания на доставчици | ( | ( | |
Парични плащания на персонала и за социално осигуряване | ( | ( | |
Платени лихви и такси за оперативна дейност | ( | ( | |
Платени данъци (без данъци върху печалбата) | ( | ( | |
Платени данъци върху печалбата | ( | ( | |
Други плащания, нето | ( | ( | |
Нетен паричен поток от оперативна дейност | |||
Парични потоци от инвестиционна дейност | |||
Покупка на имоти, машини и съоръжения | ( | ( | |
Постъпления от продажба на нетекущи активи | |||
Плащания за придобиване на нематериални активи | ( | ( | |
Предоставени заеми на предприятия | ( | ( | |
Възстановени заеми от предприятия | |||
Получени лихви по предоставени заеми | |||
Нетен паричен поток от инвестиционна дейност | ( | ( | |
Парични потоци от финансова дейност | |||
Постъпления от емисия акции | |||
Постъпления от получени заеми | 29 | ||
Изплащане на получени заеми | 29 | ( | ( |
Плащания на задължения по лизингови договори | 29 | ( | ( |
Платени лихви и такси по заеми | 29 | ( | ( |
Нетен паричен поток от финансова дейност | ( | ||
Нетно увеличение на парични средства и еквиваленти | ( | ||
Загуба от валутна преоценка на пари и парични еквиваленти | ( | ||
Парични средства и еквиваленти в началото на периода | |||
Парични средства и еквиваленти в края на периода | 12 |
Приложенията №1 до №33 представляват неразделна част от финансовия отчет
Годишният консолидиран финансов отчет е утвърден с решение на Управителния съвет на "Св. Св. Константин
и Елена Холдинг" АД от 17.04.2026 г. и подписан от името на Групата на 28.04.2026 г.
Съставител: ………………………..
(Валентина Нейкова Василева)
Представители:
Елена Косева Косева: ……………………..(Изпълнителен директор)
Ивелина Кънчева Шабан: ………………..(Изпълнителен директор)
С одиторски доклад
Марий Апостолов
Управител и регистриран одитор, отговорен за одита
Грант Торнтон ООД,
одиторско дружество №032
VALENTINA
NEYKOVA
VASILEVA
Digitally signed by
VALENTINA NEYKOVA
VASILEVA
Date: 2026.04.28 17:52:11
+03'00'
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by IVELINA
KANCHEVA SHABAN
Date: 2026.04.28 17:57:16
+03'00'
ELENA KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed by ELENA
KOSEVA KOSEVA
Date: 2026.04.28 18:11:19
+03'00'
MARIY GEORGIEV
APOSTOLOV
Digitally signed by MARIY
GEORGIEV APOSTOLOV
Date: 2026.04.28 19:58:49
+03'00'
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
6
ПРИЛОЖЕНИЯ КЪМ ГОДИШЕН КОНСОЛИДИРАН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА
1. ИНФОРМАЦИЯ ЗА ИКОНОМИЧЕСКАТА ГРУПА
Този консолидиран финансов отчет включва годишен финансов отчет на “СВ. СВ. КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА
КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ” АД упражнява контрол, а именно Азалия І ЕАД, Астера I ЕАД, Бългериън
голф съсайъти ЕООД, Тиона ЕООД, Консорциум Марина-Балчик АД, Шабла Голф-Ваклино АД, Карачи ЕАД, Аква
ерия ООД и Сий Фортрес ЕАД– заедно по-нататък в този отчет наричани Групата.
Предприятието майка СВ.СВ.КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД е регистрирано в Република България
фирмено дело № 7291 по описа на Варненски Окръжен съд през 1991 година. Към 31 декември 2025 г. няма промяна
За пререгистрацията на дружеството в Търговския регистър е издадено Удостоверение № 200803060954568 от
06.03.2008 година на Агенция по вписванията при Министерство на правосъдието: Идентификация: ЕИК 813194292,
Седалище и адрес на управление: град Варна, к.к. Свети Свети Константин и Елена , административна сграда
Капиталовите инструменти на дружеството се котират на регулиран пазар – Българска Фондова Борса, гр. София.
Присвоен е следния LEI код: 8945007LGBJPS7KPKH39.
Към 31 декември, дъщерните и асоциирани предприятия, страните, в които са регистрирани и процента на собственост
в тези предприятия са както следва:
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
7
1.2. Собственост и управление
Към 31 декември 2025 г. и представения съпоставим период мажоритарен акционер е Холдинг Варна АД с 64.40%
(2024 г.: 64.40%). През разглежданите периоди няма други физически или юридически лица, които да притежават над
10 % от капитала на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД.
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
8
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
9
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
10
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
11
2. Изявление за съответствие с МСФО и прилагане на принципа за действащо предприятие
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
12
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
13
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
14
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
15
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
16
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
17
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
18
4.5. Дефиниции и оценка на елементите на Консолидирания отчета за финансовото състояние и
Консолидирания отчет за всеобхватния доход
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
19
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
20
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
21
- Правото да се получат по същество всички икономически изгоди от използването на актива, и
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
22
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
23
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
24
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
25
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
26
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
27
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
28
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
29
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
30
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
31
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
32
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
33
- други източници, предвидени по решение на Общото събрание.
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
34
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
35
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
36
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
37
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
38
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
39
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
40
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
41
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
42
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
43
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
44
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
45
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
46
- камери за видеонаблюдение - нетната преносна стойност на този актив в размер на 12 хил. лв. е включена в
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
47
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
48
17. ТЪРГОВСКИ И ДРУГИ ЗАДЪЛЖЕНИЯ
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Задължения за доставки
1 956
1 586
Получени гаранции
91
121
Други задължения
9
12
Общо финансови пасиви
2 056
1 719
Пасиви по договори с клиенти
7 745
6 552
Предплатени суми по договори за лизинг
593
830
Данъчни задължения
251
188
Общо нефинансови пасиви
8 589
7 570
Общо търговски и други задължения
10 645
9 289
от тях:
Текущи
10 643
7 820
Нетекущи
2
1 469
Получените гаранции на стойност 91 хил. лв. (2024 г. : 121 хил. лв.) включват гаранции с цел обезпечаване на
евентуални бъдещи разходи за щети, наследени от трети лица, извършващи строителна дейност на територията на
комплекса за запазване на екологичното равновесие и целостта на инфраструктурата в курортен комплекс Св. Св.
Константин и Елена, както и удържани гаранции по строителство.
Пасиви по договори с клиенти:
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
За туристически услуги
4 393
2 707
За продажба и изграждане на активи
2 427
2 971
За балнеологични и спа услуги
865
805
За пристанищни услуги
46
48
Други
14
21
Общо
7 745
6 552
Нетната балансова стойност на текущите и нетекущите търговски и други задължения се приема за разумна
приблизителна оценка на справедливата им стойност.
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
49
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
50
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
51
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
52
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
53
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
54
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
55
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
56
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
57
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
58
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
59
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
60
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
61
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
62
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
63
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
64
- банкови гаранции по 192 000 лв. със срокове до 30.11.2025 г. и 30.11.2026 г., обезпечаващи наемните
Консолидиран годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
65
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
1
СВ.СВ.КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА
ДЕЙНОСТТА
Април 2026 година, гр. Варна
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
2
Консолидираният годишен доклад за дейността на икономическата група на Свети Свети
Константин и Елена холдинг АД, гр. Варна към Годишния консолидиран финансов отчет за 2025 г. е
изготвен съгласно изискванията на чл. 44 и чл. 45 на Закона за счетоводството, чл. 100н, ал. 7 и 8 от
ЗППЦК и Приложение № 2 към Наредба №2 от 09.11.2021 г. за първоначално и последващо
разкриване на информация при публично предлагане на ценни книжа и допускане на ценни книжа до
търговия на регулиран пазар (Приложение № 2), на база анализ на развитието, пазарните тенденции
и присъствие, обществената, макро и микро-икономическа среда, финансово-икономическото
състояние на Групата за 2025 г. и перспективите й за развитие.
17.04.2026 г. Изп. директор: ...........................................
(Елена Косева Косева)
Изп. директор: ...........................................
(Ивелина Кънчева Шабан)
IVELINA
KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Date: 2026.04.28 17:59:21
+03'00'
ELENA
KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed by
ELENA KOSEVA
KOSEVA
Date: 2026.04.28
18:07:47 +03'00'
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
3
Консолидираният годишен доклад за дейността на икономическата група на Свети Свети
Константин и Елена холдинг АД, гр. Варна към Годишния консолидиран финансов отчет за 2025 г. е
обсъден, коригиран и приет на заседание на Управителния съвет, проведено на 17.04.2026 г. и
отразено в протокол от 17.04.2026 г.
17.04.2026 г. Изп. член на Управителния съвет:…………………………………
гр. Варна (Елена Косева Косева)
Изп. член на Управителния съвет:…………………………………
(Ивелина Кънчева Шабан)
IVELINA
KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Date: 2026.04.28
17:59:58 +03'00'
ELENA
KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed by
ELENA KOSEVA
KOSEVA
Date: 2026.04.28
18:08:17 +03'00'
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
4
Дружеството-майка е регистрирано с решение на Варненски окръжен съд /ВОС/ от
02.10.1991 год. по ф.д. № 7291/1991 год. с наименование Дружба ЕАД. Правоприемник е на ДФ
Дружба, вписана в регистъра на ВОС по ф.д. № 1143/1990 год. Преименувано е в Свети Свети
Константин и Елена ЕАД с решение от 11.01.1993 год. по ф.д. № 7291/1991 год. на Варненски
окръжен съд. С решение на ВОС от 08.07.1997 год. е преобразувано от Еднолично акционерно
дружество в Акционерно дружество. Основание за това е продажбата на част от акциите на
дружеството по програмата за приватизация чрез инвестиционни бонове, приета с Решение на НС от
19.12.1995 год. С решение на ВОС от 30.04.2004 година е вписана промяна, като в наименованието
на дружеството е добавено „холдинг“.
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД е вписано в Търговския регистър към Агенция
по вписванията с ЕИК 813194292
Седалище, адрес на управление, контакти
Р. България, град Варна 9006
к.к. Свети Свети Константин и Елена –
административна сграда
тел. 052/ 383 949
e-mail: m.dobreva@stconstantine.bg
http://www.stconstantine.bg/
Акционерен капитал:
Акционери
31.12.2025 година
31.12.2024 година
Брой акции
с право на
глас
Относителен
дял в проценти
Брой акции
с право на
глас
Относителен
дял в проценти
Холдинг Варна АД
2 131 399
64,40%
2 131 399
64,40%
УПФ „Съгласие“
228 966
6.92%
164 012
4,96%
УПФ „ЦКБ – Сила“
223 444
6.75%
164 012
4,96%
Други юридически лица
702 085
21.21%
826 407
24,96%
Други физически лица
23 666
0.72%
23 730
0.72%
Общо
3 309 560
100%
3 309 560
100%
Органи на управление
Свети Свети Константин и Елена холдинг е акционерно дружество с двустепенна система на
управление.
Надзорен съвет, състоящ се от следните членове:
• Златимир Бориславов Жечев - председател
• Драган Ангелов Драганов – заместник – председател
• Красимир Стефанов Ботушаров – член
Управителен съвет, състоящ се от следните членове:
• Милчо Петков Близнаков – председател
• Елена Косева Косева – член
• Ивелина Кънчева Шабан – член
Дружеството се представлява от Елена Косева и Ивелина Шабан заедно, в качеството им на
изпълнителни директори.
Лицензии, разрешителни за осъществяване на дейността
Не се изискват и притежават във връзка с упражняваните дейности.
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
5
Клонове
Групата няма регистрирани клонове.
Свързани лица
Следните предприятия са свързани лица групата за 2025 г:
Свързани лица
Вид на свързаност
Акционери
Холдинг Варна АД
крайно предприятие майка
Асоциирано предприятие
Боровете I АД
Дружества под общ контрол, в т. ч.:
в т.ч.: дъщерни предприятия на Холдинг Варна АД
Астера Първа Банско АД – до 01.01.2026 г.
Атлас I ЕАД
Баланс елит ЕООД
Боец.БГ ЕООД
Бранд Ню Айдиъс ЕООД
Варна Риълтис ЕАД
Варна телеком ЕООД – до 13.01.2025 г.
Висше училище по застраховане и финанси АД
Джинджърс ЕООД
Инвестор БГ АД
Инвестор Имоти Нет ЕООД
Инвестор Пулс ООД
Инвестор ТВ ЕООД
ИП Реал Финанс АД
Камчия АД
М САТ Инвест ЕАД
М САТ Кейбъл ЕАД
Проджект естейтс ЕООД
Проджект къмпани 1 АД
Риълтис мениджмънт ЕАД – от 21.05.2025 г.
Радио станция ЕООД
Рубикон проджект ЕООД
ТПО Варна ЦППБО ЕООД
УД Реал Финанс Асет Мениджмънт АД
МИ-2 ЕООД
в т.ч.: асоциирани предприятия на Холдинг Варна АД
Бранд продакшънс ООД
М САТ Преслав ООД
Телеком и С ООД
I. ХАРАКТЕРИСТИКА НА ДЕЙНОСТТА (съгл.чл.44, 45 от ЗС)
Осъществяваните от икономическата група на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД
дейности са:
• туристическа дейност - хотелиерство, ресторантьорство;
• отдаване под наем на собствени активи (туристически и търговски обекти);
• предоставяне на инфраструктурата на к. к. Свети Свети Константин и Елена;
• експлоатация на морски плажове;
• изграждане на собствени хотелски комплекси с цел тяхното бъдещо
експлоатиране;
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
6
• управление, строителство, модернизиране, разширяване и експлоатация на яхтено
пристанище Балчик;
• изграждане на голф игрища и яхтени пристанища на територията на Община
Шабла;
• строителство и реализация на строителна продукция;
• експлоатация на термален комплекс – балнео и СПА услуги;
• технически и административни услуги;
• други услуги
Общ поглед върху дейността на групата
През 2025 г. дейността на Групата се развиваше в условията на динамична икономическа
среда, характеризираща се с продължаващ инфлационен натиск, нарастващи разходи за труд и
енергия, както и повишена несигурност на международните пазари. Тези фактори оказаха влияние
върху оперативните разходи на Групата и върху инвестиционната среда в туристическия сектор.
Въпреки предизвикателствата, Групата запази стабилна финансова позиция благодарение на
ефективно управление на разходите, оптимизация на процесите и устойчивото търсене на
туристически и балнеоложки услуги в комплекса, както и качествени строителни проекти. През
годината Групата продължи да инвестира в модернизация на инфраструктурата и подобряване на
качеството на предлаганите услуги, което допринася за дългосрочната конкурентоспособност.
През отчетния период Групата постигна успешна реализация на строителната продукция по
проект „Грийн Котидж“ и „Сий Санд“, разположени в к.к. Св. Св. Константин и Елена, България.
Реализацията на обектите допринесе съществено за увеличаване на приходите и подобряване на
финансовите резултати на Групата. Високият пазарен интерес потвърди конкурентоспособността и
устойчивото позициониране на проектите. Групата затвърди репутацията си на надежден инвеститор
на съвременни и висококачествени жилищни проекти.
През 2025 г. Ръководството успешно продължи стратегията си за оптимизация на заетостта
и увеличаване на приходите от туристически услуги. На годишна база средната заетост се е увеличила
с над 9% (от 48.1% през 2024 г. на 57.5% през 2025 г.). В резултат на тези положителни тенденции,
общите приходи от хотелиерски услуги бележат ръст от около 15%. Темпото на развитие през 2025
г. показва висока ефективност на предприетите мерки за привличане на туристи. Продуктът, който
Групата предлага, запазва концепцията за липса на ясно изразена зависимост от конкретни
националности. Наблюдава се здравословен микс от канали за продажба, като значителен принос
имат директните резервации и онлайн платформите (OTA), които генерират над 50% от общия обем
нощувки.
Входящият туризъм продължава да се основава главно на индивидуални пътници, малки
групи и стабилен корпоративен сегмент. Запазва се стратегическата значимост на здравния туризъм
и медикъл СПА услугите. Локацията ни остава предпочитана заради съчетанието от естествени
природни фактори (минерална вода и лечебна кал) и високото качество на предлаганите
възстановителни процедури, което осигурява целогодишна заетост и намалява сезонната зависимост
на обекта.
През отчетния период Групата продължава да развива и дейностите, свързани с отдаване под
наем на активи, експлоатация на морски плажове, предоставяне на балнео и СПА услуги,
експлоатация на яхтени пристаница и други услуги.
През периода е отчетено съществено увеличение в обема на продажбите, вследствие на
завършване и реализация на строителните проекти, което е оказало положително въздействие върху
приходите на Групата. През 2025 г. Групата реализира ръст в общо реализираните приходи от 32 %
спрямо 2024 г. Наред с това, е налице и по-ефективно управление на разходите, което допълнително
е допринесло за формирането на положителен финансов резултат, а именно печалба в размер на 5 476
хил.лв., спрямо реализираната през 2024 г. загуба в размер на 1 081 хил. лв.
Св. Св. Константин и Елена холдинг АД продължава да инвестира и да развива едноименния
курортен комплекс.
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
7
Реализираните приходи по видове стоки / продукти / услуги от дейността на групата за 2025
г. и тяхното изменение спрямо 2024 г. са както следва:
(хил.лв.)
Реализирани приходи от продажби
по видове стоки/ продукти/услуги
2025
2024
изменение
%
Приходи от продажба на пакетни туристически услуги
25 980
22 534
15%
Приходи от строителни дейности
13 000
-
100%
Услуги във водна и термална зона, СПА и фитнес
4 432
4 020
10%
Продажба на стоки в ресторанти и барове
2 756
2 846
-3%
Наемни приходи от инвестиционни имоти
2 033
1 754
16%
Предоставяне на паркинг услуги
1 191
828
44%
Приходи от предоставяне на морски плажове за експлоатация
и плажни услуги
573
549
4%
Предоставяне на имущество и площи под наем
423
373
13%
Приходи от пристанищни услуги
263
237
11%
Приходи от продажба на други услуги
930
851
9%
Общо приходи от продажби
51 581
33 992
52%
Относителният дял на реализираните продукти / услуги в приходите от продажби на групата
за 2025 г. и тяхното изменение спрямо 2024 г. (съгл. т.1 от Приложение № 2) е както следва:
(%)
Относителен дял в приходите от продажби
по видове стоки/продукти/услуги
2025
2024
изменение
%
Приходи от продажба на пакетни туристически услуги
0.5037
0.6629
-24%
Приходи от строителни дейности
0.2520
0.0000
100%
Услуги във водна и термална зона, СПА и фитнес
0.0859
0.1183
-27%
Продажба на стоки в ресторанти и барове
0.0534
0.0837
-36%
Наемни приходи от инвестиционни имоти
0.0394
0.0516
-24%
Предоставяне на паркинг услуги
0.0231
0.0244
-5%
Приходи от предоставяне на морски плажове за експлоатация
и плажни услуги
0.0111
0.0162
-31%
Предоставяне на имущество и площи под наем
0.0082
0.0110
-25%
Приходи от пристанищни услуги
0.0051
0.0070
-27%
Приходи от продажба на други услуги
0.0180
0.0250
-28%
Групата реализира своите приходи от контрагенти, разпределени по географски принцип,
както следва: (съгл. т.2 от Приложение № 2)
Реализирани приходи от продажби
по видове стоки/продукти/услуги
2025
2024
изменение %
външн
и
пазари
вътрешн
и пазари
външн
и
пазари
вътрешн
и пазари
външн
и
пазари
вътрешн
и пазари
Европейски пазар
14 755
-
13 207
-
12%
Други държави
4 289
-
2 430
-
77%
Вътрешен пазар
-
32 537
-
18 355
77%
Общо приходи от продажби
19 044
32 537
15 637
18 355
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
8
Групата няма доставчици и клиенти, чийто относителен дял да надхвърля 10% от приходите
и разходите за суровини и материали (съгл. т.2 от Приложение № 2).
ВЪПРОСИ, СВЪРЗАНИ С КОРПОРАТИВНА УСТОЙЧИВОСТ
С развитието на икономиката и обществото въпросите, свързани с климата и човешките
права стават все по-чувствителни и важни в бизнеса. Тези теми основно се групират във въпроси,
свързани с екологията, социалните въпроси и тези, свързани със служителите, правата на човека и
борбата против корупцията.
Въпроси, свързани с екологията
Изменението на климата е тема, към която инвеститорите все повече обръщат внимание и се
интересуват при вземане на решение за инвестиране. Изменението на климата и потенциалния ефект
върху бизнес моделите, паричните потоци, финансовото състояние и финансовите резултати все
повече ще зависят от решения, взети във връзка с възникващите проблеми свързани с климата. Така
всички дружества са изправени пред свързани с климата рискове и възможности. Повечето индустрии
са били или има вероятност да бъдат засегнати от изменението в климата и предприетите мерки за
управление на процесите. Някои отрасли ще бъдат засегнати повече от други.
Европейският съюз, част от който е и България, е приел редица нормативни актове, свързани
с Климата, които трябва да бъдат спазвани пряко или транспонирани в българското законодателство.
Курортът Св. Св. Константин и Елена попада в най-северната част на средиземноморската
субтропична област и климатът тук се характеризира като континентално-средиземноморски,
повлиян от морето. Характерни са по-голяма влажност на въздуха, наличие на йодни изпарения и
отслабване на конвекционната облачност. Микроклиматът на курорта Св. Св. Константин и Елена е
описан като благоприятстващ лечението на горните дихателни пътища и алергиите. Отрицателните
аниони, които носи морският бриз, въздействат на носната лигавица, като стимулират ендокринната
система. Това води до повишаването на локалния и общия имунитет на организма. Микроклиматът
има тонизиращ и закаляващ ефект, подсилва защитните сили на тялото, а повишеното съдържание на
йод, бром, флуор във въздуха значително намалява проблемите с щитовидната жлеза на хората,
пребиваващи в близост до Черно море. Благоприятното съчетание на високо атмосферно налягане,
влажност и температура са трите основни климатични фактора, определящи добрата поносимост на
организма към предоставените условия за профилактика, закаляване, повишаване на жизнения тонус
и лечение.
Крайбрежните разходки, крайморските спортни занимания и лечебната физкултура на
открито са другите фактори, които са благоприятни за здравето. През 2025 г. Ръководството на
Групата продължава да поддържа и надгражда инфраструктурата в комплекса, като създава приятна
и чиста обстановка за своите туристи.
Рисковете, предизвикани от климатичните промени, могат да имат бъдещи сериозни
неблагоприятни последици за бизнес дейностите, които обхващат различни сегменти от обичайната
дейност на Групата като туризъм, управление на инфраструктурата на курорта, реализацията на
строителна продукция, подизпълнение на морски плажове. Рисковете, свързани с климатичните
промени, които могат да повлияят на финансовото състояние на дружеството, включват:
-Правни и регулаторни изисквания – въвеждането на нови климатични норми и регулации,
като ограничения върху емисиите на парникови газове, водни ресурси или строителни норми, които
биха могли да наложат повишение на оперативните разходи и инвестиции за спазване на
законодателството.
-Екстремни метеорологични явления - увеличаването на честотата и интензивността на бури,
дъждове и наводнения, могат да имат негативно влияние върху туристопокота и увеличаване на
разходите за поддръжка и възстановяване на инфраструктурата и стопанисваните от дружеството
туристически обекти. От друга страна съществува риск от засушавания и недостиг на вода, което би
довело до увеличаване на разходите за водоснабдяване и поддръжка на зелени площи, както и
намаляване на туристическата привлекателност, ако условията за отдих и релаксация са влошени.
-Повишаване на морското ниво – предвид географското положение на опериране на
дейността на дружеството съществува риск от наводнение и увреждане на имущество, което ще
доведе до повишаване на разходите за възстановяване и защита на активите на дружеството.
-Повишаване на температурите през летния сезон- предвид силно изразения сезонен характер
на туристическата дейност, осъществявана от дружеството значителното повишение на
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
9
температурите би наложило и допълнителни инвестиции в охлаждащи технологии в стопанисваните
обекти.
За да се минимизират тези рискове, Групата полага всички усилия да разработва стратегии
за адаптация към климатичните промени. Това включва инвестиции в устойчива инфраструктура,
намаляване на енергийните разходи, по-добро управление на водните ресурси и внедряване на
технологии за управление на екстремни климатични условия. В същото време, ръководството на
Групата активно следи глобалните климатични тенденции и изготвя стратегии за да адаптира своите
услуги и предлагане спрямо променящите се потребности на туристите.
В отговор на растящото търсене на устойчив туризъм и социална отговорност, Групата
поставя акцент върху екологичните инициативи. Това включва инвестиции в зелена инфраструктура,
енергийна ефективност и намаляване на въглеродните емисии.
Регламент (ЕС) 2020/852 определя дейности, които се считат за съобразени с Таксономията
на ЕС, който е надежден научно обоснован инструмент за прозрачност за дружествата и
инвеститорите. С него се въвеждат ясни критерии за резултатите, за да се установи кои икономически
дейности имат съществен принос за постигането на целите на Зеления пакт. С приетите изменения в
Закона за счетоводството (в сила от 2024 г.), чрез които се транспонира Директивата за корпоративно
устойчиво отчитане (CSRD), се въвежда задължение за предприятията в България да изготвят и
публикуват отчет по устойчивостта. Този отчет включва информация за въздействието на дейността
върху околната среда, социалните фактори и управлението (ESG), както и задължителни данни за
съответствието с критериите на Таксономията на ЕС, съгласно член 8 от Регламент (ЕС) 2020/852.
Предвид сложността на прилагането на европейските стандарти за устойчиво отчитане
(ESRS), на ниво Европейски съюз бяха предприети мерки за поетапно въвеждане на изискванията,
като същевременно към настоящия момент се обсъждат допълнителни инициативи за оптимизиране
и облекчаване на регулаторната рамка. В резултат на това задълженията ще се прилагат по следния
график:
• От финансовата година 2026 — за големи предприятия от обществен интерес и
предприятия от обществен интерес, които са предприятие-майка на голяма група
(включително публични дружества, банки и застрахователи) с над 500 служители към 31
декември;
• От финансовата година 2027 — за всички големи предприятия и предприятия майки на
голяма група, които надвишават поне два от следните критерии: нетни приходи над 40 млн.
евро, активи над 20 млн. евро и персонал над 250 души;
• От финансовата година 2028 — за малките и средни предприятия от обществен интерес
(публично търгувани МСП;
Съгласно чл. 52а от ЗС предприятие майка, което едновременно е и дъщерно предприятие,
се освобождава от задължението за изготвяне на консолидиран отчет за устойчивостта по чл. 51,
когато са изпълнени следните условия:
1. освобождаваното предприятие майка и неговите дъщерни предприятия са
включени в консолидиран доклад за дейността на друго предприятие, изготвен в
съответствие с изискванията на този закон или на законодателството на друга държава
членка;
2. докладът за дейността на освобождаваното предприятие майка съдържа следната
информация:
а) наименованието и седалището на предприятието майка, което оповестява
информация на равнище група в съответствие с чл. 51 или с аналогичните правила за
отчитане на устойчивостта на съответното национално законодателство на друга държава
членка;
б) препратка към интернет страницата, на която е публикуван консолидираният
доклад за дейността, съответно консолидираният отчет за устойчивостта на предприятието
майка, което оповестява информация на равнище група, както и докладът с одиторското
мнение за изразяване на сигурност по устойчивостта съгласно чл. 37а или аналогичната
разпоредба от законодателството на друга държава членка;
в) информация, че предприятието майка е освободено от задълженията по чл. 51, ал.
1 – 9.
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
10
В тази връзка съгласно разпоредбите на чл.52а от ЗС предприятието-майка Св. Св.
Константин и Елена холдинг АД е освободено от задълженията за изготвяне на консолидиран отчет
за устойчивостта по чл.51, ал.1 – 9, тъй като предприятие майка и неговите дъщерни предприятия са
включени в консолидирания доклад за дейността на Холдинг Варна АД, със седалище и адрес на
управление гр.Варна, к.к. Св. Св. Константин и Елена, административна сграда, изготвен в
съответствие с изискванията на този закон. Консолидираният доклад за дейността, съответно
консолидираният отчет за устойчивостта на предприятието майка, което оповестява информация на
равнище група, както и докладът с одиторското мнение за изразяване на сигурност по устойчивостта
съгласно чл. 37а се публикувант на следните интернет страници:
https://holdingvarna.com/
https://www.infostock.bg/
Дейностите, в които оперират дружествата от Групата на Св. Св. Константин и Елена холдинг
АД се разпределят в следните сегменти:
1. Хотелиерство и развлекателни дейности;
2. Управление на имоти;
3. Инфраструктура и плажове;
4. Строителство;
5. Пристанищни услуги;
6. Други.
Никоя от дейностите, в които оперират дружествата от Групата не е изброена в Делегиран
регламент 2021/2139 на Комисията от 4 юни 2021 година. Таксономията не определя как трябва да се
третират дейностите, които не присъстват в списъка към нея. Въпреки това предоставяме
оповестяване съгласно Регламент 2021/2178 за постигане на по-добро разбиране на стратегиите и
резултатите от дейностите на Дружествата и Групата като цяло.
Дейностите на дружествата от Групата са такива, че генерират основно разходи с екологична
насоченост и минимални приходи от такива дейности.
Приходи, свързани с екологични дейности
Сегменти
Приходи преди
елиминации
Приходи от
продажба на
отпадъци за
рециклиране и
обезвреждане
Дял на
приходите от
продажба и
рециклиране на
отпадъци
2025 г.
хил. лв.
хил. лв.
%
Хотелиерство и развлекателни дейности
35 033
1
0.01%
Управление на имоти
2 511
-
0.00%
Инфраструктура и плажове
932
-
0.00%
Строителство
13 000
-
0.00%
Пристанищни услуги
269
-
0.00%
Други услуги
1 778
-
0.00%
Приходи несвързани с конкретен сегмент
109
-
0.00%
Общо за групата:
53 632
1
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
11
Сегменти
Приходи преди
елиминации
Приходи от
продажба на
отпадъци за
рециклиране и
обезвреждане
Дял на
приходите от
продажба и
рециклиране на
отпадъци
2024 г.
хил. лв.
хил. лв.
%
Хотелиерство и развлекателни дейности
30 968
3
0.01%
Управление на имоти
2 017
-
0.00%
Инфраструктура и плажове
1 022
-
0.00%
Строителство
594
-
0.00%
Пристанищни услуги
244
-
0.00%
Други услуги
1 477
-
0.00%
Приходи несвързани с конкретен сегмент
155
-
0.00%
Общо за групата:
36 477
3
Целта на групата е при осъществяване на дейността да не се нанасят вреди от екологичен
характер или да бъдат предприемани мерки за тяхното ретуширане чрез ответни дейности. Групата
предприема действия за подобряване на екологичните показатели и намаляване на въздействието
върху околната среда в процеса на своите дейности.
Основни принципи и приоритети:
• Оценка на въздействието върху околната среда – анализ на ефектите от дейностите
на Групата, както и от предлаганите услуги.
• Съответствие с нормативните изисквания – спазване на всички законови
разпоредби, свързани с екологичните аспекти на дейността на дружеството.
• Прилагане на екологични стандарти – стриктно спазване на всички нормативни
актове и вътрешни разпоредби за опазване на околната среда.
• Оптимално използване на ресурси – прилагане на мерки за пестене на енергия и
материали във всички бизнес процеси.
• Управление на отпадъците – ефективно намаляване, контрол и рециклиране на
генерираните отпадъци.
• Ангажираност на служителите – насърчаване на екологична култура сред
работещите в дружеството и активното им участие в изпълнението на политиката за опазване на
околната среда.
Ръководството на Групата прави оценката на въздействието върху околната среда като
установява наличието на потенциални бъдещи опасности и предизвикателства, за да се намали
отрицателно им въздействие върху околната среда в к.к. Св. Св. Константин и Елена. Осъзнавайки
важността на околната среда за съществуването и устойчивото развитие на туризма, Групата спазва
всички нормативни изисквания на европейското и българското законодателство в областта на
екологията и опазването на околната среда.
Ръководството въвежда нови и изпълнява добри световни практики, информира клиенти и
обучава служители с всички възможни средства да щадят и съхраняват природните ресурси, като:
- редуциране количествата на генерирани отпадъци, чрез ползване на суровини в
големи опаковки;
- разделно събиране на отпадъците;
- редуциране на разхода на ел. енергия чрез енергоспестяващи осветителни тела,
сензори и съоръжения;
- ограничаване на разхода за вода и перилни препарати чрез повторно използване на
хавлии.
Реализираните инвестиционни проекти „Сий Санд“ и “Green Cottage”, са съобразени с
последните тенденции за връщане на хората към природата. Всички къщи са с южно или югоизточно
изложение, гарантиращо прохлада през лятото, топлина и светлина през зимата, с цел осигуряване на
комфорт през всички сезони чрез намаляване разхода за осветление и отопление. Сградите са със
съвременна, изчистена визия. Правилните геометрични форми, използвани в дизайна, изразяват
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
12
чувството за връзка със земята. Квадратните форми изразяват статична устойчивост и засилват
чувството за уют и сигурност.
В съответствие с предходната година, към 31 декември 2025 г. Дружеството не е
идентифицирало значителни рискове, предизвикани от климатичните промени, които биха могли да
окажат негативно и съществено влияние върху консолидирания финансов отчет на Групата.
Ръководството непрекъснато оценява въздействието на въпросите свързани с климата.
Предположенията биха могли да се променят в бъдеще в отговор на предстоящи екологични
разпоредби, поети нови ангажименти и променящо се потребителско търсене. Тези промени, ако не
бъдат предвидени, биха могли да окажат влияние върху бъдещите парични потоци, финансовите
резултати и финансовото състояние на Групата.
Оперативни разходи, свързани с дейности, влияещи върху климата
Сегменти
Преки
оперативни
разходи
преди
елиминации
Разходи, свързани
с дейности с
положителен
ефект върху
екологията и
замърсяването,
в т. ч:
Разходи за
обезвреждане
, преработка
и извозване
на отпадъци
Разходи за
озеленяване и
поддържане
на зелени
площи
Съответна част
от разходите за
електроенергия
, падащи се на
възобновяеми
източници
Дял на
разходите с
екологичен
ефект от
преките
оперативни
разходи
2025 г.
хил. лв.
хил. лв.
хил. лв.
хил. лв.
хил. лв.
%
Хотелиерство и
развлекателни дейности
30 519
867
425
70
371
2.84%
Управление на имоти
1 449
138
110
9
19
9.49%
Инфраструктура и
плажове
1 601
284
3
276
5
17.72%
Строителство
5 962
52
7
43
2
0.87%
Пристанищни услуги
187
2
-
-
2
0.93%
Други услуги
984
1
-
-
1
0.11%
Неразпределяеми
оперативни разходи
3 078
35
30
-
5
1.14%
Общо за групата:
43 780
1 378
575
398
405
Сегменти
Преки
оперативни
разходи
преди
елиминации
Разходи, свързани
с дейности с
положителен
ефект върху
екологията и
замърсяването,
в т. ч:
Разходи за
обезвреждан,
преработка и
извозване на
отпадъци
Разходи за
озеленяване и
поддържане
на зелени
площи
Съответна част
от разходите за
електроенергия,
падащи се на
възобновяеми
източници
Дял на
разходите с
екологичен
ефект от
преките
оперативни
разходи
2024 г.
хил. лв.
хил. лв.
хил. лв.
хил. лв.
хил. лв.
%
Хотелиерство и
развлекателни дейности
28 416
863
282
88
493
3.04%
Управление на имоти
1 093
133
89
20
24
12.17%
Инфраструктура и
плажове
1 168
168
6
153
9
14.38%
Строителство
207
-
-
-
-
0.00%
Пристанищни услуги
210
2
-
-
2
0.95%
Други услуги
755
2
-
-
2
0.27%
Неразпределяеми
оперативни разходи
2 016
5
-
-
5
0.25%
Общо за групата:
33 865
1 173
377
261
535
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
13
През 2025 г. в дейностите по озеленяване са участвали служители на Групата, които са
участвали в почистване и облагородяване на териториите. На територията на к. к. Св. Св. Константин
и Елена от м. октомври всяка година се извършват дейности по подновяване и рекултивиране на
зелени площи.
През отчетния период на дружеството не са съставяни АУАН и наказателни постановления,
свързани с нарушения на екологичното законодателство.
Социални въпроси
Групата спазва изискванията на социалното законодателство и прилагат високи стандарти
при осъществяването на дейността си по отношение на трудово-правните и осигурителните
отношения, свързани с подбора, наемането, заплащането, осигуряването, спазването на разпоредбите
за почивките и отпуски и осигуряване на здравословни и безопасни условия на труд.
Персоналът се назначава съгласно изискванията на Кодекса на труда. Трудовите
възнаграждения на работещите се изплащат редовно в определените срокове и размери.
Осигурителните вноски се начисляват върху реалните трудови възнаграждения и се внасят в законово
установените срокове.
На работещите са осигурени работни места с безопасни условия на труд. Където е
приложимо са осигурени и се ползват лични предпазни средства. Сключени са договори със служба
за трудова медицина, която оценява условията и рисковете на работните места.
Групата предоставя социални придобивки в натура на персонала. През 2025 г. са
предоставени ваучери за храна на работниците и служителите в размер на 953 хил. лв.
През отчетния период не са допуснати трудови злополуки с трайни увреждания и загуба на
трудоспособност. Не са констатирани нарушения от Инспекцията по труда и не са съставяни АУАН
и наказателни постановления.
Групата реализира политиката си за Корпоративна социална отговорност като подкрепя
инициативи и събития, свързани със стимулиране на активния и здравословен начин на живот.
Оповестяване във връзка с чл. 39 ал. 2 от Закона за счетоводството.
Директива 2013/34/EС не изисква оповестяването на информация за нематериални ресурси,
различни от нематериалните активи, признати в баланса. Поради тази причина ръководството на
Групата счита, че наличната оповестена информация в пояснение 4 от консолидирания годишен
финансов отчет съдържа необходимата информация за нематериалните активи на Групата към 31
декември 2025 г., състоящи се предимно от оперативни права, патенти и лицензи / разходи за
развойна дейност /, закупен софтуер.
Ръководството на Групата вярва, че най-ценният нематериален ресурс, с който Групата
разполага са неговите служителите. В настоящите условия на непредсказуема и турболентна среда,
убежденията на ръководството на Групата са, че не е достатъчно Групата да има успешен бизнес
модел, за да бъде устойчива и конкурентноспособна, затова се полагат особени грижи и внимание на
правилното управление на човешкия капитал в този модел, защото служителите са в основата на
успеха на всеки бизнес. Ръководството на Групата обръща особено внимание на иновациите и
модерните технологии, които улесняват процесите и автоматизират рутинните задачи, старанието е
да се поддържа позитивен психологически климат сред служителите, за да поддържат тяхната
ефективност и продуктивност. Полагат се изключителни усилия да се минимизира текучеството на
персонал с ключови компетенции, като за 2025 г. текучеството на ключов персонал е под 5%.
Рискове, пред които е изправена групата (съгл. чл. 44, 45 и 39, т.1 от ЗС)
В хода на обичайната си дейност Групата може да бъде изложена на различни финансови
рискове най-важните от които са: пазарен риск (включващ валутен риск от промяна на справедливата
стойност и ценови риск) кредитен риск, ликвиден риск и риск на лихвено-обвързаните парични
потоци. Общото управление на риска е фокусирано върху постигане на минимизиране на
потенциалните отрицателни ефекти които биха могли да се отразят върху финансовите резултати и
състояние на Групата. Текущо финансовите рискове се идентифицират, измерват и наблюдават с
помощта на различни контролни механизми въведени за да се определят адекватни цени на услугите
предоставяни от Групата, да се оценят адекватно пазарните обстоятелства на извършваните от него
инвестиции и формите на поддържане на свободните ликвидни средства без да се допуска
неоправдана концентрация на даден риск.
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
14
По-долу са описани различните видове рискове на които е изложена Групата, както и
възприетият подход при управлението на тези рискове.
Валутен риск
Групата не е изложена на валутен риск, защото основно нейните операции и сделки са
деноминирани в български лева и/или евро, доколкото последното е с фиксиран курс спрямо лева по
закон.
Ценови риск
Групата е изложена на умерен ценови риск, поради дейността си в строителния сегмент,
както и към инвестициите си в инвестиционни имоти, отчитани по справедлива стойност.
През 2025 г . Групата функционира в среда на относително стабилизираща се, но все още
волатилна ценова среда. Основните фактори, определящи ценовия риск, са свързани с динамиката на
инфлацията, цените на енергийните ресурси, разходите за труд, цените на строителните материали и
развитието на пазара на недвижими имоти.
През 2025 г. инфлационните процеси в Европа постепенно се нормализират, като
средногодишната инфлация се движи около 2% в еврозоната, a съгласно данни на НСИ инфлацията
за България е 5%, което показва относително стабилизиране на ценовите равнища след предходните
години на висока инфлация.
Въпреки това определени компоненти на разходите, особено енергията и индустриалните
ресурси, продължават да показват значителна ценова динамика, което създава предпоставки за
ценови риск в отрасли с висока енергийна и материална интензивност.
Ценовата политика е функция от три основни фактора – структура на разходите, цени на
конкуренти и покупателна възможност на потребителите. За минимизиране на тяхното влияние
дружеството прилага основно подход на оптимизиране на разходите и гъвкава маркетингова и ценова
политика.
Справедлива стойност
Справедливата стойност най-общо представлява цената, за която един актив може да бъде
разменен или едно задължение да бъде изплатено в обичайна сделка между пазарни участници към
датата на оценяване.
Относно справедливата стойност на инвестиционните имоти, Ръководството счита, че
Групата не е изложена на съществен риск. Вътрешно присъщо е цените на имотите да се повишават
с времето. Курортните комплекси са изключително атрактивни поради възможностите, които
предоставят за отдих, развлечения и стил на живот, поради което поддържат сравнително високи нива
на цени на имотите. Комплексите продължават да се развиват и модернизират, като са предприети
значителни инвестиционни проекти от Групата.
Кредитен риск
Кредитният риск е основно рискът, при който клиентите и другите контрагенти на Групата
няма да бъдат в състояние да изплатят изцяло и в обичайно предвидените срокове дължимите от тях
суми по заеми, търговски и други вземания.
Основните финансови активи на Групата носители на кредитен риск са парични средства в
банкови сметки (текущи депозити), вземания по предоставени заеми, вземания от клиенти и други
краткосрочни вземания.
За ограничаване на кредитния риск по текущи и срочни депозити в банки, Групата е
възприела политика да разпределя и инвестира свободните си парични средства в различни
финансови институции в България, с висока репутация и доказан стабилитет.
Голяма част от услугите и наемите се предплащат, а продажбите на жилища са по
предварителни договори с уговорени схеми на плащане. Независимо, че е налице известна
концентрация на кредитен риск, той е минимизиран чрез подбор на търговските партньори, текущ
контрол на събираемостта на вземанията и договаряне на предпазни клаузи в търговските
взаимоотношения. Финансово – счетоводния отдел извършва ежедневен преглед, равнение и анализ
на несъбраните вземания, както и получените постъпления.
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
15
Ликвиден риск
Ликвидният риск се изразява в негативната ситуация Групата да не бъде в състояние да
посрещне безусловно всички свои задължения съгласно техния падеж. То провежда консервативна
политика по управление на ликвидността чрез която постоянно поддържа оптимален ликвиден запас
парични средства и добра способност на финансиране на стопанската си дейност. Текущо
матуритетът и своевременното осъществяване на плащанията се следи от финансовия отдел като се
поддържа ежедневна информация за наличните парични средства и предстоящите плащания. За
свободните средства се обмисля краткосрочно инвестиране при най-добри лихвени равнища.
Риск на лихвено-обвързаните паричните потоци
Като цяло Групата има значителна част лихвоносни активи и пасиви, изразяващи се в
предоставени и получени заеми. Групата счита, че паричните потоци в голяма степен са независими
от краткосрочни промени в пазарните лихвени равнища, тъй като неговите лихвени финансови
активи са договорени основно при фиксиран лихвен процент, а финансовите пасиви са обвързани с
договорен лихвен процент EURIBOR плюс надбавка.
Към 31 декември 2025 г. Групата следи и анализира настъпилите промени в експозицията на
Euribor, тъй като от 2022 г. стойностите му са положителна величина. През 2025 г. се наблюдава
значителен спад в стойностите на Euribor.
Към текущия момент спадът в стойностите на Euribor оказва благоприятно влияние върху
лихвения риск за Групата.
Управление на капиталовия риск
С управлението на капитала Групата цели да създава и поддържа възможности то да
продължи да функционира като действащо предприятие и да осигурява съответната възвръщаемост
на инвестираните средства на собственика и стопански ползи на другите заинтересовани лица от и
участници в неговия бизнес.
Групата текущо наблюдава осигуреността и структурата на капитала си. Тя финансира
дейността си основно от собствените си генерирани печалби както и чрез дългов капитал.
II. АНАЛИЗ на ФИНАНСОВИ и НЕФИНАНСОВИ ПОКАЗАТЕЛИ (съгл. чл. 44, 45 и 39, т. 2
от ЗС)
➢ Финансови показатели
(хил.лв.)
N:
Показатели:
2025
2024
2025/2024
година
година
стойност
процент
1
Финансов резултат
5 476
(1 081)
6 557
-606.57%
2
Нетни приходи от продажби
51 581
33 992
17 589
51.74%
3
Общо доходи от оперативна дейност
51 968
35 190
16 778
47.68%
4
Общо нетни приходи
52 046
35 248
16 798
47.66%
5
Общо разходи за оперативна дейност
42 179
32 596
9 583
29.40%
6
Общо разходи
45 666
36 465
9 201
25.23%
7
Собствен капитал
61 793
56 266
5 527
9.82%
8
Пасиви (дългосрочни и краткосрочни)
87 915
100 109
(12 194)
-12.18%
9
Обща сума на активите
149 708
156 375
(6 667)
-4.26%
10
Текущи активи
18 776
23 648
(4 872)
-20.60%
11
Текущи задължения
27 574
18 888
8 686
45.99%
12
Текущи вземания
1 250
2 058
(808)
-39.26%
13
Текущи финансови активи (без парични
средства)
537
1 234
(697)
-56.48%
14
Парични средства
3 443
2 313
1 130
48.85%
15
Материални запаси
14 083
19 277
(5 194)
-26.94%
16
Нетекущи задължения
60 341
81 221
(20 880)
-25.71%
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
16
Рентабилност:
17
Коеф. на рентабилност на приходите от
продажби (1/2)
0.1062
-0.0318
0.1380
-433.96%
18
Коеф. на рентабилност на собствения
капитал (1/7)
0.0886
-0.0192
0.1078
-561.46%
19
Коеф. на рентабилност на пасивите (1/8)
0.0623
-0.0108
0.0731
-676.85%
20
Коеф. на капитализация на активите (1/9)
0.0366
-0.0069
0.0435
-630.43%
Ефективност:
21
Коеф. на ефективност на разходите (4/6)
1.1397
0.9666
0.1731
17.91%
22
Коефициент на ефективност на разходите
от оперативна дейност (3/5)
1.2321
1.0796
0.1525
14.13%
Ликвидност:
23
Коеф. на обща ликвидност (10/11)
0.6809
1.2520
-0.5711
-45.62%
24
Коеф. на бърза ликвидност (12+14)/11
0.1702
0.2314
-0.0612
-26.45%
25
Коеф. на незабавна ликвидност
(13+14)/11
0.1443
0.1878
-0.0435
-23.16%
26
Коеф. на абсолютна ликвидност (14/11)
0.1249
0.1225
0.0024
1.96%
Финансова автономност:
27
Коеф. на финансова автономност (7/8)
0.7029
0.5620
0.1409
25.07%
28
Коеф. на платежоспособност (9/8)
1.7029
1.5620
0.1409
9.02%
Стойността на групата за 2025 г. спрямо 2024 г. е както следва:
➢ Нефинансови показатели
Численост и структура на персонала:
Структура на персонала по категории
(брой)
Категория
2025
2024
Общо, в т.ч.
408
376
Ръководители
43
38
Специалисти
24
20
Техници и приложни специалисти
40
42
Помощен административен персонал
52
57
Персонал, зает с услуги за населението, търговията и охраната
139
140
Квалифицирани работници и сродни на тях занаятчии
4
4
Машинни оператори и монтажници
4
4
Професии, неизискващи специална квалификация
102
71
2025
2024
Стойност на 100% от собствения капитал
61 793
56 266
Брой акции
3 310
3 310
Стойност на 1 акция (лева)
18.669
16.999
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
17
(хил.лв)
Производителност на труда
Години
2025
2024
Средносписъчен състав
408
376
Нетни приходи от продажби
51 581
33 992
Нетни приходи от продажби / 1 лице
126
90
(хил.лв)
Рентабилност на труда
Години
2025
2024
Средносписъчен състав
408
376
Финансов резултат
5 476
(1 081)
Финансов резултат / 1 лице
13
(3)
(хил.лв)
Издръжка на едно лице от средносписъчния състав на персонала
Години
2025
2024
Персонал
408
376
Възнаграждения и осигуровки*
13 939
12 531
Издръжка на 1 лице, лв.
34
33
* От отчета за приходите и разходите
Картина за издръжка на едно лице от средносписъчния състав на персонала спрямо
производителност на труда и рентабилност на труда:
(хил.лв)
Години
2025
2024
Издръжка на едно лице от персонала
34
33
Производителност на труда (спрямо нетни приходи от продажби)
126
90
Рентабилност на труда (спрямо финансов резултат)
13
(3)
IV. НАУЧНОИЗСЛЕДОВАТЕЛСКА И РАЗВОЙНА ДЕЙНОСТ (съгл. чл. 44, 45 и 39, т.5
от ЗС)
През 2025 г. в Групата са извършени разходи свързани с научноизследователска и развойна
дейност в размер на 1 245 хил. лева, в т.ч. свързани със заплати и осигуровки, външни услуги и
материали.
V. ВАЖНИ СЪБИТИЯ, КОИТО СА НАСТЪПИЛИ СЛЕД ДАТАТА, КЪМ КОЯТО Е
СЪСТАВЕН ГОДИШНИЯТ ФИНАНСОВ ОТЧЕТ (съгл. чл. 44, 45 и 39, т. 3 от ЗС)
Съгласно Закон за въвеждане на еврото в Република България, считано от 1 януари 2026 г.,
официалната парична единица и законно платежно средство в Република България е еврото.
Фиксираният обменен курс е 1,95583 лева за 1 евро. Въвеждането на еврото като официална валута в
Република България представлява промяна във функционалната валута, която ще бъде отчетена
проспективно и не представлява коригиращо събитие след датата на консолидирания финансовия
отчет.
Войната в Близкия изток представлява събитие с широки геополитически и икономически
отражения, като туристическият сектор е сред първите, които усещат негативните последици.
България, макар и географски отдалечена от конфликтния регион, е силно свързана с
международните туристически потоци. Затова развитието на конфликта води до реални и измерими
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
18
ефекти върху местната туристическа индустрия, които се проявяват както непосредствено, така и в
по-дългосрочен план.
Първият и най-осезаем ефект от войната се изразява в рязък спад на резервациите. Най-силно
засегнат е израелският туристически пазар, който традиционно има важно значение както за зимните
курорти, така и за летните дестинации по Черноморието. Само дни след началото на конфликта
резервации от израелски туристи са отменени. Анулиране на резервации се наблюдава и от други
пазари, тъй като западноевропейските туристи проявяват повишена предпазливост и отлагат ранните
си записвания.
Войната оказва силно влияние върху глобалните пазари на горива и енергия, което
неизбежно се отразява на туристическия сектор в България. Цените на горивата и енергията започват
да се покачват, което води до увеличени оперативни разходи. Това от своя страна може да повиши
цените на предлаганите туристически услуги и почивки.
За индустрия, която и без това работи с ограничени маржове и силно се влияе от сезонността,
подобни разходи създават допълнителни финансови затруднения. Хотелите се оказват изправени
пред дилема – да увеличат цените и да рискуват още по-голям отлив на туристи, или да запазят
текущите цени и да поемат по-високите разходи за сметка на печалбата.
Въпреки отрицателните последици, кризата може да открие и нови възможности за
българския туризъм. Някои експерти подчертават, че ако чартърните полети бъдат пренасочени от
по-рискови дестинации към по-стабилни региони в Европа, България може да се превърне в
привлекателна алтернатива за част от туристите.
Това обаче зависи от активната работа на туроператорите и държавата, както и от
способността на сектора да предложи конкурентни условия в трудна международна обстановка.
Българските туристи отново могат да се превърнат в ключов фактор за стабилизирането на
сектора в периоди на нестабилност. Макар това да не може напълно да замести международния поток,
вътрешният туризъм може да осигури важна подкрепа за бизнеса.
Независимо от направеният анализ, ръководството на Групата не е в състояние да оцени
напълно количествено влиянието на събитието върху бъдещото финансово състояние и постигнатите
резултати на Холдинга, поради непредсказуемостта на възможните ефекти от това събитие.
VI. ИНФОРМАЦИЯ ЗА ПРИДОБИВАНЕ НА СОБСТВЕНИ АКЦИИ, изисквана по
реда на чл. 187д от ТЗ (съгл. чл.44, 45 и 39, т.6 и чл.47 от ЗС)
През 2025 г. не са придобивани акции на дружеството-майка, от дружеството-майка,
неговите дъщерни предприятия или от лица, които действат от свое име, но за сметка на някое от тези
предприятия;
Към 31.12.2025 г. не се притежават акции на предприятието майка, от предприятието майка,
неговите дъщерни предприятия или от лица, които действат от свое име, но за сметка на някое от тези
предприятия.
VII. ИНФОРМАЦИЯ ЗА СКЛЮЧЕНИ СЪЩЕСТВЕНИ СДЕЛКИ (съгл. т. 3 от
Приложение № 2)
През 2025 г. са реализирани съществени сделки свързани с продажба на строителна
продукция.
През 2025 г. не са сключвани и/или изпълнявани други съществени сделки, които водят
или може основателно да се предположи, че ще доведат до промяна в размер на най-малко 5 на сто
от приходите или печалбата на Групата.
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
19
VIII. СДЕЛКИ, СКЛЮЧЕНИ МЕЖДУ ГРУПАТА И СВЪРЗАНИ ЛИЦА, СДЕЛКИ
ИЗВЪН ОБИЧАЙНАТА МУ ДЕЙНОСТ И СДЕЛКИ, КОИТО СЪЩЕСТВЕНО СЕ
ОТКЛОНЯВАТ ОТ ПАЗАРНИТЕ УСЛОВИЯ (съгл. т. 4 от Приложение № 2 и чл. 247, ал. 2, т.
5 от ТЗ)
➢ Информация за сключените сделки със свързани лица:
През отчетната 2025 г. групата е сключила следните сделки със свързани лица:
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Сделки с мажоритарен акционер
Получени заеми
3 185
1 457
Разходи за лихви
(280)
(369)
Плащания по получени заеми
(162)
(18 687)
Покупка на услуги
(6)
(5)
Продажба на услуги
1
-
Платени лихви
-
(2 056)
Предоставени заеми
-
(750)
Постъпления от предоставени заеми
-
726
Приходи от лихви
-
2
Получени лихви
-
2
Продажба на материали
-
2
Сделки с асоциирани дружества
Продажба на услуги
489
411
Покупка на услуги
(40)
(20)
Продажба на стоки
6
-
Продажба на нетекущи активи
3
-
Покупка на материали
(2)
Сделки с дружества под общ контрол
Покупка на услуги
(542)
(697)
Продажба на услуги
208
306
Покупка на материали
(1)
(1)
Покупка на нетекущи активи
(81)
-
Приходи от лизингови договори
11
-
Покупка на строителни услуги
-
(47)
Други свързани лица
Покупка на материали
(16)
(5)
Дарения
-
(13)
Покупка на нетекущи активи
-
(8)
Продажба на услуги
-
3
Възнаграждения на ключов управленски персонал
Възнаграждения
(741)
(614)
Социални осигуровки
(50)
(45)
Социални придобивки и надбавки
(36)
(31)
➢ Информация за сделки, които съществено се отклоняват от пазарните условия:
През отчетната 2025 г. в групата не са сключвани сделки, които съществено да се отклоняват
от пазарните условия.
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
20
IX. СЪБИТИЯ И ПОКАЗАТЕЛИ С НЕОБИЧАЕН ХАРАКТЕР (съгл. т. 5 от
Приложение № 2)
През отчетната 2025 г. в групата не са се случили съществени събития и показатели с
необичаен характер.
X. СДЕЛКИ, ВОДЕНИ ИЗВЪНБАЛАНСОВО (съгл. т. 6 от Приложение № 2)
През отчетната 2025 г. групата не е сключвала сделки, водени извънбалансово.
XI. ДЯЛОВИ УЧАСТИЯ, ОСНОВНИ ИНВЕСТИЦИИ В СТРАНАТА И ЧУЖБИНА,
ИНВЕСТИЦИИ В ДЯЛОВИ ЦЕННИ КНИЖА ИЗВЪН НЕГОВАТА ГРУПА ПРЕДПРИЯТИЯ
И ИЗТОЧНИЦИТЕ / НАЧИНИТЕ НА ФИНАНСИРАНЕ (съгл. т. 7 от Приложение № 2)
През разглеждания период, от Групата не са правени инвестиции в чужбина.
Към 31 декември 2025 г. Групата отчита следните инвестиции в страната:
31 декември
2025
%
участие
31 декември
2024
% участие
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Боровете І АД
1 289
45%
1 325
45%
Дял от резултата на Боровете І АД
(144)
(36)
Общо
1 145
1 289
XII. СКЛЮЧЕНИ ОТ СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД,
ДЪЩЕРНО ДРУЖЕСТВО ИЛИ ДРУЖЕСТВО МАЙКА ДОГОВОРИ ЗА ЗАЕМ в качеството
на заемополучатели (съгл. т.8 от Приложение № 2)
Информация относно сключените от дружеството-майка или от негови дъщерни дружества
договори за заем, в качеството им на заемополучатели Всички заеми са отпуснати при пазарни
лихвени нива.
Дружеството-майка е заемополучател:
• по банкови заеми в общ размер на задълженията по главници 16 194 хил. лв., при
лихвени равнища не по-малко от 2.2 %, падежиращи в периода от 2026 г до 2034 г.
• по облигационен заем в общ размер на задължението по главница 9 000 хил.лв. при
лихвени равнища не по-малко от 3.6 % и не повече 5.5 %, падежиращ 2031 г.
• по търговски заеми в общ размер на задълженията по главници 3 606 хил. лв, при
лихвени равнища до 3%, падежиращи до края на 2026 г.
Дъщерни дружества са заемополучатели:
• по банкови заеми в общ размер на задължението по главници 34 616 хил. лв.,
падежиращи до 2031 г.
• по търговски заеми в общ размер на задължението по главници 44 708 хил. лв.,
падежиращи до 2026 г.
Всички заеми са отпуснати при пазарни лихвени нива.
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
21
XIII. СКЛЮЧЕНИ ОТ СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД,
ДЪЩЕРНО ДРУЖЕСТВО ДОГОВОРИ ЗА ЗАЕМ в качеството на заемодатели (съгл. т. 9 от
Приложение № 2)
Информация за отпуснатите от дружеството-майка или от негови дъщерни дружества заеми,
предоставяне на гаранции или поемане на задължения общо към едно лице или негово дъщерно
дружество, включително и на свързани лица.
Дружеството-майка е заемодател по търговски заеми в общ размер на неизплатените
главници 31 994 хил. лв., при лихвени равнища до 4 %, падежиращи в периода от 2026 до 2031 г.
Дружеството-майка е поръчител по банкови кредити, отпуснати на дъщерни дружества в общ
размер на наизплатените главници 1 454 хил.лв. и краен срок на погасяване до 2029 г.
Дъщерните дружества са заемодатели по търговски заеми в общ размер на неизплатените
главници 3 159 хил. лв., при лихвени равнища до 4 %, падежиращи в периода от 2026 до 2029 г.
Дъщерните дружества са поръчители по банкови кредити, отпуснати на други дъщерни
дружества в общ размер на наизплатените главници 44 178 хил.лв. и краен срок на погасяване до
2029 г.
XIV. ИЗПОЛЗВАНЕ НА СРЕДСТВАТА ОТ НОВА ЕМИСИЯ ЦЕННИ КНИЖА през
отчетната година (съгл. т. 10 от Приложение № 2)
През отчетната 2025 г. Икономическа група Свети Свети Константин и Елена холдинг няма
нова емисия от ценни книжа.
XV. АНАЛИЗ НА СЪОТНОШЕНИЕТО МЕЖДУ ПОСТИГНАТИТЕ ФИНАНСОВИ
РЕЗУЛТАТИ, отразени във финансовия отчет за финансовата година и по-рано
ПУБЛИКУВАНИ ПРОГНОЗИ ЗА ТЕЗИ РЕЗУЛТАТИ (съгл. т. 11 от Приложение № 2)
N:
Показатели:
2025 г.
Прогнози
Съотношение
BGN’000
BGN’000
стойност
процент
1
Общо приходи
52 046
51 980
66
0.13%
2
Общо разходи
45 522
45 520
2
0.00%
3
Финансов резултат
5 476
6 304
-828
-13.13%
Посочените по-горе съотношения между постигнатите финансови резултати, посочени в
Консолидирания годишен финансов отчет на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД за 2025
г. спрямо публикуваните в консолидирания междинен отчет към 31.12.2025 г. за тези резултати са
несъществени. Причина за тях са прецизиране на счетоводни записвания, снабдяване с липсващи
първични документи, прецизиране на временни разлики и следващите се отсрочени данъци върху
тях, както и прецизиране на отчетения резултат от инвестиции, отчитани по метода на собствения
капитал.
XVI. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА НА ПОЛИТИКАТА ОТНОСНО УПРАВЛЕНИЕ НА
ФИНАНСОВИТЕ РЕСУРСИ (съгл. чл.44, 45 и 39, т.8 от ЗС и т. 12 от Приложение № 2)
➢ Политиката относно управление на финансовите ресурси касае способността на групата да:
• изпълнява задълженията си навременно;
• реализира добра събираемост на вземанията;
• генерира приходи, а оттам и печалба;
• финансира приоритетно ключови инвестиционни проекти;
• да инвестира в рентабилни инвестиции.
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
22
➢ Политиката относно управление на финансовите ресурси отчита влиянието на
ключови фактори като:
• междуфирмените вземания и задължения;
• събираемост на вземанията;
• ценова политика;
• търговска политика;
• данъчна политика и ползването на данъчни облекчения;
• плащане на санкции;
• технологичната обезпеченост на групата;
• стимулиране и регулиране на производството и потреблението;
• пазари за реализация на произведената продукция / предлаганите услуги;
• конкурентоспособността на групата;
• взаимоотношения с финансово-кредитни институции;
• държавни субсидии за подпомагане на дейността;
• развитие на международните отношения.
➢ Политиката относно управление на финансовите ресурси включва следните
принципи:
• стриктно спазване на действащото законодателство;
• мониторинг на ключови финансови показатели;
• обезпечаване на мениджмънта с финансово - счетоводна информация за
вземане на решения;
• своевременно осигуряване на необходимите финансови ресурси за
развитие на групата при възможно най-изгодни условия;
• ефективно инвестиране на разполагаемите ресурси (собствени и
привлечени);
• управление на капитала и активите на групата (включително и
привлечените капитали);
• финансово обезпечаване на съхранението и просперитета на групата.
➢ Информация за задълженията на групата и възможностите за тяхното обслужване:
Групата има следните брутни задължения:
Вид
Стойност
(хил. лв)
Основание
Срок на
погасяване
Задължения по получени банкови заеми
40 113
Девет броя банкови заема за
инвестиционни цели
до 2034 г.
Задължения по облигационни заеми
9 000
Един брой облигационен заем
до 2031 г.
Задължения по получени заеми към
свързани лица
9 709
Търговски заеми и лихви
до 2029 г.
Задължения по получени заеми към
свързани лица
4 306
Търговски заеми и лихви
2026 г.
Задължения по получени банкови заеми
10 697
Девет броя банкови заема за
инвестиционни цели
2026 г.
Търговски заеми
163
Оборотни средства
2026 г.
Задължения за лихви по заеми
318
Договори за заеми
2026 г.
Задължения по финансов лизинг
156
Наем на офис сграда, стопански
инвентар, машина, транспортни
средства, ОВК машини и камери за
видеонаблюдение
2029 г.
Задължения по финансов лизинг
100
Наем на офис сграда, стопански
инвентар, машина, транспортни
средства, ОВК машини и камери за
видеонаблюдение
2026 г.
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
23
Пасиви по договори с клиенти
7 745
По договори за продажба на
хотелиерски услуги, строителна
продукция, активи и услуги
2026 г.
Предплатени суми по договори за лизинг
593
По договори за лизинг
2026 г.
Задължения за доставки
1 956
Текущи доставки
2026 г.
Задължения за доставки към свързани лица
50
Текущи доставки
2026 г.
Пасиви по договори към свързани лица
105
По договори за продажба на услуги
2026 г.
Други търговски и данъчни задължения
351
Разни
2026-2027 г.
Групата има планирани ресурси за своевременно погасяване на възникналите задължения и
не планира просрочия спрямо падежите на задълженията.
XVII. ИНВЕСТИЦИОННИ НАМЕРЕНИЯ И ОЦЕНКА НА ВЪЗМОЖНОСТИТЕ ЗА
РЕАЛИЗАЦИЯ НА ИНВЕСТИЦИОННИ НАМЕРЕНИЯ (съгл. т. 13 от Приложение № 2)
В краткосрочен план, Групата има следните инвестиционни намерения:
• Реновация на новопридобити сгради на територията на курортния комплекс;
• Възобновяване на дейностите по реализацията на инвестиционен проект хотелски
комплекс „Алба“;
• Дейности по поддръжка на инфраструктурата в комплекса;
• Продължаващо участие и управление на инвестиции и капитали на дружества.
XVIII. НАСТЪПИЛИ ПРОМЕНИ В ОСНОВНИТЕ ПРИНЦИПИ НА УПРАВЛЕНИЕ
(съгл. т. 14 от Приложение № 2)
През отчетната 2025 г. в основните принципи на управление на групата не са настъпили
промени.
XVIX. ОСНОВНИТЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ НА ПРИЛАГАНИТЕ СИСТЕМА ЗА
ВЪТРЕШЕН КОНТРОЛ И СИСТЕМА ЗА УПРАВЛЕНИЕ НА РИСКА (съгл. т. 15 от
Приложение № 2)
Вътрешният контрол е определен като цялостен процес, интегриран в дейността на Групата,
осъществяван от Надзорен съвет, Управителен съвет, от ръководството и от служителите.
В Групата е изграден адекватен и ефективен вътрешен контрол като непрекъснат процес,
интегриран във всички дейности и процеси на компанията и гарантира:
• съответствие със законодателството
• съответствие с вътрешните актове и договорите;
• надеждност и всеобхватност на финансовата и оперативна информация;
• икономичност, ефективност и ефикасност на дейностите;
• опазване на активите и информацията
Всяко лице в Групата носи определена отговорност по отношение на вътрешния
контрол. Цялостната отговорност за вътрешния контрол се носи от Ръководството.
Ключова е ролята и на ръководителите от всички управленски нива - директори, началници,
мениджъри и т.н., тъй като съобразно функциите си и йерархията в Групата, те управляват
ръководените от тях звена и организират вътрешния контрол в тях. Те носят пряка отговорност за
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
24
всички дейности и процеси, както и за създаването и поддържането на системите за вътрешен контрол
в поверените им звена и се отчитат пред горестоящият ръководител.
Установени са вътрешни правила и норми и налагане на ценностите за почтеност и етично
поведение, поет е ангажимент за компетентност за всяко работно място с изискване за специфични
за длъжността познания и умения, разработени са и са внедрени вътрешни правила и наредби,
създадена е адекватна организационна структура, осигуряваща разделение на отговорностите,
йерархичност и ясни правила, права, задължения и нива на докладване. Следва се последователна
политика на делегиране на правомощия и отговорности и политика на управление на човешките
ресурси.
Процесът на Групата за оценка на риска обхваща следните етапи:
• идентифициране на рисковете
• анализ и оценка на рисковете
• определяне на реакция
• мониторинг и проследяване на процеса
Рисковете, имащи отношение към надеждното финансово отчитане, включват външни и
вътрешни събития, сделки и обстоятелства, които могат да възникнат и да се отразят негативно върху
способността на предприятието да инициира, регистрира, обработва и отчита финансовите данни.
Ръководството прилага консервативен и критичен подход при идентифициране на бизнес рисковете,
съществени за изготвянето на консолидирани финансови отчети в съответствие с приложимата за
Групата обща рамка за финансово отчитане, оценява тяхното значение, оценява вероятността от
тяхното възникване и взема решения за това как да отговори на тези рискове и как да ги управлява и
как да оценява съответно резултатите.
В Групата функционират следните контролни механизми:
• превантивни - предназначени да попречат на възникването на нежелани събития;
• разкриващи - чрез които се установяват възникнали вече нежелани събития;
• коригиращи - предназначени за поправяне на последиците от настъпили нежелани събития.
Контролни дейности, гарантиращи ефективното функциониране на вътрешния контрол:
• Процедури за разрешаване - с тях се регулира процесът на вземане на решения и те са
съобразени с организационната и управленска структура
• Процедури за одобрение - те регулират утвърждаването (заверката) на транзакции, данни
или документи, с което действие се приключват или валидизират процеси, действия,
предложения и/или последици от тях.
• Процедури за оторизиране - те регулират извършването на операции, дейности и т.н. само
от определени лица, които действат в рамките на своите правомощия.
• Разделяне на отговорностите и задълженията - това е принцип, който цели да се
минимизират рисковете от грешки, нередности и нарушения, и тяхното неразкриване.
• Система на двоен подпис - това е процедура, която предвижда поемането на всяко
финансово задължение (сключване на договор, заповед за назначаване, заповед за
командироване и т.н.) и извършването на плащане (платежно нареждане, разходен касов
ордер и т.н.) да се извършва след задължително полагане на два подписа.
• Предварителен контрол за законосъобразност - това е превантивна контролна дейност,
която се извършва непосредствено преди поемане на задължение от страна на ръководството.
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
25
• Процедури за пълно, вярно, точно и своевременно отчитане на всички операции –
включва използването на стандартизирани документи, специфични за дейността на Групата,
утвърден график за документооборота, своевременно и точно отчитане на стопанските
операции, разработени са и са утвърдени адекватни счетоводни политики, прилагане на
адекватни приблизителни оценки на база исторически опит и със съдействието на вътрешни
и външни експертни лица, равнение, анализ и контрол по изпълнението.
• Физически контроли – осигуряват физическото опазване на активите, вкл. предпазни мерки,
наличие на одобрения за достъп до компютърни програми и файлове с данни, периодично
преброяване и сравняване със сумите, отразени в контролните документи.
• Процедури по обработка на информацията – внедрена е автоматизирана обработка на
данните, използваните приложни програми се актуализират и усъвършенстват регулярно,
извършват се проверки на математическата точност на записите, поддържане, преглед,
анализ и равнение на сметки и оборотни ведомости, преглед на автоматизираните контроли
чрез преглед на входящи и изходящи данни.
• Процедури по наблюдение - това са процедури, които включват оперативен контрол върху
ежедневната работа, преценка на ръководството дали контролите работят ефективно, както
това е предвидено и дали следва да бъдат модифицирани по подходящ начин, за да отразят
промените в условията
• Прегледи на изпълнението и резултатите от дейността - тези контролни дейности
включват прегледи и анализи на реалните резултати спрямо бюджети, прогнози и резултати
от предходни периоди; обвързването на различни групи от данни – оперативни или
финансови – едни с други, заедно с анализи на взаимовръзки и проучвателни и корективни
мерки; сравнение на вътрешни данни с външни източници на информация; преглед на
резултати от работата по функции или по дейности.
• Антикорупционни процедури - те регламентират сигнализирането, проверката,
разкриването и докладването на слабости, пропуски и нарушения, които създават
предпоставки за корупция, измами и нередности.
• Правила за управление на човешките ресурси - създадени са вътрешни правила и
процедури на фирмата относно подбора, назначаването, обучението, оценяването,
повишаването (понижаването) в длъжност, заплащането, преназначаването и прекратяването
на правоотношенията със служителите.
• Процедури по архивиране и съхраняване на информацията - съгласно нормативните
изисквания и специфичните потребности на Групата
• Правила за спазване на личната почтеност и професионална етика - те съдържат
механизъм за санкциониране на служителите в случай на нарушение на етичните ценности
и професионалното поведение съгласно действащото трудово законодателство.
XX. ПРОМЕНИ В УПРАВИТЕЛНИТЕ И НАДЗОРНИТЕ ОРГАНИ (съгл. т. 16 от
Приложение № 2)
През отчетната 2025 г., в състава на управителните и надзорните органи на Свети Свети
Константин и Елена холдинг АД не са настъпвали промени.
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
26
XXI. РАЗМЕР НА ВЪЗНАГРАЖДЕНИЯТА, НАГРАДИТЕ И/ИЛИ ПОЛЗИТЕ НА
ВСЕКИ ОТ ЧЛЕНОВЕТЕ НА УПРАВИТЕЛНИТЕ И КОНТРОЛНИТЕ ОРГАНИ (съгл. чл.
247д, т.1 от ТЗ и т. 17 от Приложение № 2)
Информация за изплатените възнаграждения на членовете на управителните и
контролните органи на дружеството майка - Свети Свети Константин и Елена холдинг АД:
Надзорен съвет:
Получател:
Сума в лева
Основание
Златимир Бориславов Жечев
14 400.00
Възнаграждение по ДУК
Красимир Стефанов Ботушаров
14 400.00
Възнаграждение по ДУК
Драган Ангелов Драганов
14 400.00
Възнаграждение по ДУК
Управителен съвет:
Получател:
Сума в лева
Основание
Елена Косева Косева
94 659.59
Възнаграждение по ДУК
Ивелина Кънчева Шабан
87 987.35
Възнаграждение по ДУК
Милчо Петков Близнаков
15 733.32
Възнаграждение по ДУК
През 2025 г. членовете на управителните и контролните органи на Свети Свети Константин
и Елена холдинг АД не са получавали непарични, условни или разсрочени възнаграждения, но
получават ваучери за храна като паричен еквивалент.
Информация за изплатените възнаграждения на членовете на управителните органи от
дружества от същата група:
Получател
Сума в лева
Основание
Елена Косева Косева
90 512.63
Възнаграждение по ДУК
XXII. ПРИТЕЖАВАНИ ОТ ЧЛЕНОВЕТЕ НА УПРАВИТЕЛНИТЕ И КОНТРОЛНИТЕ
ОРГАНИ, ПРОКУРИСТИТЕ И ВИСШИЯ РЪКОВОДЕН СЪСТАВ АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ
НА СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД И ПРЕДОСТАВЕНИ ИМ ОТ
СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД ОПЦИИ ВЪРХУ НЕГОВИ ЦЕННИ
КНИЖА (съгл. чл. 247д, т.2 от ТЗ и т. 18 от Приложение № 2)
Членовете на управителните и контролните органи на Свети Свети Константин и Елена
холдинг АД не притежават акции и облигации на дружеството и не са им предоставяни от Свети
Свети Константин и Елена холдинг АД опции върху негови ценни книжа.
Информация за правата на членовете на съветите да придобиват акции и облигации Свети
Свети Константин и Елена холдинг АД:
Съгласно устава, членовете на съветите нямат ограничения да придобиват акции и облигации
на дружеството-майка.
XXIII. УЧАСТИЕТО НА ЧЛЕНОВЕТЕ НА СЪВЕТИТЕ В ТЪРГОВСКИ ДРУЖЕСТВА
като неограничено отговорни съдружници, притежаването на повече от 25 на сто от капитала
на друго дружество, както и участието им в управлението на други дружества или кооперации
като прокуристи, управители или членове на съвети (съгл. чл. 247д, т.4 от ТЗ)
Елена Косева Косева
Дружество
ЕИК
Участие в
капитала
Участие в управлението
Азалия I ЕАД
201717688
не
Член на СД
Астера I ЕАД
103872649
не
Член на СД
Карачи ЕАД
203295839
не
Член на СД
Атлас I ЕАД
202487733
не
Член на СД
Астера първа Банско ЕАД
202558290
не
Член на СД
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
27
Шабла голф -Ваклино АД
200830717
не
Представляващ на Св. Св.
Константин и Елена холдинг
АД в състава на съвет на
директорите
Фондация Св.Св.Константин и Елена
175801333
не
Управител
Варненска асоциация на ресторантьорите и
хотелиерите
103657372
не
Член на УС
Сдружение Български съюз по балнеология и
СПА туризъм
175258528
не
Член на УС
Сдружение Варненска туристическа камара
103188964
не
Член на УС
Ивелина Кънчева Шабан
Дружество
ЕИК
Участие в
капитала
Участие в управлението
Камчия АД
813109192
не
Член на СД и изп.директор
Парк Билд ЕООД
131577613
не
Управител
Холдинг Варна АД
103249584
не
Член на УС и изп.директор
Тексим банк АД
040534040
не
Член на НС
Фондация Св.Св.Константин и Елена
175801333
не
Член на УС
Сдружение Хармония 3-4
205375216
не
Председател на Управителния
съвет
Консорциум Марина Балчик АД
148134814
не
Представляващ на Св. Св.
Константин и Елена холдинг
АД в съвета на директорите
Риълтис Мениджмънт ЕАД
208320214
не
Представител на Холдинг Варна
АД в съвета на директорите
Реал Финанс Асет Мениджмънт АД
148083754
не
Прокурист
Реал Финанс АД
121746470
не
Прокурист
М Сат Инвест ЕАД
207846371
не
Представител на Холдинг Варна
АД в съвета на директорите
Атлас І ЕАД
202487733
не
Представител на Холдинг
Варна, член на Съвет на
директори
Милчо Петков Близнаков
Дружество
ЕИК
Участие в
капитала
Участие в управлението
Варна Риълтис ЕАД
103252121
не
Член на СД
Холдинг Варна АД
103249584
не
Член на УС и изп. директор
Реал Финанс АД
121746470
не
Член на СД
М Сат Кейбъл ЕАД
103131746
не
Член на СД и изп. директор
М Сат Инвест ЕАД
103131746
не
Член на съвета на директорите
и представител на Холдинг
Варна в съвета на директорите
МИ-2 ЕООД
813204092
не
Управител
Камчия АД
813109192
не
Представител на Холдинг Варна
в съвета на директорите
Атлас І ЕАД
202487733
не
Представител на Холдинг
Варна, член на съвета на
директорите
Риълтис Мениджмънт ЕАД
208320214
не
Представител на Холдинг
Варна, член на съвета на
директорите
Фондация „Св. Св. Константин и Елена“
175801333
не
Член на УС
Фондация „ Институт за устойчиво развитие“
205073634
не
Член на УС
Баланс Елит ЕООД
103837541
не
Управител
ТПО Варна ЦППБО ЕООД
813094865
не
Управител
КОНСОЛИДИРАН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
към 31 декември 2025 г.
28
Златимир Бориславов Жечев
Дружество
ЕИК
Участие в
капитала
Участие в управлението
Холдинг Варна АД
103249584
не
Член на УС
Камчия АД
813109192
не
Член на СД
Драган Ангелов Драганов
Дружество
ЕИК
Участие в
капитала
Участие в управлението
Реал Финанс АД
121746470
не
Член на СД и изп. директор
УД „Реал Финанс Асет Мениджмънт“ АД
148083754
не
Председател на СД
Холдинг Варна АД
103249584
не
Член на НС
Красимир Стефанов Ботушаров
Дружество
ЕИК
Участие в
капитала
Участие в управлението
Микроспектър ООД
103586808
да
Съдружник и управител
Пулс Естейтс ООД
103968989
да
Съдружник и управител
СЕДЕМ - 2 ООД
103778121
да
Съдружник и управител
СЕРEАЛ 3 ООД
103087577
да
Съдружник и управител
КСБ ИНВЕСТ ЕООД
205046637
да
Едноличен собственик на
капитала и управител
МВБ ТРАК ЕНД БЪС БЪЛГАРИЯ АД
202377190
не
Член на СД
Спортен комплекс Варна АД
103941472
не
Член на СД
XXIV. ИЗВЕСТНИ НА СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД
ДОГОВОРЕНОСТИ, в резултат на които в бъдещ период могат да настъпят промени в
притежавания относителен дял акции или облигации от настоящи акционери или
облигационери (съгл. т. 19 от Приложение № 2)
Не са известни договорености, в резултат на които в бъдещ период могат да настъпят
промени в притежавания относителен дял акции или облигации от настоящи акционери или
облигационери.
XXV. ИНФОРМАЦИЯ ЗА ВИСЯЩИ СЪДЕБНИ, АДМИНИСТРАТИВНИ И
АРБИТРАЖНИ ПРОИЗВОДСТВА (съгл. т. 20 от Приложение № 2)
Групата Свети Свети Константин и Елена холдинг АД няма висящи съдебни,
административни или арбитражни производства, касаещи негови задължения в размер най-малко 10
на сто от собствения му капитал.
XXVI. ДАННИ ЗА ДИРЕКТОРА ЗА ВРЪЗКИ С ИНВЕСТИТОРИТЕ (съгл. т. 21 от
Приложение № 2)
Директор за връзки с инвеститорите на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД е
Миглена Янкова Добрева
гр. Варна, к. к. Свети Свети Константин и Елена, административна сграда
телефон (+35952383949)
e-mail: m.dobreva@stconstantine.bg
Електронна препратка към местата, където е публикувана вътрешната информация по чл. 7
от Регламент (ЕС) № 596/2014 на Европейския парламент и на Съвета от 16 април 2014 г. относно
пазарната злоупотреба (Регламент относно пазарната злоупотреба) и за отмяна на Директива
2003/6/ЕО на Европейския парламент и на Съвета и директиви 2003/124/ЕО, 2003/125/ЕО и
2004/72/ЕО на Комисията (ОВ, L 173/1 от 12 юни 2014 г.) (Регламент (ЕС) № 596/2014) относно
обстоятелствата, настъпили през изтеклата година:
- интернет страницата на Групата: https://stconstantine.bg/;
- избраната от емитента информационна агенция, чрез която Групата оповестява
публично вътрешната информация: http://www.x3news.com/
ДЕКЛАРАЦИЯ ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
към 31 декември 2025 г.
1
ДЕКЛАРАЦИЯ
ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
СЪГЛАСНО ЧЛ. 100Н, АЛ. 8
ВЪВ ВРЪЗКА С АЛ. 7, Т. 1 ОТ Закона за публично предлагане на ценни книжа.
Настоящата декларация за корпоративно управление се основава на определените от българското
законодателство принципи и норми за добро корпоративно управление посредством разпоредбите на
Националния кодекс за корпоративно управление, Търговския закон, Закона за публично предлагане
на ценни книжа, Закона за счетоводството, Закона за независим финансов одит и други законови и
подзаконови актове и международно признати стандарти.
Стратегическите цели на корпоративното управление на Групата са:
• равноправно третиране на всички акционери, гарантиране и защита на техните права;
• подобряване нивото на информационна обезпеченост на акционерите и прозрачност;
• постигане на прозрачност и публичност на процесите по предоставяне на информация от
страна на Групата;
• осигуряване на механизъм за добро управление на Групата от страна на управителните
органи и
• възможност за ефективен надзор върху управлението от страна на акционерите и
регулаторните органи.
Декларацията за корпоративно управление съдържа:
1. информация относно спазване по целесъобразност от страна на дружеството майка „Свети
Свети Константин и Елена холдинг“ АД на:
а) Националния кодекс за корпоративно управление, или
б) друг кодекс за корпоративно управление
в) информация относно практиките на корпоративно управление, които се прилагат от
дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД в допълнение на кодекса по буква
"а" или буква "б";
2. обяснение от страна на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД
кои части на кодекса за корпоративно управление по т. 1, буква "а" или буква "б" не спазва и какви
са основанията за това, съответно когато не се позовава на никое от правилата на кодекса за
корпоративно управление - основания за това;
3. описание на основните характеристики на системите за вътрешен контрол и управление на
риска на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД във връзка с процеса на
финансово отчитане;
4. информация по член 10, параграф 1, букви "в", "г", "е", "з" и "и" от Директива 2004/25/ЕО
на Европейския парламент и на Съвета от 21 април 2004 г. относно предложенията за поглъщане;
5. състава и функционирането на административните, управителните и надзорните органи на
дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД и техните комитети, както и
6. описание на политиката на многообразие, прилагана по отношение на административните,
управителните и надзорните органи на емитента във връзка с аспекти, като възраст, пол, увреждания
или образование и професионален опит, целите на тази политика на многообразие, начинът на
приложението и и резултатите през отчетния период; когато не се прилага такава политика,
декларацията съдържа обяснение относно причините за това;
Дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД прилага и спазва Националния
кодекс за корпоративно управление, създаден през месец октомври 2007 година и утвърден от
Националната комисия по корпоративно управление, последващо изменен през месец февруари 2012
година, през месец април 2016 година, през месец юли 2021 година и през месец юни 2024 година,
публикуван на сайта на Българска фондова борса.
Дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД спазва всички части на
Националния кодекс за корпоративно управление.
ДЕКЛАРАЦИЯ ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
към 31 декември 2025 г.
2
В своята дейност, дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД се ръководи от
националните принципи на корпоративно управление, препоръчани за прилагане от Националната
комисия по корпоративно управление.
Дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД, гр. Варна, е вписано в регистъра
на Агенцията по вписванията по ф.д. 7291/08.10.1991 г., парт. № 28, том 2, регистър 1, стр.100
На 08.03.2008 г. дружеството майка е пререгистрирано съгласно изискванията на ЗТР и е вписано в
Търговския регистър, воден от Агенцията по вписванията с Единен идентификационен код
813194292.
Предметът на дейност на дружеството майка, съгласно съдебното решение и вписан в ТР е:
Хoтeлиepcтвo, pecтopaтьopcтвo външно-икoнoмичecкa дeйнocт; пpoдaжбa нa cтoки oт внoc и местнo
пpoизводствo; opганизиране и пpoвеждане на музикано-артистична дeйност; opгaнизиране на
eкскурзии в cтраната и чужбинa; пpeдocтавяне нa транспортни, информационни, комунално-битови,
peкламни, cпopтни, aнимационни, културни и дpуги дoпьлнителни уcлуги, cвързани c
международния и вътрешен туризъм; туроператорска дeйност и туристическа aгентска дeйност, cлeд
пoлучаване на лицeнз; отдаване под наем на активи на дружеството; пpидoбиване, упpaвление,
oцeнка и пpoдaжбa на учacтия в бьлгapcки и чуждecтранни дpужecтва; пpидoбиване, упpaвление и
пpoдaжбa нa oблигaции; пpидoбиване, oцeнкa и пpoдaжбa нa патенти, oтстъпване на лицeнзии зa
изпoлзване нa патенти нa дpужecтва, в кoитo дpужecтвото учaствa; финансиране нa дpужecтва, в
кoитo дpужecтвото учaства, отчитане и съставяне на финансови отчети по реда на Закона за
счетоводството.
Дружеството майка е със седалище и адрес на управление:
Република България,
гр.Варна, к.к. „Свети Свети Константин и Елена“, административна сграда
тел.: (+359 52 383949)
http: www.stconstantine.bg
e-mail: m.dobreva@stconstantine.bg
Акционерният (основният) капитал на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг
АД е в размер на 3 309 560 лева, разпределен в 3 309 560 броя безналични поименни акции с право
на глас и номинална стойност 1 лев всяка. Всички акции на дружеството майка са от един и същи
клас.
Емисията акции на Дружеството майка ISIN BG11SVVAAT11 е регистрирана за търговия на БФБ –
София АД.
Дружеството майка е вписано в публичния регистър на Комисията за Финансов Надзор.
Ограничение за прехвърляне на акции в Устава на Дружеството майка не е предвидено.
Съгласно договор с Централен депозитар се води книга на акционерите, притежаващи безналични
акции, в която се вписват всякакви прехвърляния на собствеността. Собствеността върху
безналичните ценни книжа се удостоверява посредством направените вписвания във водения от
„Централен депозитар” АД регистър, за поддържането на който Дружеството майка заплаща
ежегодно такса.
Корпоративни ръководства – система на управление
• Двустепенна система
Дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД е с двустепенна система на
управление – Управителен съвет и Надзорен съвет. Този вид система на управление разделя
управленските от контролните функции на дружеството майка, процесът на вземане на решения се
разпределя между двата органа и това е предпоставка за редуциране на грешки и пропуски.
ДЕКЛАРАЦИЯ ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
към 31 декември 2025 г.
3
Ефективното взаимодействие между двата органа гарантира високо ниво на компетентност на
управление на Групата.
Надзорният съвет определя вида, размера и регулярността на представяната от Управителния съвет
информация, а Управителният съвет, от своя страна, информира Надзорния съвет редовно и
изчерпателно по всички въпроси, свързани с развитието на Групата, в т.ч. рисковата експозиция
на Групата, политиката по управление на рисковете и конкретните действия и процедури в тази
насока.
Управителен съвет
Управителният съвет на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД се състои
от трима члена, съгласно устройствените актове на дружеството майка.
Съгласно разпоредбите на Устава на дружеството майка и препоръките на Кодекса за корпоративно
управление, Управителният съвет на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД има следните
функции:
1. осигурява стопанисването и опазването на имуществото на Дружеството майка;
2. изпълнява инвестиционната политика, приема планове и програми за дейността на
Дружеството майка;
3. приема организационно-управленската структура, реда за назначаване и
освобождаване на персонала, правилата за работната заплата и други вътрешни правила на
Дружеството майка;
Управителният съвет взема единодушно решение за изброеното по-долу само и изрично след
разрешение на Надзорния съвет за:
1. закриване на предприятия или на части от тях;
2. съществена промяна на дейността на Дружеството майка;
3. съществени организационни промени;
4. дългосрочно сътрудничество от съществено значение за Дружеството майка или
прекратяване на такова сътрудничество;
5. създаване на клон;
6. поемане на задължения или предоставяне на обезпечения към едно лице или към
свързани лица, чийто размер през текущата година надхвърля половината от стойността на активите
на дружеството майка съгласно последния заверен годишен счетоводен отчет.
Членовете на Управителния съвет в своята дейност се ръководят от общоприетите принципи за
почтеност и управленска и професионална компетентност. Членовете на Управителния съвет имат
необходимите познания относно въздействието на климата върху развитието на дружеството като
имат ангажимент да утвърждават приоритетите на компанията в областта на устойчивостта и
климатичните промени. Получаването и надграждането на тези познания е техен постоянен
ангажимент. Управителният съвет стриктно спазват правилата на приетия Етичен кодекс и
съответните вътрешни актове, свързани с устойчивото развитие на компанията.
Прилагайки регламентираните нормативни изисквания към членовете на контролни и управителни
органи на публични дружества, избраният от Надзорния съвет Управителен съвет на Свети Свети
Константин и Елена холдинг АД е структуриран по начин, който да гарантира професионализма,
безпристрастността и независимостта на решенията му във връзка с управлението на дружеството,
като неговите членове притежават подходящите квалификация, знания и управленски опит, които
изисква заеманата от тях позиция и техните компетенции, права и задължения да следват
изискванията на закона, устройствените актове и стандартите на добрата професионална и
управленска практика.
През отчетната 2025 г. не са извършвани промени в Управителния съвет на Свети Свети Константин
и Елена холдинг АД.
Управителният съвет на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД се състои от трима члена
съгласно Устава на дружеството майка. В състава на Управителния съвет членовете са разпределени
в съотношение жени/мъже 67%/33%.
ДЕКЛАРАЦИЯ ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
към 31 декември 2025 г.
4
Принципите за формиране размера и структурата на възнагражденията, допълнителните стимули и
тантиеми са определени в приетата политика за възнагражденията на членовете на Управителния
съвет, която е лесно достъпна за акционерите на дружеството майка.
Възнаграждението на членовете на Управителния съвет на дружеството майка Свети Свети
Константин и Елена холдинг АД за 2025 г. е само гласуваното основно възнаграждение. През 2025 г.
допълнителни стимули на членовете на Управителния съвет не са предоставени.
Информация относно годишния размер на получените от членовете на Управителния съвет
възнаграждения и допълнителни стимули е оповестена в Консолидирания годишния доклад за
дейността на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД за отчетната 2025 г. и
в доклада за изпълнение на Политиката на възнагражденията за 2025 г.
Надзорен съвет
Съгласно разпоредбите на Устава и устройствените актове, Надзорният съвет на дружеството майка
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД се избира от Общото събрание на акционерите и има
следните функции и задължения:
• избира членовете на Управителен съвет, дава насоки и контролира дейността съобразно
разделението на функциите в рамките на двустепенната структура.
• дава насоки на Управителния съвет при определянето на визията, целите и стратегията на
дружеството майка и интересите на акционерите и контролира тяхното изпълнение.
• дава насоки на Управителния съвет при изграждането на система за управление на риска, в
т. ч. за вътрешен контрол и вътрешен одит, финансово-информационната система и контролира
тяхното функциониране.
• Контролира спазването на законите и правилата, залегнали в устройствените актове на
дружеството майка.
• осъществява своята дейност при ефективен обмен на информация с Управителния съвет.
• оценява дейността на Управителния съвет и работата на всеки негов член
• третира равнопоставено всички акционери, действа в техен интерес и с грижата на добър
търговец.
Надзорният съвет назначава и освобождава членовете на Управителния съвет съобразно законовите
изисквания, устройствените актове на дружеството майка, принципите за приемственост и
устойчивост на работата на Управителния съвет и стандартите на добрата практика на корпоративно
управление.
Приетата от Надзорния съвет политика по отношение на възнагражденията на Управителния съвет
гарантира ефективно управление на Групата в интерес на акционерите.
През отчетната 2025 г. не са извършвани промени в Надзорния съвет на Свети Свети Константин и
Елена холдинг АД.
Съгласно устройствените актове на дружеството, Надзорният съвет на Свети Свети Константин и
Елена холдинг АД се състои от трима члена, като е спазено изискването на чл. 116а
1
, ал. 2 от ЗППЦК
най-малко 1/3 от състава да бъдат независими членове. По този начин дружеството е приложило в
пълнота един от основните принципи за добро корпоративно управление, а именно разграничаване
на мениджмънта на компанията от мажоритарните акционери.
Осъществява се активно взаимодействие между независимите членове и останалите членове на
Надзорния съвет, което допринася за формирането на ясна и балансирана представа за дружеството
и неговото корпоративно управление. По този начин се създават предпоставки за реализирането на
един от важните принципи на доброто корпоративно управление – осъществяване на ефективно
стратегическо управление на дружеството, което е неразривно свързано и обусловено от структурата
и състава на Надзорния съвет.
ДЕКЛАРАЦИЯ ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
към 31 декември 2025 г.
5
Надзорният съвет е избран от Общото събрание на акционерите на Свети Свети Константин и Елена
холдинг АД. Предложените и избрани членове са лица, отговарящи на изискванията на ЗППЦК,
доказали предварително своя професионализъм, опит и качества.
Действащия към момента състав на Надзорния съвет е съставен от членове от един пол. При подбора
за следващ състав на НС при наличие на кандидати от друг пол ще бъде предложено на акционерите
да изберат състав, така че, да бъде спазено изискването на Приложение I към Директива (ЕС)
2022/2381 на ЕП и на Съвета.
Възнагражденията на членовете на Надзорния съвет се определят от Общото събрание на
акционерите и съответстват на техните дейности и задължения. Те не се обвързват с резултатите от
дейността на дружеството. Членовете на Надзорния съвет не се компенсират за своята дейност с
акции или опции и други допълнителни стимули.
Възнаграждението на независимите членове е само основно без допълнителни стимули и отразява
участието им в заседания, както и изпълнението на техните задачи да контролират действията на
изпълнителното ръководство и да участват ефективно в работата на дружеството.
Информация относно годишния размер на получените от членовете на Надзорния съвет
възнаграждения е оповестена в Консолидирания годишния доклад за дейността на дружеството майка
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД за отчетната 2025 г. и в доклада за изпълнение на
Политиката за възнагражденията през 2025 г.
Членовете на Управителния съвет и Надзорния съвет на дружеството майка Свети Свети Константин
и Елена холдинг АД в дейността си се ръководят от правила и процедури за избягване и разкриване
на конфликти на интереси при сделки със заинтересовани лица, регламентирани в устройствените
актове на дружеството майка.
Съгласно тези правила и процедури:
• Членовете на Управителния съвет и Надзорния съвет се задължават да избягват и да не
допускат реален или потенциален конфликт на интереси, както и незабавно да разкриват конфликти
на интереси и да осигуряват на акционерите достъп до информация за сделки между дружеството
майка и тях и/или свързани с тях лица.
• Всеки конфликт на интереси следва да бъде разкриван пред Надзорния съвет. Членовете на
Управителния съвет следва да информират Надзорния съвет относно това дали директно, индиректно
или от името на трети лица имат съществен интерес от каквито и да е сделки или въпроси, които
оказват пряко влияние върху Групата.
• Управителният съвет и Надзорният съвет да гарантират, че всички сделки със свързани лица
ще се одобряват и осъществяват по начин, който обезпечава надеждно управление на конфликта на
интереси и защитава интересите на Групата и нейните акционери.
През отчетния период не са сключвани сделки между Групата и членове на Управителния съвет и
Надзорния съвет и/или свързани с тях лица.
Дейността на Надзорния съвет се подпомага от Одитен комитет, създаден въз основа на писмено
определена структура, обхват от задачи, начин на функциониране и процедури за отчитане, в състав,
който отговаря на законовите изисквания и конкретните нужди на дружеството майка и избран от
Общото събрание на акционерите по одобрено от Надзорния съвет предложение на Управителния
съвет на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД. При избора на членове на Одитния комитет е
спазено изискването на Закона за независимия финансов одит мнозинството от членовете на одитния
комитет да са външни за дружеството майка и независими от дружеството майка лица.
Одитният комитет е в състав от трима члена, от които двама независими и един зависим член. С
решение на ОСА от 28.06.2023 г. мандатът на Одитния комитет на дружеството е удължен с три
години, считано от датата на заседанието.
ДЕКЛАРАЦИЯ ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
към 31 декември 2025 г.
6
Основните функции на Одитния комитет са регламентирани в Закона за независимия финансов одит
както следва:
1. информира Надзорния съвет за резултатите от задължителния одит и пояснява по какъв начин
задължителният одит е допринесъл за достоверността на финансовото отчитане, както и ролята на
одитния комитет в този процес;
2. наблюдава процеса на финансово отчитане и представя препоръки и предложения, за да се
гарантира неговата ефективност;
3. наблюдава ефективността на вътрешната контролна система, на системата за управление на
риска и на дейността по вътрешен одит по отношение на финансовото отчитане в одитираното
предприятие;
4. наблюдава задължителния одит на годишните финансови отчети, включително неговото
извършване, като взема предвид констатациите и заключенията на Комисията по прилагането на чл.
26, параграф 6 от Регламент (ЕС) № 537/2014;
5. проверява и наблюдава независимостта на регистрираните одитори в съответствие с
изискванията на глави шеста и седма от ЗНФО, както и с чл. 6 от Регламент (ЕС) № 537/2014,
включително целесъобразността на предоставянето на услуги извън одита на одитираното
предприятие по чл. 5 от същия регламент;
6. отговаря за процедурата за подбор на регистрирания одитор и препоръчва назначаването му
с изключение на случаите, когато одитираното предприятие разполага с комисия за подбор;
7. уведомява Комисията, както и Надзорния съвет за всяко дадено одобрение по чл. 64, ал. 3 и
чл. 66, ал. 3 от ЗНФО в 7-дневен срок от датата на решението;
8. отчита дейността си пред органа по назначаване;
9. изготвя и предоставя на Комисията в срок до 30 юни годишен доклад за дейността си.
Вътрешен контрол и одит
Групата на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД има разработена и функционираща система
за вътрешен контрол и управление на риска, която гарантира правилното идентифициране на
рисковете, свързани с дейността на Групата и подпомага ефективното им управление, обезпечава
адекватното функциониране на системите за отчетност и разкриване на информация.
Вътрешният контрол и управлението на риска са динамични и итеративни процеси, осъществявани
от управителните и надзорните органи, създадени да осигурят разумна степен на сигурност по
отношение на постигане на целите на организацията в посока постигане на ефективност и ефикасност
на операциите; надеждност на финансовите отчети; спазване и прилагане на съществуващите
законови и регулаторни рамки.
Основните характеристики на системата за вътрешен контрол и управление на риска в процеса на
изготвяне на финансовите отчети за 2025 г., са:
Компоненти
Принципи
Среда на контрол
Определяне на средата, в която дружеството функционира:
• Индустрия, регулаторни фактори, обща рамка за
финансово отчитане;
• естеството на предприятието – дейност, собственост,
организационно – управленска структура, инвестиционна
политика, структура на финансиране;
• избор и прилагане на счетоводната политика;
• бизнес намерения /бизнес програма и резултати;
• оценка на финансовите показатели.
Оценка на риска
Идентифициране и оценка на рисковете от съществени
отклонения на ниво „финансов отчет“ и „вярност на отчитане
на сделки и операции, салда по сметки и оповестявания“.
ДЕКЛАРАЦИЯ ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
към 31 декември 2025 г.
7
Контрол на дейностите
Спазване на правилата и процедури, кореспондиращи с:
• Оторизацията;
• Прегледите на резултатите от дейността;
• Обработка на информацията;
• Физическите контроли;
• Разпределение на задълженията
Информация и
комуникация
Прилагане на информационните системи – автоматизирани
или неавтоматизирани за: иницииране, отразяване, обработка
и отчитане на сделки и операции или други финансови данни,
включени във финансовия отчет; осигуряване и навременност,
наличие и точност на информацията, анализ, текущо
наблюдение на резултатите от дейността, политиките и
процедурите, ефективното разпределение на задълженията
чрез приложимите системи за сигурност в приложимите
програми, бази данни и операционна система, вътрешния и
външния обмен на информацията.
Дейности по мониторинга
Текущо наблюдение на въведените системи и контроли,
тяхната ефективност във времето, извеждане на проблеми или
очертаване на области, нуждаещи се от подобрение.
Една от основните цели на въведената система за вътрешен контрол и управление на риска е да
подпомага мениджмънта и други заинтересовани страни при оценка надеждността на финансовите
отчети на Групата.
Консолидирания годишен финансов отчет на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена
холдинг АД подлежи на независим финансов одит, като по този начин се постига обективно външно
мнение за начина, по който последният е изготвен и представен. Групата изготвя и поддържа
счетоводната си отчетност в съответствие с Международните счетоводни стандарти.
Консолидирания годишен финансов отчет на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена
холдинг АД за отчетната 2025 г. е заверен от регистриран одитор от Одиторско предприятие „Грант
Торнтон“ ООД, избран на редовното Общо събрание на акционерите на 23.06.2025 г.
Управителният съвет на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД е създал
всички необходими условия за ефективно изпълнение на задълженията на одиторско предприятие в
процеса на извършване на всички необходими процедури, определени от Закона за независимия
финансов одит и Международните стандарти за одит, въз основа на които могат да изразят
независимо одиторско мнение относно достоверното представяне във всички аспекти на
същественост във консолидираните финансови отчети на дружеството майка.
Независимият финансов одит обхваща процедури за постигане на разумна степен на сигурност:
• за спазване принципите на счетоводството съгласно приложимата счетоводна база;
• доколко счетоводната политика на одитираното предприятие е целесъобразна за неговата
дейност и е съвместима с приложимата счетоводна база и счетоводните политики, използвани в
съответния отрасъл;
• за последователността на прилагането на оповестената счетоводна политика съгласно
приложимата счетоводна база;
• за ефективността на системата на вътрешния контрол, ограничена до постигане целите на
одита;
• за процеса на счетоводното приключване и изготвянето на финансовия отчет;
• за достоверността и необходимата за потребителите обхватност на представената и
оповестена във финансовия отчет информация съгласно приложимата счетоводна база.
• за съответствието между информацията във финансовия отчет и тази в доклада за дейността
на ръководството на одитираното предприятие, както и всяка друга информация, която органите на
управление на предприятието предоставят заедно с одитирания финансов отчет.
ДЕКЛАРАЦИЯ ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
към 31 декември 2025 г.
8
Без да се засягат изискванията за докладване по Закона за независимия финансов одит и Регламент
(ЕС) № 537/2014, обхватът на финансовия одит не включва изразяване на сигурност относно
бъдещата жизнеспособност на одитираното предприятие, нито за ефективността или ефикасността, с
които ръководството на одитираното предприятие е управлявало или ще управлява дейността на
предприятието.
При предложенията за избор на външен одитор на Групата е прилаган ротационен принцип съгласно
препоръките на Националния кодекс за корпоративно управление.
Избраният Одитен комитет на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД
осигурява надзор на дейностите по вътрешен одит и следи за цялостните взаимоотношения с външния
одитор, включително естеството на несвързани с одита услуги, предоставяни от одитора на
дружеството.
Информация по чл. 10, параграф 1, букви “в“,“г“,“е“,“з“ и“и“ от Директива 2004/25/ЕО на
Европейския парламент и на Съвета от 21 април 2004 г. относно предложенията за поглъщане
Членовете на НС и УС на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД
предоставят информация по член 10, параграф 1, букви "в", "г", "е", "з" и "и" от Директива 2004/25/ЕО
на Европейския парламент и на Съвета от 21 април 2004 г. относно предложенията за поглъщане:
Пар.1,
б“в“
Значими преки или косвени
акционерни участия (включително
косвени акционерни участия чрез
пирамидални структури и кръстосани
акционерни участия) по смисъла на
член 85 от Директива 2001/34/ЕО.
Значими преки акционерни участия:
Холдинг Варна АД 2 131 399 бр. акции с
право на глас
УПФ Съгласие 228 966 бр. акции с право на
глас
УПФ ЦКБ – Сила 223 444 бр. акции с право
на глас
Пар.1,
б“г“
Притежателите на всички ценни книжа
със специални права на контрол и
описание на тези права
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД
няма емитирани ценни книжа със специални
права на контрол
Пар.1,
б“е“
Всички ограничения върху правата на
глас, като например ограничения
върху правата на глас на
притежателите на определен процент
или брой гласове, крайни срокове за
упражняване на правата на глас или
системи, посредством които чрез
сътрудничество с дружеството
финансовите права, предоставени на
ценните книжа, са отделени от
притежаването на ценните книжа;
Дружеството майка Свети Свети Константин
и Елена холдинг АД няма предвидени в
Устава ограничения върху правата на глас
Пар.1,
б“з“
Правилата, с които се регулира
назначаването или смяната на членове
на съвета и внасянето на изменения в
учредителния договор
Правилата, с които се регулира назначаването
или смяната на членове на Управителния
съвет и Надзорния съвет и внасянето на
изменения в учредителния договор са
определени в устройствените актове на
дружеството майка Свети Свети Константин
и Елена холдинг АД
ДЕКЛАРАЦИЯ ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
към 31 декември 2025 г.
9
Пар.1,
б“и“
Правомощията на членовете на съвета,
и по-специално правото да се емитират
или изкупуват обратно акции;
Правомощията на членовете на
Управителния съвет и Надзорния съвет са
уредени в устройствените актове на
дружеството майка Свети Свети Константин
и Елена холдинг АД
Политика на многообразие
Дружеството майка Свети Свети Константи и Елена холдинг АД няма приета Политика на
многообразие в органите на управление по отношение на различни аспекти, включително възраст,
пол, националност, образование и професионален опит, включително и пазарни стимули.
Членовете на Управителния съвет се избират от Надзорния съвет, който има право да ги освобождава
по всяко време. Предварителна преценка на кандидатурите се прави от Надзорния съвет, който
изготвя становище, което се внася за обсъждане на свиканото за целта заседание на Надзорния съвет.
Защита на акционерите
Акциите на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД са регистрирани за
търговия на регулиран пазар на БФБ АД - София и всички настоящи акционери и потенциални
инвеститори могат свободно да извършват сделки по покупко-продажба на ценните книжа на
дружеството майка. Компанията има сключен договор с „Централен депозитар“ АД за водене на
акционерна книга, която отразява актуалното състояние и регистрира настъпилите промени в
собствеността.
Корпоративното ръководство на Групата гарантира равнопоставеното третиране на всички
акционери, включително миноритарните и чуждестранните акционери, и се задължава да защитава
техните права, както и да улеснява упражняването им в границите, допустими от действащото
законодателство и в съответствие с разпоредбите на устройствените актове на дружеството майка.
Осигурява информираност на всички акционери относно техните права, финансовите резултати на
Групата и корпоративните събития, чрез системата за разкриване на информация
http://www.x3news.com/ и електронната страница на дружеството https://stconstantine.bg/.
Общо събрание на акционерите
Корпоративното ръководство на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД
осигурява възможност на всички акционери да участват в работата на Общото събрание на
акционерите.
Всички акционери са информирани за правилата, съгласно които се свикват и провеждат общите
събрания на акционерите, включително процедурите за гласуване.
Акционерите разполагат с изчерпателна и навременна информация относно дневния ред, датата и
мястото на провеждане на редовно или извънредно заседание на Общото събрание на акционерите на
дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД. Поканата и материалите, свързани
с дневния ред, се публикуват на корпоративния сайт на дружеството майка, на електронната страница
на специализираната финансова медия към БФБ АД и в информационния сайт на Сервиз финансови
пазари ЕООД.
По време на общото събрание на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД,
корпоративното ръководство осигурява правото на всички акционери да изразяват мнението си, както
и да задават въпроси.
Акционерите с право на глас имат възможност да упражняват правото си на глас в Общото събрание
на дружеството майка лично или чрез представители, а когато устройствените актове на дружеството
майка предвиждат такава възможност – и чрез кореспонденция и/или по електронен път.
Корпоративното ръководство осъществява ефективен контрол чрез създаване на необходимата
организация за гласуването на упълномощените лица в съответствие с инструкциите на акционерите
или по разрешените от закона начини.
ДЕКЛАРАЦИЯ ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
към 31 декември 2025 г.
10
Корпоративното ръководство на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД
изготвя правила за организирането и провеждането на редовните и извънредните Общи събрания на
акционерите на дружеството майка, които гарантират равнопоставено третиране на всички акционери
и правото на всеки от акционерите да изрази мнението си по точките от дневния ред на Общото
събрание.
Корпоративното ръководство на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД
организира процедурите и реда за провеждане на Общото събрание на акционерите по начин, който
не затруднява или оскъпява ненужно гласуването.
Корпоративните ръководства предприемат действия за насърчаване участието на акционери в
Общото събрание на акционерите, включително чрез осигуряване на възможност за дистанционно
присъствие чрез технически средства (вкл. интернет) в случаите, когато това е възможно и
необходимо.
Членове на корпоративното ръководство присъстват на общите събрания на акционерите на
дружеството майка.
Текстовете в писмените материали, свързани с дневния ред на Общото събрание на дружеството
майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД са конкретни и ясни, без да въвеждат в
заблуждение акционерите. Всички предложения относно основни корпоративни събития се
представят като отделни точки в дневния ред на Общото събрание, в т.ч. предложението за
разпределяне на печалба.
Дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД на интернет страницата си
поддържа информация относно правата на акционерите и участието им в Общото събрание на
акционерите.
Корпоративното ръководство на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД
съдейства на акционерите, имащи право съгласно действащото законодателство, да включват
допълнителни въпроси и да предлагат решения по вече включени въпроси в дневния ред на Общото
събрание.
Корпоративното ръководство на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД
гарантира правото на акционерите да бъдат информирани относно взетите решения на Общото
събрание на акционерите.
Еднакво третиране на акционери от един клас
Дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД е емитирало акции само от един
клас и корпоративното ръководство третира всички акционери еднакво. Всички акции дават еднакви
права на акционерите. Корпоративното ръководство на дружеството майка Свети Свети Константин
и Елена холдинг АД предоставя достатъчно информация на инвеститорите относно правата, които
дават емитираните акции преди придобиването им.
Консултации между акционерите относно основни акционерни права
Съгласно действащото законодателство и в съответствие с разпоредбите на устройствените актове на
дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД, корпоративното ръководство не
може да препятства акционерите, включително институционалните такива, да се консултират
помежду си по въпроси, които се отнасят до техните основни акционерни права, по начин, който не
допуска извършване на злоупотреби.
Сделки на акционери с контролни права и сделки на злоупотреба
Дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД няма акционери с контролни права.
Въз основа на това, не могат да бъдат осъществявани сделки с акционери с контролни права, които
ДЕКЛАРАЦИЯ ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
към 31 декември 2025 г.
11
нарушават правата и/или законните интереси на останалите акционери, включително при условията
на договаряне сам със себе си.
Разкриване на финансова и нефинансова информация
Във връзка с изискванията на ЗППЦК и на устройствените актове на дружеството майка за
задължителното предоставяне на информация на Комисията за финансов надзор и на обществеността,
корпоративното ръководство на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД е утвърдило политика
за разкриване на информация, в съответствие с която поддържа система за разкриване на
информация.
Системата за разкриване на информация гарантира равнопоставеност на адресатите на информацията
(акционери, заинтересовани лица, инвестиционна общност) и не позволява злоупотреби с вътрешна
информация. Корпоративното ръководство на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена
холдинг АД гарантира, че системата за разкриване на информация осигурява пълна, навременна,
вярна и разбираема информация, която дава възможност за обективни и информирани решения и
оценки.
Дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД има вътрешни правила за изготвяне
на годишните и междинните самостоятелни и консолидирани отчети, реда за разкриване на
информация и своевременното оповестяване на всяка съществена периодична и инцидентна
информация относно Групата, нейното управление, корпоративните и ръководства, оперативната и
дейност, акционерната и структура.
Във връзка с изпълнение на чл.27, ал. 2 и 3 от Наредба №2 на КФН, дружеството майка Свети Свети
Константин и Елена холдинг АД има сключен договор със специализираната финансова медия
Сервиз Финансови Пазари EООД за оповестяване на регулираната по смисъла на Закона за публично
предлагане на ценни книжа информация пред обществеността, регулирания пазар и КФН.
Информацията е достъпна на съответния електронeн адрес на медията http://www.x3news.com/, както
и на корпоративния сайт на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД – www.stconstantine.bg
На корпоративния сайт на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД, на български език е
публикувана следната информация:
• основна, идентифицираща дружеството търговска и корпоративна информация;
• актуална информация относно акционерната структура;
• информация относно структурата и състава на управителните и контролни органи на
дружеството, както и основна информация относно техните членове
• финансови отчети за последните 10 години;
• материалите за предстоящите общи събрания на акционерите на дружеството майка, както и
допълнителни такива, постъпили по законов ред. Информация за взетите решения от общите
събрания на акционерите поне за последните три години, вкл. информация за разпределените от
дружеството майка дивиденти за този период;
• информация за предстоящи събития;
• информация относно емитираните акции и други финансови инструменти;
• важна информация, свързана с дейността на Групата;
• информация за правата на акционерите в т.ч. достатъчно информация относно правото на
акционерите да искат включването на въпроси и да предлагат решения по вече включени въпроси в
дневния ред на общото събрание по реда на чл.223а от Търговския закон;
• информация за контакт с директора за връзки с инвеститорите на дружеството майка
Във връзка с изпълнение на чл. 116г. от ЗППЦК, корпоративното ръководство на дружеството майка
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД е сключило трудов договор с Директор за връзки с
инвеститорите с подходяща квалификация и опит за осъществяване на неговите задължения.
Корпоративното ръководство на дружеството майка Свети Свети Константин и Елена холдинг АД
възлага на Директора за връзки с инвеститорите да осигурява всички необходими условия и
информация, за да могат акционерите на компанията да упражняват своите права. Членовете на
Корпоративното ръководство извършват периодично контрол върху коректността и целостта на
ДЕКЛАРАЦИЯ ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
към 31 декември 2025 г.
12
публично оповестяваната информация. Директорът за връзки с инвеститорите играе важна роля в
процеса на разкриване на информация. Той е лицето, което се явява свързващо звено между
Корпоративното ръководство, акционерите и всички потенциални инвеститори в ценни книжа на
емитента.
Основните функции и задължения на Директора за връзки с инвеститорите са:
• Организира и осъществява ефективна комуникационна връзка между управителния орган на
дружеството майка и неговите акционери и лицата, проявили интерес да инвестират в ценни книжа
на дружеството майка, като им предоставя информация относно текущото финансово и
икономическо състояние на Групата, както и всяка друга информация, на която те имат право по
закон в качеството им на акционери или инвеститори;
• Осъществява ефективната комуникация с анализатори, брокери, консултантски компании,
инвеститори и медии, като използва разнообразни комуникационни канали и комуникационни
средства.
• Организира и осъществява ефективна вътрешна комуникация с всички отдели на
дружеството майка за получаване на навременна информация от структурните звена по повод на
подготовката на всички материали и документи, свързани с дейността по връзки с инвеститорите.
• Отговаря за изпращане в законоустановения срок на материалите за свикано общо събрание
до всички акционери, поискали да се запознаят с тях;
• Води и съхранява верни и пълни протоколи от заседанията на корпоративното ръководство
на дружеството майка;
• Отговаря за навременното изпращане на всички необходими отчети и уведомления на
дружеството майка до комисията, регулирания пазар, на който се търгуват ценните книжа на
дружеството, и Централния депозитар;
• Води регистър за изпратените материали по т. 2 и 4, както и за постъпилите искания и
предоставената информация по т. 1, като описва и причините в случай на непредоставяне на поискана
информация.
• Изготвя годишен отчет за своята дейност и го представя пред акционерите на годишното
общо събрание.
Корпоративното ръководство осигурява оповестяването на всяка съществена периодична и
инцидентна информация относно дружеството посредством канали, които предоставят
равнопоставен и навременен достъп до съответната информация от потребителите.
Заинтересовани лица. Устойчиво развитие.
Устойчивото развитие е постигането на баланс между социалните и екологичните принципи, като
социално оправдано и екологосъобразно икономическо развитие. То има за цел да отговори на
потребностите на настоящото поколение, без да излага на риск способността на бъдещите поколения
да посрещнат собствените си нужди. Корпоративното ръководство на Групата е ангажирано с
установяване на конкретни действия и политики относно устойчивото развитие на Групата,
включително разкриването на информация, свързана с климата и социалните аспекти от дейността и.
Групата идентифицира като заинтересовани лица с отношение към нейната дейност всички лица,
които не са акционери и които имат интерес от икономическия просперитет на Групата – служители,
клиенти, доставчици, брокери, агенти, кредитори и обществеността като цяло.
Корпоративното ръководство насърчава сътрудничеството между Групата и заинтересованите лица
за повишаване на благосъстоянието на страните и за осигуряване на устойчиво развитие на Групата
като цяло.
С тази цел, Групата упражнява политика спрямо заинтересованите лица, чиито основни цели са:
• ефективно взаимодействие със заинтересованите лица
• зачитане правата на заинтересованите лица, установени със закон или по силата на взаимни
споразумения с компанията
• съобразяване със заинтересованите лица в съответствие с принципите за прозрачност,
отчетност и бизнес етика
• информираност на всички заинтересовани лица относно законово установените им права
ДЕКЛАРАЦИЯ ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
към 31 декември 2025 г.
13
Корпоративното ръководство на Групата гарантира правото на своевременен и редовен достъп до
относима, достатъчна и надеждна информация относно Групата, когато заинтересованите лица
участват в процеса на корпоративно управление.
Д Е К Л А Р А Ц И Я
във връзка с чл.100н, ал.4, т.4 от ЗППЦК
Долуподписаните: Елена Косева Косева
Ивелина Кънчева Шабан
в качеството си на изпълнителни директори
и
Валентина Нейкова Василева в качеството си на съставител
Удостоверяваме, че доколкото ни е известно :
• Годишният консолидиран финансов отчет за 2025 година /одитиран/, съставен
съгласно приложимите счетоводни стандарти, отразява вярно и честно
информацията за активите и пасивите, финансовото състояние и финансовия
резултат на емитента Свети Свети Константин и Елена холдинг АД и дъщерните
дружества, участващи в икономическата група на Свети Свети Константин и
Елена холдинг АД.
• Годишният консолидиран доклад за дейността съдържа достоверен преглед на
развитието и резултатите от дейността, както и състоянието на емитента Свети
Свети Константин и Елена холдинг АД и дружествата, включени в
консолидацията, заедно с описание на основните рискове и несигурности, пред
които са изправени.
Изпълнителни директори: .....................................................
/ Елена Косева Косева /
.....................................................
/ Ивелина Кънчева Шабан /
Съставител:.............................................................................
/ Валентина Нейкова Василева /
VALENTINA
NEYKOVA VASILEVA
Digitally signed by VALENTINA
NEYKOVA VASILEVA
Date: 2026.04.28 17:52:37
+03'00'
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by IVELINA
KANCHEVA SHABAN
Date: 2026.04.28 18:00:47
+03'00'
ELENA
KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed by
ELENA KOSEVA KOSEVA
Date: 2026.04.28
18:06:59 +03'00'
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
СВ.СВ.КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ
ОТЧЕТ
КЪМ 31 ДЕКЕМВРИ 2025 Г.
Март 2026 година, гр. Варна
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Съдържание
1
ДОКЛАД НА НЕЗАВИСИМИЯ ОДИТОР
2
САМОСТОЯТЕЛЕН ОТЧЕТ ЗА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ
3
САМОСТОЯТЕЛЕН ОТЧЕТ ЗА ВСЕОБХВАТНИЯ ДОХОД
4
САМОСТОЯТЕЛЕН ОТЧЕТ ЗА ПРОМЕНИТЕ В СОБСТВЕНИЯ КАПИТАЛ
5
САМОСТОЯТЕЛЕН ОТЧЕТ ЗА ПАРИЧНИТЕ ПОТОЦИ
6
ПРИЛОЖЕНИЯ КЪМ ГОДИШНИЯ ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
7
ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
8
ДЕКЛАРАЦИЯ ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
9
ДОКЛАД ЗА ПРИЛАГАНЕ НА ПОЛИТИКАТА ЗА ВЪЗНАГРАЖДЕНИЯТА НА ЧЛЕНОВЕТЕ
НА НАДЗОРНИЯ И УПРАВИТЕЛНИЯ СЪВЕТ
10
ДЕКЛАРАЦИЯ ПО ЧЛ. 100н, ал.4, т.3
11
ДЕКЛАРАЦИЯ ПО ЧЛ. 100н, ал.4, т.4
1
Грант Торнтон ООД
адрес: бул. Черни връх № 26, 1421 София
адрес: бул. Княз Борис I №111, 9000 Варна
тел.: (+3592) 987 28 79, (+35952) 69 55 44
факс: (+3592) 980 48 24, (+35952) 69 55 33
ел.поща: office@bg.gt.com
уеб сайт: www.grantthornton.bg
ДОКЛАД НА НЕЗАВИСИМИЯ ОДИТОР
До акционерите на
Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД
град Варна, к.к. Свети Свети Константин и Елена, административна сграда
Доклад относно одита на самостоятелния финансов отчет
Мнение
Ние извършихме одит на самостоятелния финансов отчет на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД
(„Дружеството“), съдържащ самостоятелния отчет за финансовото състояние към 31 декември 2025 г. и
самостоятелния отчет за печалбата или загубата и другия всеобхватен доход, самостоятелния отчет за
промените в собствения капитал и самостоятелния отчета за паричните потоци за годината, завършваща
на тази дата, както и пояснителните приложения към самостоятелния финансов отчет, съдържащи
съществена информация относно счетоводната политика и друга пояснителна информация.
По наше мнение, приложеният самостоятелен финансов отчет дава вярна и честна представа за
финансовото състояние на Дружеството към 31 декември 2025 г., неговите финансови резултати от
дейността и паричните му потоци за годината, завършваща на тази дата, в съответствие с МСФО
счетоводни стандарти, приети от и българското законодателство.
База за изразяване на мнение
Ние извършихме нашия одит в съответствие с Международните одиторски стандарти (МОС). Нашите
отговорности съгласно тези стандарти са описани допълнително в раздела от нашия доклад „Отговорности
на одитора за одита на самостоятелния финансов отчет“. Ние сме независими от Дружеството в
съответствие с „Международния етичен кодекс на професионалните счетоводители (включително
Международни стандарти за независимост) на Съвета за международни стандарти по етика за
счетоводители (Кодекса на СМСЕС)”, приложими по отношение на одити на финансовите отчети на
предприятия от обществен интерес, заедно с етичните изисквания приложими по отношение на одити на
финансовите отчети на предприятия от обществен интерес в България. Ние също така изпълнихме и
нашите други етични отговорности в съответствие с тези изисквания и Кодекса на СМСЕС. Ние считаме, че
одиторските доказателства, получени от нас, са достатъчни и уместни, за да осигурят база за нашето
мнение.
Ключови одиторски въпроси
Ключови одиторски въпроси са тези въпроси, които съгласно нашата професионална преценка са били с
най-голяма значимост при одита на самостоятелния финансов отчет за текущия период. Тези въпроси са
разгледани като част от нашия одит на самостоятелния финансов отчет като цяло и формирането на
нашето мнение относно него, като ние не предоставяме отделно мнение относно тези въпроси.
Обезценка на инвестиции в дъщерни асоциирани дружества
Пояснение 6 и 7 от самостоятелния финансов
отчет
Ключов одиторски въпрос
Как този ключов одиторски въпрос беше
адресиран при проведения от нас одит
Към 31 декември 2025 г. Дружеството отчита
инвестиции в дъщерни дружества с балансова
стойност 19 220 хил. лв. и инвестиции в
асоциирани дружества с балансова стойност 3
733 хил. лв., които съвкупно представляват 20%
от общо активите на Дружеството към тази
дата.
При определянето на възстановимата стойност
на инвестициите, ръководството на
Дружеството прави редица значими
По време на нашия одит, одиторските ни процедури
включваха, без да са ограничени до:
• придобиване на разбиране за процеса, прилаган
от ръководството на Дружеството по отношение
на идентифициране на индикации за обезценка
на стойността на инвестициите в дъщерни
предприятия и необходимост от изготвяне на
тестове за обезценка;
• преглед и анализ на финансовите отчети, друга
налична, релевантна финансова информация в
2
Обезценка на инвестиции в дъщерни асоциирани дружества
Пояснение 6 и 7 от самостоятелния финансов
отчет
Ключов одиторски въпрос
Как този ключов одиторски въпрос беше
адресиран при проведения от нас одит
предположения и допускания, които може да се
базират на несигурни бъдещи събития.
Ръководството извършва детайлни анализи на
резултатите от дейността на своите дъщерни
дружествата и финансовото им състояние, за
да определи дали съществуват индикации за
обезценка на стойността на инвестициите.
От ръководството се изисква да приложи
значително ниво на преценки при формирането
на счетоводните приблизителни оценки по
отношение на допусканията и външните
фактори на влияние като потенциални
икономически последици от
макроикономическите промени през периода,
които могат да окажат ефект върху дейността
на дъщерните предприятия.
Поради значимостта на стойността на
инвестициите в дъщерни и асоциирани
предприятия, както и поради факта, че
преценката на ръководството се базира на
значими предположения и бъдещи събития с
висока степен на несигурност, ние определихме
този въпрос като ключов одиторски въпрос за
одита.
Пояснения 6 и 7 към самостоятелния финансов
отчет представят оповестяванията относно
преценките и допусканията на ръководството
на Дружеството по отношение на инвестициите
в дъщерни и асоциирани предприятия към 31
декември 2025 г.
т.ч. и бюджети, бизнес планове и оценки на
дъщерните дружества;
• Оценка на съответствието на използвания модел
за изчисление на възстановимата стойност на
инвестицията съобразно изискванията на МСС
36 Обезценка на активи;
• Срещи и обсъждания с ръководството на
Дружеството, както и с ръководствата на
дъщерните и асоциираните дружества относно
техните критични преценки, приложени при
изготвяне на годишните финансови отчети на
съответните дружества;
• Оценка на квалификацията, компетентността и
независимостта на външните оценители,
ангажирани от Дружеството;
• Анализ и оценка на допусканията и
методологията, използвани от Дружеството,
както и на работата на независим външен
оценител, където е приложимо;
• Тестване на математическата точност на
моделите за оценяване и съпоставимост на
ключовите входящи данни с основните
допускания, направени от Дружеството;
• оценка на пълнотата и адекватността на
оповестяванията в самостоятелния финансов
отчет, включително оповестяванията на
основните предположения и преценки относно
инвестициите в дъщерни предприятия.
Друга информация, различна от самостоятелния финансов отчет и одиторския доклад върху него
Ръководството носи отговорност за другата информация. Другата информация се състои от самостоятелен
доклад за дейността, в т.ч. декларацията за корпоративно управление, доклада за изпълнение на
политиката за възнагражденията изготвен от ръководството съгласно Закона за счетоводството и други
приложими законови изисквания, но не включва самостоятелния финансов отчет и нашия одиторски доклад
върху него.
Нашето мнение относно самостоятелния финансов отчет не обхваща другата информация и ние не
изразяваме каквато и да е форма на заключение за сигурност относно нея, освен ако не е изрично посочено
в доклада ни и до степента, до която е посочено. Във връзка с нашия одит на самостоятелния финансов
отчет, нашата отговорност се състои в това да прочетем другата информация и по този начин да преценим
дали тази друга информация е в съществено несъответствие със самостоятелния финансов отчет или с
нашите познания, придобити по време на одита, или по друг начин изглежда да съдържа съществено
неправилно докладване. В случай че на базата на работата, която сме извършили, ние достигнем до
заключение, че е налице съществено неправилно докладване в тази друга информация, от нас се изисква
да докладваме този факт. Нямаме какво да докладваме в това отношение.
Отговорност на ръководството и лицата, натоварени с общо управление за самостоятелния
финансов отчет
Ръководството носи отговорност за изготвянето и достоверното представяне на този самостоятелен
финансов отчет в съответствие с МСФО счетоводни стандарти, приети от ЕС и българското
законодателство, както и за такава система за вътрешен контрол, каквато ръководството определя като
необходима за осигуряване изготвянето на финансови отчети, които не съдържат съществени неправилни
отчитания, независимо дали дължащи се на измама или грешка.
3
При изготвяне на самостоятелния финансов отчет ръководството носи отговорност за оценяване на
способността на Дружеството да продължи да функционира като действащо предприятие, оповестявайки,
когато това е приложимо, въпроси, свързани с предположението за действащо предприятие и използвайки
счетоводната база на основата на предположението за действащо предприятие, освен ако ръководството
не възнамерява да ликвидира Дружеството или да преустанови дейността му, или ако ръководството на
практика няма друга алтернатива, освен да постъпи по този начин.
Лицата, натоварени с общо управление, носят отговорност за осъществяването на надзор над процеса по
финансово отчитане на Дружеството.
Отговорности на одитора за одита на самостоятелния финансов отчет
Нашите цели са да получим разумна степен на сигурност относно това дали самостоятелният финансов
отчет като цяло не съдържа съществени неправилни отчитания, независимо дали дължащи се на измама
или грешка, и да издадем одиторски доклад, който да включва нашето одиторско мнение. Разумната степен
на сигурност е висока степен на сигурност, но не е гаранция, че одит, извършен в съответствие с МОС и
Закона за независимия финансов одит и изразяването на сигурност по устойчивостта, винаги ще разкрива
съществено неправилно отчитане, когато такова съществува. Неправилни отчитания могат да възникнат в
резултат на измама или грешка и се считат за съществени, ако би могло разумно да се очаква, че те,
самостоятелно или като съвкупност, биха могли да окажат влияние върху икономическите решения на
потребителите, вземани въз основа на този самостоятелен финансов отчет.
Като част от одита в съответствие с МОС, ние използваме професионална преценка и запазваме
професионален скептицизъм по време на целия одит. Ние също така:
− идентифицираме и оценяваме рисковете от съществени неправилни отчитания в самостоятелния
финансов отчет, независимо дали дължащи се на измама или грешка, разработваме и изпълняваме
одиторски процедури в отговор на тези рискове и получаваме одиторски доказателства, които да са
достатъчни и уместни, за да осигурят база за нашето мнение. Рискът да не бъде разкрито съществено
неправилно отчитане, което е резултат от измама, е по-висок, отколкото риска от съществено
неправилно отчитане, което е резултат от грешка, тъй като измамата може да включва тайно
споразумяване, фалшифициране, преднамерени пропуски, изявления за въвеждане на одитора в
заблуждение, както и пренебрегване или заобикаляне на вътрешния контрол;
− получаваме разбиране за вътрешния контрол, имащ отношение към одита, за да разработим одиторски
процедури, които да са подходящи при конкретните обстоятелства, но не с цел изразяване на мнение
относно ефективността на вътрешния контрол на Дружеството;
− оценяваме уместността на използваните счетоводни политики и разумността на счетоводните
приблизителни оценки и свързаните с тях оповестявания, направени от ръководството;
− достигаме до заключение относно уместността на използване от страна на ръководството на
счетоводната база на основата на предположението за действащо предприятие и, на базата на
получените одиторски доказателства, относно това дали е налице съществена несигурност, отнасяща
се до събития или условия, които биха могли да породят значителни съмнения относно способността
на Дружеството да продължи да функционира като действащо предприятие. Ако ние достигнем до
заключение, че е налице съществена несигурност, от нас се изисква да привлечем внимание в
одиторския си доклад към свързаните с тази несигурност оповестявания в самостоятелния финансов
отчет или в случай че тези оповестявания са неадекватни, да модифицираме мнението си. Нашите
заключения се основават на одиторските доказателства, получени до датата на одиторския ни доклад.
Бъдещи събития или условия обаче могат да станат причина Дружеството да преустанови
функционирането си като действащо предприятие;
оценяваме цялостното представяне, структура и съдържание на самостоятелния финансов отчет,
включително оповестяванията, и дали самостоятелния финансов отчет представя основополагащите
за него сделки и събития по начин, който постига достоверно представяне.
Ние комуникираме с лицата, натоварени с общо управление, наред с останалите въпроси, планирания
обхват и време на изпълнение на одита и съществените констатации от одита, включително съществени
недостатъци във вътрешния контрол, които идентифицираме по време на извършвания от нас одит.
Ние предоставяме също така на лицата, натоварени с общо управление, изявление, че сме изпълнили
приложимите етични изисквания във връзка с независимостта и че ще комуникираме с тях всички
взаимоотношения и други въпроси, които биха могли разумно да бъдат разглеждани като имащи отношение
към независимостта ни, а когато е приложимо, и свързаните с това предпазни мерки.
Сред въпросите, комуникирани с лицата, натоварени с общо управление, ние определяме тези въпроси,
които са били с най-голяма значимост при одита на самостоятелния финансов отчет за текущия период и
които следователно са ключови одиторски въпроси. Ние описваме тези въпроси в нашия одиторски доклад,
освен в случаите, в които закон или нормативна уредба възпрепятства публичното оповестяване на
информация за този въпрос или когато, в изключително редки случаи, ние решим, че даден въпрос не
следва да бъде комуникиран в нашия доклад, тъй като би могло разумно да се очаква, че неблагоприятните
4
последствия от това действие биха надвишили ползите от гледна точка на обществения интерес от тази
комуникация.
Доклад във връзка с други законови и регулаторни изисквания
В допълнение на нашите отговорности и докладване съгласно МОС, описани по-горе в раздела „Друга
информация, различна от самостоятелния финансов отчет и одиторския доклад върху него“ по отношение
на самостоятелния доклад за дейността, в т.ч. декларацията за корпоративно управление, доклада за
изпълнение на политиката за възнагражденията, ние изпълнихме и процедурите, добавени към изискваните
по МОС, съгласно Указанията на професионалната организация на дипломираните експерт-счетоводители
и регистрираните одитори в България – Институт на дипломираните експерт-счетоводители (ИДЕС). Тези
процедури касаят проверки за наличието, както и проверки на формата и съдържанието на тази друга
информация с цел да ни подпомогнат във формиране на становища относно това дали другата информация
включва оповестяванията и докладванията, предвидени в Глава седма от Закона за счетоводството и в
Закона за публичното предлагане на ценни книжа (чл. 100н, ал. 10 от ЗППЦК във връзка с чл. 100н, ал. 8, т.
3 и 4 от ЗППЦК, както и чл. 100н, ал. 15 от ЗППЦК във връзка с чл. 116в, ал. 1 от ЗППЦК), приложими в
България.
Становище във връзка с чл. 37, ал. 6 от Закона за счетоводството
На базата на извършените процедури, нашето становище е, че:
(а) информацията, включена в самостоятелния доклад за дейността за финансовата година, за която
е изготвен самостоятелния финансов отчет, съответства на самостоятелния финансов отчет;
(б) самостоятелния доклад за дейността е изготвен в съответствие с приложимите законови
изисквания с изключение на:
- в самостоятелния доклад за дейността не е включена изискваната информация в нейната
цялост относно договорите за заем, по които Св.Св. Константин и Елена холдинг АД или негови
дъщерни предприятия са заемополучатели съгласно т.8 от Приложение №2 към Наредба
№2/9.11.2021 г. във връзка с чл. 100(н), ал.(7), т.2 от ЗППЦК.
- в самостоятелния доклад за дейността не е включена изискваната информация относно
отпуснати договори за заем от Св.Св. Константин и Елена холдинг АД или негови дъщерни
предприятия и информация относно предоставени гаранции или поемане на задължения
съгласно т.9 от Приложение №2 към Наредба №2/9.11.2021 г. във връзка с чл. 100(н), ал.(7),
т.2 от ЗППЦК.
- в самостоятелния доклад за дейността не е включена изискваната информация относно
непрякото притежаване на 5 на сто или повече от правата на глас в общото събрание на Св.Св.
Константин и Елена холдинг АД, включително данни за акционерите, размера на дяловото им
участие и начина, по който се притежават акциите съгласно т.2 от Приложение №3 към
Наредба № 2 от 09.11.2021 г.. във връзка с чл. 100(н), ал.(7), т.2 от ЗППЦК.
(в) в резултат на придобитото познаване и разбиране на дейността на Дружеството и средата, в която
то функционира, не сме установили случаи на съществено невярно представяне в самостоятелния
доклад за дейността;
(г) в декларацията за корпоративно управление за финансовата година е представена изискваната от
съответните нормативни актове информация, в т.ч. информацията по чл. 100 (н), ал. 8 от Закона
за публичното предлагане на ценни книжа;
(ж) докладът за изпълнение на политиката за възнагражденията за финансовата година, за която е
изготвен самостоятелния финансов отчет, е предоставен и отговаря на изискванията, определени
в наредбата по чл. 116в, ал. 1 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа
Становище във връзка с чл. 100(н), ал. 10 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа
На база на извършените процедури и на придобитото познаване и разбиране на дейността на Дружеството
и средата, в която то функционира, по наше мнение, не е налице съществено неправилно докладване в
описанието на основните характеристики на системите за вътрешен контрол и управление на риска на
Дружеството във връзка с процеса на финансово отчитане и в информацията по чл. 10, параграф 1, букви
"в", "г", "е", "з" и "и" от Директива 2004/25/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 21 април 2004 г.
относно предложенията за поглъщане, които са включени в декларацията за корпоративно управление на
Дружеството, която е част от годишния самостоятелен доклад за дейността.
5
Допълнително докладване относно одита на самостоятелния финансов отчет във връзка с чл.
100(н), ал. 4, т. 3 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа
− Изявление във връзка с чл. 100(н), ал. 4, т. 3, б. „б“ от Закона за публичното предлагане на ценни
книжа
Информация относно сделките със свързани лица е оповестена в пояснение 24 към самостоятелния
финансов отчет. На база на извършените от нас одиторски процедури върху сделките със свързани лица
като част от нашия одит на самостоятелния финансов отчет като цяло, не са ни станали известни факти,
обстоятелства или друга информация, на база на които да направим заключение, че сделките със свързани
лица не са оповестени в приложения самостоятелен финансов отчет за годината, завършваща на 31
декември 2025 г., във всички съществени аспекти, в съответствие с изискванията на МСС 24 „Оповестяване
на свързани лица“. Резултатите от нашите одиторски процедури върху сделките със свързани лица са
разгледани от нас в контекста на формирането на нашето мнение относно самостоятелния финансов отчет
като цяло, а не с цел изразяване на отделно мнение върху сделките със свързани лица.
− Изявление във връзка с чл. 100(н), ал. 4, т. 3, б. „в” от Закона за публичното предлагане на ценни
книжа
Нашите отговорности за одит на самостоятелния финансов отчет като цяло, описани в раздела на нашия
доклад „Отговорности на одитора за одита на самостоятелния финансов отчет“, включват оценяване дали
самостоятелният финансов отчет представя съществените сделки и събития по начин, който постига
достоверно представяне. На база на извършените от нас одиторски процедури върху съществените сделки,
основополагащи за самостоятелния финансов отчет за годината, завършваща на 31 декември 2025 г., не
са ни станали известни факти, обстоятелства или друга информация, на база на които да направим
заключение, че са налице случаи на съществено недостоверно представяне и оповестяване в съответствие
с приложимите изисквания на МСФО, приети от Европейския съюз. Резултатите от нашите одиторски
процедури върху съществените за самостоятелния финансов отчет сделки и събития на Дружеството са
разгледани от нас в контекста на формирането на нашето мнение относно самостоятелния финансов отчет
като цяло, а не с цел изразяване на отделно мнение върху тези съществени сделки.
Докладване за съответствие на електронния формат на самостоятелния финансов отчет,
включен в годишния самостоятелния финансов отчет за дейността по чл. 100н, ал.4 от ЗППЦК
с изискванията на Регламента за ЕЕЕФ
В допълнение на нашите отговорности и докладване съгласно МОС, описани по-горе в раздела
„Отговорности на одитора за одита на самостоятелния финансов отчет, ние изпълнихме процедурите,
съгласно „Указания относно изразяване на одиторско мнение във връзка с прилагането на единния
европейски електронен формат (ЕЕЕФ) за финансовите отчети на дружества, чиито ценни книжа са
допуснати за търгуване на регулиран пазар в Европейския съюз (ЕС)" на Института на дипломираните
експерт-счетоводители (ИДЕС) в България“. Тези процедури касаят проверка на форма
́
та и дали четимата
от човек част на този електронен формат съответства на одитирания самостоятелен финансов отчет и
изразяване на становище по отношение на съответствието на електронния формат на самостоятелния
финансов отчет на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД за годината, завършваща на 31 декември 2025
г., приложен в електронния файл „8945007LGBJPS7KPKH39-20251231-BG-SEP.xhtml“, с изискванията на
Делегиран Регламент (ЕС) 2019/815 на Комисията от 17 декември 2018 г. за допълнение на Директива
2004/109/ЕО на Европейския парламент и на Съвета чрез регулаторни технически стандарти за
определянето на единния електронен формат за отчитане („Регламент за ЕЕЕФ“). Въз основа на тези
изисквания, електронният формат на самостоятелния финансов отчет, включен в годишния самостоятелен
отчет за дейността по чл. 100н, ал. 4 от ЗППЦК, трябва да бъде представен в XHTML формат.
Ръководството на Дружеството е отговорно за прилагането на изискванията на Регламента за ЕЕЕФ при
изготвяне на електронния формат на самостоятелния финансов отчет в XHTML.
Нашето становище е само по отношение на електронния формат на самостоятелния финансов отчет,
приложен в електронния файл „8945007LGBJPS7KPKH39-20251231-BG-SEP.xhtml“ и не обхваща другата
информация, включена в годишния самостоятелен финансов отчет за дейността по чл. 100н, ал. 4 от
ЗППЦК.
На базата на извършените процедури, нашето мнение е, че електронният формат на самостоятелния
финансов отчет на Дружеството за годината, завършваща на 31 декември 2025 г., съдържащ се в
приложения електронен файл „8945007LGBJPS7KPKH39-20251231-BG-SEP.xhtml“, е изготвен във всички
съществени аспекти в съответствие с изискванията на Регламента за ЕЕЕФ.
6
Докладване във връзка с чл. 59 от Закона за независимия финансов одит и изразяването на
сигурност по устойчивостта съгласно чл. 10 от Регламент (ЕС) № 537/2014
Съгласно изискванията на Закона за независимия финансов одит и изразяването на сигурност по
устойчивостта във връзка с чл. 10 от Регламент (ЕС) № 537/2014, ние докладваме допълнително и
изложената по-долу информация:
− Грант Торнтон ООД е назначено за задължителен одитор на самостоятелния финансов отчет на Св. Св.
Константин и Елена Холдинг АД за годината, завършила на 31 декември 2025 г. от общото събрание на
акционерите, проведено на 23 юни 2025 г., за период от една година.
− Одитът на самостоятелния финансов отчет за годината, завършила на 31 декември 2025 г. на
Дружеството представлява шеста поредна година на непрекъснат ангажимент за задължителен одит
на това предприятие, извършен от нас.
− В подкрепа на одиторското становище ние сме предоставили в раздел „Ключови одиторски въпроси“
описание на най-важните оценени рискове, обобщение на отговора на одитора и важни наблюдения
във връзка с тези рискове, когато е целесъобразно.
− Потвърждаваме, че изразеното от нас одиторско мнение е в съответствие с допълнителния доклад,
представен на одитния комитет на Дружеството, съгласно изискванията на чл. 60 от Закона за
независимия финансов одит и изразяването на сигурност по устойчивостта.
− Потвърждаваме, че не сме предоставяли посочените в чл. 64 от Закона за независимия финансов одит
и изразяването на сигурност по устойчивостта забранени услуги извън одита.
− Потвърждаваме, че при извършването на одита сме запазили своята независимост спрямо
Дружеството.
− За периода, за който се отнася извършения от нас задължителен одит, освен одита, ние не сме
предоставяли други услуги на Дружеството.
Марий Апостолов
Управител
Регистриран одитор, отговорен за одита
Грант Торнтон ООД
Одиторско дружество с рег. № 032
България, гр. София, бул. Черни връх № 26
MARIY
GEORGIEV
APOSTOLOV
Digitally signed by MARIY
GEORGIEV APOSTOLOV
Date: 2026.03.30 18:04:01
+03'00'
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
1
САМОСТОЯТЕЛЕН ОТЧЕТ ЗА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ на
СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД
към 31 декември 2025 година
Приложения №
31 декември 2025
31 декември 2024
АКТИВИ
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Нетекущи активи
Имоти, машини и съоръжения
3
17 381
16 561
Нематериални активи
4
46
35
Инвестиционни имоти
5
12 741
12 745
Инвестиции в дъщерни предприятия
6
19 220
18 720
Инвестиции в асоциирани предприятия
7
3 733
3 733
Дългосрочни вземания от свързани предприятия
24.2
36 685
34 868
Общо нетекущи активи
89 806
86 662
Текущи активи
Материални запаси
8
13 441
18 513
Търговски и други вземания
9
323
1 306
Вземания от свързани предприятия
24.2
1 400
2 181
Парични средства и парични еквиваленти
10
1 038
1 501
Общо текущи активи
16 202
23 501
ОБЩО АКТИВИ
106 008
110 163
Поясненията към самостоятелния финансов отчет от № 1 до 31 представляват неразделна част от него
Годишният самостоятелен финансов отчет е изготвен и утвърден с решение на Управителния съвет на "Св. Св.
Константин и Елена Холдинг" АД на 18.03.2026 г. , и подписан на 30 март 2026 г.
Съставител:……………………………………...
(Валентина Нейкова Василева)
Представители:
Изпълнителен директор: ………………………………..
(Елена Косева Косева)
Изпълнителен директор: ………………………………..
(Ивелина Кънчева Шабан)
Съгласно одиторски доклад.:
Грант Торнтон ООД, одиторско дружество, № 032
Марий Апостолов
Управител и регистриран одитор, отговорен за одита
VALENTINA
NEYKOVA
VASILEVA
Digitally signed by
VALENTINA NEYKOVA
VASILEVA
Date: 2026.03.30 16:53:44
+03'00'
ELENA
KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed
by ELENA KOSEVA
KOSEVA
Date: 2026.03.30
16:58:38 +03'00'
IVELINA
KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Date: 2026.03.30
17:07:27 +03'00'
MARIY GEORGIEV
APOSTOLOV
Digitally signed by MARIY
GEORGIEV APOSTOLOV
Date: 2026.03.30 17:59:39
+03'00'
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
2
САМОСТОЯТЕЛЕН ОТЧЕТ ЗА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ на
СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД
към 31 декември 2025 година
(продължение)
СОБСТВЕН КАПИТАЛ И ПАСИВИ
Приложения №
31 декември 2025
31 декември 2024
СОБСТВЕН КАПИТАЛ
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Основен акционерен капитал
11
3 310
3 310
Резерви
11
28 249
28 346
Неразпределена печалба
39 944
35 135
Общо собствен капитал
71 503
66 791
Нетекущи пасиви
Задължения по заеми
12.2
19 614
34 448
Търговски и други задължения
13
-
1 467
Задължения по лизинг
66
29
Задължения по планове за дефинирани доходи
14.1
27
39
Пасиви по отсрочени данъци
23
528
202
Общо нетекущи пасиви
20 235
36 185
Текущи пасиви
Търговски и други задължения
13
4 149
2 601
Задължения по заеми
12.2
5 829
3 371
Задължения към свързани лица
24.2
4 002
986
Задължения към персонал и осигурителни
институции
14.2
214
226
Задължения по лизинг
36
3
Задължения за данъци върху дохода
40
-
Общо текущи пасиви
14 270
7 187
ОБЩО ПАСИВИ
34 505
43 372
ОБЩО СОБСТВЕН КАПИТАЛ И ПАСИВИ
106 008
110 163
Поясненията към самостоятелния финансов отчет от № 1 до 31 представляват неразделна част от него
Годишният самостоятелен финансов отчет е изготвен и утвърден с решение на Управителния съвет на "Св. Св.
Константин и Елена Холдинг" АД на 18.03.2026 г. , и подписан на 30 март 2026 г.
Съставител: …………………………………
(Валентина Нейкова Василева)
Представители:
Изпълнителен директор: ………………………………..
(Елена Косева Косева)
Изпълнителен директор: ………………………………...
(Ивелина Кънчева Шабан)
Съгласно одиторски доклад.:
Грант Торнтон ООД, одиторско дружество № 032
Марий Апостолов
Управител и регистриран одитор, отговорен за одита
VALENTINA
NEYKOVA
VASILEVA
Digitally signed by
VALENTINA
NEYKOVA VASILEVA
Date: 2026.03.30
16:54:33 +03'00'
ELENA
KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed by
ELENA KOSEVA
KOSEVA
Date: 2026.03.30
16:58:58 +03'00'
IVELINA
KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Date: 2026.03.30
17:08:08 +03'00'
MARIY GEORGIEV
APOSTOLOV
Digitally signed by MARIY
GEORGIEV APOSTOLOV
Date: 2026.03.30 18:00:08
+03'00'
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
3
САМОСТОЯТЕЛЕН ОТЧЕТ ЗА ПЕЧАЛБАТА ИЛИ ЗАГУБАТА И ДРУГИЯ ВСЕОБХВАТЕН ДОХОД
на СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД
за 2025 година
Приложения №
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ПРИХОДИ
Приходи от продажби от туристически услуги, инфраструктура и други
15.1
2 530
2 192
Приходи от наеми
15.3
2 547
2 269
Печалба от продажба на строителна продукция
15.2
7 339
-
Други приходи
16
125
818
12 541
5 279
РАЗХОДИ
Разходи за материали
17
(402)
(329)
Разходи за външни услуги
18
(3 905)
(2 139)
Разходи за персонала
19
(1 743)
(1 790)
Разходи за амортизации
3,4
(737)
(452)
Други оперативни разходи
20
(277)
(233)
Оперативни разходи общо
(7 064)
(4 943)
Дивиденти от инвестиции в дъщерни дружества
-
500
Промяна в справедливата стойност на инвестиционни имоти
(4)
22
Възстановени очаквани кредитни загуби
179
168
Финансови приходи
21
1 012
1 013
Финансови разходи
22
(1 411)
(1 508)
Печалба преди облагане с данъци
5 253
531
Приходи/ (Разходи) за данъци
23
(553)
64
Нетна печалба за годината
4 700
595
ДРУГ ВСЕОБХВАТЕН ДОХОД
Компоненти на друг всеобхватен доход, които не могат да се
рекласифицират в печалби и загуби
Актюерски печалби или загуби, нетно от данъци
12
10
Друг всеобхватен доход за годината – общо
12
10
Общ всеобхватен доход за годината
4 712
605
Основен доход на акция в лева
1.42
0.18
Поясненията към самостоятелния финансов отчет от № 1 до 31 представляват неразделна част от него
Годишният самостоятелен финансов отчет е изготвен и утвърден с решение на Управителния съвет на "Св. Св.
Константин и Елена Холдинг" АД на 18.03.2026 г. , и подписан на 30 март 2026 г.
Съставител: ………………………………….
(Валентина Нейкова Василева)
Представители:
Изпълнителен директор: ………………………………..
(Елена Косева Косева)
Изпълнителен директор: ………………………………..
(Ивелина Кънчева Шабан)
Съгласно одиторски доклад:
Грант Торнтон ООД, одиторско дружество № 032
Марий Апостолов
Управител и регистриран одитор, отговорен за одита
VALENTINA
NEYKOVA VASILEVA
Digitally signed by VALENTINA
NEYKOVA VASILEVA
Date: 2026.03.30 16:55:16
+03'00'
ELENA KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed by ELENA
KOSEVA KOSEVA
Date: 2026.03.30 16:59:17
+03'00'
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by IVELINA
KANCHEVA SHABAN
Date: 2026.03.30 17:08:40 +03'00'
MARIY GEORGIEV
APOSTOLOV
Digitally signed by MARIY
GEORGIEV APOSTOLOV
Date: 2026.03.30 18:00:35
+03'00'
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
4
САМОСТОЯТЕЛЕН ОТЧЕТ ЗА ПРОМЕНИТЕ В СОБСТВЕНИЯ КАПИТАЛ
на СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД
Към 31 декември 2025 година
Основен
акционерен
капитал
Преоценъчен
резерв
Резерви
Резерв от
актюерски
печалби и
загуби
Неразпределе
на печалба
Общо
собствен
капитал
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Салдо към 01 януари 2024 г.
2 310
1 223
5 997
144
34 540
44 214
Емисия капитал
1 000
-
20 972
-
-
21 972
Общо сделки със собственици за годината
1 000
-
20 972
-
-
21 972
Печалба за годината
-
-
-
595
595
Друг всеобхватен доход
-
-
-
10
-
10
Общо всеобхватен доход за годината
-
-
-
10
595
605
Салдо към 31 декември 2024 г.
3 310
1 223
26 969
154
35 135
66 791
Печалба за годината
-
-
-
-
4 700
4 700
Друг всеобхватен доход
-
-
-
12
-
12
Общо всеобхватен доход за годината
-
-
-
12
4 700
4 712
Прехвърляне на преоценъчен резерв към
неразпределена печалба
-
(109)
-
-
109
-
Салдо към 31 декември 2025 г.
3 310
1 114
26 969
166
39 944
71 503
Поясненията към самостоятелния финансов отчет от № 1 до 31 представляват неразделна част от него
Годишният самостоятелен финансов отчет е изготвен и утвърден с решение на Управителния съвет на "Св. Св.
Константин и Елена Холдинг" АД на 18.03.2026 г. , и подписан на 30 март 2026 г.
Съставител: ………………………………….
(Валентина Нейкова Василева)
Представители:
Изпълнителен директор: ………………………………..
(Елена Косева Косева)
Изпълнителен директор: ………………………………..
(Ивелина Кънчева Шабан)
Съгласно одиторски доклад.:
Грант Торнтон ООД, одиторско дружество № 032
Марий Апостолов
Управител и регистриран одитор, отговорен за одита
VALENTINA
NEYKOVA
VASILEVA
Digitally signed by
VALENTINA
NEYKOVA VASILEVA
Date: 2026.03.30
16:55:55 +03'00'
ELENA
KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed by
ELENA KOSEVA
KOSEVA
Date: 2026.03.30
16:59:33 +03'00'
IVELINA
KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Date: 2026.03.30
17:09:10 +03'00'
MARIY GEORGIEV
APOSTOLOV
Digitally signed by MARIY
GEORGIEV APOSTOLOV
Date: 2026.03.30 18:01:00
+03'00'
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
5
САМОСТОЯТЕЛЕН ОТЧЕТ ЗА ПАРИЧНИТЕ ПОТОЦИ на СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА
ХОЛДИНГ АД
за периода от 01.01.2025 до 31.12.2025 година
Приложения №
2025
2024
хил. лв.
хил. лв.
Парични потоци от оперативна дейност
Постъпления от клиенти
22 737
7 555
Плащания на доставчици
(6 686)
(11 221)
Парични плащания на персонала и за социално осигуряване
(1 760)
(1 768)
Платени лихви и такси по заеми за оборотни средства
(15)
(13)
(Платени)/Възстановени данъци, различни от корпоративен
данък
(2 187)
362
Платен корпоративен данък
(187)
-
Други постъпления/(плащания), нето
36
(6)
Нетен паричен поток от оперативна дейност
11 938
(5 091)
Парични потоци от инвестиционна дейност
Покупка на имоти, машини и съоръжения
(855)
(4 232)
Постъпления от дивиденти
23
500
Постъпления от продажби на нетекущи активи
10
69
Покупка на нематериални активи
(27)
-
Плащания по увеличение на капитал на дъщерни дружества
(500)
-
Предоставени заеми на предприятия
(735)
(2 606)
Възстановени заеми от предприятия
784
1 512
Получени лихви по предоставени заеми
6
2
Нетен паричен поток от инвестиционна дейност
(1 294)
(4 755)
Парични потоци от финансова дейност
Постъпления от емисия акции
-
22 000
Постъпления от получени заеми
26
2 665
12 180
Изплащане на получени заеми
26
(12 377)
(21 659)
Платени лихви и такси по заеми
26
(1 378)
(3 714)
Плащания на задължения по лизингови договори
(16)
(5)
Такси и комисионни по финансова дейност
-
(83)
Паричен поток от финансова дейност
(11 106)
8 719
Нетно изменение на парични средства и еквиваленти
(462)
(1 127)
Загуба от валутна преоценка на пари и парични еквиваленти
(1)
-
Парични средства и еквиваленти към 1 януари
1 501
2 628
Парични средства и еквиваленти в края на периода
10
1 038
1 501
Поясненията към самостоятелния финансов отчет от № 1 до 31 представляват неразделна част от него
Годишният самостоятелен финансов отчет е изготвен и утвърден с решение на Управителния съвет на "Св. Св.
Константин и Елена Холдинг" АД на 18.03.2026 г. , и подписан на 30 март 2026 г.
Съставител: ………………………………………
(Валентина Нейкова Василева)
Представители:
Изпълнителен директор: …………………………………
(Елена Косева Косева)
Изпълнителен директор: …………………………………
(Ивелина Кънчева Шабан)
Съгласно одиторски доклад.:
Грант Торнтон ООД, одиторско дружество № 032
Марий Апостолов
Управител и регистриран одитор, отговорен за одита
VALENTINA
NEYKOVA VASILEVA
Digitally signed by VALENTINA NEYKOVA VASILEVA
Date: 2026.03.30 16:57:13 +03'00'
ELENA KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed by ELENA
KOSEVA KOSEVA
Date: 2026.03.30 16:59:51
+03'00'
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by IVELINA
KANCHEVA SHABAN
Date: 2026.03.30 17:09:49 +03'00'
MARIY GEORGIEV
APOSTOLOV
Digitally signed by MARIY
GEORGIEV APOSTOLOV
Date: 2026.03.30 18:01:25
+03'00'
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
6
ПРИЛОЖЕНИЯ КЪМ ГОДИШНИЯ САМОСТОЯТЕЛЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ КЪМ 31 ДЕКЕМВРИ 2025
ГОДИНА
1. ИНФОРМАЦИЯ ЗА ДРУЖЕСТВОТО
СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ е акционерно публично дружество, регистрирано в
Република България по фирмено дело № 7291 по описа на Варненски Окръжен съд за 1991 година.
За пререгистрацията на дружеството в Търговския регистър е издадено Удостоверение № 200803060954568 от
06.03.2008 година на Агенция по вписванията при Министерство на правосъдието: Идентификация: ЕИК 813194292,
“СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ” АД.
Седалище и адрес на управление: град Варна, к.к. Свети Свети Константин и Елена, административна сграда.
1.1. Предмет на дейност
Предметът на дейност на дружеството през отчетния период включва:
Хoтeлиepcтвo, pecтopaнтьopcтвo външно-икoнoмичecкa дeйнocт; пpoдaжбa нa cтoки oт внoc и местнo пpoизводствo;
opганизиране и пpoвеждане на музикално-артистична дeйност; opгaнизиране на eкскурзии в cтраната и чужбинa;
пpeдocтавяне нa транспортни, информационни, комунално-битови, peкламни, cпopтни, aнимационни, културни и
дpуги дoпьлнителни уcлуги, cвързани c международния и вътрешен туризъм; туроператорска дeйност и туристическа
aгентска дeйност, cлeд пoлучаване на лицeнз; отдаване под наем на активи на дружеството; пpидoбиване, упpaвление,
oцeнка и пpoдaжбa на учacтия в бьлгapcки и чуждecтранни дpужecтва; пpидoбиване, упpaвление и пpoдaжбa нa
oблигaции; пpидoбиване, oцeнкa и пpoдaжбa нa патенти, oтстъпване на лицeнзии зa изпoлзване нa патенти нa
дpужecтва, в кoитo дpужecтвото учaствa; финансиране нa дpужecтва, в кoитo дpужecтвото учaства, отчитане и
съставяне на финансови отчети по реда на Закона за счетоводството.
1.2. Собственост и управление
СВ. СВ. КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ е акционерно дружество съгласно Търговския закон, публично
дружество съгласно Закона за публично предлагане на ценни книжа и неговите акции се търгуват на основен пазар на
ценни книжа , Стандартен сегмент на Българска фондова борса – София АД.
Към 31 декември 2025 г. и представения съпоставим период мажоритарен акционер е Холдинг Варна АД с 64.40%
(2024 г.: 52,92%) публично дружество, регистрирано в Република България, чиито инструменти на собствения капитал
се котират на основен пазар на акции, Стандартен сегмент на Българска Фондова Борса – София АД. През
разглежданите периоди няма други физически или юридически лица, които да притежават над 10 % от капитала на
Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД.
Дружеството не може да определи краен собственик физическо лице-собственик на капитал според разпоредбите на
ЗМИП.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
7
Лица, натоварени с общо управление
Надзорен съвет:
Златимир Бориславов Жечев - председател
Драган Ангелов Драганов - зам. председател
Красимир Стефанов Ботушаров - член
Одитен комитет:
Милчо Петков Близнаков
Галина Тодорова Дончева
Росица Михайлова Динкова
Дружеството се управлява от Управителен съвет в състав:
Управителен съвет:
Милчо Петков Близнаков - председател
Ивелина Кънчева Шабан - член
Елена Косева Косева - член
Дружеството се представлява от Елена Косева Косева и Ивелина Кънчева Шабан, заедно в качеството им на
изпълнителни директори.
Дружеството е част от икономическа група и неговото крайно предприятие майка е ХОЛДИНГ ВАРНА АД – публично
дружество, чиито акции на собствения капитал се котират на Българска Фондова Борса – София АД.
1.3. Структура на персонала
През 2025 г. средносписъчният състав на персонала е 52 души (2024 г. – 49 души).
1.4. Дейност на Дружеството през отчетния период
През 2025 г. дейността на дружеството се развиваше в условията на динамична икономическа среда, характеризираща
се с продължаващ инфлационен натиск, нарастващи разходи за труд и енергия, както и повишена несигурност на
международните пазари. Тези фактори оказаха влияние върху оперативните разходи на дружеството и върху
инвестиционната среда в туристическия сектор.
Въпреки предизвикателствата, дружеството запази стабилна финансова позиция благодарение на ефективно
управление на разходите, оптимизация на процесите и устойчивото търсене на туристически и балнеоложки услуги в
комплекса, както и качествени строителни проекти. През годината дружеството продължи да инвестира в
модернизация на инфраструктурата и подобряване на качеството на предлаганите услуги, което допринася за
дългосрочната конкурентоспособност
През отчетния период дружеството постигна успешна реализация на строителната продукция по проект „Грийн
Котидж“ и „Сий Санд“, разположени в к.к. Св. Св. Константин и Елена, България. Реализацията на обектите допринесе
съществено за увеличаване на приходите и подобряване на финансовите резултати на дружеството. Високият пазарен
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
8
интерес потвърди конкурентоспособността и устойчивото позициониране на проектите. Дружеството затвърди
репутацията си на надежден инвеститор на съвременни и висококачествени жилищни проекти.
През 2025 г. Ръководството успешно продължи стратегията си за оптимизация на заетостта и увеличаване на
приходите от туристически услуги. На годишна база средната заетост се е увеличила с над 9% (от 48.1% през 2024 г.
на 57.5% през 2025 г.). В резултат на тези положителни тенденции, общите приходи от хотелската част бележат ръст
от около 30%. Темпото на развитие през 2025 г. показва висока ефективност на предприетите мерки за привличане на
туристи. Продуктът, който Дружеството предлага, запазва концепцията за липса на ясно изразена зависимост от
конкретни националности. Наблюдава се здравословен микс от канали за продажба, като значителен принос имат
директните резервации и онлайн платформите (OTA), които генерират над 50% от общия обем нощувки.
Входящият туризъм продължава да се основава главно на индивидуални пътници, малки групи и стабилен
корпоративен сегмент. Запазва се стратегическата значимост на здравния туризъм и медикъл СПА услугите.
Локацията ни остава предпочитана заради съчетанието от естествени природни фактори (минерална вода и лечебна
кал) и високото качество на предлаганите възстановителни процедури, което осигурява целогодишна заетост и
намалява сезонната зависимост на обекта.
През отчетния период Дружеството продължава да развива и дейностите, свързани с отдаване под наем на
инвестиционни имоти, експлоатация на морски плажове, рекламни и маркетингови услуги и други услуги.
1.5. Влияние на бизнеса на Св. Св. Константин и Елена холдинг АД върху околната среда
Екология
Рисковете, предизвикани от климатичните промени, могат да имат бъдещи сериозни неблагоприятни последици за
бизнес дейностите, които обхващат различни сегменти от обичайната дейност на Дружеството като туризъм,
управление на инфраструктурата на курорта, реализацията на строителна продукция, подизпълнение на морски
плажове. Рисковете, свързани с климатичните промени, които могат да повлияят на финансовото състояние на
дружеството, включват:
• Правни и регулаторни изисквания – въвеждането на нови климатични норми и регулации, като ограничения
върху емисиите на парникови газове, водни ресурси или строителни норми, които биха могли да наложат
повишение на оперативните разходи и инвестиции за спазване на законодателството.
• Екстремни метеорологични явления - увеличаването на честотата и интензивността на бури, дъждове и
наводнения, могат да имат негативно влияние върху туристопокота и увеличаване на разходите за поддръжка
и възстановяване на инфраструктурата и стопанисваните от дружеството туристически обекти. От друга
страна съществува риск от засушавания и недостиг на вода, което би довело до увеличаване на разходите за
водоснабдяване и поддръжка на зелени площи, както и намаляване на туристическата привлекателност, ако
условията за отдих и релаксация са влошени.
• Повишаване на морското ниво – предвид географското положение на опериране на дейността на дружеството
съществува риск от наводнение и увреждане на имущество, което ще доведе до повишаване на разходите за
възстановяване и защита на активите на дружеството.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
9
• Повишаване на температурите през летния сезон - предвид силно изразения сезонен характер на
туристическата дейност, осъществявана от дружеството значителното повишение на температурите би
наложило и допълнителни инвестиции в охлаждащи технологии в стопанисваните обекти.
За да се минимизират тези рискове, дружеството полага всички усилия да разработва стратегии за адаптация към
климатичните промени. Това включва инвестиции в устойчива инфраструктура, намаляване на енергийните разходи,
по-добро управление на водните ресурси и внедряване на технологии за управление на екстремни климатични
условия. В същото време, ръководството на компанията активно следи глобалните климатични тенденции и изготвя
стратегии за да адаптира своите услуги и предлагане спрямо променящите се потребности на туристите.
В отговор на растящото търсене на устойчив туризъм и социална отговорност, дружеството поставя акцент върху
екологичните инициативи. Това включва инвестиции в зелена инфраструктура, енергийна ефективност и намаляване
на въглеродните емисии.
Реализираните инвестиционни проекти „Сий Санд“ и “Green Cottage”, са съобразени с последните тенденции за
връщане на хората към природата. Всички къщи са с южно или югоизточно изложение, гарантиращо прохлада през
лятото, топлина и светлина през зимата, с цел осигуряване на комфорт през всички сезони чрез намаляване разхода за
осветление и отопление. Сградите са със съвременна, изчистена визия. Правилните геометрични форми, използвани в
дизайна, изразяват чувството за връзка със земята. Квадратните форми изразяват статична устойчивост и засилват
чувството за уют и сигурност.
В съответствие с предходната година, към 31 декември 2025 г. Дружеството не е идентифицирало значителни рискове,
предизвикани от климатичните промени, които биха могли да окажат негативно и съществено влияние върху
финансовия отчет на Дружеството. Ръководството непрекъснато оценява въздействието на въпросите свързани с
климата.
Макро икономическа среда
През 2025 г. макроикономическата среда в България оказва съществено влияние върху секторите строителство,
отдаване под наем и хотелиерство. Умереният икономически растеж и стабилизирането на инфлацията създават
относително предвидими условия за инвестиции и планиране на нови проекти, въпреки нарастващите разходи за труд
и материали, основни стоки и услуги. Повишеното вътрешно търсене и интересът към качествени жилищни и
ваканционни имоти подкрепят пазара на отдаване под наем. В хотелиерството се отчита положително влияние от ръста
на туристопотока и възстановяването на туристическото търсене, особено в курортните райони. В същото време
несигурността във външната икономическа среда и лихвените условия остават фактори, които изискват предпазлив
подход при вземането на управленски решения.
1.6. Принцип-предположение за действащо предприятие
Принципът-предположение за действащо предприятие е фундаментален принцип при изготвянето на финансовите
отчети. Съгласно принципа-предположение за действащо предприятие, предприятието обикновено се разглежда като
продължаващо дейността си в обозримо бъдеще без намерение или необходимост от ликвидация, преустановяване на
стопанската дейност или търсене на защита от кредиторите, вследствие на съществуващи закони или други
нормативни разпоредби. Съответно, активите и пасивите се отчитат на база възможността на предприятието да
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
10
реализира активите и да уреди пасивите си в нормалния ход на бизнеса. При оценката за това дали принципа-
предположение за действащо предприятие е уместен, ръководството взема предвид цялата налична информация за
обозримото бъдеще, която обхваща поне, но не се ограничава само до, дванадесетте месеца от края на отчетния период.
Към датата на изготвяне на този самостоятелен финансов отчет ръководството е направило оценка на способността на
дружеството да продължи да функционира като действащо предприятие на базата на наличната информация в
обозримо бъдеще. След направените проучвания Ръководството има разумни очаквания, че Дружеството разполага с
достатъчно ресурси, за да продължи да функционира в обозримо бъдеще. Съответно то продължава да приема
принципа на действащо предприятие при изготвянето на годишния самостоятелен финансов отчет.
2. СЧЕТОВОДНА ПОЛИТИКА
2.1. Изявление за съответствие с МСФО, приети от ЕС
Финансовият отчет на Дружеството е съставен в съответствие с МСФО счетоводни стандарти, разработени и
публикувани от Съвета по международни счетоводни стандарти (СМСС) и приети от Европейския съюз (МСФО
счетоводни стандарти, приети от ЕС). По смисъла на параграф 1, точка 8 от Допълнителните разпоредби на Закона за
счетоводството, приложим в България, те включват Международните счетоводни стандарти (МСС), приети в
съответствие с Регламент (ЕО) 1606/2002 на Европейския парламент и на Съвета.
Този финансов отчет е самостоятелен. Дружеството съставя и консолидиран финансов отчет в съответствие с (МСФО
счетоводни стандарти, приети от ЕС), в който инвестициите в дъщерни предприятия са отчетени и оповестени в
съответствие с МСФО 10 „Консолидирани финансови отчети”.
Финансовият отчет е представен в съответствие c МCC 1 „Представяне на финансови отчети”. Дружеството представя
отчета за печалбата или загубата и другия всеобхватен доход в единен отчет.
Ръководството носи отговорност за съставянето и достоверното представяне на информацията в настоящия финансов
отчет.
а) Нови стандарти, изменения и разяснения на съществуващи стандарти към 1 януари 2025 г.
Дружеството е приело следните нови стандарти, изменения и разяснения към МСФО, издадени от Съвета по
международни счетоводни стандарти и одобрени от ЕС, които са уместни и в сила за финансовите отчети на
Дружеството за годишния период, започващ на 1 януари 2025 г., но нямат значително влияние върху финансовите
резултати или позиции на Дружеството:
• Изменения в МСС 21 Ефекти от промените в обменните курсове: Липса на конвертируемост, в сила от 1
януари 2025 г., приети от ЕС.
б) Стандарти, изменения и разяснения, които все още не са влезли в сила и не се прилагат от по-ранна дата от
Дружеството
Към датата на одобрение на този финансов отчет са публикувани нови стандарти, изменения и разяснения към
съществуващи вече стандарти, но не са влезли в сила или не са приети от ЕС за финансовата година, започваща на 1
януари 2025 г., и не са били приложени от по-ранна дата от Дружеството. Ръководството очаква всички стандарти и
изменения да бъдат приети в счетоводната политика на Дружеството през първия период, започващ след датата на
влизането им в сила. Информация за тези стандарти и изменения е представена по-долу:
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
11
МСФО 18 Представяне и оповестяване във финансовите отчети, в сила от 1 януари 2027 г., приет от ЕС
МСФО 18 има за цел да подобри начина, по който предприятията оповестяват своите финансови отчети, с акцент
върху информацията за финансовите резултати в отчета за печалбата или загубата. МСФО 18 е придружен от
ограничени изменения на изискванията в МСС 7 Отчет за паричните потоци. МСФО 18 влиза в сила от 1 януари 2027
г. На дружествата се разрешава да прилагат МСФО 18 преди тази дата. МСФО 18 заменя МСС 1 Представяне на
финансови отчети. Изискванията в МСС 1, които не са променени, са прехвърлени към МСФО 18 и други стандарти.
МСФО 18 ще засегне всички предприятия във всички отрасли. Въпреки че МСФО 18 няма да засегне начина, по който
дружествата оценяват финансовите резултати, той ще засегне начина, по който дружествата представят и оповестяват
финансовите резултати. МСФО 18 има за цел да подобри финансовото отчитане чрез:
• изискване за допълнителни дефинирани междинни суми в отчета за печалбата или загубата. Добавянето на
дефинирани междинни суми в отчета за печалбата или загубата улеснява сравняването на финансовите
резултати на предприятията и осигурява последователна отправна точка за анализ от страна на инвеститорите.
• изискване за оповестяване на определени от ръководството показатели за ефективност. Изискването
дружествата да оповестяват информация за определените от ръководството показатели за ефективност
повишава дисциплината при използването им и прозрачността при изчисляването им.
• добавяне на нови принципи за групиране (агрегиране и дезагрегиране) на информацията. Определянето на
изисквания за това дали информацията трябва да бъде в основните финансови отчети или в пояснителните
приложения и предоставянето на принципи за необходимото ниво на подробност подобрява ефективното
предаване на информацията.
Следните нови стандарти, изменения и тълкувания на съществуващите стандарти, които също са издадени, но все още
не са в сила, не се очаква да окажат съществено въздействие върху финансовия отчет на Дружеството:
• Годишни подобрения, в сила от 1 януари 2026 г., приети от ЕС;
• Изменения на класификацията и оценката на финансовите инструменти (изменения на МСФО 9 и МСФО 7),
в сила от 1 януари 2026 г., приети от ЕС;
• МСФО 19 Дъщерни предприятия без публична отчетност: Оповестявания, в сила от 1 януари 2027 г., все още
неприет от ЕС.
• Изменения в МСФО 19 „Дъщерни дружества без публична отчетност: оповестяване на информация“, в сила
от 1 януари 2027 г., все още неприети от ЕС
• Изменения в МСС 21 Преизчисление в хиперинфлационна валута на представяне, в сила от 1 януари 2027 г.,
все още неприети от ЕС
2.2. Сравнителни данни
В отчета за финансовото състояние се представят два сравнителни периода, когато Дружеството:
а) прилага счетоводна политика ретроспективно;
б) преизчислява ретроспективно позиции във финансовия отчет или
в) преклаcифицира позиции във финансовия отчет и това има съществен ефект върху информацията в отчета за
финансовото състояние към началото на предходния период.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
12
Тъй като нито едно от посочените условия не е удовлетворено през 2025 г., самостоятелния финансов отчет е
представен с един съпоставим период.
2.3. Отчетна валута
Финансовият отчет е съставен в български лева, което е функционалната валута на Дружеството. Всички суми са
представени в хиляди лева (хил. лв.) (включително сравнителната информация за 2024 г.), освен ако не е посочено
друго.
Сделките в чуждестранна валута се отчитат във функционалната валута на Дружеството по официалния обменен курс
към датата на сделката (обявения фиксинг на Българска народна банка). Печалбите и загубите от курсови разлики,
които възникват при уреждането на тези сделки и преоценяването на паричните позиции в чуждестранна валута към
края на отчетния период, се признават в печалбата или загубата.
Непаричните позиции, оценявани по историческа цена в чуждестранна валута, се отчитат по обменния курс към датата
на сделката (не са преоценени). Непаричните позиции, оценявани по справедлива стойност в чуждестранна валута, се
отчитат по обменния курс към датата, на която е определена справедливата стойност.
Българският лев е фиксиран към еврото в съотношение 1 EUR = 1.95583 лв.
2.4. Приблизителни счетоводни оценки
Изготвянето на финансов отчет по Международните стандарти за финансово отчитане, изисква ръководството да
направи някои приблизителни счетоводни оценки и предположения, които се отнасят до докладваните активи и
пасиви, оповестените условни активи и пасиви, както и до признатите разходи и приходи за периода. Тези
приблизителни оценки, начисления и предположения са основани на информацията, която е налична към края на
отчетния период, поради което бъдещите фактически резултати биха могли да бъдат различни от тях.
Ключови приблизителни оценки и предположения със степен на несигурност
Обезценка на имоти, машини и съоръжения
Към датата на всеки годишен финансов отчет ръководството на дружеството организира преглед за обезценка на
имоти, машини и съоръжения. Ако са налице такива индикатори, че приблизително определената възстановима
стойност е по-ниска от тяхната преносна стойност, то последната се изписва до възстановимата стойност на активите.
Възстановимата стойност на имотите, машините и съоръжения е по-високата от двете: справедлива стойност без
разходи за продажба или стойност при употреба. За определянето на стойността при употреба на активите бъдещите
парични потоци се дисконтират до тяхната настояща стойност като се прилага дисконтова норма преди данъци която
отразява текущите пазарни условия и оценки на времевата стойност на парите и рисковете специфични за съответния
актив. Загубите от обезценка се отчитат в отчета за печалбата или загубата и другия всеобхватен доход освен ако за
дадения актив не е формиран преоценъчен резерв. Тогава обезценката се третира като намаление на този резерв освен
ако тя не надхвърля неговия размер и надвишението се включва като разход в отчета за печалбата или загубата и
другия всеобхватен доход.
При извършването на годишния тест за обезценка на нефинансовите активи, ръководството на Дружеството отчита
икономическата обстановка (инфлация, законови промени и други) като част от външните фактори, които биха могли
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
13
да индикират, че възстановимата стойност на нефинансовите активи не надвишава тяхната балансова стойност. През
отчетния период няма значителни промени в степента или начина на използване на нефинансовите активи.
Дружеството реализира печалба преди лихви, както и нетна печалба за отчетния период, което е ясен индикатор, че
управлението на активите и генерираните доходи от тях значително превишават направените разходи. Не са
прекратени дейности, които се осъществяват чрез нефинансовите активи.
Поради тази причина ръководството на Дружеството е достигнало до заключението, че възстановимата стойност на
нефинансовите активи надвишава тяхната балансова стойност и следователно няма необходимост от признаване на
загуби от обезценка.
Обезценка на инвестиции в дъщерни и асоциирани предприятия
Дългосрочните инвестиции в дъщерни и асоциирани предприятия се оценяват по себестойност в самостоятелния
отчет.
В края на всеки отчетен период ръководството прави оценка дали съществуват индикатори за обезценка на неговите
инвестиции.
Ръководството е приело като индикатори за обезценка на инвестициите в дъщерни дружества:
• решение за обявяване на процедура по ликвидация на съответното дружество, чиито нетни активи, не са
достатъчни за покриване на задълженията им. Размерът на обезценката в този случай е до 100% от стойността на
инвестициите, след приспадане на сумата, за която има безусловно доказателство за обратно възстановяване;
• превишение на стойността на инвестицията над дела в нетните активи на дружеството. В случаите, когато
съответното дружество прилага метод “цена на придобиване” за последващо отчитане на дълготрайните материални
активи, нетните активи се преизчисляват като се отчита ефектът от преоценка на дълготрайните материални активи
по справедлива стойност.
Към края на отчетния период Дружеството е извършило годишния тест за определяне дали възстановимата стойност
на инвестициите надвишава тяхната балансова стойност като са взети предвид влошената икономическа среда и
индустриите, в които дъщерните и асоциирани предприятия оперират. За целите на този вид годишен тест, капиталът
на Дружествата се коригира до справедливата стойност на активите, които притежават. За целите за определяне на
тази справедлива стойност са използвани оценки на независими външни оценители, които се основават на различни
подходи – пазарен метод, приходен, разходен метод и комбиниран метод, в зависимост от дейността и вида на
оценяваните активи. Там, където е било необходимо е направена корекция във връзка с пазарния риск, несигурната
бизнес среда и рисковите фактори, които са специфични за отделните предприятия – единици, генериращи парични
потоци.
След извършените анализи към в края на отчетния период не са установени индикации за необходимост от корекция
на възстановимата стойност на притежаваните инвестиции, поради което не е отчетен разход за обезценка през
периода.
При извършения преглед за индикации за обезценка на инвестициите и/или възстановяване на такава, не бяха
установени индикации за обратно проявление на отчетената обезценка.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
14
Очаквана кредитна загуба
На всяка отчетна дата дружеството оценява и определя очакваните кредитни загуби на предоставени заеми,
търговските и други вземания като се взема предвид цялата разумна и аргументирана информация, включително и за
бъдещи периоди. При оценката си дружеството отчита промяната в риска от настъпване на неизпълнение през
очаквания срок на финансовия инструмент и се базира в значителна степен на прогнози, приблизителна оценка и
преценка за макроикономическите условия, икономическия сектор, от значение за всеки контрагент, в допълнение към
минал опит и специфични, оперативни и други индивидуални характеристики.
Към 31 декември 2025 г. Дружеството е отчело начислена очаквана кредитна загуба върху предоставени заеми,
търговските и други вземания в размер на 1 613 хил. лв. (2024 г.: 1 981 хил. лв.). За повече информация относно
възприетата политика за определяне на очакваните кредитни загуби по видове вземания вижте пояснение 26.
Справедлива стойност на инвестиционни имоти
Ръководството използва техники за оценяване на справедливата стойност на нефинансови активи. При прилагане на
техники за оценяване ръководството използва в максимална степен пазарни данни и предположения, които пазарните
участници биха възприели при оценяването на даден инструмент.
Оценката на справедливата стойност на инвестиционни имоти се извършва с професионалното съдействие на
независими лицензирани оценители. Към 31 декември 2025 г. справедливата стойност на притежаваните
инвестиционни имоти е оценена на 12 741 хил. лв. (2024 г. 12 745 хил. лв.).
Приходи от договори за строителство
Етапът на завършеност на всеки договор за строителство се оценява от ръководството като се взема предвид цялата
налична информация към края на отчетния период. В този процес ръководството упражнява значима преценка по
отношение на ключови събития, фактически извършена работа и приблизителна оценка на разходите за завършване
на проекта.
2.5. Дефиниции и оценка на елементите на Отчета за финансовото състояние и Отчета за печалбата или
загубата и другия всеобхватен доход
2.5.1. Имоти, машини и съоръжения
Имоти, машини и съоръжения са представени във финансовите отчети по цена на придобиване (себестойност),
намалена с натрупаната амортизация и загубите от обезценка, като за придобитите до 01.01.2002 година, тя е
модифицирана до справедливата им стойност към тази дата, определена и приета за заместител (аналог) на цената на
придобиване (себестойност).
Първоначално придобиване
При първоначалното придобиване, имотите, машините и съоръженията се оценяват по себестойност (цена на
придобиване), която включва покупната цена, митническите такси и всички други преки разходи, необходими за
привеждане на актива в работно състояние. Преките разходи са: разходи за подготовка на обекта, разходи за
първоначална доставка и обработка, разходите за монтаж, разходи за хонорари на лица, свързани с проекта,
невъзстановими данъци и други.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
15
Дружеството е определило стойностен праг от 700 лева, под който придобитите активи, независимо че притежават
характеристики на имоти, машини и съоръжения, се отчитат като текущ разход.
Последващо оценяване
За последваща оценка на имотите, машините и съоръженията дружеството прилага модела на цената на придобиване
съгласно МСС 16 – цена на придобиване, минус натрупаната амортизация и натрупани загуби от обезценка.
Последващи разходи
Извършените последващи разходи, свързани с имоти, машини и съоръжения, които имат характер на подмяна на
определени компоненти, възлови части и детайли, или на подобрения и реконструкция, се капитализират към
стойността на съответния актив. Неамортизираната част на заменените компоненти се изписва от стойността на актива
и се признава като текущ разход.
Амортизация
Амортизацията се начислява в отчета за печалбата или загубата и другия всеобхватния доход на база линейния метод
за очаквания срок на полезен живот на имоти, машини и съоръжения. Земята не се амортизира. Очаквания полезен
живот е както следва:
Групи активи
Сгради
от 25 до 50 години
Съоръжения
от 4 до 30 години
Машини и оборудване
от 2 до 20 години
Транспортни средства
от 4 до 10 години
Стопански инвентар
от 2 до 7 години
Полезният живот на имоти, машини и съоръжения се преразглежда в края на всеки отчетен период и при установяване
на значителни отклонения спрямо очаквания бъдещ срок на използване, същият се коригира. Корекцията се третира
като промяна в приблизителната оценка и е в сила перспективно, от датата на извършване на промяната.
2.5.2. Нематериални активи
Нематериалните активи, придобити от предприятието се представят по цена на придобиване, намалена с натрупаната
амортизация и загуба от обезценка.
Дружеството е определило стойностен праг от 700 лева, под който придобитите активи, независимо че притежават
характеристики на нематериални активи се отчитат като текущ разход.
Предприятието оценява дали полезният живот на нематериален актив е ограничен или неограничен и ако е ограничен
оценява продължителността на единиците, съставляващи този полезен живот. Даден нематериален актив се разглежда
като имащ неограничен полезен живот, когато на базата на анализ на съответните фактори, не съществува предвидимо
ограничение за периода, през който се очаква активът да генерира нетни парични потоци за предприятието.
Амортизируемата сума на нематериален актив с ограничен полезен живот се разпределя на систематична база за
периода на неговия полезен живот, прилага се линеен метод на амортизация и полезният живот по групи активи е
както следва:
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
16
Групи активи
Програмни продукти
2 години
Оперативни права
от 7 до 10 години
Други
от 7 до 18 години
2.5.3. Инвестиционни имоти
Инвестиционни имоти са тези имоти, които дългосрочно се държат от дружеството за доходи от наеми и/или заради
увеличение на стойността на капитала.
Инвестиционните имоти се оценяват първоначално по себестойност, включваща покупната цена и всякакви разходи,
които са пряко свързани с инвестиционния имот, например хонорари за правни услуги, данъци по прехвърляне на
имота и други разходи по сделката.
Инвестиционните имоти се преоценяват на годишна база и се включват в отчета за финансовото състояние по
пазарните им стойности. Те се определят от независими оценители с професионална квалификация и значителен
професионален опит в зависимост от характера и местонахождението на инвестиционните имоти, базирайки се на
доказателства за пазарните условия.
Печалбите или загубите от промените в справедливата стойност на инвестиционните имоти се признават в отчета за
печалбата или загубата и другия всеобхватен доход, нетно за периода, през който са възникнали.
Инвестиционните имоти се отписват когато се извадят трайно от употреба и не се очакват от тях бъдещи стопански
изгоди или се продадат. Печалбите или загубите от продажби на отделни активи от групата на “инвестиционните
имоти” се определят чрез сравняването на приходите от продажбата и отчетната стойност на актива към датата на
продажбата.
Трансфери от и към групата “инвестиционните имоти” се прави, когато има промяна в употребата на даден имот. В
случай на прехвърляне от “инвестиционни имоти” към “имоти за използване в собствената дейност” или „материален
запас“ активът се завежда в новата си група по намерена историческа цена, която представлява справедливата му
стойност към датата на прехвърлянето. Обратно, когато от “имоти за използване в собствената дейност” има
прехвърляне към “инвестиционни имоти”, активът се оценява по справедливата му стойност към датата на
прехвърлянето, като разликата до отчетната стойност преди прехвърлянето се отнася като резерв на собствения
капитал. Стойността на преоценъчния резерв към датата на отписване на инвестиционния имот се реинтегрира
директно в собствения капитал към неразпределени печалби.
2.5.4. Лизинг
Даден договор се определя като лизингов, когато е изпълнено условието, този договор да предоставя на клиента
правото за контрол на ползване на даден актив за определен период срещу възнаграждение. Правото за контрол за
периода на ползване се определя, когато са налице и са спазени едновременно следните две условия:
• Правото да се получат по същество всички икономически изгоди от използването на актива, и
• Правото да се определя начина на използването на актива. Решенията за това как да се ползва актива са
свързани с вида, времето, място и степента на неговата експлоатация.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
17
Лизинговият период се определя като период, който включва неотменяемия по договор период на лизинга заедно с
периодите, по отношение на които съществува опция за удължаване на лизинговия договор, ако е достатъчно сигурно,
че лизингополучателят ще упражни тази опция; както и периодите, по отношение на които съществува опция за
прекратяване на лизинговия договор, ако е достатъчно сигурно, че лизингополучателят ще упражни тази опция.
Лизингополучател
Първоначално признаване и оценяване
Лизингополучателят признава “актив с право на ползване” и задължение за лизинг на датата на стартиране на всеки
лизинг, т.е. когато той е на разположение за използване. Изключение от това правило са краткосрочни лизингови
договори или договори за лизинг на активи на ниска стойност. При първоначалното оценяване “активът с право на
ползване” се отчита първоначално по цена на придобиване, която включва: сумата на първоначалната оценка на
задължението за лизинг; всички плащания към и преди датата на стартиране на лизинга минус суми за предоставени
стимули; всички първоначални преки разходи; и провизията за разходи свързани с демонтиране и преместване на
актива.
Съответно, пасивът “задължение за лизинг” се признава първоначално по сегашната стойност на всички лизингови
плащания неплатени към този момент, дисконтирана с лихвения процент заложен в договора или с диференциалния
лихвен процент по привлечен капитал на наемателя.
Последващо оценяване
При последващото оценяване на “актив с право на ползване” се прилага модела „цена на придобиване“, намалена с
натрупана амортизация и начислени обезценки. Ако собствеността на актива ще се прехвърли в края на периода и
цената на придобиване отчита тази опция – амортизацията на активът следва да се базира на цялостния полезен живот
на актива, в противен случай – за по-краткия от двата, от периода на полезния живот или лизинговия период.
Дружеството е избрало да отчита краткосрочните лизингови договори и лизинга на активи с ниска стойност, като
използва практическите облекчения, предвидени в стандарта. Вместо признаване на активи с право на ползване и
задължения по лизингови договори, плащанията във връзка с тях се признават като разход в печалбата или загубата
по линейния метод за срока на лизинговия договор.
Лизингодател
Лизингодателят продължава да отчита отдадения под оперативен лизинг актив в неговия отчет за финансовото
състояние, като признава в текущите си разходи неговата амортизация. Амортизационната политика за наетите активи
е последователна с обичайната политика на лизингодателя за подобни активи, освен ако са налице специални условия
в лизинговия договор.
Първоначалните преки разходи, възникнали при договарянето и организирането на лизинга се капитализират към
стойността на актива и се признават като разход за срока на договора на същата база, както и приходите. Приходът от
лизинг се признава на линейна база за периода на лизинговия договор (дори ако той не се получава на такава база),
освен ако друга систематична база не е по-представителна за ползите, произтичащи от наетия на лизинг актив.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
18
2.5.5. Инвестиции в дъщерни дружества
Дъщерни предприятия са всички предприятия, които се намират под контрола на Дружеството. Налице е контрол,
когато Дружеството е изложено на, или има права върху, променливата възвръщаемост от своето участие в
предприятието, в което е инвестирано, и има възможност да окаже въздействие върху тази възвръщаемост
посредством своите правомощия върху предприятието, в което е инвестирано. В индивидуалния финансов отчет на
Дружеството, инвестициите в дъщерни предприятия се отчитат по себестойност.
Притежаваните от дружеството инвестиции подлежат на преглед за обезценка. При установяване на условия за
обезценка, същата се отразява в печалбата или загубата.
Дружеството признава дивидент от дъщерно предприятие в печалбата или загубата в своите индивидуални финансови
отчети, когато бъде установено правото да получи дивидента.
2.5.6. Инвестиции в асоциирани дружества
Асоциирани са тези предприятия, върху които Дружеството е в състояние да оказва значително влияние, но които не
са нито дъщерни предприятия, нито съвместно контролирани предприятия. Инвестициите в асоциирани предприятия
се отчитат по цена на придобиване.
Дружеството признава дивидент от асоциирано предприятие в печалбата или загубата в своите индивидуални
финансови отчети, когато бъде установено правото му да получи дивидента.
2.5.7. Материални запаси
Материалните запаси включват материали, стоки, продукция и незавършено строителство с цел продажба. В
себестойността на материалните запаси се включват директните разходи по закупуването или производството им,
преработката и други преки разходи, свързани с доставката им.
Материалните запаси се представят по по-ниската стойност от отчетната им стойност и нетната им реализируема
стойност. Нетната реализируема стойност е очакваната продажна цена в нормална бизнес среда, намалена със
стойността на разходите за довършителни дейности и разходи по продажбата. Сумата на всяка обезценка на
материалните запаси до нетната им реализуема стойност се признава като разход за периода на обезценката.
Изписването на материалите е по метода на средно претеглената цена, а цената им на придобиване включва разходи
за придобиване и разходи, направени във връзка с доставянето им до определено местоположение и подготовката им
за употреба.
Изписването на готовата продукция – апартаменти, паркоместа, жилищни сгради или друг вид построени обекти с цел
продажба, е по конкретно определена цена (себестойност).
При продажба на материалните запаси тяхната балансова стойност се признава като разход в периода, в който е
признат съответният приход.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
19
2.5.8. Финансови инструменти
Признаване, оценяване и отписване
Дружеството признава финансов актив или финансов пасив във финансовия си отчет, само когато Дружеството става
страна по договорните клаузи на съответния финансов инструмент.
При първоначалното признаване предприятието оценява финансовите активи (с изключение на търговските вземания,
които нямат съществен компонент на финансиране, определен в съответствие с МСФО 15) и финансовите пасиви по
тяхната справедлива стойност. Справедливата стойност на даден финансов актив/пасив при първоначалното му
признаване обикновено е договорната цена. Договорната цена за финансови активи/пасиви освен финансови активи,
оценявани по справедлива стойност през печалбата или загубата, включва разходите по сделката, които се отнасят
пряко към придобиването/издаването на финансовия инструмент. Разходите по сделката, направени при
придобиването на финансов актив и издаването на финансов пасив, оценявани по справедлива стойност през печалбата
или загубата, се отчитат незабавно като разход.
Ако справедливата стойност при първоначалното признаване се различава от цената на сделката, предприятието
отчита счетоводно този инструмент към тази дата по следния начин:
а) по справедлива стойност на база доказана котирана цена на активен пазар за идентичен актив или пасив (т.е.
входяща информация на ниво 1), или на базата на техника за оценяване, която използва само данни от наблюдаеми
пазари. Предприятието признава разликата между справедливата стойност при първоначалното признаване и цената
на сделката като печалба или загуба;
б) във всички останали случаи — по справедлива стойност, коригирана, за да се отсрочи разликата между
справедливата стойност при първоначалното признаване и цената на сделката. След първоначалното признаване
предприятието признава тази отсрочена разлика като печалба или загуба само до степента, в която тя произтича от
промяната в даден фактор (включително времето), който пазарните участници биха взели под внимание при
определянето на цената на актива или пасива.
При първоначалното признаване дружеството оценява търговските вземания, които нямат съществен компонент на
финансиране (определен в съответствие с МСФО 15), по съответната им цена на сделката (както е определено в МСФО
15).
Покупка или продажба на финансови активи се признава чрез използването на счетоводно отчитане на база датата на
сделката – датата, на която дружеството е поело ангажимент да закупи съответните финансови активи.
Финансовите активи се отписват от отчета за финансовото състояние на дружеството, когато правата за получаване
на парични средства от тези активи са изтекли, или са прехвърлени и дружеството е прехвърлило съществената част
от рисковете и ползите от собствеността върху актива на друго дружество (лице). Ако дружеството продължава да
държи съществената част от рисковете и ползите, асоциирани със собствеността на даден трансфериран финансов
актив, то продължава да признава актива в отчета за финансовото си състояние, но признава също и обезпечено
задължение (заем) за получените средства.
При отписването на финансов актив в неговата цялост разликата между балансовата стойност към датата на
отписването и полученото възнаграждение се признава в печалбата или загубата.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
20
Финансовите пасиви (или част от финансовия пасив) се отписват от отчета за финансовото състояние, когато те са
погасени — т.е. когато задължението, е изпълнено, е анулирано или срокът му е изтекъл.
Класификация и последваща оценка
Финансови активи
Класификацията на финансовите активи се извършва към датата на първоначалното им признаване в отчета за
финансовото състояние.
Дружеството класифицира финансовите активи като оценявани впоследствие по амортизирана стойност и финансови
активи, оценявани по справедлива стойност през друг всеобхватен доход на базата на следните две условия:
а) бизнес модела за управление на финансовите активи на предприятието; и
б) характеристиките на договорните парични потоци на финансовия актив.
Финансови активи, оценявани по амортизирана стойност
Тази категория включва търговски и други вземания, предоставени заеми, парични средства и срочни депозити,
инвестиции, държани до падеж и други дългови инструменти, за които са изпълнени следните две условия:
а) финансовият актив се държи в рамките на бизнес модел, чиято цел е активите да бъдат държани, за да се съберат
договорните парични потоци; и
б) съгласно договорните условия на финансовия актив на конкретни дати възникват парични потоци, които са
единствено плащания по главница и лихва върху непогасената сума на главницата.
Обезценка
На всяка отчетна дата дружеството оценява и определя очакваните кредитни загуби за всеки вид финансов актив или
експозиция. Целта на възприетите подходи за обезценка е да бъдат признати очакваните кредитни загуби за целия срок
на всички финансови инструменти, чийто кредитен риск се е увеличил значително след първоначалното признаване
— независимо дали са оценени индивидуално или колективно — като се взема предвид цялата разумна и
аргументирана информация, включително и за бъдещи периоди. При оценката си дружеството отчита промяната в
риска от настъпване на неизпълнение през очаквания срок на финансовия инструмент, а не промяната в размера на
очакваните кредитни загуби. За да направи тази оценка, предприятието сравнява риска от настъпване на неизпълнение
по финансовия инструмент към отчетната дата и към датата на първоначалното признаване.
Ако договорните парични потоци на финансов актив са били предоговорени или модифицирани и финансовият актив
не е отписан, дружеството оценява дали е настъпило значително увеличение на кредитния риск на финансовия
инструмент като съпоставя:
а) риска от настъпване на неизпълнение към отчетната дата (въз основа на модифицираните договорни условия); и
б) риска от настъпване на неизпълнение към датата на първоначалното признаване (въз основа на първоначалните,
немодифицирани договорни условия).
Предприятието оценява очакваните кредитни загуби по финансов инструмент така, че да бъде взета предвид:
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
21
а) сумата, определена безпристрастно и претеглена на базата на изменението в предоставените финансови активи,
обезпечение и чрез оценяване на обхвата на възможните резултати;
б) стойността на парите във времето; и
в) разумната и аргументирана информация, достъпна без извършване на излишни разходи или усилия към отчетната
дата, за минали събития, текущи условия и прогнозираните бъдещи икономически условия.
Очаквана кредитна загуба по предоставени заеми
За оценка и измерване на очакваните кредитни загуби по предоставени заеми дружеството прилага общ (тристепенен)
подход, базиран на метода „вероятност от неизпълнение“, като на всяка отчетна дата след първоначалното признаване
дружеството оценява към кой етап се отнася финансовият актив, които е предмет на проверка за обезценка в
зависимост от степента на влошаване на кредитното качество на финансовия инструмент. Етапът и заложените в него
критерии, количествени и качествени показатели определят съответните изисквания за обезценка.
А) Фаза 1 – Включва финансово стабилни финансови активи, които се очаква да бъдат обслужвани съгласно техните
договорни условия и за които няма признаци за увеличен кредитен риск. Обезценка се формира на базата на
очакваните загуби за следващите 12 месеца, а не за целия срок на заема.
Б) Фаза 2 – Включва финансови активи, чиито кредитен риск се е увеличил значително след първоначалното им
признаване, но няма обективно доказателство за обезценка. Преминаването към Етап 2 е предизвикано от
относителната промяна в кредитния риск, а не от абсолютния кредитен риск към датата на отчитане. Обезценка се
формира на базата на очакваните загуби за целия срок на заема.
В) Фаза 3 – Включва финансови активи, чиито кредитен риск се е увеличил значително след първоначалното им
признаване и има обективно доказателство за обезценка. Обезценка се формира на базата на очакваните загуби за
целия срок на заема.
Категоризирането на предоставени заемни средства по фази се формира на база сключени договори, както се взима
предвид финансовото състояние на длъжника, спазването на договорените срокове, регулярност на погасяване и други
рискови фактори. Стойността на очакваните кредитни загуби се формират чрез дисконтиране на размера на вземането
с подходящ дисконтов фактор.
Опростен подход за търговски вземания, активи по договори с клиенти други вземания
За вземания по продажби, вземания по лизинг и активи по договори с клиенти дружеството прилага опростен подход,
базиран на „очакван процент на неизпълнение“ за целия срок на инструмента, на база изготвен матричен подход.
Моделът за матрично провизиране включва:
а) групиране на клиентите и контрагентите на дружеството по сходни бизнес и други характеристики;
б) провизионна матрица, основана на исторически наблюдавани проценти на неизпълнение и неплащане по времеви
диапазони на просрочие.
в) възрастов анализ на вземанията и позиционирането им в матрицата.
За други вземания, които не могат да се причислят към определена групова категория, Дружеството прилага
индивидуален подход за изчисляване на очаквана кредитна загуба. Същият се базира на процент на пропуснати ползи
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
22
изчислен за периода в който вземането е станало изискуемо до края на отчетния период за който се извършва
приблизителната оценка.
Коректив за загуби
Балансовата стойност на актива се намалява чрез използването на корективна сметка за отчитане на очакваните
кредитни загуби, а стойността на загубата се отразява в текущите разходи.
Финансови пасиви
Финансовите пасиви включват заеми (кредити), задължения към доставчици и други контрагенти. Първоначално те се
признават в баланса по справедлива стойност, нетно от преките разходи по транзакцията, а последващо – по
амортизируема стойност по метода на ефективната лихва. Елементите, класифицирани като търговски и други
задължения обикновено не се оценяват отново, тъй като задълженията са известени с висока степен на сигурност и
уреждането е краткосрочно.
2.5.9. Разходи по заеми
Разходите по заеми, които могат пряко да се припишат на придобиването, строителството или производството на
актив, отговарящ на условията на МСС 23 Разходи по заеми, се капитализират в стойността на актива като част от
неговата стойност. Другите разходи по заеми се признават като разход в периода, за който се отнасят. Към 31 декември
2025 г. в стойността на отговарящ на условията актив (строителство) са капитализирани лихви и такси в размер на 13
хил. лв.(2024 г.: 314 хил. лв.).
Лихви, дивиденти, загуби и печалби
Лихви, дивиденти, загуби и печалби, свързани с финансов инструмент или компонент, който е финансов пасив, се
признават като приходи или разходи в печалбата или загубата. Разпределенията за притежателите на инструменти на
собствения капитал се признават директно в собствения капитал.
Разходите по операцията за капиталова сделка се отразяват счетоводно като намаление на собствения капитал.
Класификацията на финансов инструмент като финансов пасив или инструмент на собствения капитал определя дали
лихвите, дивидентите, загубите и печалбите, свързани с този инструмент, се признават като приходи или разходи в
печалбата или загубата или като промени в собствения капитал. Разходите при издаването или придобиването на свои
инструменти на собствения капитал се отчитат в капитал, например при капиталова сделка разходите по сделката се
отчитат счетоводно като намаление на собствения капитал.
Дивидентите се признават в печалбата или загубата само когато: а) правото на предприятието да получи плащане на
дивидент е установено; б) има вероятност предприятието да получи икономически ползи, свързани с дивидента; и в)
размерът на дивидента може да бъде надеждно оценен.
2.5.10. Парични средства и парични еквиваленти
Паричните средства и парични еквиваленти се състоят от парични наличности в каса, парични наличности в банкови
сметки и бързоликвидни инструменти за разплащане – ваучери.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
23
2.5.11. Обезценка на нефинансови активи
Стойността на активите на предприятието се анализира периодично към края на всеки отчетен период, за да се прецени
дали съществува индикация за обезценка. В случай, че съществуват такива признаци, се прави приблизителна оценка
за възстановимата стойност на актива. Загуба от обезценка се признава винаги, когато текущата стойност на актива
или на група активи, генериращи приходи, част от които е той, превишава възстановимата му стойност. Загуба от
обезценка се отчита в печалбата или загубата за съответния период.
При изчисляване размера на обезценката Дружеството дефинира най-малката разграничима група активи, за която
могат да бъдат определени самостоятелни парични потоци (единица, генерираща парични потоци). В резултат на това
някои от активите подлежат на тест за обезценка на индивидуална база, а други – на база на единица, генерираща
парични потоци.
Всички активи и единици, генериращи парични потоци, се тестват за обезценка поне веднъж годишно. Всички други
отделни активи или единици, генериращи парични потоци, се тестват за обезценка, когато събития или промяна в
обстоятелствата индикират, че тяхната балансова стойност не може да бъде възстановена.
За загуба от обезценка се признава сумата, с която балансовата стойност на даден актив или единица, генерираща
парични потоци, превишава възстановимата им стойност, която е по-високата от справедливата стойност, намалена с
разходите по продажба на даден актив, и неговата стойност в употреба. За да определи стойността в употреба,
ръководството на Дружеството изчислява очакваните бъдещи парични потоци за всяка единица, генерираща парични
потоци, и определя подходящия дисконтов фактор с цел калкулиране на настоящата стойност на тези парични потоци.
Данните, използвани при тестването за обезценка, се базират на последния одобрен бюджет на Дружеството,
коригиран при необходимост с цел елиминиране на ефекта от бъдещи реорганизации и значителни подобрения на
активи. Дисконтовите фактори се определят за всяка отделна единица, генерираща парични потоци, и отразяват
съответния им рисков профил, оценен от ръководството на Дружеството.
Загубите от обезценка на единица, генерираща парични потоци, се посочват в намаление на балансовата сума на
активите от тази единица. За всички активи на Дружеството ръководството преценява последващо дали съществуват
индикации за това, че загубата от обезценка, призната в предходни години, може вече да не съществува или да е
намалена. Обезценка, призната в предходен период, се възстановява, ако възстановимата стойност на единицата,
генерираща парични потоци, надвишава нейната балансова стойност.
2.5.12. Провизии
Провизиите се признават, когато има вероятност сегашни задължения в резултат от минало събитие да доведат до
изходящ поток на ресурси от Дружеството и може да бъде направена надеждна оценка на сумата на задължението.
Възможно е срочността или сумата на изходящия паричен поток да е несигурна. Сегашно задължение се поражда от
наличието на правно или конструктивно задължение вследствие на минали събития, например гаранции, правни
спорове или обременяващи договори. Провизии за бъдещи загуби от дейността не се признават.
Сумата, която се признава като провизия, се изчислява на база най-надеждната оценка на разходите, необходими за
уреждане на сегашно задължение към края на отчетния период, като се вземат в предвид рисковете и несигурността,
свързани със сегашното задължение. Когато съществуват редица подобни задължения, вероятната необходимост от
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
24
изходящ поток за погасяване на задължението се определя, като се отчете групата на задълженията като цяло.
Провизиите се дисконтират, когато ефектът от времевите разлики в стойността на парите е значителен.
Обезщетения от трети лица във връзка с дадено задължение, за които Дружеството е сигурно, че ще получи, се
признават като отделен актив. Този актив може и да не надвишава стойността на съответната провизия.
Провизиите се преразглеждат към края на всеки отчетен период и стойността им се коригира, за да се отрази най-
добрата приблизителна оценка.
В случаите, в които се счита, че е малко вероятно да възникне изходящ поток на икономически ресурси в резултат на
текущо задължение, пасив не се признава. Условните пасиви следва да се оценяват последващо по по-високата
стойност между описаната по-горе сравнима провизия и първоначално признатата сума, намалена с натрупаната
амортизация.
Вероятни входящи потоци на икономически ползи, които все още не отговарят на критериите за признаване на актив,
се смятат за условни активи.
2.5.13. Задължения към персонала по трудовото и социално законодателство.
Трудовите и осигурителни отношения с работниците и служителите в дружеството се основават на разпоредбите на
Кодекса на труда и на действащото осигурително законодателство.
Основно задължение на работодателя е да извършва задължително осигуряване на наетия персонал за фонд “Пенсии”,
допълнително задължително пенсионно осигуряване (ДЗПО), фонд “Общо заболяване и майчинство” (ОЗМ), фонд
“Безработица”, фонд “Трудова злополука и професионална болест” (ТЗПБ) и здравно осигуряване.
Размерите на осигурителните вноски се утвърждават конкретно със Закона за бюджета на ДОО за съответната година
и Закона за бюджета на НЗОК за съответната година. Вноските се разпределят между работодателя и осигуреното
лице в съотношение, което се променя ежегодно и е определено с в чл. 6, ал. 3 от Кодекса социално осигуряване
(КСО).
Към дружеството няма създаден и функциониращ частен доброволен осигурителен фонд.
Осигурителните и пенсионни схеми, прилагани от дружеството в качеството му на работодател, се основават на
българското законодателство и са планове с дефинирани вноски. При тези планове работодателят плаща месечно
определени вноски в държавните фонд “Пенсии”, фонд “ОЗМ”, фонд “Безработица”, фонд “ТЗПБ”, както и в
универсални и професионални пенсионни фондове – на база фиксирани по закон проценти и няма правно или
конструктивно задължение да доплаща във фондовете бъдещи вноски в случаите, когато те нямат достатъчно средства
да изплатят на съответните лица заработените от тях суми за периода на трудовия им стаж. Аналогично са
задълженията по отношение на здравното осигуряване.
Краткосрочните доходи за персонала под формата на възнаграждения, бонуси и социални доплащания и придобивки,
(изискуеми в рамките на 12 месеца след края на периода, в който персоналът е положил труд за тях или е изпълнил
необходимите условия) се признават като разход в отчета за печалбата или загубата и другия всеобхватен доход в
периода, в който е положен трудът за тях или са изпълнени изискванията за тяхното получаване като текущо
задължение (след приспадане на всички платени вече суми и полагащи се удръжки) в размер на недисконтираната им
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
25
сума. Дължимите от дружеството вноски по социалното и здравно осигуряване се признават като текущ разход и
задължение в недисконтиран размер, заедно и в периода на начисление на съответните доходи, с които те са свързани.
В края на всеки отчетен период дружеството прави оценка на сумата на очакваните разходи по натрупващите се
компенсируеми отпуски, която се очаква да бъде изплатена като резултат от неизползваното право на натрупан отпуск.
В оценката се включват приблизителната преценка в недисконтиран размер на разходите за самите възнаграждения и
разходите за вноски по задължителното обществено осигуряване, които работодателят дължи върху тези суми.
Съгласно Кодекса на труда дружеството е задължено да изплаща на персонала при настъпване на пенсионна възраст
обезщетение, което в зависимост от трудовия стаж в предприятието може да варира между 2 и 6 брутни месечни
работни заплати към датата на прекратяване на трудовото правоотношение. По своите характеристики тези схеми
представляват планове с дефинирани доходи.
За целта се прилага кредитния метод на прогнозните единици. Изчислението на размера на тези задължения налага
участието на квалифицирани актюери, за да може да се определи тяхната сегашна стойност в края на всеки отчетен
период, по която те се представят в отчета за финансовото състояние, коригирана с изменението в стойността им,
признато в печалби и загуби, респективно в друг всеобхватен доход.
Дружеството признава задължения към персонала по доходи при напускане преди настъпване на пенсионна възраст,
когато е демонстриран обвързващ ангажимент, на база анонсиран план, да се прекрати трудовият договор със
съответните лица без да има възможност да се отмени, или при формалното издаване на документите за доброволно
напускане. Доходи при напускане, платими повече от 12 месеца, се дисконтират и представят в отчета за финансовото
състояние по тяхната сегашна стойност.
2.5.14. Приходи
Приходите се признават на база принципа за начисляване и до степен, до която задължението за изпълнение е
удовлетворено.
Приходи от договори с клиенти
Приходите от договори с клиенти се признават, когато контролът върху стоката или услугата се прехвърли на клиент.
Контролът се определя като способност да се ръководи/направлява използването на стоката или услугата и да се
получат по същество всички останали ползи от тях. Контролът включва и способността за предотвратяване на това
други предприятия да ръководят използването на актива и получаването на ползи от него.
При влизането в сила на договора дружеството оценява стоките или услугите, обещани по договора с клиент, и
определя като задължение за изпълнение всяко обещание да прехвърли на клиента или: а) стока или услуга (или набор
от стоки или услуги), която е отделна; или б) поредица от отделни стоки или услуги, които по същество са еднакви и
имат същия модел на прехвърляне на клиента.
Приходите се признават при уреждане на задължението за изпълнение според степента на прехвърлянето на контрола
по метода „към определен момент във времето“, когато се прехвърля контролът върху стоките или услугите на
клиента в конкретно определен момент и по метода „в течение на времето“ по начин, отразяващ извършената от
предприятието работа по договора.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
26
Приходите се признават в течение на времето, при условие, че е изпълнен един от следните критерии:
А) клиентът едновременно получава и потребява ползите, получени от дейността на дружеството в хода на изпълнение
на договора.
Б) в резултат от дейността на дружеството се създава или подобрява актив, който клиентът контролира в хода на
създаването или подобряването на актива.
В) в резултат от дейността на предприятието не се създава актив с алтернативна употреба за предприятието и
предприятието разполага с обвързващо право да получи плащане за извършената към съответната дата дейност.
Приходи в обхвата на МСФО 15
Приходи от продажбa на строителна продукция
Дружеството продава основно готова строителна продукция – апартаменти, жилищни сгради и други построени
обекти с цел продажба. Приходите от продажбата им се признават по метода „с течение на времето”, съгласно етапа
на завършеност на стоителството. В случаите, когато построените сгради са изцяло завършени и отнесени в категория
„материални запаси“, приходите от продажбата им се признават по метода „в точно определен времеви момент”,
когато всички съществени рискове и ползи, произтичащи от тяхната собственост преминават в купувача.
Приходи от продажбa на стоки
Дружеството продава стоки в хода на стопанската си дейност. Приходите от продажбата им се признават по метода „в
точно определен времеви момент”, когато всички съществени рискове и ползи, произтичащи от тяхната собственост
преминават в купувача.
Приходи от продажба на услуги
Дружеството извършва услуги по поддръжка на инфраструктура, абонаментни технически и административни услуги,
рекламни услуги и др. подобни услуги с рутинен и периодичен характер. За целите на измерване на напредъка към
пълното удовлетворяване на задължението за изпълнение, приходите от продажба на услуги се признават по метода
„с течение на времето“ тъй като клиентът получава и консумира ползите едновременно с изпълнението на услугите от
страна на дружеството. Приходите се признават в размер на фиксирана сума към съответната дата в размер на
възнаграждението, което дружеството има право да получи и съответстващо на извършената дейност от дружеството
към тази дата.
Приходи от продажба на пакетни туристически услуги
Дружеството предоставя основно пакетни туристически услуги, включващи настаняване на туристи в собствен
хотелски комплекс, които определя като едно задължение за изпълнение. Приходите от продажба на пакетни
туристически услуги се признават по метода „с течение на времето“ тъй като клиентът получава и консумира ползите
едновременно с изпълнението на услугите от страна на дружеството за периода на използване на самата услуга.
Приходи от други продажби, съпътстващи туристическата дейност
Като продажби, съпътстващи туристическата дейност дружеството определя продажбата на хранителни продукти и
напитки, паркинг услуги, балнеоложки и спа услуги и др. За тези продажби е възприет следния подход на отчитанe:
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
27
• Напитки и хранителни стоки. Дружеството е оценило, че признаването на приходите от продажба на стоките
ще става по метода „в точно определен времеви момент”, когато контролът върху стоката се прехвърли към
клиента. Това обичайно става с предаването стоката на клиента.
• балнеоложки и спа услуги се признават по метода „в течение на времето“ тъй като клиентът получава и се
наслаждава на предоставената услуга.
Променливо възнаграждение и промени в цената на сделката
След влизането в сила на договора цената на сделката може да се променя по различни причини, включително
разрешаването на събития, свързани с несигурност, или други промени в обстоятелствата, които променят размера на
възнаграждението, на което предприятието очаква да има право в замяна на обещаните стоки или услуги. Дружеството
разпределя всички последващи промени в цената на сделката към задълженията за изпълнение по договора, на същата
основа както при влизането в сила на договора. Следователно предприятието не преразпределя цената на сделката, за
да отрази промените в единичните продажни цени, настъпили след влизането в сила на договора. Сумите,
разпределени към удовлетворено задължение за изпълнение, се признават като приходи или като намаляване на
прихода в периода, през който цената на сделката се променя.
Приходи извън обхвата на МСФО 15
Наемни приходи от инвестиционни имоти, активи ползвани от собственика и предоставяне на морски плажове за
експлоатация от подизпълнители
Дружеството отчита приходи от предоставени под наем инвестиционни имоти и приходи от предоставяне на морски
плажове за експлоатация от подизпълнители. Приходите се признават на линейна база за периода в който реално се
експлоатират обектите и генерират разходи.
Финансови приходи и дивиденти
Финансовите приходи включват лихви от вложени средства, приходи от промяна на валутните курсове по заеми и
депозити, приходи от дивиденти и др.
2.5.16. Разходи
Оперативни разходи
Разходите се признават в момента на тяхното възникване и на база принципите на начисляване и съпоставимост.
Финансови разходи
Финансовите разходи включват начисления за лихви по заеми, които не се отчитат в стойността на актив, загуби от
операции в чуждестранна валута, други банкови такси и комисионни. Те се начисляват текущо в периода, в който
възникват.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
28
2.5.17. Корпоративен данък
Корпоративен данък върху печалбата за годината включва текущ и отсрочен данък. Съгласно българското
законодателство предприятието дължи данък върху печалбата при ставка 10% (2024 год. – 10%).
Текущ данък е сумата на данъка, който трябва да се плати върху облагаемата печалба за периода, въз основа на
ефективната данъчна ставка към края на отчетния период.
Отсрочени данъци се начисляват като се използва балансов метод на задълженията (балансовия пасивен метод), който
позволява да се отчитат временни разлики между текущата стойност на активите и пасивите за целите на счетоводното
отчитане и за данъчни цели.
Сумата на отсрочените данъци е базирана на очаквания начин за реализация на активите и пасивите. Активите и
пасивите по отсрочени данъци се оценяват по данъчни ставки, които се очаква да бъдат в сила за периода, когато
активът се реализира или пасивът се уреди, съгласно данъчните закони, действащи към края на отчетния период.
Отсрочен данъчен актив се признава само тогава, когато могат да се получат данъчни ползи срещу, които актива може
да се оползотвори.
Отсрочените данъчни активи се намаляват до размера на тези, за които бъдещата изгода вече не е вероятно да бъде
реализирана.
Отсрочените данъци, свързани с обекти, които са отчетени директно в собствения капитал или друга позиция в отчета
за финансовото състояние, също се отчитат директно към съответния капиталов компонент или позиция.
2.5.18. Акционерен капитал и резерви
Свети Свети Константин и Елена Холдинг е акционерно дружество. Акционерите отговарят за задълженията на
дружеството до размера на своето акционерно участие в капитала и могат да претендират връщане на това участие
само в производство по ликвидация или несъстоятелност.
Съгласно изискванията на Търговския закон и Устава, дружеството е длъжно да формира фонд Резервен, като
източници на фонда могат да бъдат:
• най-малко една десета от печалбата, която се отделя, докато средствата във фонда достигнат една десета част от
капитала или по-голяма част, предвидена в Устава
• средствата, получени над номиналната стойност на акциите при издаването им (премиен резерв)
• други източници, предвидени по решение на Общото събрание.
Съгласно чл.28 от Устава, дружеството образува фонд Резервен, като Общото събрание на акционерите определя
максималния му размер спрямо капитала, при спазване разпоредбите на Търговския закон. Източниците на фонда и
предназначението на средствата се определят от действащото законодателство.
Средствата от фонда могат да се използват само за покриване на годишната загуба и на загуби от предходни години.
Когато средствата във фонда достигнат определения в Устава минимален размер, средствата над тази сума могат да
бъдат използвани за увеличаване на капитала.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
29
Премиен резерв
Премийният резерв на Дружеството се формира при увеличаване капитала на Дружеството като разлика между
номинала и емисионната стойност на новоиздадените акции.
Преоценъчен резерв
Преоценъчният резерв на дружеството се формира при първоначална рекласификация на инвестиционни имоти от
имоти, ползвани от собственика съгласно изискванията на приложимите стандарти.
Резерви от актюерски печалби и загуби
Акумулира преоценки на нетни пасиви по планове с дефинирани доходи, произтичащи от актюерски печалби и загуби,
признати в друг всеобхватен доход.
Други резерви
Другите резерви представляват законови резерви, формирани по реда на Търговския закон и допълнителни резерви,
формирани от разпределение на печалби.
2.5.19. Основен доход на акция
Основният доход (нетна печалба) на една акция е изчислен на база на нетната печалба за периода, подлежаща на
разпределение между притежателите на обикновени акции и среднопретегления брой на държаните обикновени акции
през отчетния период.
Среднопретегленият брой акции представлява броят на държаните обикновени акции в началото на периода,
коригиран с броя на обратно изкупените обикновени акции и на новоиздадените такива през периода, умножен по
средно-времевия фактор. Този фактор изразява броя на дните, през които конкретните акции са били държани, спрямо
общия брой на дните през периода.
Нетна печалба на акции с намалена стойност не се изчисляват, тъй като няма издадени потенциални акции с намалена
стойност.
2.5.20. Сегментно отчитане
Дружеството идентифицира на годишна база своите отчетни сегменти и оповестява информация по сегменти в
съответствие с организационната и отчетна структура, използвана от ръководството. Оперативните сегменти са
компоненти на бизнеса, които се оценяват редовно от членовете на ръководството, вземащи оперативни решения, на
годишна база - като се използва финансова и оперативна информация, изготвена конкретно за сегмента, за целите на
текущото наблюдение и оценяване на резултатите от дейността (изпълнението) и разпределението на ресурсите на
дружеството.
Оперативните сегменти на дружеството текущо се наблюдават и направляват поотделно, като всеки оперативен
сегмент представлява отделна бизнес област, която предлага различни услуги и продукти и е носител на различни
бизнес ползи и рискове. Оперативните сегменти на дружеството включват бизнес областите по отделни основни
видове дейности – строителство на жилищни сгради, наемни доходи от инвестиционни имоти, предоставяне на
инфраструктура и други дейности.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
30
Всеки от тези оперативни сегменти се управлява отделно, тъй като за всяка продуктова линия се използват различни
технологии, ресурси и маркетингови подходи. Всички сделки между сегментите се осъществяват по цени на
съответстващи сделки между независими страни.
При отчитането по сегменти според МСФО 8 „Оперативни сегменти” Дружеството прилага политика на оценяване,
съответстваща на политиката на оценяване, използвана във финансовия отчет.
Не са настъпили промени в методите за оценка, използвани за определяне на печалбата или загубата на сегментите в
предходни отчетни периоди. Не се прилага асиметрично разпределение между сегментите.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
31
3. ИМОТИ, МАШИНИ И СЪОРЪЖЕНИЯ
Сумите са в хил. лв.
Земя
Сгради и
конструк-
ции
Машини,
съоръжения,
оборудване
Транспорт-
ни
средства
Стопански
инвентар и
други
В процес на
придобиване
Общо
2024 година
Отчетна стойност
Салдо към 1 януари 2024
3 129
4 423
5 699
192
1 274
696
15 413
Придобити през периода
7
3 970
1 172
29
78
-
5 256
Отписани през периода
-
-
(38)
-
-
-
(38)
Трансфер
-
-
470
-
11
(481)
-
Трансфер от материален запас
118
-
501
-
-
-
619
Салдо към 31 декември 2024
3 254
8 393
7 804
221
1 363
215
21 250
Амортизация
Салдо към 1 януари 2024
-
827
2 324
166
944
-
4 261
Начислена за периода
-
99
224
11
107
-
441
Отписана през периода
-
-
(13)
-
-
-
(13)
Салдо към 31 декември 2024
-
926
2 535
177
1 051
-
4 689
Балансова
на 1 януари 2024 година
3 129
3 596
3 375
26
330
696
11 152
на 31 декември 2024 година
3 254
7 467
5 269
44
312
215
16 561
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
32
Сумите са в хил. лв.
Земя
Сгради и
конструкци
и
Машини,
съоръжения,
оборудване
Транспортни
средства
Стопански
инвентар и
други
В процес на
придобиване
Общо
2025 година
Отчетна стойност
Салдо към 1 януари 2025
3 254
8 393
7 804
221
1 363
215
21 250
Придобити през периода
-
41
1 447
9
153
131
1 781
Отписани през периода
-
-
(36)
(85)
(1)
(236)
(358)
Салдо към 31 декември 2025
3 254
8 434
9 215
145
1 515
110
22 673
Амортизация
Салдо към 1 януари 2025
-
926
2 535
177
1 051
-
4 689
Начислена за периода
-
256
336
13
120
-
725
Отписана през периода
-
-
(36)
(85)
(1)
-
(122)
Салдо към 31 декември 2025
-
1 182
2 835
105
1 170
-
5 292
Балансова стойност
на 1 януари 2025 година
3 254
7 467
5 269
44
312
215
16 561
на 31 декември 2025 година
3 254
7 252
6 380
40
345
110
17 381
Върху имоти, машини и съоръжения на дружеството има учредени ипотеки, детайлно оповестени в приложение 28.
Имоти, машини и съоръжения в процес на придобиване:
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Инфраструктурни съоръжения
110
140
Сгради
-
75
Общо
110
215
Дружеството няма договорни задължения за придобиване на имоти, машини и съоръжения към 31.12.2025 г.
Всички разходи за амортизация са включени в отчета за печалбата или загубата и другия всеобхватен доход на ред „Разходи за амортизация“.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
33
В състава на дълготрайните материални активи, представени в таблицата по-горе, дружеството отчита активи с право на
ползване в обща балансова стойност от 111 хил. лв. (2024 г.: 36 хил. лв.), представени по категории както следва:
Активи с право на ползване
Сгради и
конструкции
Машини,
съоръжения,
оборудване
Транспортн
и средства
Общо
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
2025 година
Отчетна стойност
Салдо към 1 януари 2025
-
11
29
40
Постъпили през периода
41
48
-
89
Салдо към 31 декември 2025
41
59
29
129
Амортизация
Салдо към 1 януари 2025
-
2
2
4
Начислена за периода
8
3
3
14
Салдо към 31 декември 2025
8
5
5
18
Преносна стойност
на 1 януари 2025
-
9
27
36
Салдо към 31 декември 2025
33
54
24
111
През 2025 г. Дружеството наема активи по договори за лизинг (оперативен или финансов), за които признава актив,
респективно пасив по договор, а именно:
• оборудване при условие на финансов лизинг – видеонаблюдение със срок на лизинговия договор до 24 април
2027 г.
• оборудване при условие на финансов лизинг – дробилка със срок на лизинговия договор до 7 август 2028 г.
• транспортни средства при условие на финансов лизинг със срок на договора до 21 април 2029 г. и
• офис помещения при условията на екслоатационен лизинг със срок на договора до 1 юни 2028 г.
Задълженият за лизинг, съответстващи на активите с право на ползване, са представени в пояснение 12.1 Задължения по
лизингови договори.
4. НЕМАТЕРИАЛНИ АКТИВИ
Оперативни
права
Софтуер
Други
Общо
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
2024 година
Отчетна стойност
Салдо към 1 януари 2024
3
55
78
136
Постъпили през периода
-
1
-
1
Салдо към 31 декември 2024
3
56
78
137
Амортизация
Салдо към 1 януари 2024
2
48
41
91
Начислена за периода
-
1
10
11
Салдо към 31 декември 2024
2
49
51
102
Преносна стойност
на 1 януари 2024 година
1
7
37
45
Салдо към 31 декември 2024
1
7
27
35
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
34
Оперативни
права
Софтуер
Други
Общо
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
2025 година
Отчетна стойност
Салдо към 1 януари 2025
3
56
78
137
Постъпили през периода
-
-
23
23
Салдо към 31 декември 2025
3
56
101
160
Амортизация
Салдо към 1 януари 2025
2
49
51
102
Начислена за периода
-
1
11
12
Салдо към 31 декември 2025
2
50
62
114
Преносна стойност
на 1 януари 2025 година
1
7
27
35
Салдо към 31 декември 2025
1
6
39
46
Дружеството няма договорни задължения за придобиване на нематериални активи към 31 декември 2025 г.
Всички разходи за амортизация са включени в отчета за печалбата или загубата и другия всеобхватен доход на ред
„Разходи за амортизация”.
Дружеството не е заложило нематериални активи като обезпечения по свои задължения.
5. ИНВЕСТИЦИОННИ ИМОТИ
Земи
Сгради
Съоръжения
Общо
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Салдо към 01 януари 2024 година
1 411
11 782
78
13 271
Оценка до справедлива стойност, отчетена
в печалба
-
22
-
22
Отписани активи
-
(548)
-
(548)
Салдо към 31 декември 2024 година
1 411
11 256
78
12 745
Салдо към 01 януари 2025 година
1 411
11 256
78
12 745
Оценка до справедлива стойност, отчетена в
печалба
5
20
-
25
Оценка до справедливата стойност,
отчетена в загуба
-
(2)
(27)
(29)
Салдо към 31 декември 2025 година
1 416
11 274
51
12 741
Инвестиционните имоти представляват имоти, държани с цел увеличение на капитала на дружеството, туристически и
търговски обекти и прилежащите им терени, на територията на к.к. Св. Св. Константин и Елена, които дружеството
отдава по наем.
Оставащите срокове и очакваната стойност на бъдещите минимални наемни постъпления съгласно договорите, след
приспадане на вече получените авансови суми, са както следва:
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Минимални постъпления по периоди:
До 1 година
1 246
1 318
От 1 до 5 години
1 212
1 622
Обща стойност на минималните постъпления
2 458
2 940
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
35
Приходите от наеми за 2025 г., възлизащи на 1 712 хил. лв. (2024 г.: 1 452 хил. лв.), са включени в отчета за печалбата
или загубата и другия всеобхватен доход на ред „Приходи от продажби”. Възнагражденията по договорите от наем могат
да бъдат константни и такива определени от постигнатите обороти на обектите за даден период.
Преки оперативни разходи (включително ремонт и поддържане), възникващи от инвестиционни имоти, които са
генерирали приходи от наеми през периода са в размер на 130 хил. лв. (2024 г. – 40 хил. лв.). Същите са включени в
отчета за печалбата или загубата и другия всеобхватен доход на ред „Разходи за материали“, „Разходи за външни услуги“
и „Други разходи“ тъй като са свързани с начислени разходи за местни данъци и такси, ремонт на активите, платени
разходи за ел. енергия и други оперативни разходи.
Справедлива стойност
Справедливата стойност най-общо представлява цената, за която един актив може да бъде разменен или едно задължение
да бъде изплатено в обичайна сделка между пазарни участници към датата на оценяване.
Дружеството прилага три нива на йерархичност, отразяващи важността и значимостта на използваните базисни данни за
целите на оценката.
Определяне на справедливата стойност
При определяне на справедливата стойност на активите и пасивите дружеството прилага следната йерархия в зависимост
от използваните изходни данни:
• Първо ниво: Котировки (некоригирани) налични на активен пазар за идентични активи и пасиви;
• Второ ниво: Оценъчни техники базирани на наблюдаема информация – директно (цени и котировки) или
индиректно (производни от цени и котировки). Тази категория включва активи и пасиви оценявани по котировки
на активен пазар за сходни инструменти, котировки на идентични или сходни инструменти търгуеми на
неактивен пазар или други оценъчни техники, при които изходните данни се основават на общодостъпна
наблюдаема пазарна информация.
• Трето ниво: Оценъчни техники базирани на значителна ненаблюдаема информация. Тази категория включва
всички активи и пасиви, чиято оценка не е базирана на налична, регулярно достъпна и наблюдаема информация,
като параметрите основаващи се на ненаблюдаема информация имат превес.
Справедлива стойност на инвестиционни имоти
Към 31.12.2025 г. дружеството е извършило преглед и преценка за справедливата стойност на земите и сградите,
отчитани като инвестиционни имоти, на базата на оценка на независим лицензиран оценител Велинов Консулт ЕООД
със Сертификат № 902700016 от 15.07.2020 г. от Камарата на независимите оценители в България.
При тази оценка (Ниво 3 в йерархията на справедливите стойности) са приложени следните оценъчни подходи:
- Разходен подход - извежда стойност и се основава на подробна оценка на необходимите разходи за създаване и
придобиване на даден обект/актив, подобен или еднакъв със същото предназначение и полезност като
оценявания. Подходът дава възможност на оценителя да определи стойност, отчитайки разходите за създаване
на обекта/актива на оценката, като се отчете износването (овехтяването, амортизирането) на недвижимия имот
и други приложими отбиви. Използваните методи в обхавата на този подход са: „Метод на вещната стойност“ и
„Метод на амортизираната възстановителна стойност“.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
36
- Приходен подход - представлява начин за определяне на стойност на един обект/актив чрез прилагане на един
или повече методи, при което стойността се определя чрез преобразуване на очакваните приходи/печалби.
Използваният метод при този подход е „Метод на капитализиране на бъдещите приходи от наем“.
- Сравнителен подход - извежда стойност, като сравнява обекта/актива предмет на оценката, със сходни
обекти/активи, за които е налична надеждна ценова информация. Използваният метод при този подход е „Метод
на посредственото сравнение“
Стойността е изведена при условия за най-добра и полезна употреба. Най-пълноценното ползване на обекта/актива
представлява физически възможно, законово допустимо, финансово осъществимо и максимално продуктивно, и води до
най-добра стойност.
През 2025 г. Дружеството отчита нетно намаление на стойността на инвестиционните имоти спрямо представения
съпоставим период с 4 хил. лв. (2024 г.:увеличение в стойността на актива – 22 хил. лв.).
Върху инвестиционни имоти на дружеството има учредени ипотеки, детайлно оповестени в приложение 28.
6. ИНВЕСТИЦИИ В ДЪЩЕРНИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Инвестиции в дъщерни предприятия:
Страна
31 декември 2025
31 декември 2024
хил. лв.
% участие
хил. лв.
% участие
Карачи ЕАД
България
8 501
100
8 001
100
Тиона ЕООД
България
4 028
100
4 028
100
Астера I ЕАД
България
3 600
100
3 600
100
Азалия I ЕАД
България
2 050
100
2 050
100
Сий Фортрес ЕАД
България
650
100
650
100
Аква ерия ООД
България
353
50
353
50
Консорциум Марина-Балчик АД
България
33
65
33
65
Бългериън Голф Съсайъти ЕООД
България
5
100
5
100
Общо
19 220
18 720
Дружествата са отразени във финансовия отчет на Дружеството по метода на себестойността.
Съгласно протокол от заседание на управителния съвет на Св. Св.Константин и Елена Холдинг АД - едноличен
собственик на капитала на „КАРАЧИ“ ЕАД от 29 август 2025 г. е взето решение едноличният собственик на капитала да
внесе сума в размер на 500 000 лева за увеличение на собствения капитал на дъщерното дружество дружество, които да
бъдат отнесени в резерви на дружеството, в съответствие с чл.246. ал.2, т.4 от ТЗ и чл.45, буква „г“ от Устава на
„КАРАЧИ“ ЕАД.
През 2025 г. не са настъпили други промени в притежаваните инвестиции в дъщерни дружества.
За целите на годишния тест за обезценка Дружеството прилага индивидуален подход за всяка една от своите инвестиции.
Където е приложимо, ръководството използва оценки от независим експерт оценител за определяне справедливата
стойност на активите, притежавани от тези Дружества, като преизчислява нетните активи на база справедлива стойност
и/или използва налична информация от външни и вътрешни източници за определяне допълнителни индикации за
необходимост за обезценка на инвестициите си.
След извършените анализи и тестове за обезценка към 31 декември 2025 г. не е установена от обезценка на инвестиции.
Относно поетите задължения и ангажименти, свързани с инвестиции в дъщерни дружества, вижте приложение 28.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
37
7. ИНВЕСТИЦИИ В АСОЦИИРАНИ ПРЕДПРИЯТИЯ
31 декември 2025
% участие
31 декември 2024
% участие
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Боровете І АД
3 733
45%
3 733
45%
Общо
3 733
3 733
Инвестицията в асоциирано предприятие е отчетена по себестойност в самостоятелния финансов отчет. Датата на
финансовия отчет на асоциираното предприятие е 31 декември.
Акциите на асоциираното предприятие не се търгуват на публична фондова борса.
Всички трансфери на парични средства към Дружеството, като изплащане на дивиденти, се осъществят след одобрението
на най-малко 51 % от всички собственици на асоциираното предприятие.
Финансовата информация за асоциираните предприятия може да бъде обобщена, както следва:
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Активи
73 006
74 678
Пасиви
(70 453)
(71 806)
Приходи
25 937
21 923
Загуба
(326)
(84)
Дял от загубата, полагащ се на Дружеството
(147)
(38)
През 2025 г. асоциираното Дружество отрицателен финансов резултат за периода, значително по-висок спрямо
съпоставимия период. На база богатият си опит в сферата на туризма ръководството счита, че ще бъдат необходими
няколко отчетни периода, докато Дружеството наложи името си на пазара и развие пълния си потенциал за реализиране
на приходи, които да покрият натрупаните загуби от периода на изграждане и първоначални инвестиции.
След извършеният анализ от страна на ръководството на база финансови показатели и пазарни стойности на
притежаваните активи от асоциираното Дружество, не е установена необходимост за извършване на обезценка на
притежаваната инвестиция.
8. МАТЕРИАЛНИ ЗАПАСИ
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Продукция – жилищни сгради
12 665
16 022
Незавършено строителство
415
2 084
Поземлени имоти прилежащи към строителство
283
355
Материали
73
46
Стоки
5
6
Общо
13 441
18 513
През 2025 г. общо 5 669 хил. лв. от материалните запаси са отчетени като разход в печалбата или загубата (2024 г.: 7 хил.
лв.), като посочената сума включва и балансова стойност на продадени стоки и материали през периода.
Към 31 декември 2025 г. и 31 декември 2024 г., не е отчетен разход за обезценка на материални запаси.
Върху материалните запаси на дружеството има учредени ипотеки, детайлно оповестени в приложение 28.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
38
9. ТЪРГОВСКИ И ДРУГИ ВЗЕМАНИЯ
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Финансови активи
Вземания от клиенти по продажби
412
1 261
Очаквана кредитна загуба върху вземания
(270)
(320)
Съдебни и присъдени вземания
96
276
Обезценка на вземания
(96)
(276)
Други вземания
1
1
Общо финансови активи
143
942
Данъчни вземания
51
208
Предоставени аванси и гаранции
129
156
Общо нефинансови активи
180
364
Общо търговски и други вземания
323
1 306
Всички вземания са краткосрочни. Нетната балансова стойност на търговските и други вземания се приема за разумна
приблизителна оценка на справедливата им стойност. Всички търговски и други финансови вземания на Дружеството са
прегледани относно настъпили събития на неизпълнение, а за всички търговски вземания е приложен опростен подход
за определяне на очакваните кредитни загуби към края на периода.
През 2025 г. Ръководството продължава да провежда строг мониторинг върху събираемостта на вземанията на
Дружеството, включително анализ на забавени плащания в предходни периоди, с цел ускоряване събираемостта и
осигуряване на ликвидни средства, които да покрият инфлационния ръст в разходите.
Измененията на очакваната кредитна загуба през периода е оповестена в приложение 26.
10. ПАРИЧНИ СРЕДСТВА И ПАРИЧНИ ЕКВИВАЛЕНТИ
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Парични средства, в т.ч:
1 038
1 501
- в лева
939
1 497
- във валута
99
4
Общо
1 038
1 501
Към 31 декември 2025 г. Дружеството няма учредени залози върху пари и парични еквиваленти.
Дружеството е извършило оценка на очакваните кредитни загуби върху парични средства и парични еквиваленти.
Оценената стойност е в размер под 0.1% от брутната стойност на паричните средства, депозирани във финансови
институции, поради което е определена като несъществена и не е начислена във финансовите отчети на Дружеството.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
39
11. АКЦИОНЕРЕН КАПИТАЛ И РЕЗЕРВИ
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Акционерен капитал
3 310
3 310
Резерви от емисия с акции
20 972
20 972
Преоценъчен резерв
1 114
1 223
Резерви от актюерски печалби и загуби
166
154
Други резерви
5 997
5 997
Общо собствен капитал
31 559
31 656
Акционерен капитал
На 25.04.2024 г., под № 20240425135152 Агенцията по вписванията, Търговски регистър вписа увеличение на капитала
на “Свети Свети Константин и Елена Холдинг ” АД от 2 309 561 (два милиона триста и девет хиляди петстотин шестдесет
и един) лева, разпределен в 2 309 561 (два милиона триста и девет хиляди петстотин шестдесет и един) броя обикновени
поименни безналични акции, всяка една с право на един глас и номинална стойност 1 лев, на 3 309 560 лева (три милиона
триста и девет хиляди петстотин шестдесет) лева, разпределен в 3 309 560 (три милиона триста и девет хиляди петстотин
шестдесет) броя акции, чрез издаване на нови 999 999 (деветстотин деветдесет и девет хиляди деветстотин деветдесет и
девет) обикновени акции, всяка една с номинална стойност 1 (един) лев. Новата емисия акции е вписана в регистъра на
Централен депозитар АД и регистъра по чл. 30, ал. 1, т. 3 от Закона за Комисията за финансов надзор с цел търговия на
регулиран пазар.
Дружеството не разполага с инструменти, които биха могли да се конвертират в акции.
Разпределението на акционерния капитал е както следва:
Акционери
31 декември 2025
31 декември 2024
Брой акции с
право на глас
Относителен
дял в проценти
Брой акции с
право на глас
Относителен
дял в проценти
Холдинг Варна АД
2 131 399
64,40%
2 131 399
64,40%
УПФ „Съгласие“
228 966
6.92%
164 012
4,96%
УПФ „ЦКБ – Сила“
223 444
6.75%
164 012
4,96%
Други юридически лица
702 085
21.21%
826 407
24,97%
Други физически лица
23 666
0.72%
23 730
0.72%
Общо
3 309 560
100%
3 309 560
100%
Резерви от емисия с акции
Премийни резерви 20 972 хил. лв., формирани във връзка с регистрираното увеличение на капитала през 2024 г. Сумата
на премийните резерви е формирана като разлика между емисионната стойност на издадените нови акции и тяхната
номинална стойност, намалена с регистрационните и други регулаторни такси.
Преоценъчен резерв
Преоценъчният резерв в размер на 1 114 хил. лв. (31.12.2024 г. : 1 223 хил. лв.) е формиран при първоначална
рекласификация на инвестиционни имоти от имоти, ползвани от собственика съгласно изискванията на приложимите
стандарти. През 2025 г. от формирания резерв са отписани 109 хил. лв. поради продажба на активите, които участват във
формирането му.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
40
Резерви от актюерски печалби и загуби
Акумулира преоценки на нетни пасиви по планове с дефинирани доходи, произтичащи от актюерски печалби и загуби,
признати в друг всеобхватен доход.
Други резерви
Резервите в размер 5 997 хил. лв. се състоят от законови резерви 1 471 хил. лв., формирани по реда на Търговския закон
и допълнителни резерви 4 526 хил. лв., формирани от разпределение на печалби.
Основен доход (нетна печалба) на акция
Основната нетна печалба на акция се изчислява, като се раздели печалбата или загубата, принадлежаща на притежателите
на обикновени акции, на среднопретегления брой на обикновените акции в обръщение.
31 декември 2025
31 декември 2024
Средно претеглен брой на обикновени акции
3 309 560
3 309 560
Нетна печалба, принадлежаща на акционерите (хил. лв.)
5 253
595
Основен доход на акция (лв.)
1.42
0.18
12. ФИНАНСОВИ ЗАДЪЛЖЕНИЯ
12.1. ЗАДЪЛЖЕНИЯ ПО ЛИЗИНГ
Лизингови плащания, които се признават като пасив
Дружеството наема офис сграда, стопански инвентар, машина и транспортни средства при условията на лизинг.
Дружеството класифицира активите си с право на ползване по последователен начин в пояснение 3. С изключение на
краткосрочните договори за лизинг, всеки лизинг се отразява в отчета за финансовото състояние като актив с право
на ползване и задължение по лизинг.
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Минимални лизингови вноски по периоди:
До 1 година
38
4
От 2 до 5 години
67
32
Общо:
105
36
Очаквана сума на лихвата
(3)
(4)
Сегашна стойност на минималните лизингови вноски
102
32
в т.ч.: Текущи
36
3
Нетекущи
66
29
Всеки лизинг обикновено налага ограничение, че активите с право на ползване могат да бъдат използвани само от
Дружеството, освен ако Дружеството има договорно право да преотдава под наем актива на трето лице. Лизинговите
договори или не могат да бъдат отменени, или могат да бъдат отменени само при заплащане на значителни санкции за
предсрочно прекратяване. Някои лизингови договори съдържат опция за директна покупка на основния актив по лизинга
в края на срока на договора.
Съгласно договора за лизинг на офис сградата и производствените помещения, Дружеството трябва да поддържа наетите
имоти в добро състояние и да върне имотите в първоначалното им състояние след изтичане на лизинговия договор.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
41
Лизингови плащания, които не се признават като пасив
Дружеството е избрало да не признава задължение по лизингови договори, ако те са краткосрочни (лизинги с очакван
срок от 12 месеца или по-малко) или ако те са за наем на активи с ниска стойност. Плащания, направени по тези
лизингови договори се признават като разход по линейния метод.
Разходите за 2025 г. и 2024 г., свързани с плащания, които не са включени в оценката на задълженията по лизингови
договори, са както следва:
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Краткосрочни лизингови договори и договори на ниска стойност
176
68
12.2. ЗАДЪЛЖЕНИЯ ПО ЗАЕМИ
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Нетекущи задължения по заеми 2 до 9 години
Банкови заеми
10 641
25 462
Облигационен заем
9 000
9 000
Текущи задължения по заеми до 1 година
Банкови заеми
5 562
3 095
Облигационен заем
154
200
Търговски заеми
162
159
Общо задължения по заеми
25 519
37 916
Предплатени разходи по заеми
(76)
(97)
Нетна стойност на задълженията
25 443
37 819
от тях:
Текущи
5 829
3 371
Нетекущи
19 614
34 448
Дружеството е получило банкови заеми, както следва:
- в евро при лихвена ставка тримесечен EURIBOR плюс надбавка, не по-малко от 3,75%. Срокът за погасяване на
заемите е в периода до март 2029 г.
- банков заем в евро при лихвена ставка сбор от индекса EURIBOR плюс надбавка, не по-малко от 2,2% плюс
0,79% върху неусвоената сума. Срокът за погасяване на заема е в периода до декември 2026 г.
- банкови заеми в лева с променлив лихвен процент, изчислен като сбор от РЛПККК плюс надбавка, но не по-
малко от 3,29 %. Срокът за погасяване на заемите е 2027 г.
- банкови заеми в лева с променлив лихвен процент, изчислен като сбор от РЛПККК плюс надбавка, но не по-
малко от 3,79 %. Срокът за погасяване на заемите е 2034 г.
Заемите са обезпечени с активи на Дружеството. За повече информация вижте приложение 28.
Дружеството е получател по търговски, необезпечени заеми в лева, които се олихвяват по фиксиран лихвен процент до
3 %. Срокът за погасяване на заемите и лихвите по тях е в периода до 31.12.2026 г.
Дружеството е емитент по емисия безналични, свободнопрехвърляеми и обезпечени облигации. Облигациите са
емитирани при условията на частно (непублично) предлагане, като право да записват облигации имат само поканени от
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
42
емитента банки, пенсионни фондове, инвестиционни дружества, договорни фондове, застрахователни дружества,
здравно-осигурителни дружества, професионални и други инвеститори.
Условията по емисия са следните:
ISIN код BG2100019236
Размер на облигационния заем 9 000 000 (девет милиона) лева
Валута на облигационния заем ЛЕВА
Брой корпоративни облигации 9 000 (девет хиляди) броя
Номинална стойност на 1 брой 1 000 (хиляда) лева
Емисионна стойност на 1 брой 1 000 (хиляда) лева
Дата на издаване 11 юли 2023 г.
Вид на корпоративните облигации обикновени, безналични, поименни, свободно прехвърляеми,
лихвоносни, обезпечени
Срочност 8 (осем) години
Изплащане на главницата 11.01.2027 г.; 11.07.2027 г.; 11.01.2028 г.; 11.07.2028 г.; 11.01.2029 г.;
11.07.2029 г.; 11.01.2030 г.; 11.07.2030 г.; 11.01.2031 г.; 11.07.2031 г.
Лихва плаващ годишен лихвен процент формиран от сбора на 6-месечния
EURIBOR + 1%, но общо не по-малко от 3.60%, и не повече от 5.50%
Период на лихвено плащане 6 (шест) месеца вкл.
Обезпечение Първа по ред договорна ипотека върху недвижим имот
На 11.07.2023 г. емисията е регистрирана в Централен депозитар, под идентификационен номер:
BG2100019236.
Като обезпечение по облигационната емисия е учредена на първа по ред договорна ипотека върху недвижими имоти
собственост на Свети Свети Константин и Елена Холдинг АД.
13. ТЪРГОВСКИ И ДРУГИ ЗАДЪЛЖЕНИЯ
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Финансови пасиви
Задължения за доставки
1 050
154
Получени гаранции
73
74
Общо финансови пасиви
1 123
228
Нефинансови пасиви
Пасиви по договори с клиенти
2 520
3 006
Предплатени суми по договори за лизинг
492
809
Данъчни задължения
14
25
Общо нефинансови пасиви
3 026
3 840
Общо търговски и други задължения
4 149
4 068
от тях:
Текущи
4 149
2 601
Нетекущи
-
1 467
Получените гаранции са с цел обезпечаване на евентуални бъдещи разходи за щети, нанесени от трети лица, извършващи
строителна дейност на територията на комплекса за запазване на екологичното равновесие и целостта на
инфраструктурата в курортен комплекс Св. Св. Константин и Елена, както и за обезпечаване на евентуални бъдещи
задължения по договори за наем - касаещи експлоатационни разходи, наем, разходи, свързани с нарушаване вида на
предоставените им за ползване инвестиционни имоти.
Нетекущите пасиви по договори с клиенти са предплатени суми за покупка на недвижими имоти. Текущите пасиви по
договори с клиенти са предплатени суми за покупка на недвижими имоти, предплатени суми за наеми, за подизпълнители
на плажове, туристически услуги.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
43
Текущи пасиви по договори с клиенти:
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
За продажба и изграждане на активи
2 427
2 971
За туристически услуги
85
19
Други
8
16
Общо
2 520
3 006
14. ПЕНСИОННИ И ДРУГИ ЗАДЪЛЖЕНИЯ КЪМ ПЕРСОНАЛА
14.1. ЗАДЪЛЖЕНИЯ ПО ПЛАНОВЕ ЗА ДЕФИНИРАНИ ДОХОДИ (ПРОВИЗИИ)
Дългосрочните задължения към персонала включват сегашната стойност на задължението на дружеството за изплащане
на обезщетения на наетия персонал към 31.12.2025 г. при настъпване на пенсионна възраст. Съгласно Кодекса на труда
всеки служител има право на обезщетение в размер на две брутни заплати при пенсиониране, а ако е работил при същия
работодател през последните 10 години от трудовия му стаж, обезщетението е в размер на 6 брутни заплати към момента
на пенсиониране. За определяне на тези задължения дружеството е направило актюерска оценка, като е ползвало
услугите на сертифициран актюер. Така балансовата стойност е определена на 27 хил. лв. (2024 г. – 39 хил. лв.).
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Задължение по планове за дефинирани доходи към 1 януари
39
45
Разходи за периода
9
10
Последващи оценки на планове с дефинирани доходи
(13)
(10)
Изплатени доходи
(8)
(6)
Задължение по планове за дефинирани доходи към 31 декември
27
39
Сумите, признати в печалбата или загубата във връзка с тези планове за дефинирани доходи, са както следва:
Разходи за периода:
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Разход за лихви
1
2
Разход за текущ трудов стаж
8
7
Разход за минал стаж
-
1
Компоненти на разходите по планове за дефинирани доходи, признати в печалби
или загуби
9
10
Сумите, признати в другия всеобхватен във връзка с тези планове за дефинирани доходи, са както следва:
Последващи оценки на планове с дефинирани доходи:
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Актюерски (печалби)/загуби, възникнали от промени в демографските предположения
(19)
(12)
Актюерски (печалби)/загуби, възниквали от промени във финансовите предположения
6
2
Компоненти на разходите по планове за дефинирани доходи, признати в друг
всеобхватен доход
(13)
(10)
Основните предположения, използвани за целите на актюерските изчисления, са следните:
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Дисконтов процент
3,93 %
3,95 %
Очакван ръст на заплатите
3 %
3 %
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
44
• смъртност – по таблица за смъртност и средна продължителност на предстоящия живот на населението на
България за периода 2022 – 2024 година на НСИ;
• темп на текучество – на база текучеството на персонала през последните четири години и очакваното
преструктуриране на дружеството през следващите две години;
• момент на пенсиониране – при достигане на възрастта, необходима за придобиване право на пенсия за
осигурителен стаж и възраст на лицата, работещи при условията на трета категория труд, като се приема, че нормативната
база ще се запази в бъдеще без промени, касаещи правото на пенсия.
Значимите актюерски предположения за определяне на задължението по планове за дефинирани доходи са: дисконтов
процент, темп на текучество, ръст на заплатите и смъртност. Анализът на чувствителността, представен по-долу, се
основава на разумно възможните промени в съответните предположения, настъпващи в края на отчетния период, докато
всички останали предположения се приема, че остават непроменени.
Значителни предположения
Изменение
Ефект за 2025 г.
ХИЛ. ЛВ.
Дисконтов процент
+0,25%
(1)
Дисконтов процент
-0,25%
1
Текучество на персонала
+1%
(3)
Текучество на персонала
-1%
3
Възнаграждение
+1%
3
Възнаграждение
-1%
(4)
Таблица смъртност
+ 1 година
1
Таблица смъртност
- 1 година
(1)
14.2. ЗАДЪЛЖЕНИЯ КЪМ ПЕРСОНАЛ И ОСИГУРИТЕЛНИ ИНСТИТУЦИИ
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Заплати
115
131
Задължения за социално и здравно осигуряване
34
32
Неизползвани отпуски
54
53
Социални осигуровки върху отпуските
11
10
Общо
214
226
15. ПРИХОДИ
15.1. ПРИХОДИ ОТ ПРОДАЖБИ СВЪРЗАНИ С ТУРИСТИЧЕСКИ УСЛУГИ, ПОДДРЪЖКА НА
ИНФРАСТРУКТУРА И ДРУГИ
2025
2024
Приходи в обхвата на МСФО 15
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Признати с течение на времето
Приходи от продажба на услуги в т.ч.:
Приходи от продажба на пакетни туристически услуги
1 735
1 373
Рекламни и маркетингови услуги
296
299
Предоставяне и поддържане на инфраструктура
240
236
Технически и административни услуги
165
238
Озеленяване и поддръжка на зелени площи
51
3
Предоставяне на паркинг услуги
41
15
Приходи от продажби, съпътстващи туристическата услуга
2
28
Общо
2 530
2 192
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
45
15.2. ПЕЧАЛБА ОТ ПРОДАЖБИ СВЪРЗАНИ СЪС СТРОИТЕЛНА ПРОДУКЦИЯ
2025
2024
Приходи в обхвата на МСФО 15
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Признати с течение на времето
Приходи от строителни дейности
13 000
-
Балансова стойност на продадена строителна продукция
(5 661)
-
Общо
7 339
-
15.3. ПРИХОДИ ОТ НАЕМИ
2025
2024
Приходи в обхвата на МСФО 16
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Наемни приходи от инвестиционни имоти
1 712
1 452
Приходи от предоставяне на морски плажове за експлоатация
644
614
Наемни приходи от имоти, машини и съоръжения
191
157
Предоставяне на рекламни площи
-
46
Общо
2 547
2 269
16. ДРУГИ ДОХОДИ
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Приходи от неустойки и обезщетения
42
105
Приходи от финансирания
12
16
Предоставяне на сервитутни права
7
-
Приходи от продажба право на строеж
-
594
Други
45
70
Приходи от продажба на стоки
18
16
Отчетна стойност на продадените стоки
(8)
(7)
Печалба от продажбата на стоки
10
9
Приходи от продажба на имоти, машини и съоръжения
9
112
Балансова стойност на продадени имоти, машини и съоръжения
-
(26)
Печалба от продажба на имоти, машини и съоръжения
9
86
Приходи от продажба на инвестиционни имоти
-
486
Балансова стойност на инвестиционни имоти
-
(548)
Загуба от продажба на инвестиционни имоти
-
(62)
Общо
125
818
Безвъзмездните средства, предоставени от държавата на Дружеството в размер на 12 хил. лв. (2024 г.: 16 хил. лв.) са
свързани с компенсиране цената на ел. енергията за дружествата на свободния пазар съгласно постановления на
Министерски съвет, която е включена в Самостоятелния отчет за печалбата или загубата и другия всеобхватен доход
през 2025 г.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
46
17. РАЗХОДИ ЗА МАТЕРИАЛИ
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Електроенергия
(137)
(129)
Резервни части, инструменти, малотрайни активи
(106)
(56)
Вода
(48)
(50)
Консумативи, хигиенни и почистващи материали
(30)
(26)
Материали за текуща поддръжка
(30)
(20)
Гориво смазочни материали и поддръжка на автомобили
(18)
(25)
Рекламни материали
(17)
(9)
Канцеларски и рекламни материали
(12)
(11)
Работно облекло
(4)
(3)
Общо
(402)
(329)
18. РАЗХОДИ ЗА ВЪНШНИ УСЛУГИ
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Реклама и ПР
(817)
(463)
Разходи по експлоатация на плажове
(419)
(321)
Комисионни, посреднически
(391)
(38)
Концесионна такса
(370)
(364)
Разходи по поддръжка на инфраструктура
(325)
(175)
Поддръжка и текущи ремонти на активи
(304)
(50)
Нотариални такси, административно и правно обслужване
(195)
(123)
Наем
(176)
(68)
Изхранване гост
(157)
(136)
Консултантски услуги, геодезически услуги и експертни оценки
(129)
(14)
Спа-услуги
(97)
(74)
Застраховки
(77)
(61)
Други
(448)
(252)
Общо
(3 905)
(2 139)
19. РАЗХОДИ ЗА ПЕРСОНАЛА
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Заплати на персонала (без управленския)
(1 152)
(1 211)
Възнаграждения на управленския персонал
(228)
(216)
Социални и здравни осигуровки върху заплати и възнаграждения
(228)
(228)
Социални придобивки и надбавки
(125)
(124)
Обезщетение за пенсиониране
(9)
(10)
Неизползвани отпуски
(1)
(1)
Общо
(1 743)
(1 790)
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
47
20. ДРУГИ ОПЕРАТИВНИ РАЗХОДИ
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Разходи за данъци
(192)
(136)
Дарения, представителни разходи и др.
(39)
(64)
Командировки
(30)
(11)
Други
(16)
(22)
Общо
(277)
(233)
21. ФИНАНСОВИ ПРИХОДИ
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Приходи от лихви по заеми
1 012
1 012
Общо приходи от лихви по финансови активи
1 012
1 012
Други финансови приходи
-
1
Общо финансови приходи
1 012
1 013
22. ФИНАНСОВИ РАЗХОДИ
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Разходи по заеми, отчитани по амортизирана стойност:
Субординиран дълг от акционер
(58)
(147)
Облигационен заем
(329)
(433)
Други заеми по амортизирана стойност
(934)
(1 159)
Разходи за такси по банкови заеми
(100)
(80)
Разходи за лихви по лизингови договори
(2)
(1)
Общо разходи по заеми и договори за лизинг
(1 423)
(1 820)
Капитализирани лихви и такси по заеми
13
314
Общо разходи за лихви по финансови задължения, които не се отчитат по
справедлива стойност в печалбата или загубата
(1 410)
(1 506)
Разходи по валутни операции
(1)
(2)
Общо финансови разходи
(1 411)
(1 508)
23. ПРИХОДИ ЗА ДАНЪЦИ - ТЕКУЩ ДАНЪК И ОТСРОЧЕНИ ДАНЪЦИ ВЪРХУ ПЕЧАЛБАТА
Основните компоненти на разхода на данъци върху печалбата за годините, завършващи на 31 декември са:
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Счетоводна печалба годината
5 253
531
Данъчна ставка
10%
10%
Разход за данък на база приложима данъчна ставка – 10% (2024 г.: 10%)
(525)
(53)
Данъчен ефект от:
Корекции за приходи, освободени от данъчно облагане
414
242
Корекции за разходи, непризнати за данъчни цели
(116)
(79)
Разход за данък след преобразуване
(227)
-
Обратно проявление на временни разлики
(326)
64
Общo приходи от данъци върху дохода, отчетени в Отчета за печалбата или
загубата и другия всеобхватен доход
(553)
64
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
48
Активи по отсрочени данъци
временна
разлика
Данък
Изменение за
сметка на
печалба и
загуба
временна
разлика
Данък
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Обезценка на вземания
1 613
161
(37)
1 981
198
Начисления за персонал
86
9
1
82
8
Провизии за пенсиониране
27
3
(1)
39
4
Пасиви по договори за лизинг
34
3
3
-
-
Неизползвани данъчни загуби
-
-
(230)
2 303
230
Общо
176
(264)
440
Пасиви по отсрочени данъци
временна
разлика
Данък
Изменение за
сметка на
печалба и
загуба
временна
разлика
Данък
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Имоти, машини съоръжения
727
(73)
(11)
626
(62)
Инвестиционни имоти, в т.ч.
6 274
(627)
(47)
5 796
(580)
Преоценъчен резерв
1 237
(124)
-
1 359
(136)
Активи по договори за лизинг
41
(4)
(4)
-
-
Общо
(704)
(62)
(642)
Отсрочени данъци – нето
(528)
(326)
(202)
24. СВЪРЗАНИ ЛИЦА
24.1. СДЕЛКИ СЪС СВЪРЗАНИ ЛИЦА
Свързаните лица на Дружеството включват мажоритарния акционер, дъщерни и асоциирани предприятия на
мажоритарния акционер, собствени дъщерни и асоциирани, ключов управленски персонал.
Ако не е изрично упоменато, транзакциите със свързани лица не са извършвани при специални условия и не са
предоставяни или получавани никакви гаранции.
Осъществените сделки през представените отчетни периоди със свързани лица са следните:
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Сделки с мажоритарен акционер
Получени заеми
2 663
1 457
Продажба на услуги
1
-
Покупка на услуги
(6)
(5)
Плащания по получени заеми
(32)
(20 743)
Разходи за лихви
(58)
(147)
Предоставени заеми
-
(750)
Постъпления по предоставени заеми
-
726
Приходи от лихви
-
2
Продажба на материали
-
2
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
49
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Сделки с дъщерни предприятия
Постъпления по предоставени заеми
784
786
Предоставени заеми
(735)
(1 856)
Получен дивидент
23
-
Приходи от лихви
1 012
1 010
Приходи от дивиденти
-
500
Продажба на услуги
693
802
Покупка на услуги
(583)
(155)
Покупка на материали
(68)
-
Покупка на нетекущи активи
(117)
(59)
Продажба на нетекущи активи
-
112
Сделки с асоциирани дружества
Продажба на услуги
203
148
Продажба на стоки
4
-
Покупка на нетекущи активи
-
(4)
Покупка на услуги
(7)
(4)
Сделки с дружества под общ контрол
Продажба на услуги
108
113
Покупка на услуги
(282)
(246)
Покупка на строителни услуги
-
(53)
Покупка на ДМА
(81)
-
Сделки с други свързани лица
Покупка на материали
(16)
(2)
Покупка на ДА
-
(1)
Дарения
-
(3)
Сделки с ключов управленски персонал
Възнаграждения
(227)
(216)
Социални осигуровки
(13)
(12)
Социални придобивки и надбавки
(14)
(14)
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
50
24.2. РАЗЧЕТИ СЪС СВЪРЗАНИ ЛИЦА
31 декември 2025
31 декември 2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ВЗЕМАНИЯ ОТ СВЪРЗАНИ ЛИЦА
Нетекущи вземания
Вземания от дъщерни дружества
Предоставени заеми
37 830
35 949
Очаквана кредитна загуба
(1 145)
(1 081)
36 685
34 868
Текущи вземания
Вземания от дъщерни дружества
Предоставени заеми
690
1 613
Очаквана кредитна загуба
(83)
(304)
Търговски вземания
61
134
Предоставени аванси
-
237
Вземания по дивидент
477
500
Очаквана кредитна загуба
(19)
-
Асоциирани дружества и под общ контрол
Търговски вземания
11
1
Предоставени аванси
263
-
1 400
2 181
Общо вземания от свързани лица
38 085
37 049
ЗАДЪЛЖЕНИЯ КЪМ СВЪРЗАНИ ЛИЦА
Текущи задължения към свързани лица
Задължения към мажоритарен акционер
Задължения по заеми
3 582
892
Задължения към дъщерни дружества
Търговски задължения
13
7
Пасиви по договор
357
87
Задължения към асоциирани и други свързани лица
Търговски задължения
50
-
4 002
986
Общо задължения към свързани лица
4 002
986
Предоставените дългосрочни заеми към дъщерни дружества са с падеж 2031 г. при договорени лихвени равнища от 2%
до 4 %.
Краткосрочни заеми са предоставени в лева и евро при фиксиран лихвен процент до 4%. Срокът за погасяване на заемите
и лихвите по тях е в периода до 31.12.2026 г.
Всички предоставени заеми към свързани лица са необезпечени. Дружеството няма просрочени задължения към
свързани лица.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
51
25. ОПЕРАТИВНИ СЕГМЕНТИ
Оперативните сегменти на Дружеството могат да бъдат представени както следва:
2025 г.
Строителст
во
Инвестиционн
и имоти
Инфраструк-
тура и плажове
Хотелиер-
ство
Админи-
стративни и
други
Общо
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Приходи от клиенти
13 000
1 712
925
1 737
512
17 886
Други доходи
-
-
198
10
-
208
Преоценка на инвестиционни
имоти
-
(4)
-
-
-
(4)
%
72%
9%
6%
10%
3%
Приходи на сегмента
13 000
1 708
1 123
1 747
512
18 090
Разходи свързани със сегмента
(5 962)
(378)
(1 601)
(1 401)
(305)
(9 647)
Брутна резултат за сегмента
7 038
1 330
(478)
346
207
8 443
Неразпределяеми оперативни
приходи
108
Неразпределяеми оперативни
разходи
(3 078)
Очаквана кредитна загуба
179
Финансови приходи
1 012
Финансови разходи
(1 411)
Разход за данък
(553)
Нетна печалба за годината
4 700
Активи на сегмента
13 363
12 741
6 389
3 245
7 793
43 531
Неразпределяеми активи
-
-
-
-
-
62 477
106 008
Пасиви на сегмента
13 768
492
85
-
8
14 353
Неразпределяеми пасиви
-
-
-
-
-
20 152
34 505
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
52
2024 г.
Строителст
во
Инвестиционн
и имоти
Инфраструк-
тура и плажове
Хотелиер-
ство
Админи-
стративни и
други
Общо
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Приходи от клиенти
-
1 452
865
1 401
586
4 304
Други доходи
594
-
157
9
-
760
Преоценка на инвестиционни
имоти
-
22
-
-
-
22
%
0%
29%
20%
28%
12%
Приходи на сегмента
594
1 474
1 022
1 410
586
5 086
Разходи свързани със сегмента
(207)
(102)
(1 168)
(1 176)
(274)
(2 927)
Брутна резултат за сегмента
387
1 372
(146)
234
312
2 159
Неразпределяеми оперативни
приходи
215
Неразпределяеми оперативни
разходи
(2 016)
Дивиденти
500
Очаквана кредитна загуба
168
Финансови приходи
1 013
Финансови разходи
(1 508)
Разход за данък
64
Нетна печалба за годината
595
Активи на сегмента
18 461
12 745
4 560
3 880
8 156
47 802
Неразпределяеми активи
-
-
-
-
-
62 361
110 163
Пасиви на сегмента
14 312
809
19
-
16
15 156
Неразпределяеми пасиви
-
-
-
-
-
28 216
43 372
26. УПРАВЛЕНИЕ НА ФИНАНСОВИЯ РИСК
В хода на обичайната си дейност дружеството може да бъде изложено на различни финансови рискове най-важните от
които са: пазарен риск (включващ валутен риск от промяна на справедливата стойност и ценови риск), кредитен риск,
ликвиден риск и риск на лихвено-обвързаните парични потоци. Текущо финансовите рискове се идентифицират измерват
и наблюдават с помощта на различни контролни механизми въведени, за да се определят адекватни цени на услугите
предоставяни от дружеството, да се оценят адекватно пазарните обстоятелства на извършваните от него инвестиции и
формите на поддържане на свободните ликвидни средства без да се допуска неоправдана концентрация на даден риск.
По-долу са описани различните видове рискове, на които е изложено дружеството при осъществяване на търговските му
операции, както и възприетият подход при управлението на тези рискове.
Валутен риск
Дружеството не е изложено на валутен риск, защото основно неговите операции и сделки са деноминирани в български
лева и/или евро, доколкото последното е с фиксиран курс спрямо лева по закон.
Ценови риск
Дружеството е изложено на ценови риск, поради инвестициите си в инвестиционни имоти, отчитани по справедлива
стойност.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
53
Относно справедливата стойност на инвестиционните имоти, Ръководството счита, че не е изложено на съществен риск.
Вътрешно присъщо е цените на имотите да се повишават с времето. Курортен комплекс Св. Св. Константин и Елена е
изключително атрактивен поради възможностите, които предоставя за отдих, развлечения и стил на живот, поради което
поддържа сравнително високи нива на цени на имотите.
Кредитен риск
Кредитният риск е основно рискът, при който клиентите и другите контрагенти на дружеството няма да бъдат в състояние
да изплатят изцяло и в обичайно предвидените срокове дължимите от тях суми по заеми, търговски и други вземания.
Основните финансови активи на дружеството носители на кредитен риск са парични средства в банкови сметки (текущи
депозити), вземания по предоставени заеми, вземания от клиенти и други краткосрочни вземания.
За ограничаване на кредитния риск във връзка с пари и парични еквиваленти, дружеството е възприело политика да
разпределя и инвестира свободните си парични средства в различни финансови институции в България, с висока
репутация и доказан стабилитет.
Голяма част от услугите и наемите се предплащат, а продажбите на жилища са по предварителни договори с уговорени
схеми на плащане. Независимо, че е налице известна концентрация на кредитен риск, той е минимизиран чрез подбор на
търговските партньори, текущ контрол на събираемостта на вземанията и договаряне на предпазни клаузи в търговските
взаимоотношения. Финансово – счетоводния отдел извършва ежедневен преглед, равнение и анализ на несъбраните
вземания, както и получените постъпления.
Предоставени заеми
Размерът на обезценката по предоставени заемни средства се формира на база сключени договори, както се взима
предвид финансовото състояние на длъжника, обезпечения, спазването на договорените срокове, регулярност на
погасяване и други фактори. Очакваните кредитни загуби се формират чрез дисконтиране на размера на очакваните
парични постъпления с подходящ дисконтов фактор.
Структурата на финансовите активи по фази и относимата към тях обезценка е представена както следва:
2025
Фаза 1
Фаза 2
Общо
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Предоставени заеми
37 830
690
38 520
Очаквани кредитни загуби
(1 145)
(83)
(1 228)
36 685
607
37 292
2024
Фаза 1
Фаза 2
Общо
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Предоставени заеми
36 727
835
37 562
Очаквани кредитни загуби
(1 111)
(274)
(1 385)
35 616
561
36 177
Всички вземания на Дружеството по предоставени заеми са към дъщерни дружества.
Към края на отчетният период Ръководството не идентифицирало вземания, за които има висока несигурност за тяхното
събиране в бъдеще и съответно няма вземания категоризирани от Фаза 2 във Фаза 3.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
54
Търговски и други вземания
Търговските и други вземания, включително към свързани лица, са представени в отчета за финансовото състояние в
нетен размер след приспадане на начислените обезценки по трудносъбираеми вземания, както следва:
2025 г.
Опростен подход
Анализ на падежите
Индивидуален
подход
Вземания
до 30 дни
Вземания
до 60 дни
Вземания
до 90 дни
Вземания
над 90 дни
Общо
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Трети лица
218
5
8
10
267
508
Свързани лица
549
-
-
-
-
549
767
5
8
10
267
1 057
% дисконт
-
1%
10%
20%
100%
-
Очаквана кредитна
загуба
(115)
-
(1)
(2)
(267)
(385)
Общо вземания нетно
652
5
7
8
-
672
2024 г.
Опростен подход
Анализ на падежите
Индивидуален
подход
Вземания
до 30 дни
Вземания
до 60 дни
Вземания
до 90 дни
Вземания
над 90 дни
Общо
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Трети лица
1 150
50
6
14
317
1 537
Свързани лица
634
1
-
-
-
635
Общо
1 784
51
6
14
317
2 172
% дисконт
-
1%
10%
20%
100%
-
Очаквана кредитна
загуба
(276)
-
-
(3)
(317)
(596)
Общо вземания нетно
1 508
51
6
11
-
1 576
Ръководството прилага индивидуален подход на обезценка върху следните разчети: вече платени вземания към датата
на изготвяне на финансовия отчет, съдебни разчети, дивиденти и други непроизтичащи от оперативната дейност на
Дружеството.
На база извършения анализ общият размер на отчетената обезценка по търговски и други вземания към 31 декември 2025
г. възлиза на 385 хил. лв. (2024 г.: 596 хил. лв.).
Пари и парични еквиваленти
Дружеството не е заделило очаквани кредитни загуби във връзка с пари и парични еквиваленти, тъй като Дружеството
не е изложено на значителен риск спрямо финансовите институции, в които е вложило парите си.
Очаквана кредитна загуба
На база извършения анализ изменението на начислената очаквана кредитна загуба за периода е както следва:
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Салдо към 1 януари
1 981
2 196
(Начислена)/обратно проявление през периода
(179)
(168)
Отписани несъбираеми вземания
(189)
(47)
Салдо към 31 декември
1 613
1 981
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
55
Ликвиден риск
Ликвидният риск се изразява в негативната ситуация дружеството да не бъде в състояние да посрещне безусловно всички
свои задължения съгласно техния падеж. То провежда консервативна политика по управление на ликвидността, чрез
която постоянно поддържа оптимален ликвиден запас парични средства и добра способност на финансиране на
стопанската си дейност. Текущо матуритетът и своевременното осъществяване на плащанията се следи от финансовия
отдел като се поддържа ежедневна информация за наличните парични средства и предстоящите плащания. За свободните
средства се обмисля краткосрочно инвестиране при най-добри лихвени равнища.
Категории финансови активи и пасиви
Балансовите стойности на финансовите активи и пасиви на Дружеството могат да бъдат представени по категории:
Финансови активи
Приложения №
31.12.2025
31.12.2024
ХИЛ. ЛВ
ХИЛ. ЛВ
Финансови активи по амортизирана стойност:
Вземания от свързани лица
24.2
37 822
36 812
Търговски и други вземания
9
143
942
Пари и парични еквиваленти
10
1 038
1 501
39 003
39 255
Финансови пасиви
Приложения №
2025
2024
ХИЛ. ЛВ
ХИЛ. ЛВ
Финансови пасиви, отчитани по амортизирана стойност:
Задължения към свързани лица
24.2
3 645
899
Получени заеми
12.2
25 443
37 819
Търговски задължения
13
1 123
228
Задължения по договори за лизинг
102
32
30 313
38 978
Матуритетен анализ
По-долу са представени финансовите недеривативни активи и пасиви на дружеството към края на отчетния период и са
групирани по остатъчен матуритет, определен спрямо договорения матуритет. Стойностите оповестени в този анализ
представляват парични потоци по договорите и най–ранната дата, на която вземането, респективно
задължението, е изискуемо.
31 декември 2025
До 1
месец
До 1 година
От 1 година до
5 години
Над 5
години
Общо
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Финансови активи, оценявани по
амортизирана стойност
Вземане по предоставени заеми
-
607
35 693
992
37 292
Вземания по търговски разчети
215
-
-
-
215
Вземания по дивидент
458
-
-
-
458
Парични средства и еквиваленти
1 038
-
-
-
1 038
1 711
607
35 693
992
39 003
Финансови пасиви, оценявани по
амортизирана стойност
Задължения по получени заеми
285
8 965
16 482
3 369
29 101
Задължения към доставчици
1 186
-
-
-
1 186
Задължения за лизинг
2
36
67
-
105
1473
9 001
16 549
3 369
30 392
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
56
31 декември 2024
До 1 година
От 1 година до
5 години
Над 5
години
Общо
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Финансови активи, оценявани по
амортизирана стойност
Вземане по предоставени заеми
-
1 309
34 021
847
36 177
Вземания по търговски разчети
1 077
-
-
-
1 077
Вземания по дивидент
500
-
-
-
500
Парични средства и еквиваленти
1 501
-
-
-
1 501
3 078
1 309
34 021
847
39 255
Финансови пасиви, оценявани по
амортизирана стойност
Задължения по получени заеми
338
4 006
27 595
6 868
38 807
Задължения към доставчици
235
-
-
-
235
Задължения за лизинг
-
4
32
-
36
573
4 010
27 627
6 868
39 078
Риск на лихвено-обвързаните паричните потоци
Като цяло дружеството има значителна част лихвоносни активи и пасиви, изразяващи се в предоставени и получени
заеми. Дружеството счита, че паричните потоци в голяма степен са независими от краткосрочни промени в пазарните
лихвени равнища, тъй като неговите лихвени финансови активи са договорени основно при фиксиран лихвен процент, а
финансовите пасиви са обвързани с договорен лихвен процент EURIBOR плюс надбавка, която е фиксирана при
отрицателни стойности на индекса.
Към 31 декември 2025 г. дружеството следи и анализира настъпилите промени в експозицията на Euribor Към текущия
момент изменението му не оказва значително влияние на лихвения риск за дружеството.
РАВНЕНИЕ НА ЛИХВОНОСНИТЕ ЗАДЪЛЖЕНИЯ С ПАРИЧЕН ПОТОК
В хил. лв.
Салдо на
31.12.2024
Парични промени
Промени с непаричен характер
Салдо на
31.12.2025
постъпления
плащания
Лихви и
такси
Изменения с
непаричен х-р
Сконто
Получени заеми и
депозити
38 711
2 665
(13 755)
1 421
(38)
21
29 025
Лизинг
32
-
(16)
2
83
1
102
Общо пасиви от
финансова дейност
38 743
2 665
(13 771)
1 423
45
22
29 127
В хил. лв.
Салдо на
31.12.2023
Парични промени
Промени с непаричен характер
Салдо на
31.12.2024
постъпления
плащания
Лихви и
такси
Изменения с
непаричен х-р
Сконто
Получени заеми и
депозити
50 229
12 180
(25 456)
1 505
253
-
38 711
Лизинг
-
-
(5)
1
40
(4)
32
Общо пасиви от
финансова дейност
50 229
12 180
(25 461)
1 506
293
(4)
38 743
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
57
В посочената по-горе таблица са включени и заемите предоставени от свързани лица. За повече информация вижте
приложение 24.1.
Управление на капиталовия риск
С управлението на капитала дружеството цели да създава и поддържа възможности то да продължи да функционира
като действащо предприятие и да осигурява съответната възвръщаемост на инвестираните средства на собственика и
стопански ползи на другите заинтересовани лица от и участници в неговия бизнес.
Дружеството текущо наблюдава осигуреността и структурата на капитала си. То финансира дейността си основно от
собствените си генерирани печалби, както и чрез дългов капитал.
Дружеството текущо наблюдава осигуреността и структурата на капитала на база съотношението на задлъжнялост
представени в таблицата към 31 декември:
31.12.2025
31.12.2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Общо пасиви
34 505
43 372
Парични средства и парични еквиваленти
(1 038)
(1 501)
Задължения нетно
33 467
41 871
Общо собствен капитал
71 503
66 791
Общо капитал
104 970
108 662
Съотношение на задлъжнялост
32%
39%
През периода Дружеството не е променяло целите и политиките, свързани с управлението на капитала.
Към 31 декември 2025 г. Дружеството няма външно наложени изисквания за поддържане на капитал и активи на база
самостоятелен отчет.
27. БЕЗНАЛИЧНИ СДЕЛКИ
През 2025 г. дружеството не е извършило безналични сделки, при които не са използвани пари и парични еквиваленти.
28. ПОЕТИ ЗАДЪЛЖЕНИЯ, УСЛОВНИ АНГАЖИМЕНТИ И УСЛОВНИ АКТИВИ
Концесионни договори
От 01.01.2019 година дружеството придобива концесионни права, предоставени му по силата на договори с
Министерството на туризма от 09.08.2018 година за експлоатация на четири морски плажа и принадлежностите им
(прилежаща акватория, преместваеми обекти и необходимата за тях техническа инфраструктура) на територията на к.к.
Св. Св. Константин и Елена. Договорите са със срок на действие 15 години. За всяка година от срока на концесията
дружеството дължи концесионна такса, определяна ежегодно по реда на Методика, приета с Постановление № 9 на
Министерски съвет от 19 януари 2015 год. За всяка година за срока на концесията дружеството застрахова
принадлежностите към морските плажове в своя полза и за собствена сметка. За изпълнение на задълженията си по
договорите, дружеството има задължение да предостави и поддържа неотменяеми и безусловни банкови гаранции за
всяка година от срока на концесията.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
58
Гаранции и обезпечения
Предоставени обезпечения
За обезпечаване на банков кредит от 12.10.2018 г. в размер на 4 750 хил. евро, дружеството е учредило ипотека върху
собствени нетекущи активи, класифицирани като Инвестиционни имоти с преносна стойност 6 730 хил. лв. и
класифицирани като Имоти, машини и съоръжения с преносна стойност 3 332 хил. лв.
За обезпечаване издаване на банкови гаранции с лимит 800 хил. лева, дружеството е учредило ипотека върху собствени
нетекущи активи, класифицирани като Инвестиционни имоти с преносна стойност 369 хил. лв.
За обезпечаване на банков кредит от 25.02.2022 г. в размер на 3 962 хил. евро, дружеството е учредило ипотека върху
собствени нетекущи активи, класифицирани като Инвестиционни имоти с преносна стойност 843 хил. лв., и
класифицирани като материални запаси с преносна стойност 5 221 хил. лв.
За обезпечаване на банков кредит от 13.04.2023 г. в размер на 11 341 хил. лева, дружеството е учредило ипотека върху
собствени нетекущи активи, класифицирани като Инвестиционни имоти с преносна стойност 1 099 хил. лв.,
класифицирани като Имоти, машини и съоръжения с преносна стойност 146 хил. лв. и класифицирани като материални
запаси с преносна стойност 7 808 хил.лв.
За обезпечаване на банкови кредити на дъщерни и асоциирани дружества са предоставени в обезпечение имоти,
класифицирани като Инвестиционни имоти с преносна стойност 843 хил. лв. и класифицирани като Имоти, машини и
съоръжения с преносна стойност 840 хил. лв.
За обезпечаване на гаранция за добро изпълнение по търговски договор дружеството е учредило ипотека върху собствени
нетекущи активи, класифицирани като материални запаси с преносна стойност 12 хил.лв.
Дружеството е поръчител по банкови кредити, отпуснати на дъщерни дружества с краен срок на погасяване до 2029 г.
Стойността на заложените активи в полза на задълженията към тях са в размер на 672 хил. лв.
Дружеството е учредило залог на търговско предприятие, инвестиция в дъщерно дружество, в полза на Пощенска банка
АД.
Получени гаранции и обезпечения
Дружеството е страна по дългосрочни договори за наем, по които наемателят се задължава да предоставя в полза на
дружеството серия от безусловни и неотменими банкови гаранции като обезпечение за бъдещи вземания за наем, a
именно:
По първия договор са договорени:
- банкова гаранция в размер на 184 020 лв. със срок до 30.09.2024 г., обезпечаваща наемните плащания за 2025 г.,
- банкови гаранции в размер на 168 000 лв. със срок до 30.11.2025 г., обезпечаващи вземанията за наем за 2026–
2028 г.
- банкова гаранция от 168 000 лв. със срок до 30.11.2024 г., и
- банкови гаранции по 192 000 лв. със срокове до 30.11.2025 г. и 30.11.2026 г., обезпечаващи наемните плащания
за съответните последващи години.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
59
Предоставянето на гаранциите е условие за влизане в сила на договора за съответната наемна година. При неизпълнение
на задълженията за заплащане на наем или други договорни плащания дружеството има право да се удовлетвори от
предоставеното обезпечение.
Съдебни спорове
Към 31.12.2025 г. няма висящи съдебни, административни или арбитражни производства, касаещи задължения или
вземания, които да повлияят съществено върху финансовото състояние на дружеството, респективно върху входящите
или изходящите му парични потоци.
Данъчни проверки
Към 31 декември 2023 г. съгласно заповед за възлагане на ревизия Р-03000322006490-020-001 / 15.11.2022 г. на основание
чл. 112 и 113 от ДОПК е възложено да бъде извършена ревизия на задълженията за Корпоративен Данък за периода
01.01.2016 г. – 31.12.2016 г. Към датата на съставяне на настоящия отчет ревизията е приключила и е издаден ревизионен
акт № Р-03000323005199-091-001/13.03.2024 г. На основания чл.152 от ДОПК, същият е обжалван и е образувано дело
1454/2024 на Варненски административен съд. Към 31 декември 2025 г. делото е висящо пред първа съдебна инстанция.
29. СЪБИТИЯ СЛЕД КРАЯ НА ОТЧЕТНИЯ ПЕРИОД
Съгласно Закон за въвеждане на еврото в Република България, считано от 1 януари 2026 г., официалната парична единица
и законно платежно средство в Република България е еврото. Фиксираният обменен курс е 1,95583 лева за 1 евро.
Въвеждането на еврото като официална валута в Република България представлява промяна във функционалната валута,
която ще бъде отчетена проспективно и не представлява коригиращо събитие след датата на финансовия отчет.
Войната в Близкия изток представлява събитие с широки геополитически и икономически отражения, като
туристическият сектор е сред първите, които усещат негативните последици. България, макар и географски отдалечена
от конфликтния регион, е силно свързана с международните туристически потоци. Затова развитието на конфликта води
до реални и измерими ефекти върху местната туристическа индустрия, които се проявяват както непосредствено, така и
в по-дългосрочен план.
Първият и най-осезаем ефект от войната се изразява в рязък спад на резервациите. Най-силно засегнат е израелският
туристически пазар, който традиционно има важно значение както за зимните курорти, така и за летните дестинации по
Черноморието. Само дни след началото на конфликта резервации от израелски туристи са отменени. Анулиране на
резервации се наблюдава и от други пазари, тъй като западноевропейските туристи проявяват повишена предпазливост
и отлагат ранните си записвания.
Войната оказва силно влияние върху глобалните пазари на горива и енергия, което неизбежно се отразява на
туристическия сектор в България. Цените на горивата и енергията започват да се покачват, което води до увеличени
оперативни разходи. Това от своя страна може да повиши цените на предлаганите туристически услуги и почивки.
За индустрия, която и без това работи с ограничени маржове и силно се влияе от сезонността, подобни разходи създават
допълнителни финансови затруднения. Хотелите се оказват изправени пред дилема – да увеличат цените и да рискуват
още по-голям отлив на туристи, или да запазят текущите цени и да поемат по-високите разходи за сметка на печалбата.
Самостоятелен годишен финансов отчет
31 декември 2025 година
60
Въпреки отрицателните последици, кризата може да открие и нови възможности за българския туризъм. Някои експерти
подчертават, че ако чартърните полети бъдат пренасочени от по-рискови дестинации към по-стабилни региони в Европа,
България може да се превърне в привлекателна алтернатива за част от туристите.
Това обаче зависи от активната работа на туроператорите и държавата, както и от способността на сектора да предложи
конкурентни условия в трудна международна обстановка.
Българските туристи отново могат да се превърнат в ключов фактор за стабилизирането на сектора в периоди на
нестабилност. Макар това да не може напълно да замести международния поток, вътрешният туризъм може да осигури
важна подкрепа за бизнеса.
Независимо от направеният анализ, ръководството на Дружеството не е в състояние да оцени напълно количествено
влиянието на събитието върху бъдещото финансово състояние и постигнатите резултати на Холдинга, поради
непредсказуемостта на възможните ефекти от това събитие.
Не са възникнали коригиращи събития или други значителни некоригиращи събития между датата на самостоятелния
финансов отчет и датата на оторизирането му за издаване.
30. ДОПЪЛНИТЕЛНИ ОПОВЕСТЯВАНИЯ ВЪВ ВРЪЗКА С РЕГУЛАТОРНИ ИЗИСКВАНИЯ
Съгласно Закона за счетоводството, Дружеството следва да оповести начислените за годината суми за услугите,
предоставяни от регистрираните одитори на предприятието, поотделно за: независим финансов одит, данъчни
консултации и други услуги, несвързани с одита.
Независим одитор на „Свети Свети Константин и Елена холдинг“ АД е „Грант Торнтон“ ООД. Възнаграждението за
независим одит на годишния самостоятелен финансов отчет и за преглед на годишния самостоятелен доклад за дейността
е 33 хил. лв. без ДДС. Регистрираният одитор не е предоставял други услуги на дружеството.
31. ОДОБРЕНИЕ НА ФИНАНСОВИЯ ОТЧЕТ
Финансовият отчет към 31 декември 2025 г. (включително сравнителната информация) е утвърден за издаване от
Управителния съвет на 18 март 2026 г.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
СВ.СВ.КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
КЪМ 31 ДЕКЕМВРИ 2025 Г.
Март 2026 година, гр. Варна
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Годишният доклад за дейността на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД, гр. Варна
за 2025 г. е изготвен съгласно изискванията на чл. 39 на Закона за счетоводството, чл. 100н, ал. 7 и 8
от ЗППЦК и Приложение № 2 към Наредба №2 от 09.11.2021г. за първоначално и последващо
разкриване на информация при публично предлагане на ценни книжа и допускане на ценни книжа до
търговия на регулиран пазар (Приложение № 2), на база анализ на развитието, пазарните тенденции
и присъствие, обществената, макро- и микро-икономическата среда, финансово-икономическото
състояние на дружеството за 2025 г. и перспективите му за развитие.
18.03.2026 г. Изп. директор: ........................................
(Елена Косева Косева)
Изп. директор: .......................................
(Ивелина Кънчева Шабан)
ELENA
KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed
by ELENA KOSEVA
KOSEVA
Date: 2026.03.30
17:00:18 +03'00'
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by IVELINA
KANCHEVA SHABAN
Date: 2026.03.30 17:10:44
+03'00'
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Годишният доклад за дейността на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД, гр Варна
за 2025 г. е обсъден, коригиран и приет на заседание на Управителния съвет, проведено на 18.03.2026
г. и отразено в протокол от 18.03.2026 г.
18.03.2026 г.
град Варна Изп. Член на Управителен съвет: ........................................
(Елена Косева Косева)
Изп. Член на Управителен съвет: .......................................
(Ивелина Кънчева Шабан)
ELENA
KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed by
ELENA KOSEVA
KOSEVA
Date: 2026.03.30
17:00:35 +03'00'
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by IVELINA
KANCHEVA SHABAN
Date: 2026.03.30 17:11:20
+03'00'
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
I. ОБЩА ИНФОРМАЦИЯ
Дружеството е регистрирано с решение на Варненски окръжен съд /ВОС/ от 02.10.1991 год. по
ф.д. № 7291/1991 год. с наименование Дружба ЕАД. Правоприемник е на ДФ Дружба, вписана в
регистъра на ВОС по ф.д. № 1143/1990 год. Преименувано е в Свети Свети Константин и Елена ЕАД
с решение от 11.01.1993 год. по ф.д. № 7291/1991 год. на Варненски окръжен съд. С решение на ВОС
от 08.07.1997 год. е преобразувано от Еднолично акционерно дружество в Акционерно дружество.
Основание за това е продажбата на част от акциите на дружеството по програмата за приватизация
чрез инвестиционни бонове, приета с Решение на НС от 19.12.1995 год. С решение на ВОС от
30.04.2004 година е вписана промяна, като в наименованието на дружеството е добавено „холдинг“.
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД е вписано в Търговския регистър към Агенция
по вписванията с ЕИК 813194292
Седалище, адрес на управление, контакти
Р.България, град Варна 9006
к.к. Свети Свети Константин и Елена –
административна сграда
тел. 052/ 383 949
e-mail: m.dobreva@stconstantine.bg
http://www.stconstantine.bg/
Акционерен капитал:
Акционери
31.12.2025 година
31.12.2024 година
Брой акции с
право на глас
Относителен дял
в проценти
Брой акции с
право на глас
Относителен дял
в проценти
Холдинг Варна АД
2 131 399
64,40%
2 131 399
64,40%
УПФ „Съгласие“
228 966
6.92%
164 012
4,96%
УПФ „ЦКБ – Сила“
223 444
6.75%
164 012
4,96%
Други юридически лица
702 085
21.21%
826 407
24,97%
Други физически лица
23 666
0.72%
23 730
0.72%
Общо
3 309 560
100%
3 309 560
100%
Органи на управление
Свети Свети Константин и Елена холдинг е акционерно дружество с двустепенна система на
управление.
Надзорен съвет, състоящ се от следните членове:
Златимир Бориславов Жечев – председател
Драган Ангелов Драганов – заместник – председател
Красимир Стефанов Ботушаров – член
Управителен съвет, състоящ се от следните членове:
Милчо Петков Близнаков – председател
Елена Косева Косева – изпълнителен член
Ивелина Кънчева Шабан – изпълнителен член
Дружеството се представлява от Елена Косева и Ивелина Шабан заедно, в качеството им на
изпълнителни директори.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Лицензи, разрешителни за осъществяване на дейността
Във връзка с дейността по хотелиерство дружеството притежава Удостоверение № РК-19-13174 за
категория 3 звезди на Хотел Приморски, собственост на Дружеството, издадено от Министерството
на туризма на Република България на 02.09.2020 г. и валидно до 02.09.2025 г. и Удостоверение № РК-
19-17172 за категория 3 звезди на Хотел Приморски, собственост на Дружеството, издадено от
Министерството на туризма на Република България на 01.08.2025 година и валидно до 01.08.2030
година.
Клонове
Дружеството няма регистрирани клонове.
Свързани лица
Следните предприятия са свързани лица за дружеството за 2025 г:
Свързани лица
Вид на свързаност
Акционери
Холдинг Варна АД
крайно предприятие майка
Дъщерни Дружества
Астера І ЕАД
Азалия I ЕАД
Тиона ЕООД
Карачи ЕАД
Консорциум Марина - Балчик АД
Сий Фортрес ЕАД
Бългериън Голф съсайъти ЕООД
Шабла голф-Ваклино АД
Аква Ерия ООД
Асоциирано предприятие
Боровете I АД
Дружества под общ контрол, в т. ч.:
в т.ч.: дъщерни предприятия на Холдинг Варна АД
Астера Първа Банско АД
Атлас I ЕАД
Баланс елит ЕООД
Боец.БГ ЕООД
Бранд Ню Айдиъс ЕООД
Варна Риълтис ЕАД
Висше училище по застраховане и финанси АД
Джинджърс ЕООД
Инвестор БГ АД
Инвестор Имоти Нет ЕООД
Инвестор Пулс ООД
Инвестор ТВ ЕООД
ИП Реал Финанс АД
Камчия АД
М САТ Инвест ЕАД
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
М САТ Кейбъл ЕАД
Проджект естейтс ЕООД
Проджект къмпани 1 АД
Риълтис мениджмънт ЕАД
Радио станция ЕООД
Рубикон проджект ЕООД
ТПО Варна ЦППБО ЕООД
УД Реал Финанс Асет Мениджмънт АД
МИ-2 ЕООД
в т.ч.: асоциирани предприятия на Холдинг Варна АД
Бранд продакшънс ООД
М САТ Преслав ООД
Телеком и С ООД
II. ХАРАКТЕРИСТИКА НА ДЕЙНОСТТА (съгл. чл.39, т.1 от ЗС)
Основна дейност на Дружеството е: хoтeлиepcтвo, pecтopaнтьopcтвo външно-икoнoмичecкa дeйнocт;
пpoдaжбa нa cтoки oт внoc и местнo пpoизводствo; opганизиране и пpoвеждане на музикално-артистична
дeйност; opгaнизиране на eкскурзии в cтраната и чужбинa; пpeдocтавяне нa транспортни,
информационни, комунално-битови, peкламни, cпopтни, aнимационни, културни и дpуги дoпьлнителни
уcлуги, cвързани c международния и вътрешен туризъм; туроператорска дeйност и туристическа
aгентска дeйност, cлeд пoлучаване на лицeнз; отдаване под наем на активи на дружеството;
пpидoбиване, упpaвление, oцeнка и пpoдaжбa на учacтия в бьлгapcки и чуждecтранни дpужecтва;
пpидoбиване, упpaвление и пpoдaжбa нa oблигaции; пpидoбиване, oцeнкa и пpoдaжбa нa патенти,
oтстъпване на лицeнзии зa изпoлзване нa патенти нa дpужecтва, в кoитo дpужecтвото учaствa;
финансиране нa дpужecтва, в кoитo дpужecтвото учaства, отчитане и съставяне на финансови отчети по
реда на Закона за счетоводството.
Осъществяваните през периода от Свети Свети Константин и Елена холдинг АД дейности са:
• управление на инвестиции в дъщерни дружества
• отдаване под наем на собствени активи /туристически и търговски обекти/
• поддържане на общата инфраструктура на к. к. Свети Свети Константин и Елена
• експлоатация на морски плажове
• строителство и реализация на строителна продукция
• технически и административни услуги и др.
• експлоатация на обект Туристически център - хотел и отдаване под наем на площи
III. Икономически въздействия през периода
През 2025 г. дейността на дружеството се развиваше в условията на динамична икономическа
среда, характеризираща се с продължаващ инфлационен натиск, нарастващи разходи за труд и
енергия, както и повишена несигурност на международните пазари. Тези фактори оказаха влияние
върху оперативните разходи на дружеството и върху инвестиционната среда в туристическия сектор.
Въпреки предизвикателствата, дружеството запази стабилна финансова позиция благодарение на
ефективно управление на разходите, оптимизация на процесите и устойчивото търсене на
туристически и балнеоложки услуги в комплекса, както и качествени строителни проекти. През
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
годината дружеството продължи да инвестира в модернизация на инфраструктурата и подобряване
на качеството на предлаганите услуги, което допринася за дългосрочната конкурентоспособност.
Ръководството остава фокусирано върху финансовата устойчивост, ефективното управление на
ресурсите и реализирането на стратегически инвестиции, които да подкрепят устойчивото развитие
на „Св. Св. Константин и Елена Холдинг“ АД в следващите години.
През 2025 г. Ръководството успешно продължи стратегията си за оптимизация на заетостта и
увеличаване на приходите от туристически услуги. В сравнение с предходната 2024 г., Дружеството
отбелязва значително подобрение в ключовите оперативни показатели, което затвърждава
устойчивостта на бизнес модела.
На годишна база средната заетост се е увеличила с над 9% (от 48.1% през 2024 г. на 57.5% през 2025
г.). В резултат на тези положителни тенденции, общите приходи от хотелската част бележат ръст от
около 30%.
Темпото на развитие през 2025 г. показва висока ефективност на предприетите мерки за привличане
на туристи. Продуктът, който Дружеството предлага, запазва концепцията за липса на ясно изразена
зависимост от конкретни националности. Наблюдава се здравословен микс от канали за продажба,
като значителен принос имат директните резервации и онлайн платформите (OTA), които генерират
над 50% от общия обем нощувки.
Входящият туризъм продължава да се основава главно на индивидуални пътници, малки групи и
стабилен корпоративен сегмент. Запазва се стратегическата значимост на здравния туризъм и
медикъл СПА услугите. Локацията ни остава предпочитана заради съчетанието от естествени
природни фактори (минерална вода и лечебна кал) и високото качество на предлаганите
възстановителни процедури, което осигурява целогодишна заетост и намалява сезонната зависимост
на обекта.
През отчетния период Дружеството продължава да развива и дейностите, свързани с
отдаване под наем на инвестиционни имоти, експлоатация на морски плажове, рекламни и
маркетингови услуги и други услуги.
Реализираните приходи по видове стоки/ продукти / услуги от дейността за 2025 г. и
тяхното изменение спрямо 2024 г. са както следва:
(хил. лв.)
Реализирани приходи от продажби
по видове стоки/ продукти/услуги
2025
2024
изменение %
От строителна дейност
13 000
-
100%
Приходи от продажба на пакетни туристически услуги
1 735
1 373
26%
От отдаване под наем на инвестиционни имоти
1 712
1 452
18%
От предоставяне на морски плажове за експлоатация
644
614
5%
От предоставяне и обслужване на инфраструктура
240
236
2%
Приходи от други продажби, съпътстващи туристическата услуга
2
28
-93%
Други услуги
553
601
-8%
Общо приходи от продажби
17 886
4 304
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Относителният дял на реализираните продукти/услуги в приходите от продажби на
дружеството за 2025 г. и неговото изменение спрямо 2024 г. (съгл. т.1 от Приложение № 2) е както
следва:
(%)
Относителен дял в приходите от продажби
по видове стоки/продукти/услуги
2025
2024
изменение
%
От строителна дейност
0.7268
0.0000
100%
Приходи от продажба на пакетни туристически услуги
0.0970
0.3190
-70%
От отдаване под наем на инвестиционни имоти
0.0957
0.3374
-72%
От предоставяне на морски плажове за експлоатация
0.0360
0.1427
-75%
От предоставяне и обслужване на инфраструктура
0.0134
0.0548
-76%
Приходи от други продажби, съпътстващи туристическата услуга
0.0001
0.0065
-98%
Други услуги
0.0309
0.1396
-78%
Дружеството реализира своите продукти и услуги единствено на вътрешен пазар (съгл. т.2
от Приложение № 2).
Видно от таблицата основните клиенти, чийто относителен дял надхвърля 10% от приходите
от продажби са, (съгл. т.2 от Приложение № 2) както следва:
Контрагент
Връзка /
взаимоотно-
шения с
дружеството
Вид на сделката
Относителен
дял от
приходите от
продажби
2025
Относителен
дял от
приходите от
продажби
2024
Изменение
%
%
%
Физическо лице
Несвързано
лице
Продажба на строителна
продукция
18%
-
100
Търговско дружество
Несвързано
лице
Продажба на строителна
продукция
11%
-
100
Търговско дружество
Несвързано
лице
Продажба на строителна
продукция
11%
-
100
Търговско дружество
Несвързано
лице
Продажба на право на
строеж
-
14%
100
Търговско дружество
Несвързано
лице
Продажба на ДА
-
11%
100
Видно от таблицата основните доставчици на Дружеството, чийто относителен дял
надхвърля 10% от доставките, извършени през периода (съгл. т.2 от Приложение № 2) са както
следва:
Kонтрагент
Връзка /
взаимоотно-
шения с
дружеството
Вид на сделката
Относителен
дял в
извършените
доставки
2025
Относителен дял
в извършените
доставки 2024
Изменение %
%
%
Търговско дружество
Несвързано
лице
Строително –
монтажни работи
-
18
-100
Търговско дружество
Несвързано
лице
Покупка на ДА
-
25
-100
Търговско дружество
Несвързано
лице
Строително –
монтажни работи
15
100
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
ВЪПРОСИ, СВЪРЗАНИ С КОРПОРАТИВНА УСТОЙЧИВОСТ
С развитието на икономиката и обществото въпросите, свързани с климата и човешките
права стават все по-чувствителни и важни в бизнеса. Тези теми основно се групират във въпроси,
свързани с екологията, социалните въпроси и тези, свързани със служителите, правата на човека и
борбата против корупцията.
Въпроси, свързани с екологията
Рисковете, предизвикани от климатичните промени, могат да имат бъдещи сериозни
неблагоприятни последици за бизнес дейностите, които обхващат различни сегменти от обичайната
дейност на Дружеството като туризъм, управление на инфраструктурата на курорта, реализацията на
строителна продукция, подизпълнение на морски плажове. Рисковете, свързани с климатичните
промени, които могат да повлияят на финансовото състояние на дружеството, включват:
-Правни и регулаторни изисквания – въвеждането на нови климатични норми и регулации,
като ограничения върху емисиите на парникови газове, водни ресурси или строителни норми,
които биха могли да наложат повишение на оперативните разходи и инвестиции за спазване
на законодателството.
-Екстремни метеорологични явления - увеличаването на честотата и интензивността на бури,
дъждове и наводнения, могат да имат негативно влияние върху туристопокота и увеличаване
на разходите за поддръжка и възстановяване на инфраструктурата и стопанисваните от
дружеството туристически обекти. От друга страна съществува риск от засушавания и
недостиг на вода, което би довело до увеличаване на разходите за водоснабдяване и
поддръжка на зелени площи, както и намаляване на туристическата привлекателност, ако
условията за отдих и релаксация са влошени.
-Повишаване на морското ниво – предвид географското положение на опериране на дейността
на дружеството съществува риск от наводнение и увреждане на имущество, което ще доведе
до повишаване на разходите за възстановяване и защита на активите на дружеството.
-Повишаване на температурите през летния сезон- предвид силно изразения сезонен характер
на туристическата дейност, осъществявана от дружеството значителното повишение на
температурите би наложило и допълнителни инвестиции в охлаждащи технологии в
стопанисваните обекти.
За да се минимизират тези рискове, дружеството полага всички усилия да разработва стратегии за
адаптация към климатичните промени. Това включва инвестиции в устойчива инфраструктура,
намаляване на енергийните разходи, по-добро управление на водните ресурси и внедряване на
технологии за управление на екстремни климатични условия. В същото време, ръководството на
компанията активно следи глобалните климатични тенденции и изготвя стратегии за да адаптира своите
услуги и предлагане спрямо променящите се потребности на туристите.
В отговор на растящото търсене на устойчив туризъм и социална отговорност, дружеството
поставя акцент върху екологичните инициативи. Това включва инвестиции в зелена инфраструктура,
енергийна ефективност и намаляване на въглеродните емисии.
Реализираните инвестиционни проекти „Сий Санд“ и “Green Cottage”, са съобразени с последните
тенденции за връщане на хората към природата. Всички къщи са с южно или югоизточно изложение,
гарантиращо прохлада през лятото, топлина и светлина през зимата, с цел осигуряване на комфорт през
всички сезони чрез намаляване разхода за осветление и отопление. Сградите са със съвременна,
изчистена визия. Правилните геометрични форми, използвани в дизайна, изразяват чувството за връзка
със земята. Квадратните форми изразяват статична устойчивост и засилват чувството за уют и сигурност.
В съответствие с предходната година, към 31 декември 2025 г. Дружеството не е идентифицирало
значителни рискове, предизвикани от климатичните промени, които биха могли да окажат негативно и
съществено влияние върху финансовия отчет на Дружеството. Ръководството непрекъснато оценява
въздействието на въпросите свързани с климата.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Социални въпроси
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД спазва изискванията на социалното
законодателство и прилагат високи стандарти при осъществяването на дейността си по отношение на
трудово-правните и осигурителните отношения, свързани с подбора, наемането, заплащането,
осигуряването, спазването на разпоредбите за почивките и отпуски и осигуряване на здравословни и
безопасни условия на труд.
Персоналът се назначава съгласно изискванията на Кодекса на труда. Трудовите
възнаграждения на работещите се изплащат редовно в определените срокове и размери.
Осигурителните вноски се начисляват върху реалните трудови възнаграждения и се внасят в законово
установените срокове.
На работещите са осигурени работни места с безопасни условия на труд. Където е
приложимо са осигурени и се ползват лични предпазни средства. Сключени са договори със служба
за трудова медицина, която оценява условията и рисковете на работните места.
Дружеството е предоставя социални придобивки в натура на персонала. През 2025 г. са предоставени
ваучери за храна на работниците и служителите в размер на 125 хил. лв.
През отчетния период не са допуснати трудови злополуки с трайни увреждания и загуба на
трудоспособност. Не са констатирани нарушения от Инспекцията по труда и не са съставяни АУАН
и наказателни постановления.
Дружеството реализира политиката си за Корпоративна социална отговорност като подкрепя
инициативи и събития, свързани със стимулиране на активния и здравословен начин на живот.
Оповестяване във връзка с чл. 39 ал. 2 от Закона за счетоводството
Директива 2013/34/EС не изисква оповестяването на информация за нематериални ресурси,
различни от нематериалните активи, признати в баланса. Поради тази причина ръководството на
Дружеството счита, че наличната оповестена информация в пояснение 4 от годишния финансов отчет
съдържа необходимата информация за нематериалните активи на Дружеството към 31 декември 2025
г., състоящи се предимно от патенти и лицензи / разходи за развойна дейност / закупен софтуер.
Ръководството на Св. Св. Константин и Елена холдинг АД вярва, че най-ценният
нематериален ресурс, с който дружеството разполага са неговите служителите. В настоящите условия
на непредсказуема и турболентна среда, убежденията на ръководството на дружеството са че не е
достатъчно дружеството да има успешен бизнес модел, за да бъде устойчиво и конкурентноспособно,
затова се полагат особени грижи и внимание на правилното управление на човешкия капитал в този
модел, защото служителите са в основата на успеха на всеки бизнес. Ръководството на дружеството
обръща особено внимание на иновациите и модерните технологии, които улесняват процесите и
автоматизират рутинните задачи, старанието е да се поддържа позитивен психологически климат
сред служителите, за да поддържат тяхната ефективност и продуктивност. Полагат се изключителни
усилия да се минимизира текучеството на персонал с ключови компетенции, като за 2025 г.
текучеството на ключов персонал е под 5%.
РИСКОВЕ, ПРЕД КОИТО Е ИЗПРАВЕНО ДРУЖЕСТВОТО
В хода на обичайната си дейност дружеството може да бъде изложено на различни
финансови рискове, най-важните от които са: пазарен риск (включващ валутен риск от промяна на
справедливата стойност и ценови риск) кредитен риск, ценови риск, ликвиден риск и риск на лихвено-
обвързаните парични потоци. Общото управление на риска е фокусирано върху трудностите на
прогнозиране на финансови пазари и за постигане на минимизиране на потенциалните отрицателни
ефекти, които биха могли да се отразят върху финансовите резултати и състояние на дружеството.
Текущо финансовите рискове се идентифицират, измерват и наблюдават с помощта на различни
контролни механизми въведени, за да се определят адекватни цени на услугите предоставяни от
дружеството, да се оценят адекватно пазарните обстоятелства на извършваните от него инвестиции
и формите на поддържане на свободните ликвидни средства без да се допуска неоправдана
концентрация на даден риск.
По-долу са описани различните видове рискове, на които е изложено дружеството при
осъществяване на търговските му операции както и възприетият подход при управлението на тези
рискове.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Валутен риск
Дружеството не е изложено на валутен риск, защото основно неговите операции и сделки са
деноминирани в български лева и/или евро, доколкото последното е с фиксиран курс спрямо лева по
закон.
Ценови риск
Дружеството е изложено на умерен ценови риск, поради дейността си в строителния сегмент,
както и към инвестициите си в инвестиционни имоти, отчитани по справедлива стойност.
През 2025 г . дружеството функционира в среда на относително стабилизираща се, но все
още волатилна ценова среда. Основните фактори, определящи ценовия риск, са свързани с
динамиката на инфлацията, цените на енергийните ресурси, разходите за труд, цените на
строителните материали и развитието на пазара на недвижими имоти.
През 2025 г. инфлационните процеси в Европа постепенно се нормализират, като
средногодишната инфлация се движи около 2% в еврозоната, a съгласно данни на НСИ инфлацията
за България е 5%, което показва относително стабилизиране на ценовите равнища след предходните
години на висока инфлация.
Въпреки това определени компоненти на разходите, особено енергията и индустриалните
ресурси, продължават да показват значителна ценова динамика, което създава предпоставки за
ценови риск в отрасли с висока енергийна и материална интензивност.
Ценовата политика е функция от три основни фактора – структура на разходите, цени на
конкуренти и покупателна възможност на потребителите. За минимизиране на тяхното влияние
дружеството прилага основно подход на оптимизиране на разходите и гъвкава маркетингова и ценова
политика.
Относно справедливата стойност на инвестиционните имоти, Ръководството счита, че не е
изложено на съществен риск. Вътрешно присъщо е цените на имотите да се повишават с времето.
Курортен комплекс Св. Св. Константин и Елена е изключително атрактивен поради възможностите,
които предоставя за отдих, развлечения и стил на живот, поради което поддържа сравнително високи
нива на цени на имотите.
Комплексът продължава да се развива и модернизира, като са предприети значителни
инвестиционни проекти както от Дружеството, така и от неговите дъщерни дружества.
Кредитен риск
Кредитният риск е основно рискът, при който клиентите и другите контрагенти на
дружеството няма да бъдат в състояние да изплатят изцяло и в обичайно предвидените срокове
дължимите от тях суми по заеми, търговски и други вземания.
Основните финансови активи на дружеството носители на кредитен риск са парични
средства в банкови сметки (текущи депозити), вземания по предоставени заеми, вземания от клиенти
и други краткосрочни вземания.
За ограничаване на кредитния риск във връзка с пари и парични еквиваленти, дружеството е
възприело политика да разпределя и инвестира свободните си парични средства в различни
финансови институции в България, с висока репутация и доказан стабилитет.
Голяма част от услугите и наемите се предплащат, а продажбите на жилища са по
предварителни договори с уговорени схеми на плащане. Независимо, че е налице известна
концентрация на кредитен риск, той е минимизиран чрез подбор на търговските партньори, текущ
контрол на събираемостта на вземанията и договаряне на предпазни клаузи в търговските
взаимоотношения. Финансово – счетоводния отдел извършва ежедневен преглед, равнение и анализ
на несъбраните вземания, както и получените постъпления.
Ликвиден риск
Ликвидният риск се изразява в негативната ситуация дружеството да не бъде в състояние да
посрещне безусловно всички свои задължения съгласно техния падеж. То провежда консервативна
политика по управление на ликвидността, чрез която постоянно поддържа оптимален ликвиден запас
парични средства и добра способност на финансиране на стопанската си дейност. Текущо
матуритетът и своевременното осъществяване на плащанията се следи от финансовия отдел като се
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
поддържа ежедневна информация за наличните парични средства и предстоящите плащания. За
свободните средства се обмисля краткосрочно инвестиране при най-добри лихвени равнища.
Риск на лихвено-обвързаните паричните потоци
Като цяло дружеството има значителна част лихвоносни активи и пасиви, изразяващи се в
предоставени и получени заеми. Дружеството счита, че паричните потоци в голяма степен са независими
от краткосрочни промени в пазарните лихвени равнища, тъй като неговите лихвени финансови активи
са договорени основно при фиксиран лихвен процент, а финансовите пасиви са обвързани с договорен
лихвен процент EURIBOR плюс надбавка, която е фиксирана при отрицателни стойности на индекса.
Към 31 декември 2025 г. дружеството следи и анализира настъпилите промени в експозицията на
Euribor, тъй като от 2022 г. стойностите му са положителна величина. През 2025 г. се наблюдава
значителен спад в стойностите на Euribor.
Към текущия момент спадът в стойностите на Euribor оказва благоприятно влияние върху
лихвения риск за дружеството.
IV. АНАЛИЗ на ФИНАНСОВИ и НЕФИНАНСОВИ ПОКАЗАТЕЛИ
(съгл. чл. 39, т. 2 от ЗС)
➢ Финансови показатели
(хил.лв.)
N:
Показатели:
2025
2024
2025/2024
година
година
стойност
процент
1
Финансов резултат
4 700
595
4 105
689.9%
2
Нетни приходи от продажби
12 416
4 461
7 955
178.3%
3
Приходи от оперативна дейност, вкл.
преоценки и обратно проявление на ОКЗ
12 720
5 469
7 251
132.6%
4
Общо приходи
13 732
6 982
6 750
96.7%
5
Разходи за оперативна дейност
7 068
4 943
2 125
43.0%
6
Общо разходи
8 479
6 451
2 028
31.4%
7
Собствен капитал
71 503
66 791
4 712
7.1%
8
Общо пасиви
34 505
43 372
(8 867)
-20.4%
9
Обща сума на активите
106 008
110 163
(4 155)
-3.8%
10
Текущи активи
16 202
23 501
(7 299)
-31.1%
11
Текущи пасиви
14 270
7 187
7 083
98.6%
12
Текущи финансови активи (без парични
средства)
1 280
2 886
(1 606)
-55.6%
13
Парични средства и парични
еквиваленти
1 038
1 501
(463)
-30.8%
14
Материални запаси
13 441
18 513
(5 072)
-27.4%
15
Нетекущи активи
89 806
86 662
3 144
3.6%
Рентабилност:
16
Коеф. на рентабилност на приходите от
продажби (1/2)
0.3785
0.1334
0.2452
183.8%
17
Коеф. на рентабилност на собствения
капитал (1/7)
0.0657
0.0089
0.0568
637.9%
18
Коеф. на рентабилност на пасивите (1/8)
0.1362
0.0137
0.1225
892.9%
19
Коеф. на капитализация на активите
(1/9)
0.0443
0.0054
0.0389
720.9%
Ефективност:
20
Коеф. на ефективност на разходите (4/6)
1.6195
1.0823
0.5372
49.6%
21
Коефициент на ефективност на
разходите от оперативна дейност (3/5)
1.7997
1.1064
0.6932
62.7%
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
N:
Показатели:
2025
2024
2025/2024
година
година
стойност
процент
Ликвидност:
22
Коеф. на обща ликвидност (10/11)
1.1354
3.2699
(2.1345)
(65.3)%
23
Коеф. на незабавна ликвидност
(12+13)/11
0.1624
0.6104
(0.4480)
(73.4)%
24
Коеф. на абсолютна ликвидност (13/11)
0.0727
0.2088
(0.1361)
(65.2)%
Финансова
автономност:
25
Коеф. на финансова автономност (7/8)
2.0723
1.5400
0.5323
34.6%
26
Коеф. на платежоспособност (9/8)
3.0723
2.5400
0.5323
21.0%
Стойността на дружеството за 2025 г. спрямо 2024 г. е както следва:
2025
2024
Стойност на 100% от собствения капитал
71 503 116
66 790 796
Брой акции
3 309 560
3 309 560
Стойност на 1 акция
21.61
20.18
➢ Нефинансови показатели
Организационна структура
Организационната структура на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД е изградена по следния
начин:
• Общо събрание на акционерите
• Надзорен съвет
• Управителен съвет
• Изпълнителни членове на Управителния съвет
Технически сътрудници на Изпълнителните директори
• Търговски директор
Технически сътрудник
• Директор за връзки с инвеститорите
0.00
2000.00
4000.00
6000.00
8000.00
10000.00
12000.00
14000.00
16000.00
18000.00
20000.00
2025 2024
Приходи и разходи от оперативна дейност
Общо приходи от оперативна
дейност
Общо разходи за оперативна
дейност
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
• Структурни отдели по дейности:
- Отдел Наемни отношения
- Отдел Обща инфраструктура
- Отдел Технически
- Отдел Паркоподдържане
- Отдел PR и събития
- Отдел Поддръжка на компютърни системи и мрежи
- Отдел Търговски център
- Отдел хотел Приморски
- Отдел Човешки ресурси
- Отдел Финансово-счетоводен
Численост и структура на персонала:
Структура на персонала по категории
(брой)
Категория
2025
2024
Общо, в т.ч.
48
45
Ръководители
8
8
Специалисти
7
5
Техници и приложни специалисти
7
7
Помощен административен персонал
8
7
Персонал, зает с услуги за населението, търговията и охраната
4
6
Квалифицирани работници и сродни на тях занаятчии
2
2
Машинни оператори и монтажници
2
2
Професии, неизискващи специална квалификация
10
8
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
(лева)
Производителност на труда
Години
2025
2024
Средносписъчен състав
48
45
Нетни приходи от продажби
17 885 876
4 303 532
Нетни приходи от продажби / 1 лице
372 622
95 634
(лева)
Рентабилност на труда
Години
2025
2024
Средносписъчен състав
48
45
Финансов резултат
4 699 463
593 828
Финансов резултат / 1 лице
97 905
13 196
(лева)
Издръжка на едно лице от средносписъчния
състав на персонала
Години
2025
2024
Персонал
48
45
Възнаграждения и осигуровки*
1 742 736
1 790 420
Издръжка на 1 лице, лв.
36 307
39 787
* От отчета за приходите и разходите
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Картина за издръжка на едно лице от средносписъчния състав на персонала спрямо
производителност на труда и рентабилност на труда:
(лева)
Години
2025
2024
Издръжка на едно лице от персонала
36 307
39 787
Производителност на труда (спрямо нетни приходи от продажби)
372 622
95 634
Рентабилност на труда (спрямо финансов резултат)
97 905
13 196
V. НАУЧНОИЗСЛЕДОВАТЕЛСКА И РАЗВОЙНА ДЕЙНОСТ (съгл. чл. 39, т.5 от ЗС)
През 2025 г. в Свети Свети Константин и Елена холдинг АД са извършени разходи свързани
с научноизследователска и развойна дейност в размер на 220 хил. лева, в т.ч. свързани със заплати,
осигуровки и материали.
VI. ВАЖНИ СЪБИТИЯ, КОИТО СА НАСТЪПИЛИ СЛЕД ДАТАТА, КЪМ КОЯТО Е
СЪСТАВЕН ГОДИШНИЯТ ФИНАНСОВ ОТЧЕТ (съгл. чл. 39, т. 3 от ЗС).
Съгласно Закон за въвеждане на еврото в Република България, считано от 1 януари 2026 г.,
официалната парична единица и законно платежно средство в Република България е еврото.
Фиксираният обменен курс е 1,95583 лева за 1 евро. Въвеждането на еврото като официална валута в
Република България представлява промяна във функционалната валута, която ще бъде отчетена
проспективно и не представлява коригиращо събитие след датата на финансовия отчет.
Войната в Близкия изток представлява събитие с широки геополитически и икономически
отражения, като туристическият сектор е сред първите, които усещат негативните последици.
България, макар и географски отдалечена от конфликтния регион, е силно свързана с
международните туристически потоци. Затова развитието на конфликта води до реални и измерими
ефекти върху местната туристическа индустрия, които се проявяват както непосредствено, така и в
по-дългосрочен план.
Първият и най-осезаем ефект от войната се изразява в рязък спад на резервациите. Най-силно
засегнат е израелският туристически пазар, който традиционно има важно значение както за зимните
курорти, така и за летните дестинации по Черноморието. Само дни след началото на конфликта
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
резервации от израелски туристи. Анулиране на резервации се наблюдава и от други пазари, тъй като
западноевропейските туристи проявяват повишена предпазливост и отлагат ранните си записвания.
Войната оказва силно влияние върху глобалните пазари на горива и енергия, което
неизбежно се отразява на туристическия сектор в България. Цените на горивата и енергията започват
да се покачват, което води до увеличени оперативни разходи. Това от своя страна може да повиши
цените на предлаганите туристически услуги и почивки.
За индустрия, която и без това работи с ограничени маржове и силно се влияе от сезонността,
подобни разходи създават допълнителни финансови затруднения. Хотелите се оказват изправени
пред дилема – да увеличат цените и да рискуват още по-голям отлив на туристи, или да запазят
текущите цени и да поемат по-високите разходи за сметка на печалбата.
Въпреки отрицателните последици, кризата може да открие и нови възможности за
българския туризъм. Някои експерти подчертават, че ако чартърните полети бъдат пренасочени от
по-рискови дестинации към по-стабилни региони в Европа, България може да се превърне в
привлекателна алтернатива за част от туристите.
Това обаче зависи от активната работа на туроператорите и държавата, както и от
способността на сектора да предложи конкурентни условия в трудна международна обстановка.
Българските туристи отново могат да се превърнат в ключов фактор за стабилизирането на
сектора в периоди на нестабилност. Макар това да не може напълно да замести международния поток,
вътрешният туризъм може да осигури важна подкрепа за бизнеса.
Независимо от направеният анализ, ръководството на Дружеството не е в състояние да оцени
напълно количествено влиянието на събитието върху бъдещото финансово състояние и постигнатите
резултати на Холдинга, поради непредсказуемостта на възможните ефекти от това събитие.
Не са възникнали коригиращи събития или други значителни некоригиращи събития между
датата на самостоятелния финансов отчет и датата на оторизирането му за издаване.
VІI.АКЦИИ, изисквана по реда на чл. 187д от ТЗ (съгл. чл.39, т.6 от ЗС)
През 2025 г. Свети Свети Константин и Елена холдинг АД не е придобивало собствени
акции.
Дружеството не притежава собствени акции.
VIII. ИНФОРМАЦИЯ ЗА СКЛЮЧЕНИ СЪЩЕСТВЕНИ СДЕЛКИ (съгл. т. 3 от Приложение
№ 2)
През 2025 г. са реализирани съществени сделки свързани с продажба на строителна
продукция
През 2024 г. не са сключвани и/или изпълнявани други съществени сделки, които водят
или може основателно да се предположи, че ще доведат до промяна в размер на най-малко 5 на сто
от приходите или печалбата на дружеството.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
IX. СДЕЛКИ, СКЛЮЧЕНИ МЕЖДУ СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ
АД И СВЪРЗАНИ ЛИЦА, СДЕЛКИ ИЗВЪН ОБИЧАЙНАТА МУ ДЕЙНОСТ И СДЕЛКИ,
КОИТО СЪЩЕСТВЕНО СЕ ОТКЛОНЯВАТ ОТ ПАЗАРНИТЕ УСЛОВИЯ (съгл. т. 4 от
Приложение № 2 и чл. 247, ал. 2, т. 5 от ТЗ
➢ Информация за сключените сделки със свързани лица:
През отчетната 2025 г. и представения съпоставим период дружеството е сключило
следните сделки със свързани лица:
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Сделки с мажоритарен акционер
Получени заеми
2 663
1 457
Продажба на услуги
1
-
Покупка на услуги
(6)
(5)
Плащания по получени заеми
(32)
(20 743)
Разходи за лихви
(58)
(147)
Предоставени заеми
-
(750)
Постъпления по предоставени заеми
-
726
Приходи от лихви
-
2
Продажба на материали
-
2
Сделки с дъщерни предприятия
Постъпления по предоставени заеми
784
786
Предоставени заеми
(735)
(1 856)
Получен дивидент
23
-
Приходи от лихви
1 012
1 010
Приходи от дивиденти
-
500
Продажба на услуги
693
802
Покупка на услуги
(583)
(155)
Покупка на материали
(68)
-
Покупка на нетекущи активи
(117)
(59)
Продажба на нетекущи активи
-
112
Сделки с асоциирани дружества
Продажба на услуги
203
148
Продажба на стоки
4
-
Покупка на нетекущи активи
-
(4)
Покупка на услуги
(7)
(4)
Сделки с дружества под общ контрол
Продажба на услуги
108
113
Покупка на услуги
(282)
(246)
Покупка на строителни услуги
-
(53)
Покупка на ДМА
(81)
-
Сделки с други свързани лица
Покупка на материали
(16)
(2)
Покупка на ДА
-
(1)
Дарения
-
(3)
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
2025
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Сделки с ключов управленски персонал
Възнаграждения
(227)
(216)
Социални осигуровки
(13)
(12)
Социални придобивки и надбавки
(14)
(14)
➢ Информация за сделки извън обичайната дейност на дружеството:
През отчетната 2025 г. в Свети Свети Константин и Елена холдинг АД не са сключени
сделки извън обичайната му дейност.
➢ Информация за сделки, които съществено се отклоняват от пазарните
условия:
През отчетната 2025 г. в Свети Свети Константин и Елена холдинг АД не са сключвани
сделки, които съществено да се отклоняват от пазарните условия.
X. СЪБИТИЯ И ПОКАЗАТЕЛИ С НЕОБИЧАЕН ХАРАКТЕР (съгл. т. 5 от Приложение № 2)
През отчетната 2025 г. в Свети Свети Константин и Елена холдинг АД не са се случили
съществени събития и показатели с необичаен характер.
XI. СДЕЛКИ, ВОДЕНИ ИЗВЪНБАЛАНСОВО (съгл. т. 6 от Приложение № 2)
През отчетната 2025 г. Свети Свети Константин и Елена холдинг АД не е сключвало сделки,
водени извънбалансово.
XII. ДЯЛОВИ УЧАСТИЯ, ОСНОВНИ ИНВЕСТИЦИИ В СТРАНАТА И ЧУЖБИНА,
ИНВЕСТИЦИИ В ДЯЛОВИ ЦЕННИ КНИЖА ИЗВЪН НЕГОВАТА ГРУПА ПРЕДПРИЯТИЯ
И ИЗТОЧНИЦИТЕ / НАЧИНИТЕ НА ФИНАНСИРАНЕ (съгл. т. 7 от Приложение № 2)
Инвестиции в дъщерни предприятия
През разглеждания период, от дружеството не са правени инвестиции в чужбина. Свети
Свети Константин и Елена холдинг АД инвестира в страната чрез създаването на дъщерните
дружества, както и чрез увеличаване на техния основен капитал.
Съгласно протокол от заседание на управителния съвет на Св. Св. Константин и Елена
Холдинг АД - едноличен собственик на капитала на „КАРАЧИ“ ЕАД от 29 август 2025 г. е взето
решение едноличният собственик на капитала да внесе сума в размер на 500 000 лева за увеличение
на собствения капитал на дъщерното дружество, които да бъдат отнесени в резерви на дружеството,
в съответствие с чл.246. ал.2, т.4 от ТЗ и чл.45, буква „г“ от Устава на „КАРАЧИ“ ЕАД.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Към 31 декември 2025 г. Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД е инвестирало в капитала
на дъщерните си дружества 19 220 хил. лв. разпределени съответно като основен капитал и резерви
на следните дружества:
Инвестиции в дъщерни предприятия:
Страна
31 декември 2025
31 декември 2024
хил. лв.
% участие
хил. лв.
% участие
Карачи ЕАД
България
8 501
100
8 001
100
Тиона ЕООД
България
4 028
100
4 028
100
Астера I ЕАД
България
3 600
100
3 600
100
Азалия I ЕАД
България
2 050
100
2 050
100
Сий Фортрес ЕАД
България
650
100
650
100
Аква ерия ООД
България
353
50
353
50
Консорциум Марина-Балчик АД
България
33
65
33
65
Бългериън Голф Съсайъти ЕООД
България
5
100
5
100
Общо
19 220
18 720
Към 31 декември 2025 г. Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД притежава инвестиция в
асоциирано дружество, както следва:
Инвестиции в асоциирани предприятия:
31 декември
2025
% участие
31 декември
2024
ХИЛ. ЛВ.
ХИЛ. ЛВ.
Боровете І АД
3 733
45%
3 733
Общо
3 733
3 733
XIII. СКЛЮЧЕНИ ОТ СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД, ИЛИ ОТ
НЕГОВО ДЪЩЕРНО ДРУЖЕСТВО ДОГОВОРИ ЗА ЗАЕМ В КАЧЕСТВОТО НА
ЗАЕМОПОЛУЧАТЕЛИ (съгл. т.8 от Приложение № 2)
Информацията относно сключените от дружеството или от негови дъщерни дружества
договори за заем, в качеството им на заемополучатели може да бъде представена както следва:
Дружеството е заемополучател:
• по банкови заеми в общ размер на задълженията по главници 16 195 хил. лв., при
лихвени равнища не по-малко от 2.2 %, падежиращи в периода от 2026 г до 2034 г.
• по облигационен заем в общ размер на задължението по главница 9 000 хил.лв. при
лихвени равнища не по-малко от 3.6 % и не повече 5.5 %, падежиращ 2031 г.
• по търговски заеми в общ размер на задълженията по главници 3 606 хил. лв, при
лихвени равнища до 3%, падежиращи до края на 2026 г.
Дъщерни дружества са заемополучатели:
• по банкови заеми в общ размер на задължението по главници 36 614 хил. лв.,
падежиращи до 2031 г.
• по търговски заеми в общ размер на задължението по главници 44 708 хил. лв.,
падежиращи от 2026 г. до 2031 г.
Всички заеми са отпуснати при пазарни лихвени нива.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
XIV. СКЛЮЧЕНИ ОТ СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД ИЛИ ОТ
НЕГОВОТ ДЪЩЕРНО ДРУЖЕСТВО ДОГОВОРИ ЗА ЗАЕМ В КАЧЕСТВОТО НА
ЗАЕМОДАТЕЛИ (съгл. т. 9 от Приложение № 2)
Информация за отпуснатите от дружеството или от негови дъщерни дружества заеми,
предоставяне на гаранции или поемане на задължения общо към едно лице или негово дъщерно
дружество, включително и на свързани лица.
Дружеството е заемодател по търговски заеми в общ размер на неизплатените главници 31 994 хил.
лв., при лихвени равнища до 4 %, падежиращи в периода от 2026 до 2031 г.
Дружеството е поръчител по банкови кредити, отпуснати на дъщерни дружества в общ размер на
неизплатените главници 1 454 хил.лв. и краен срок на погасяване до 2029 г.
Дъщерните дружества са заемодатели по търговски заеми в общ размер на неизплатените главници
3 159 хил. лв., при лихвени равнища до 4 %, падежиращи в периода от 2025 до 2029 г.
Дъщерните дружества са поръчители по банкови кредити, отпуснати на други дъщерни дружества в
общ размер на неизплатените главници 44 178 хил.лв. и краен срок на погасяване до 2029 г.
XV. ИЗПОЛЗВАНЕ НА СРЕДСТВАТА ОТ ИЗВЪРШЕНА НОВА ЕМИСИЯ ЦЕННИ КНИЖА
през отчетната година (съгл. т. 10 от Приложение № 2)
През отчетната 2025 г., Свети Свети Константин и Елена холдинг АД не е емитирало нова
емисия ценни книжа.
XVI. АНАЛИЗ НА СЪОТНОШЕНИЕТО МЕЖДУ ПОСТИГНАТИТЕ ФИНАНСОВИ
РЕЗУЛТАТИ, отразени във финансовия отчет за финансовата година и по-рано
ПУБЛИКУВАНИ ПРОГНОЗИ ЗА ТЕЗИ РЕЗУЛТАТИ (съгл. т.11 от Приложение № 2)
(хил. лева)
N:
Показатели:
2025 г
Прогнози
Съотношение
BGN’000
BGN’000
стойност
процент
1
Общо приходи
19 393
19 164
229
1.18%
2
Общо разходи
14 140
14 132
8
0.05%
3
Финансов резултат преди данъци
5 253
5 032
221
4.21%
Посочените по-горе съотношения между постигнатите финансови резултати, посочени в
Годишния финансов отчет на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД за 2025 г. спрямо
публикуваните в междинния отчет към 31.12.2025 г. за тези резултати са несъществени. Причина за
тях са прецизиране на счетоводни записвания, снабдяване с липсващи първични документи,
прецизиране на временни разлики и следващите се отсрочени данъци върху тях.
XVII. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА НА ПОЛИТИКАТА ОТНОСНО УПРАВЛЕНИЕ НА
ФИНАНСОВИТЕ РЕСУРСИ (съгл. чл.39, т.8 от ЗС и т. 12 от Приложение № 2)
➢ Политиката относно управление на финансовите ресурси касае способността му да:
• изпълнява задълженията си навременно;
• реализира добра събираемост на вземанията;
• генерира приходи, а оттам и печалба;
• финансира приоритетно ключови инвестиционни проекти;
• да инвестира в рентабилни инвестиции.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
➢ Политиката относно управление на финансовите ресурси отчита влиянието на
ключови фактори като:
• междуфирмените вземания и задължения;
• събираемост на вземанията;
• ценова политика;
• търговска политика;
• политиката на хеджиране;
• данъчна политика и ползването на данъчни облекчения;
• плащане на санкции;
• технологичната обезпеченост на дружеството;
• пазари за реализация на произведената продукция/предлаганите
услуги;
• конкурентоспособността на дружеството;
• взаимоотношения с финансово-кредитни институции;
• държавни субсидии за подпомагане на дейността;
➢ Политиката относно управление на финансовите ресурси включва следните
принципи:
• стриктно спазване на действащото законодателство;
• мониторинг на ключови финансови показатели;
• обезпечаване на мениджмънта с финансово - счетоводна информация за
вземане на решения;
• своевременно осигуряване на необходимите финансови ресурси за
развитие на дружеството при възможно най-изгодни условия;
• ефективно инвестиране на разполагаемите ресурси (собствени и
привлечени);
• управление на капитала и активите на дружествата (включително и
привлечените капитали);
• финансово обезпечаване на съхранението и просперитета на дружеството.
➢ Информация за задълженията на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД и
възможностите за тяхното обслужване:
Дружеството има следните задължения:
Вид
Стойност
Основание
Срок на
погасяване
(хил. лв)
Задължение по получени банкови заеми, в
т.ч. и лихви
4 215
Банкови заеми с инвестиционни цели
2029 г.
Задължение по получен облигационен заем
9 154
Облигационен заем
2031 г.
Задължение по получен банков заем,
в т.ч. и лихви
3 915
Банкови заеми с инвестиционни цели
2026 г.
Задължение по получен банков заем,
в т.ч. и лихви
4 503
Банкови заеми с инвестиционни цели
2027 г.
Задължение по получен банков заем, в т.ч.
и лихви
3 570
Банкови заеми с инвестиционни цели
2034 г.
Задължение по получен търговски заем от
мажоритарния собственик, в т.ч. и лихви
3 582
Търговски заем
2026 г.
Задължения по получени търговски заеми
към трети страни, в т.ч. и лихви
162
Търговски заем
2026 г.
Задължения за лизинг
5
По договор за финансов лизинг
2027 г.
Задължения за лизинг
22
По договор за финансов лизинг
2029 г.
Задължения за лизинг
39
По договор за финансов лизинг
2028 г.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Задължения за лизинг
39
По договор за експлоатационен ползване
2028 г.
Пасиви по договори с клиенти
2 427
По договори за покупка на активи
2026 г.
Пасиви по договори с клиенти
93
По договори за туристически и др. услуги
2026 г.
Предплатени суми по договори за лизинг
492
По договори за наем
2026 г.
Задължения за доставки
1050
Текущи доставки
2026 г.
Други задължения
87
Разни
2026 г.
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД има планирани ресурси за своевременно
погасяване на възникналите задължения и не планира просрочия спрямо падежите на задълженията.
XVIII. БЪДЕЩО РАЗВИТИЕ, ИНВЕСТИЦИОННИ НАМЕРЕНИЯ И ОЦЕНКА НА
ВЪЗМОЖНОСТИТЕ ЗА РЕАЛИЗАЦИЯ НА ИНВЕСТИЦИОННИ НАМЕРЕНИЯ (съгл. т. 13 от
Приложение № 2)
В краткосрочен план, Свети Свети Константин и Елена холдинг АД има следните
инвестиционни намерения:
• Реновация на новопридобити сгради на територията на курортния комплекс
• Дейности по поддръжка на инфраструктурата в комплекса
• Продължаващо участие и управление на инвестиции и капитали на дружества.
XIX. НАСТЪПИЛИ ПРОМЕНИ В ОСНОВНИТЕ ПРИНЦИПИ НА УПРАВЛЕНИЕ (съгл. т. 14
от Приложение № 2)
През отчетната 2025 г. в основните принципи на управление на Свети Свети Константин и
Елена холдинг АД не са настъпили промени.
XX. ОСНОВНИТЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ НА ПРИЛАГАНИТЕ СИСТЕМА ЗА ВЪТРЕШЕН
КОНТРОЛ И СИСТЕМА ЗА УПРАВЛЕНИЕ НА РИСКА (съгл. т.15 от Приложение № 2)
Вътрешният контрол е определен като цялостен процес, интегриран в дейността на дружеството,
осъществяван от Надзорен съвет, Управителен съвет, от ръководството и от служителите.
В дружеството е изграден адекватен и ефективен вътрешен контрол като непрекъснат процес,
интегриран във всички дейности и процеси на компанията и гарантира:
• съответствие със законодателството;
• съответствие с вътрешните актове и договорите;
• надеждност и всеобхватност на финансовата и оперативна информация;
• икономичност, ефективност и ефикасност на дейностите;
• опазване на активите и информацията
Всяко лице в дружеството носи определена отговорност по отношение на вътрешния
контрол. Цялостната отговорност за вътрешния контрол се носи от Ръководството.
Ключова е ролята и на ръководителите от всички управленски нива - директори, началници,
мениджъри и т.н., тъй като съобразно функциите си и йерархията в дружеството, те управляват
ръководените от тях звена и организират вътрешния контрол в тях. Те носят пряка отговорност за
всички дейности и процеси, както и за създаването и поддържането на системите за вътрешен контрол
в поверените им звена и се отчитат пред горестоящият ръководител.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Установени са вътрешни правила и норми и налагане на ценностите за почтеност и етично поведение,
поет е ангажимент за компетентност за всяко работно място с изискване за специфични за длъжността
познания и умения, разработени са и са внедрени вътрешни правила и наредби, създадена е адекватна
организационна структура, осигуряваща разделение на отговорностите, йерархичност и ясни
правила, права, задължения и нива на докладване. Следва се последователна политика на делегиране
на правомощия и отговорности и политика на управление на човешките ресурси.
Процесът на предприятието за оценка на риска обхваща следните етапи:
• идентифициране на рисковете
• анализ и оценка на рисковете
• определяне на реакция
• мониторинг и проследяване на процеса
Рисковете, имащи отношение към надеждното финансово отчитане, включват външни и вътрешни
събития, сделки и обстоятелства, които могат да възникнат и да се отразят негативно върху
способността на предприятието да инициира, регистрира, обработва и отчита финансовите данни.
Ръководството прилага консервативен и критичен подход при идентифициране на бизнес рисковете,
съществени за изготвянето на финансов отчет в съответствие с приложимата за предприятието обща
рамка за финансово отчитане, оценява тяхното значение, оценява вероятността от тяхното възникване
и взема решения за това как да отговори на тези рискове и как да ги управлява и как да оценява
съответно резултатите.
В дружеството функционират следните контролни механизми:
• превантивни - предназначени да попречат на възникването на нежелани събития;
• разкриващи - чрез които се установяват възникнали вече нежелани събития;
• коригиращи - предназначени за поправяне на последиците от настъпили нежелани събития.
• Контролни дейности, гарантиращи ефективното функциониране на вътрешния контрол:
• Процедури за разрешаване - с тях се регулира процесът на вземане на решения и те са
съобразени с организационната и управленска структура
• Процедури за одобрение - те регулират утвърждаването (заверката) на транзакции, данни
или документи, с което действие се приключват или валидизират процеси, действия,
предложения и/или последици от тях.
• Процедури за оторизиране - те регулират извършването на операции, дейности и т.н. само
от определени лица, които действат в рамките на своите правомощия.
• Разделяне на отговорностите и задълженията - това е принцип, който цели да се
минимизират рисковете от грешки, нередности и нарушения, и тяхното неразкриване.
• Система на двоен подпис - това е процедура, която предвижда поемането на всяко
финансово задължение (сключване на договор, заповед за назначаване, заповед за
командироване и т.н.) и извършването на плащане (платежно нареждане, разходен касов
ордер и т.н.) да се извършва след задължително полагане на два подписа.
• Предварителен контрол за законосъобразност - това е превантивна контролна дейност,
която се извършва непосредствено преди поемане на задължение от страна на ръководството.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
• Процедури за пълно, вярно, точно и своевременно отчитане на всички операции –
включва използването на стандартизирани документи, специфични за дейността на
дружеството, утвърден график за документооборота, своевременно и точно отчитане на
стопанските операции, разработени са и са утвърдени адекватни счетоводни политики,
прилагане на адекватни приблизителни оценки на база исторически опит и със съдействието
на вътрешни и външни експертни лица, равнение, анализ и контрол по изпълнението.
• Физически контроли – осигуряват физическото опазване на активите, вкл. предпазни мерки,
наличие на одобрения за достъп до компютърни програми и файлове с данни, периодично
преброяване и сравняване със сумите, отразени в контролните документи.
• Процедури по обработка на информацията – внедрена е автоматизирана обработка на
данните, използваните приложни програми се актуализират и усъвършенстват регулярно,
извършват се проверки на математическата точност на записите, поддържане, преглед,
анализ и равнение на сметки и оборотни ведомости, преглед на автоматизираните контроли
чрез преглед на входящи и изходящи данни.
• Процедури по наблюдение - това са процедури, които включват оперативен контрол върху
ежедневната работа, преценка на ръководството дали контролите работят ефективно, както
това е предвидено и дали следва да бъдат модифицирани по подходящ начин, за да отразят
промените в условията
• Прегледи на изпълнението и резултатите от дейността - тези контролни дейности
включват прегледи и анализи на реалните резултати спрямо бюджети, прогнози и резултати
от предходни периоди; обвързването на различни групи от данни – оперативни или
финансови – едни с други, заедно с анализи на взаимовръзки и проучвателни и корективни
мерки; сравнение на вътрешни данни с външни източници на информация; преглед на
резултати от работата по функции или по дейности.
• Антикорупционни процедури - те регламентират сигнализирането, проверката,
разкриването и докладването на слабости, пропуски и нарушения, които създават
предпоставки за корупция, измами и нередности.
• Правила за управление на човешките ресурси - създадени са вътрешни правила и
процедури на фирмата относно подбора, назначаването, обучението, оценяването,
повишаването (понижаването) в длъжност, заплащането, преназначаването и прекратяването
на правоотношенията със служителите.
• Процедури по архивиране и съхраняване на информацията - съгласно нормативните
изисквания и специфичните потребности на дружеството
• Правила за спазване на личната почтеност и професионална етика - те съдържат
механизъм за санкциониране на служителите в случай на нарушение на етичните ценности
и професионалното поведение съгласно действащото трудово законодателство.
XXI. ПРОМЕНИ В УПРАВИТЕЛНИТЕ И НАДЗОРНИТЕ ОРГАНИ (съгл. т. 16 от Приложение
№ 2)
През отчетната 2025 г., в състава на управителните и надзорните органи на Свети Свети
Константин и Елена холдинг АД не са настъпвали промени.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
XXII. РАЗМЕР НА ВЪЗНАГРАЖДЕНИЯТА, НАГРАДИТЕ И/ИЛИ ПОЛЗИТЕ НА ВСЕКИ ОТ
ЧЛЕНОВЕТЕ НА УПРАВИТЕЛНИТЕ И КОНТРОЛНИТЕ ОРГАНИ (съгл. чл. 247 ал.2, т.1 от
ТЗ и т. 17 от Приложение № 2)
Информация за изплатените възнаграждения на членовете на управителните и
контролните органи на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД:
Членове на Надзорен съвет:
Сума в лева
Основание
Златимир Бориславов Жечев
14 400.00
Възнаграждение по ДУК
Красимир Стефанов Ботушаров
14 400.00
Възнаграждение по ДУК
Драган Ангелов Драганов
14 400.00
Възнаграждение по ДУК
Членове на Управителен съвет:
Сума в лева
Основание
Елена Косева Косева
94 659.59
Възнаграждение по ДУК
Ивелина Кънчева Шабан
87 987.35
Възнаграждение по ДУК
Милчо Петков Близнаков
15 733.32
Възнаграждение по ДУК
През 2025 г. членовете на управителните и контролните органи на Свети Свети Константин
и Елена холдинг АД не са получавали, условни или разсрочени възнаграждения, но получават
ваучери за храна като паричен еквивалент.
Информация за изплатените възнаграждения на членовете на управителните органи от
дружества от същата група:
Получател
Сума в лева
Основание
Елена Косева Косева
90 512.63
Възнаграждение по ДУК
XXIII. ПРИТЕЖАВАНИ ОТ ЧЛЕНОВЕТЕ НА УПРАВИТЕЛНИТЕ И КОНТРОЛНИТЕ
ОРГАНИ, ПРОКУРИСТИТЕ И ВИСШИЯ РЪКОВОДЕН СЪСТАВ АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ
НА СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД И ПРЕДОСТАВЕНИ ИМ ОТ
СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД ОПЦИИ ВЪРХУ НЕГОВИ ЦЕННИ
КНИЖА (съгл. чл. 247, т.2 от ТЗ и т. 18 от Приложение № 2)
Членовете на управителните и контролните органи на Свети Свети Константин и Елена
холдинг АД не притежават акции и облигации на дружеството и не са им предоставяни от Свети
Свети Константин и Елена холдинг АД опции върху негови ценни книжа.
Информация за правата на членовете на съветите да придобиват акции и облигации Свети
Свети Константин и Елена холдинг АД:
Съгласно устава членовете на съветите нямат ограничения да придобиват акции и облигации
на дружеството.
XXIV. УЧАСТИЕТО НА ЧЛЕНОВЕТЕ НА СЪВЕТИТЕ В ТЪРГОВСКИ ДРУЖЕСТВА като
неограничено отговорни съдружници, притежаването на повече от 25 на сто от капитала на
друго дружество, както и участието им в управлението на други дружества или кооперации
като прокуристи, управители или членове на съвети (съгл. чл. 247, т.4 от ТЗ)
Елена Косева Косева
Дружество
ЕИК
Участие в
капитала
Участие в управлението
Азалия I ЕАД
201717688
не
Член на СД
Астера I ЕАД
103872649
не
Член на СД
Карачи ЕАД
203295839
не
Член на СД
Атлас I ЕАД
202487733
не
Член на СД
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Астера първа Банско ЕАД
202558290
не
Член на СД
Шабла голф -Ваклино АД
200830717
не
Представляващ на Св. Св.
Константин и Елена холдинг
АД в състава на съвет на
директорите
Фондация Св.Св.Константин и Елена
175801333
не
Управител
Варненска асоциация на
ресторантьорите и хотелиерите
103657372
не
Член на УС
Сдружение Български съюз по
балнеология и СПА туризъм
175258528
не
Член на УС
Сдружение Варненска туристическа
камара
103188964
не
Член на УС
Ивелина Кънчева Шабан
Дружество
ЕИК
Участие в
капитала
Участие в управлението
Камчия АД
813109192
не
Член на СД и изп.директор
Парк Билд ЕООД
131577613
не
Управител
Холдинг Варна АД
103249584
не
Член на УС и изп.директор
Тексим банк АД
040534040
не
Член на НС
Фондация Св.Св.Константин и Елена
175801333
не
Член на УС
Сдружение Хармония 3-4
205375216
не
Председател на
Управителния съвет
Консорциум Марина Балчик АД
148134814
не
Представляващ на Св. Св.
Константин и Елена холдинг
АД в съвета на директорите
Риълтис Мениджмънт ЕАД
208320214
не
Представител на Холдинг
Варна АД в съвета на
директорите
Реал Финанс Асет Мениджмънт АД
148083754
не
Прокурист
Реал Финанс АД
121746470
не
Прокурист
М Сат Инвест ЕАД
207846371
не
Представител на Холдинг
Варна АД в съвета на
директорите
Атлас І ЕАД
202487733
не
Представител на Холдинг
Варна, член на Съвет на
директори
Милчо Петков Близнаков
Дружество
ЕИК
Участие в
капитала
Участие в управлението
Варна Риълтис ЕАД
103252121
не
Член на СД
Холдинг Варна АД
103249584
не
Член на УС и изп. директор
Реал Финанс АД
121746470
не
Член на СД
М Сат Кейбъл ЕАД
103131746
не
Член на СД и изп. директор
М Сат Инвест ЕАД
103131746
не
Член на съвета на
директорите и представител
на Холдинг Варна в съвета
на директорите
МИ-2 ЕООД
813204092
не
Управител
Камчия АД
813109192
не
Представител на Холдинг
Варна в съвета на
директорите
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Атлас І ЕАД
202487733
не
Представител на Холдинг
Варна, член на съвета на
директорите
Риълтис Мениджмънт ЕАД
208320214
не
Представител на Холдинг
Варна, член на съвета на
директорите
Фондация „Св. Св. Константин и Елена“
175801333
не
Член на УС
Фондация „ Институт за устойчиво
развитие“
205073634
не
Член на УС
Баланс Елит ЕООД
103837541
не
Управител
ТПО Варна ЦППБО ЕООД
813094865
не
Управител
Златимир Бориславов Жечев
Дружество
ЕИК
Участие в
капитала
Участие в управлението
Холдинг Варна АД
103249584
не
Член на УС
Камчия АД
813109192
не
Член на СД
Драган Ангелов Драганов
Дружество
ЕИК
Участие в
капитала
Участие в управлението
Реал Финанс АД
121746470
не
Член на СД и изп. директор
УД „Реал Финанс Асет Мениджмънт“
АД
148083754
не
Председател на СД
Холдинг Варна АД
103249584
не
Член на НС
Красимир Стефанов Ботушаров
Дружество
ЕИК
Участие в
капитала
Участие в управлението
Микроспектър ООД
103586808
да
Съдружник и управител
Пулс Естейтс ООД
103968989
да
Съдружник и управител
СЕДЕМ - 2 ООД
103778121
да
Съдружник и управител
СЕРEАЛ 3 ООД
103087577
да
Съдружник и управител
КСБ ИНВЕСТ ЕООД
205046637
да
Едноличен собственик на
капитала и управител
МВБ ТРАК ЕНД БЪС БЪЛГАРИЯ АД
202377190
не
Член на СД
Спортен комплекс Варна АД
103941472
не
Член на СД
XXV. ИЗВЕСТНИ НА СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ АД
ДОГОВОРЕНОСТИ, в резултат на които в бъдещ период могат да настъпят промени в
притежавания относителен дял акции или облигации от настоящи акционери или
облигационери (съгл. т.19 от Приложение № 2)
Не са известни договорености, в резултат на който в бъдещ период могат да настъпят
промени в притежавания относителен дял акции или облигации от настоящи акционери или
облигационери.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
XXVI. ИНФОРМАЦИЯ ЗА ВИСЯЩИ СЪДЕБНИ, АДМИНИСТРАТИВНИ И АРБИТРАЖНИ
ПРОИЗВОДСТВА (съгл. т. 20 от Приложение № 2)
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД няма висящи съдебни, административни или
арбитражни производства, касаещи негови задължения в размер най-малко 10 на сто от собствения
му капитал.
XXVII. ДАННИ ЗА ДИРЕКТОРА ЗА ВРЪЗКИ С ИНВЕСТИТОРИТЕ (съгл. т.21 от Приложение
№ 2)
Директор за връзки с инвеститорите на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД е
Миглена Янкова Добрева
гр. Варна, к. к. Свети Свети Константин и Елена, административна сграда
телефон (+35952383949)
e-mail: m.dobreva@stconstantine.bg
Електронна препратка към местата, където е публикувана вътрешната информация по чл. 7
от Регламент (ЕС) № 596/2014 на Европейския парламент и на Съвета от 16 април 2014 г. относно
пазарната злоупотреба (Регламент относно пазарната злоупотреба) и за отмяна на Директива
2003/6/ЕО на Европейския парламент и на Съвета и директиви 2003/124/ЕО, 2003/125/ЕО и
2004/72/ЕО на Комисията (ОВ, L 173/1 от 12 юни 2014 г.) (Регламент (ЕС) № 596/2014) относно
обстоятелствата, настъпили през изтеклата година:
- интернет страницата на дружеството: https://stconstantine.bg/;
- избраната от емитента информационна агенция, чрез която дружеството оповестява
публично вътрешната информация: http://www.x3news.com/
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
ДЕКЛАРАЦИЯ
ЗА КОРПОРАТИВНО УПРАВЛЕНИЕ
СЪГЛАСНО ЧЛ. 100Н, АЛ. 8
ВЪВ ВРЪЗКА С АЛ. 7, Т. 1 ОТ Закона за публично предлагане на ценни книжа.
Настоящата декларация за корпоративно управление се основава на определените от българското
законодателство принципи и норми за добро корпоративно управление посредством разпоредбите на
Националния кодекс за корпоративно управление, Търговския закон, Закона за публично предлагане
на ценни книжа, Закона за счетоводството, Закона за независим финансов одит и други законови и
подзаконови актове и международно признати стандарти.
Стратегическите цели на корпоративното управление са:
• равноправно третиране на всички акционери, гарантиране и защита на техните права;
• подобряване нивото на информационна обезпеченост на акционерите и прозрачност;
• постигане на прозрачност и публичност на процесите по предоставяне на информация от
страна на дружеството;
• осигуряване на механизъм за добро управление на дружеството от страна на управителните
органи и
• възможност за ефективен надзор върху управлението от страна на акционерите и
регулаторните органи.
Декларацията за корпоративно управление съдържа:
1. информация относно спазване по целесъобразност от страна на „Свети Свети Константин и
Елена холдинг“ АД на:
а) Националния кодекс за корпоративно управление, или
б) друг кодекс за корпоративно управление
в) информация относно практиките на корпоративно управление, които се прилагат от Свети
Свети Константин и Елена холдинг АД в допълнение на кодекса по буква "а" или буква "б";
2. обяснение от страна на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД кои части на кодекса
за корпоративно управление по т. 1, буква "а" или буква "б" не спазва и какви са основанията за това,
съответно когато не се позовава на никое от правилата на кодекса за корпоративно управление -
основания за това;
3. описание на основните характеристики на системите за вътрешен контрол и управление на
риска на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД във връзка с процеса на финансово отчитане;
4. информация по член 10, параграф 1, букви "в", "г", "е", "з" и "и" от Директива 2004/25/ЕО
на Европейския парламент и на Съвета от 21 април 2004 г. относно предложенията за поглъщане;
5. състава и функционирането на административните, управителните и надзорните органи на
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД и техните комитети, както и
6. описание на политиката на многообразие, прилагана от Свети Свети Константин и Елена
холдинг АД по отношение на административните, управителните и надзорните органи във връзка с
аспекти, като: възраст, пол или образование и професионален опит; целите на тази политика на
многообразие; начинът на приложението й и резултатите през отчетния период, а при неприлагане на
такава политика - обяснение относно причините за това;
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД прилага и спазва Националния кодекс за корпоративно
управление, създаден през месец октомври 2007 година и утвърден от Националната комисия по
корпоративно управление, последващо изменен през месец февруари 2012 година, през месец април
2016 г., през месец юли 2021 година и през месец юни 2024 г., публикуван на сайта на Българска
фондова борса.
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД спазва всички части на Националния кодекс за
корпоративно управление.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
В своята дейност, Свети Свети Константин и Елена холдинг АД се ръководи от националните
принципи на корпоративно управление, препоръчани за прилагане от Националната комисия по
корпоративно управление.
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД, гр. Варна, е вписано в регистъра на Агенцията по
вписванията по ф.д. 7291/08.10.1991 г., парт. № 28, том 2, регистър 1, стр.100
На 08.03.2008 г. дружеството е пререгистрирано съгласно изискванията на ЗТР и е вписано в
Търговския регистър, воден от Агенцията по вписванията с Единен идентификационен код
813194292.
Предметът на дейност на дружеството, съгласно съдебното решение и вписан в ТР е: Хoтeлиepcтвo,
pecтopaтьopcтвo външно-икoнoмичecкa дeйнocт; пpoдaжбa нa cтoки oт внoc и местнo пpoизводствo;
opганизиране и пpoвеждане на музикано-артистична дeйност; opгaнизиране на eкскурзии в cтраната
и чужбинa; пpeдocтавяне нa транспортни, информационни, комунално-битови, peкламни, cпopтни,
aнимационни, културни и дpуги дoпьлнителни уcлуги, cвързани c международния и вътрешен
туризъм; туроператорска дeйност и туристическа aгентска дeйност, cлeд пoлучаване на лицeнз;
отдаване под наем на активи на дружеството; пpидoбиване, упpaвление, oцeнка и пpoдaжбa на
учacтия в бьлгapcки и чуждecтранни дpужecтва; пpидoбиване, упpaвление и пpoдaжбa нa oблигaции;
пpидoбиване, oцeнкa и пpoдaжбa нa патенти, oтстъпване на лицeнзии зa изпoлзване нa патенти нa
дpужecтва, в кoитo дpужecтвото учaствa; финансиране нa дpужecтва, в кoитo дpужecтвото учaства,
отчитане и съставяне на финансови отчети по реда на Закона за счетоводството.
Дружеството е със седалище и адрес на управление:
Република България,
гр.Варна, к.к. „Свети Свети Константин и Елена“, административна сграда
тел.: (+359 52 383949)
http: www.stconstantine.bg
e-mail: m.dobreva@stconstantine.bg
Акционерният (основният) капитал на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД е в размер на
3 309 560 лева, разпределен в 3 309 560 броя безналични поименни акции с право на глас и номинална
стойност 1 лев всяка. Всички акции на дружеството са от един и същи клас.
Емисията акции на Дружеството ISIN BG11SVVAAT11 е регистрирана за търговия на БФБ – София
АД.
Дружеството е вписано в публичния регистър на Комисията за Финансов Надзор.
Ограничение за прехвърляне на акции в Устава на Дружеството не е предвидено.
Съгласно договор с Централен депозитар се води книга на акционерите, притежаващи безналични
акции, в която се вписват всякакви прехвърляния на собствеността. Собствеността върху
безналичните ценни книжа се удостоверява посредством направените вписвания във водения от
„Централен депозитар” АД регистър, за поддържането на който Дружеството заплаща ежегодно
такса.
Корпоративни ръководства – система на управление
• Двустепенна система
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД е с двустепенна система на управление –
Управителен съвет и Надзорен съвет. Този вид система на управление разделя управленските от
контролните функции на дружеството, процесът на вземане на решения се разпределя между двата
органа и това е предпоставка за редуциране на грешки и пропуски. Ефективното взаимодействие
между двата органа гарантира високо ниво на компетентност на управление на дружеството.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Надзорният съвет определя вида, размера и регулярността на представяната от Управителния съвет
информация, а Управителният съвет, от своя страна, информира Надзорния съвет редовно и
изчерпателно по всички въпроси, свързани с развитието на Свети Свети Константи и Елена
холдинг АД, в т.ч. рисковата експозиция на компанията, политиката по управление на рисковете и
конкретните действия и процедури в тази насока.
Управителен съвет
Управителният съвет на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД се състои от трима члена,
съгласно устройствените актове на дружеството.
Съгласно разпоредбите на Устава на дружеството и препоръките на Кодекса за корпоративно
управление, Управителният съвет на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД има следните
функции:
1. осигурява стопанисването и опазването на имуществото на Дружеството;
2. изпълнява инвестиционната политика, приема планове и програми за дейността на
Дружеството;
3. приема организационно-управленската структура, реда за назначаване и
освобождаване на персонала, правилата за работната заплата и други вътрешни правила на
Дружеството;
Управителният съвет взема единодушно решение за изброеното по-долу само и изрично след
разрешение на Надзорния съвет за:
1. закриване на предприятия или на части от тях;
2. съществена промяна на дейността на Дружеството;
3. съществени организационни промени;
4. дългосрочно сътрудничество от съществено значение за Дружеството или
прекратяване на такова сътрудничество;
5. създаване на клон;
6. поемане на задължения или предоставяне на обезпечения към едно лице или към
свързани лица, чийто размер през текущата година надхвърля половината от стойността на активите
на дружеството съгласно последния заверен годишен счетоводен отчет.
Членовете на Управителния съвет в своята дейност се ръководят от общоприетите принципи за
почтеност и управленска и професионална компетентност. Членовете на Управителния съвет имат
необходимите познания относно въздействието на климата върху развитието на дружеството като
имат ангажимент да утвърждават приоритетите на компанията в областта на устойчивостта и
климатичните промени. Получаването и надграждането на тези познания е техен постоянен
ангажимент. Управителният съвет стриктно спазват правилата на приетия Етичен кодекс и
съответните вътрешни актове, свързани с устойчивото развитие на компанията.
Прилагайки регламентираните нормативни изисквания към членовете на контролни и управителни
органи на публични дружества, избраният от Надзорния съвет Управителен съвет на Свети Свети
Константин и Елена холдинг АД е структуриран по начин, който да гарантира професионализма,
безпристрастността и независимостта на решенията му във връзка с управлението на дружеството,
като неговите членове притежават подходящите квалификация, знания и управленски опит, които
изисква заеманата от тях позиция и техните компетенции, права и задължения да следват
изискванията на закона, устройствените актове и стандартите на добрата професионална и
управленска практика.
През отчетната 2025 г. не са извършвани промени в Управителния съвет на Свети Свети Константин
и Елена холдинг АД.
Принципите за формиране размера и структурата на възнагражденията, допълнителните стимули и
тантиеми са определени в приетата политика за възнагражденията на членовете на Управителния
съвет, която е лесно достъпна за акционерите на дружеството.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Възнаграждението на членовете на Управителния съвет на Свети Свети Константин и Елена холдинг
АД за 2025 г. е само гласуваното основно възнаграждение. През 2025 г. допълнителни стимули на
членовете на Управителния съвет не са предоставени.
Информация относно годишния размер на получените от членовете на Управителния съвет
възнаграждения и допълнителни стимули е оповестена в Годишния доклад за дейността на Свети
Свети Константин и Елена холдинг АД за отчетната 2025 г. и в доклада за изпълнение на Политиката
за възнагражденията за 2025 г.
Надзорен съвет
Съгласно разпоредбите на Устава и устройствените актове, Надзорният съвет на Свети Свети
Константин и Елена холдинг АД се избира от Общото събрание на акционерите и има следните
функции и задължения:
• избира членовете на Управителен съвет, дава насоки и контролира дейността съобразно
разделението на функциите в рамките на двустепенната структура.
• дава насоки на Управителния съвет при определянето на визията, целите и стратегията на
дружеството и интересите на акционерите и контролира тяхното изпълнение.
• дава насоки на Управителния съвет при изграждането на система за управление на риска, в
т. ч. за вътрешен контрол и вътрешен одит, финансово-информационната система и контролира
тяхното функциониране.
• Контролира спазването на законите и правилата, залегнали в устройствените актове на
дружеството.
• осъществява своята дейност при ефективен обмен на информация с Управителния съвет.
• оценява дейността на Управителния съвет и работата на всеки негов член
• третира равнопоставено всички акционери, действа в техен интерес и с грижата на добър
търговец.
Надзорният съвет назначава и освобождава членовете на Управителния съвет съобразно законовите
изисквания, устройствените актове на дружеството, принципите за приемственост и устойчивост на
работата на Управителния съвет и стандартите на добрата практика на корпоративно управление.
Приетата от Надзорния съвет политика по отношение на възнагражденията на Управителния съвет
гарантира ефективно управление на дружеството в интерес на акционерите.
През отчетната 2025 г. не са извършвани промени в Надзорния съвет на Свети Свети Константин и
Елена холдинг АД.
Съгласно устройствените актове на дружеството, Надзорният съвет на Свети Свети Константин и
Елена холдинг АД се състои от трима члена, като е спазено изискването на чл. 116а
1
, ал. 2 от ЗППЦК
най-малко 1/3 от състава да бъдат независими членове. По този начин дружеството е приложило в
пълнота един от основните принципи за добро корпоративно управление, а именно разграничаване
на мениджмънта на компанията от мажоритарните акционери.
Осъществява се активно взаимодействие между независимите членове и останалите членове на
Надзорния съвет, което допринася за формирането на ясна и балансирана представа за дружеството
и неговото корпоративно управление. По този начин се създават предпоставки за реализирането на
един от важните принципи на доброто корпоративно управление – осъществяване на ефективно
стратегическо управление на дружеството, което е неразривно свързано и обусловено от структурата
и състава на Надзорния съвет.
Надзорният съвет е избран от Общото събрание на акционерите на Свети Свети Константин и Елена
холдинг АД. Предложените и избрани членове са лица, отговарящи на изискванията на ЗППЦК,
доказали предварително своя професионализъм, опит и качества.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Възнагражденията на членовете на Надзорния съвет се определят от Общото събрание на
акционерите и съответстват на техните дейности и задължения. Те не се обвързват с резултатите от
дейността на дружеството. Членовете на Надзорния съвет не се компенсират за своята дейност с
акции или опции и други допълнителни стимули.
Възнаграждението на независимите членове е само основно без допълнителни стимули и отразява
участието им в заседания, както и изпълнението на техните задачи да контролират действията на
изпълнителното ръководство и да участват ефективно в работата на дружеството.
Информация относно годишния размер на получените от членовете на Надзорния съвет
възнаграждения е оповестена в Годишния доклад за дейността на Свети Свети Константин и Елена
холдинг АД за отчетната 2025 г. и в доклада за изпълнение на Политиката за възнагражденията през
2025 г.
Членовете на Управителния съвет и Надзорния съвет на Свети Свети Константин и Елена холдинг
АД в дейността си се ръководят от правила и процедури за избягване и разкриване на конфликти на
интереси при сделки със заинтересовани лица, регламентирани в устройствените актове на
дружеството.
Съгласно тези правила и процедури:
• Членовете на Управителния съвет и Надзорния съвет се задължават да избягват и да не
допускат реален или потенциален конфликт на интереси, както и незабавно да разкриват конфликти
на интереси и да осигуряват на акционерите достъп до информация за сделки между дружеството и
тях и/или свързани с тях лица.
• Всеки конфликт на интереси следва да бъде разкриван пред Надзорния съвет. Членовете на
Управителния съвет следва да информират Надзорния съвет относно това дали директно, индиректно
или от името на трети лица имат съществен интерес от каквито и да е сделки или въпроси, които
оказват пряко влияние върху дружеството.
• Управителният съвет и Надзорният съвет да гарантират, че всички сделки със свързани лица
ще се одобряват и осъществяват по начин, който обезпечава надеждно управление на конфликта на
интереси и защитава интересите на дружеството и неговите акционери.
През отчетния период не са сключвани сделки между дружеството и членове на Управителния съвет
и Надзорния съвет и/или свързани с тях лица.
Дейността на Надзорния съвет се подпомага от Одитен комитет, създаден въз основа на писмено
определена структура, обхват от задачи, начин на функциониране и процедури за отчитане, в състав,
който отговаря на законовите изисквания и конкретните нужди на дружеството и избран от Общото
събрание на акционерите по одобрено от Надзорния съвет предложение на Управителния съвет на
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД. При избора на членове на Одитния комитет е спазено
изискването на Закона за независимия финансов одит мнозинството от членовете на одитния комитет
да са външни за дружеството и независими от дружеството лица.
Одитният комитет е в състав от трима члена, от които двама независими и един зависим член. С
решение на ОСА от 28.06.2023 г. мандатът на Одитния комитет на дружеството е удължен с три
години, считано от датата на заседанието.
Основните функции на Одитния комитет са регламентирани в Закона за независимия финансов одит
както следва:
1. информира Надзорния съвет за резултатите от задължителния одит и пояснява по какъв начин
задължителният одит е допринесъл за достоверността на финансовото отчитане, както и ролята на
одитния комитет в този процес;
2. наблюдава процеса на финансово отчитане и представя препоръки и предложения, за да се
гарантира неговата ефективност;
3. наблюдава ефективността на вътрешната контролна система, на системата за управление на
риска и на дейността по вътрешен одит по отношение на финансовото отчитане в одитираното
предприятие;
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
4. наблюдава задължителния одит на годишните финансови отчети, включително неговото
извършване, като взема предвид констатациите и заключенията на Комисията по прилагането на чл.
26, параграф 6 от Регламент (ЕС) № 537/2014;
5. проверява и наблюдава независимостта на регистрираните одитори в съответствие с
изискванията на глави шеста и седма от ЗНФО, както и с чл. 6 от Регламент (ЕС) № 537/2014,
включително целесъобразността на предоставянето на услуги извън одита на одитираното
предприятие по чл. 5 от същия регламент;
6. отговаря за процедурата за подбор на регистрирания одитор и препоръчва назначаването му
с изключение на случаите, когато одитираното предприятие разполага с комисия за подбор;
7. уведомява Комисията, както и Надзорния съвет за всяко дадено одобрение по чл. 64, ал. 3 и
чл. 66, ал. 3 от ЗНФО в 7-дневен срок от датата на решението;
8. отчита дейността си пред органа по назначаване;
9. изготвя и предоставя на Комисията в срок до 30 юни годишен доклад за дейността си.
Вътрешен контрол и одит
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД има разработена и функционираща система за
вътрешен контрол и управление на риска, която гарантира правилното идентифициране на рисковете,
свързани с дейността на дружеството и подпомага ефективното им управление, обезпечава
адекватното функциониране на системите за отчетност и разкриване на информация.
Вътрешният контрол и управлението на риска са динамични и итеративни процеси, осъществявани
от управителните и надзорните органи, създадени да осигурят разумна степен на сигурност по
отношение на постигане на целите на организацията в посока постигане на ефективност и ефикасност
на операциите; надеждност на финансовите отчети; спазване и прилагане на съществуващите
законови и регулаторни рамки.
Основните характеристики на системата за вътрешен контрол и управление на риска в процеса на
изготвяне на финансовите отчети за 2025 г., са:
Компоненти
Принципи
Среда на контрол
Определяне на средата, в която дружеството функционира:
• Индустрия, регулаторни фактори, обща рамка за финансово
отчитане;
• естеството на предприятието – дейност, собственост,
организационно – управленска структура, инвестиционна
политика, структура на финансиране;
• избор и прилагане на счетоводната политика;
• бизнес намерения /бизнес програма и резултати;
• оценка на финансовите показатели.
Оценка на риска
Идентифициране и оценка на рисковете от съществени
отклонения на ниво „финансов отчет“ и „вярност на отчитане на
сделки и операции, салда по сметки и оповестявания“.
Контрол на дейностите
Спазване на правилата и процедури, кореспондиращи с:
• Оторизацията;
• Прегледите на резултатите от дейността;
• Обработка на информацията;
• Физическите контроли;
• Разпределение на задълженията
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Информация и
комуникация
Прилагане на информационните системи – автоматизирани или
неавтоматизирани за: иницииране, отразяване, обработка и
отчитане на сделки и операции или други финансови данни,
включени във финансовия отчет; осигуряване и навременност,
наличие и точност на информацията, анализ, текущо наблюдение
на резултатите от дейността, политиките и процедурите,
ефективното разпределение на задълженията чрез приложимите
системи за сигурност в приложимите програми, бази данни и
операционна система, вътрешния и външния обмен на
информацията.
Дейности по мониторинга
Текущо наблюдение на въведените системи и контроли, тяхната
ефективност във времето, извеждане на проблеми или
очертаване на области, нуждаещи се от подобрение.
Една от основните цели на въведената система за вътрешен контрол и управление на риска е да
подпомага мениджмънта и други заинтересовани страни при оценка надеждността на финансовите
отчети на дружеството.
Годишният финансов отчет на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД подлежи на независим
финансов одит, като по този начин се постига обективно външно мнение за начина, по който
последният е изготвен и представен. Дружеството изготвя и поддържа счетоводната си отчетност в
съответствие с Международните счетоводни стандарти.
Годишният финансов отчет на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД за отчетната 2025 г. е
заверен от регистриран одитор от Одиторско предприятие „Грант Торнтон“ ООД, избран на
редовното Общо събрание на акционерите на 23.06.2025 г.
Управителният съвет на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД е създал всички необходими
условия за ефективно изпълнение на задълженията на одиторско предприятие в процеса на
извършване на всички необходими процедури, определени от Закона за независимия финансов одит
и Международните стандарти за одит, въз основа на които могат да изразят независимо одиторско
мнение относно достоверното представяне във всички аспекти на същественост във финансовите
отчети на дружеството.
Независимият финансов одит обхваща процедури за постигане на разумна степен на сигурност:
• за спазване принципите на счетоводството съгласно приложимата счетоводна база;
• доколко счетоводната политика на одитираното предприятие е целесъобразна за неговата
дейност и е съвместима с приложимата счетоводна база и счетоводните политики, използвани в
съответния отрасъл;
• за последователността на прилагането на оповестената счетоводна политика съгласно
приложимата счетоводна база;
• за ефективността на системата на вътрешния контрол, ограничена до постигане целите на
одита;
• за процеса на счетоводното приключване и изготвянето на финансовия отчет;
• за достоверността и необходимата за потребителите обхватност на представената и
оповестена във финансовия отчет информация съгласно приложимата счетоводна база.
• за съответствието между информацията във финансовия отчет и тази в доклада за дейността
на ръководството на одитираното предприятие, както и всяка друга информация, която органите на
управление на предприятието предоставят заедно с одитирания финансов отчет.
Без да се засягат изискванията за докладване по Закона за независимия финансов одит и Регламент
(ЕС) № 537/2014, обхватът на финансовия одит не включва изразяване на сигурност относно
бъдещата жизнеспособност на одитираното предприятие, нито за ефективността или ефикасността, с
които ръководството на одитираното предприятие е управлявало или ще управлява дейността на
предприятието.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
При предложенията за избор на външен одитор на дружеството е прилаган ротационен принцип
съгласно препоръките на Националния кодекс за корпоративно управление.
Избраният Одитен комитет на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД осигурява надзор на
дейностите по вътрешен одит и следи за цялостните взаимоотношения с външния одитор,
включително естеството на несвързани с одита услуги, предоставяни от одитора на дружеството.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Информация по чл. 10, параграф 1, букви “в“,“г“,“е“,“з“ и“и“ от Директива 2004/25/ЕО на
Европейския парламент и на Съвета от 21 април 2004 г. относно предложенията за поглъщане
Членовете на НС и УС на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД предоставят информация по
член 10, параграф 1, букви "в", "г", "е", "з" и "и" от Директива 2004/25/ЕО на Европейския парламент
и на Съвета от 21 април 2004 г. относно предложенията за поглъщане:
Пар.1,
б“в“
Значими преки или косвени
акционерни участия (включително
косвени акционерни участия чрез
пирамидални структури и кръстосани
акционерни участия) по смисъла на
член 85 от Директива 2001/34/ЕО.
Значими преки акционерни участия:
Холдинг Варна АД 2 131 399 бр. акции с
право на глас
УПФ Съгласие 228 966 бр. акции с право на
глас
УПФ ЦКБ – Сила 223 444 бр. акции с право
на глас
Пар.1,
б“г“
Притежателите на всички ценни книжа
със специални права на контрол и
описание на тези права
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД
няма емитирани ценни книжа със специални
права на контрол
Пар.1,
б“е“
Всички ограничения върху правата на
глас, като например ограничения
върху правата на глас на
притежателите на определен процент
или брой гласове, крайни срокове за
упражняване на правата на глас или
системи, посредством които чрез
сътрудничество с дружеството
финансовите права, предоставени на
ценните книжа, са отделени от
притежаването на ценните книжа;
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД
няма предвидени в Устава ограничения
върху правата на глас
Пар.1,
б“з“
Правилата, с които се регулира
назначаването или смяната на членове
на съвета и внасянето на изменения в
учредителния договор
Правилата, с които се регулира назначаването
или смяната на членове на Управителния
съвет и Надзорния съвет и внасянето на
изменения в учредителния договор са
определени в устройствените актове на Свети
Свети Константин и Елена холдинг АД
Пар.1,
б“и“
Правомощията на членовете на съвета,
и по-специално правото да се емитират
или изкупуват обратно акции;
Правомощията на членовете на
Управителния съвет и Надзорния съвет са
уредени в устройствените актове на Свети
Свети Константин и Елена холдинг АД
Политика на многообразие
Свети Свети Константи и Елена холдинг АД няма приета Политика на многообразие в органите на
управление по отношение на различни аспекти, включително възраст, пол, националност,
образование и професионален опит, включително и пазарни стимули.
Членовете на Управителния съвет се избират от Надзорния съвет, който има право да ги освобождава
по всяко време. Предварителна преценка на кандидатурите се прави от Надзорния съвет, който
изготвя становище, което се внася за обсъждане на свиканото за целта заседание на Надзорния съвет.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Защита на акционерите
Акциите на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД са регистрирани за търговия на регулиран
пазар на БФБ АД - София и всички настоящи акционери и потенциални инвеститори могат свободно
да извършват сделки по покупко-продажба на ценните книжа на дружеството. Компанията има
сключен договор с „Централен депозитар“ АД за водене на акционерна книга, която отразява
актуалното състояние и регистрира настъпилите промени в собствеността.
Корпоративното ръководство на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД гарантира
равнопоставеното третиране на всички акционери, включително миноритарните и чуждестранните
акционери, и се задължава да защитава техните права, както и да улеснява упражняването им в
границите, допустими от действащото законодателство и в съответствие с разпоредбите на
устройствените актове на дружеството. Осигурява информираност на всички акционери относно
техните права, финансовите резултати на дружеството и корпоративните събития, чрез системата за
разкриване на информация http://www.x3news.com/ и електронната страница на дружеството
https://stconstantine.bg/.
Общо събрание на акционерите
Корпоративното ръководство на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД осигурява възможност
на всички акционери да участват в работата на Общото събрание на акционерите.
Всички акционери са информирани за правилата, съгласно които се свикват и провеждат общите
събрания на акционерите, включително процедурите за гласуване.
Акционерите разполагат с изчерпателна и навременна информация относно дневния ред, датата и
мястото на провеждане на редовно или извънредно заседание на Общото събрание на акционерите на
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД. Поканата и материалите, свързани с дневния ред, се
публикуват на корпоративния сайт на дружеството, на електронната страница на специализираната
финансова медия към БФБ АД и в информационния сайт на Сервиз финансови пазари ЕООД.
По време на общото събрание на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД, корпоративното
ръководство осигурява правото на всички акционери да изразяват мнението си, както и да задават
въпроси.
Акционерите с право на глас имат възможност да упражняват правото си на глас в Общото събрание
на дружеството лично или чрез представители, а когато устройствените актове на дружеството
предвиждат такава възможност – и чрез кореспонденция и/или по електронен път.
Корпоративното ръководство осъществява ефективен контрол чрез създаване на необходимата
организация за гласуването на упълномощените лица в съответствие с инструкциите на акционерите
или по разрешените от закона начини.
Корпоративното ръководство на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД изготвя правила за
организирането и провеждането на редовните и извънредните Общи събрания на акционерите на
дружеството, които гарантират равнопоставено третиране на всички акционери и правото на всеки
от акционерите да изрази мнението си по точките от дневния ред на Общото събрание.
Корпоративното ръководство на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД организира
процедурите и реда за провеждане на Общото събрание на акционерите по начин, който не затруднява
или оскъпява ненужно гласуването.
Корпоративните ръководства предприемат действия за насърчаване участието на акционери в
Общото събрание на акционерите, включително чрез осигуряване на възможност за дистанционно
присъствие чрез технически средства (вкл. интернет) в случаите, когато това е възможно и
необходимо.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Членове на корпоративното ръководство присъстват на общите събрания на акционерите на
дружеството.
Текстовете в писмените материали, свързани с дневния ред на Общото събрание на Свети Свети
Константин и Елена холдинг АД са конкретни и ясни, без да въвеждат в заблуждение акционерите.
Всички предложения относно основни корпоративни събития се представят като отделни точки в
дневния ред на Общото събрание, в т.ч. предложението за разпределяне на печалба.
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД на интернет страницата си поддържа информация
относно правата на акционерите и участието им в Общото събрание на акционерите.
Корпоративното ръководство на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД съдейства на
акционерите, имащи право съгласно действащото законодателство, да включват допълнителни
въпроси и да предлагат решения по вече включени въпроси в дневния ред на Общото събрание.
Корпоративното ръководство на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД гарантира правото на
акционерите да бъдат информирани относно взетите решения на Общото събрание на акционерите.
Еднакво третиране на акционери от един клас
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД е емитирало акции само от един клас и корпоративното
ръководство третира всички акционери еднакво. Всички акции дават еднакви права на акционерите.
Корпоративното ръководство на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД предоставя
достатъчно информация на инвеститорите относно правата, които дават емитираните акции преди
придобиването им.
Консултации между акционерите относно основни акционерни права
Съгласно действащото законодателство и в съответствие с разпоредбите на устройствените актове на
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД, корпоративното ръководство не може да препятства
акционерите, включително институционалните такива, да се консултират помежду си по въпроси,
които се отнасят до техните основни акционерни права, по начин, който не допуска извършване на
злоупотреби.
Сделки на акционери с контролни права и сделки на злоупотреба
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД няма акционери с контролни права. Въз основа на това,
не могат да бъдат осъществявани сделки с акционери с контролни права, които нарушават правата
и/или законните интереси на останалите акционери, включително при условията на договаряне сам
със себе си.
Разкриване на финансова и нефинансова информация
Във връзка с изискванията на ЗППЦК и на устройствените актове на дружеството за задължителното
предоставяне на информация на Комисията за финансов надзор и на обществеността, корпоративното
ръководство на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД е утвърдило политика за разкриване на
информация, в съответствие с която поддържа система за разкриване на информация.
Системата за разкриване на информация гарантира равнопоставеност на адресатите на информацията
(акционери, заинтересовани лица, инвестиционна общност) и не позволява злоупотреби с вътрешна
информация. Корпоративното ръководство на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД
гарантира, че системата за разкриване на информация осигурява пълна, навременна, вярна и
разбираема информация, която дава възможност за обективни и информирани решения и оценки.
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД има вътрешни правила за изготвяне на годишните и
междинните отчети, реда за разкриване на информация и своевременното оповестяване на всяка
съществена периодична и инцидентна информация относно дружеството, неговото управление,
корпоративните му ръководства, оперативната му дейност, акционерната му структура.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Във връзка с изпълнение на чл.27, ал. 2 и 3 от Наредба №2 на КФН, Свети Свети Константин и Елена
холдинг АД има сключен договор със специализираната финансова медия Файненшъл Маркет
Сървисиз EООД за оповестяване на регулираната по смисъла на Закона за публично предлагане на
ценни книжа информация пред обществеността, регулирания пазар и КФН. Информацията е достъпна
на съответния електронeн адрес на медията http://www.x3news.com/, както и на корпоративния сайт
на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД – www.stconstantine.bg
На корпоративния сайт на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД, на български език е
публикувана следната информация:
• основна, идентифицираща дружеството търговска и корпоративна информация;
• актуална информация относно акционерната структура;
• информация относно структурата и състава на управителните и контролни органи на
дружеството, както и основна информация относно техните членове
• финансови отчети за последните 10 години;
• материалите за предстоящите общи събрания на акционерите на дружеството, както и
допълнителни такива, постъпили по законов ред. Информация за взетите решения от общите
събрания на акционерите поне за последните три години, вкл. информация за разпределените от
дружеството дивиденти за този период;
• информация за предстоящи събития;
• информация относно емитираните акции и други финансови инструменти;
• важна информация, свързана с дейността на дружеството;
• информация за правата на акционерите в т.ч. достатъчно информация относно правото на
акционерите да искат включването на въпроси и да предлагат решения по вече включени въпроси в
дневния ред на общото събрание по реда на чл.223а от Търговския закон;
• информация за контакт с директора за връзки с инвеститорите на дружеството
Във връзка с изпълнение на чл. 116г. от ЗППЦК, корпоративното ръководство на Свети Свети
Константин и Елена холдинг АД е сключило трудов договор с Директор за връзки с инвеститорите с
подходяща квалификация и опит за осъществяване на неговите задължения.
Корпоративното ръководство на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД възлага на Директора
за връзки с инвеститорите да осигурява всички необходими условия и информация, за да могат
акционерите на компанията да упражняват своите права. Членовете на Корпоративното ръководство
извършват периодично контрол върху коректността и целостта на публично оповестяваната
информация. Директорът за връзки с инвеститорите играе важна роля в процеса на разкриване на
информация. Той е лицето, което се явява свързващо звено между Корпоративното ръководство,
акционерите и всички потенциални инвеститори в ценни книжа на емитента.
Основните функции и задължения на Директора за връзки с инвеститорите са:
• Организира и осъществява ефективна комуникационна връзка между управителния орган на
дружеството и неговите акционери и лицата, проявили интерес да инвестират в ценни книжа на
дружеството, като им предоставя информация относно текущото финансово и икономическо
състояние на дружеството, както и всяка друга информация, на която те имат право по закон в
качеството им на акционери или инвеститори;
• Осъществява ефективната комуникация с анализатори, брокери, консултантски компании,
инвеститори и медии, като използва разнообразни комуникационни канали и комуникационни
средства.
• Организира и осъществява ефективна вътрешна комуникация с всички отдели на
дружеството за получаване на навременна информация от структурните звена по повод на
подготовката на всички материали и документи, свързани с дейността по връзки с инвеститорите.
• Отговаря за изпращане в законоустановения срок на материалите за свикано общо събрание
до всички акционери, поискали да се запознаят с тях;
• Води и съхранява верни и пълни протоколи от заседанията на корпоративното ръководство
на дружеството;
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
• Отговаря за навременното изпращане на всички необходими отчети и уведомления на
дружеството до комисията, регулирания пазар, на който се търгуват ценните книжа на дружеството,
и Централния депозитар;
• Води регистър за изпратените материали по т. 2 и 4, както и за постъпилите искания и
предоставената информация по т. 1, като описва и причините в случай на непредоставяне на поискана
информация.
• Изготвя годишен отчет за своята дейност и го представя пред акционерите на годишното
общо събрание.
Корпоративното ръководство осигурява оповестяването на всяка съществена периодична и
инцидентна информация относно дружеството посредством канали, които предоставят
равнопоставен и навременен достъп до съответната информация от потребителите.
Заинтересовани лица. Устойчиво развитие.
Устойчивото развитие е постигането на баланс между социалните и екологичните принципи, като
социално оправдано и екологосъобразно икономическо развитие. То има за цел да отговори на
потребностите на настоящото поколение, без да излага на риск способността на бъдещите поколения
да посрещнат собствените си нужди. Корпоративното ръководство на Свети Свети Константин и
Елена холдинг АД е ангажирано с установяване на конкретни действия и политики относно
устойчивото развитие на компанията, включително разкриването на информация, свързана с климата
и социалните аспекти от дейността му.
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД идентифицира като заинтересовани лица с отношение
към неговата дейност всички лица, които не са акционери и които имат интерес от икономическия
просперитет на дружеството – служители, клиенти, доставчици, брокери, агенти, кредитори и
обществеността като цяло.
Корпоративното ръководство насърчава сътрудничеството между дружеството и заинтересованите
лица за повишаване на благосъстоянието на страните и за осигуряване на устойчиво развитие на
компанията като цяло.
С тази цел, Свети Свети Константин и Елена холдинг АД упражнява политика спрямо
заинтересованите лица, чиито основни цели са:
• ефективно взаимодействие със заинтересованите лица
• зачитане правата на заинтересованите лица, установени със закон или по силата на взаимни
споразумения с компанията
• съобразяване със заинтересованите лица в съответствие с принципите за прозрачност,
отчетност и бизнес етика
• информираност на всички заинтересовани лица относно законово установените им права
Корпоративното ръководство на Свети Свети Константин и Елена холдинг АД гарантира правото на
своевременен и редовен достъп до относима, достатъчна и надеждна информация относно
дружеството, когато заинтересованите лица участват в процеса на корпоративно управление.
САМОСТОЯТЕЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
САМОСТОЯТЕЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
31 декември 2025 г.
Приложение № 3 към чл. 10, т.2 от НАРЕДБА № 2 ОТ 09.11.2021 година ЗА ПЪРВОНАЧАЛНО
И ПОСЛЕДВАЩО РАЗКРИВАНЕ НА ИНФОРМАЦИЯ ПРИ ПУБЛИЧНО ПРЕДЛАГАНЕ НА
ЦЕННИ КНИЖА И ДОПУСКАНЕ НА ЦЕННИ КНИЖА ДО ТЪРГОВИЯ НА РЕГУЛИРАН
ПАЗАР
1. Информация относно ценните книжа, които не са допуснати до търговия на регулиран пазар
в Република България или друга държава членка.
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД няма ценни книжа, които не са допуснати до търговия
на регулиран пазар в Република България или друга държава членка.
2. Информация относно прякото и непрякото притежаване на 5 на сто или повече от правата
на глас в общото събрание на дружеството, включително данни за акционерите, размера на
дяловото им участие и начина, по който се притежават акциите.
АКЦИОНЕРИ
Брой акции
Относителен
дял в %
Начин на
притежаване
на акциите
Холдинг Варна АД
2 131 399
64%
пряко
УПФ Съгласие
228 966
7%
пряко
УПФ ЦКБ - Сила
223 444
7%
пряко
3. Данни за акционерите със специални контролни права и описание на тези права.
Емитентът Свети Свети Константин и Елена холдинг АД няма акционери със специални контролни
права.
4. Споразумения между акционерите, които са известни на дружеството и които могат да
доведат до ограничения в прехвърлянето на акции или правото на глас.
На Свети Свети Константин и Елена холдинг АД не са известни споразумения между акционерите,
които могат да доведат до ограничения в прехвърлянето на акции или правото на глас.
5. Съществени договори на дружеството, които пораждат действие, изменят се или се
прекратяват поради промяна в контрола на дружеството при осъществяване на задължително
търгово предлагане и последиците от тях, освен в случаите, когато разкриването на тази
информация може да причини сериозни вреди на дружеството; изключението по предходното
изречение не се прилага в случаите, когато дружеството е длъжно да разкрие информацията по
силата на закона.
Свети Свети Константин и Елена холдинг АД не е страна по договори, които пораждат действие,
изменят се или се прекратяват поради промяна в контрола на дружеството при осъществяване на
задължително търгово предлагане.
Д О К Л А Д
ЗА ПРИЛАГАНЕ ПОЛИТИКАТА ЗА ВЪЗНАГРАЖДЕНИЯТА
НА ЧЛЕНОВЕТЕ НА НАДЗОРНИЯ И УПРАВИТЕЛНИЯ СЪВЕТ
НА „СВЕТИ СВЕТИ КОНСТАНТИН И ЕЛЕНА ХОЛДИНГ"АД
Изготвен на основание чл.12 от Наредба №48 на Комисията за финансов надзор от 20
март 2013 г. за изискванията към възнагражденията, с която се определят принципите и
изискванията към политиката и практиката за определяне и изплащане на
възнагражденията на членовете на управителните и контролните органи на публичните
дружества,
Настоящият доклад отразява начина, по който Политиката за възнагражденията е прилагана
през отчетната 2025 г. Отразява фактическото прилагане на критериите за формиране на
възнагражденията на членовете на Надзорния съвет и Управителния съвет на дружеството,
залегнали в приетата Наредба № 48 на КФН от 20.03.2013 г. Целта е привличане и задържане на
квалифицирани и лоялни членове на съветите и мотивирането им да работят в интерес на
дружеството и акционерите, като избягват потенциален и реален конфликт на интереси.
Информация за начина, по който политиката за възнагражденията е прилагана през
отчетната 2025 година.
1. Информация относно процеса на вземане на решения при определяне на политиката
за възнагражденията включително, ако е приложимо, информация за мандата и състава на
комитета по възнагражденията, имената на външните консултанти, чиито услуги са били
използвани при определянето на политиката за възнагражденията.
Политиката за възнагражденията на членовете на Надзорния съвет и Управителния съвет на
„Свети Свети Константин и Елена холдинг“ АД се разработва от Надзорния съвет на Дружеството,
с активното участие на функционално независими и компетентни експерти от Дружеството, както
и на външни консултанти при необходимост, които следва да осигурят независима преценка за
целесъобразността на Политиката. Процесът на вземане на решения при определяне на политиката
за възнаграждения включва разработване на предложение за приемане на политиката за
възнагражденията или изменение или допълнението й от Надзорния съвет на дружеството.
Предложенията за приемането на Политиката за възнаграждения или изменението или
допълнението й се включват като самостоятелна точка в дневния ред на Общото събрание на
дружеството, обявен в поканата по чл. 115, ал.2 от ЗППЦК и се приемат от Общото събрание на
акционерите, в съответствие с приетите нормативни актове.
Настоящата Политика за възнагражденията е утвърдена на редовно годишно Общо
събрание на акционерите на „Свети Свети Константин и Елена холдинг“ АД, проведено на
02.09.2020 г., чрез включване на самостоятелна точка в дневния ред, обявен в поканата по чл. 115,
ал.2 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа. В съответствие с изискванията на чл.11,
ал.4 от Наредба № 48 на КФН от 20.03.2013 г. на проведеното на 27.06.2024 г. редовно годишно
Общо събрание на акционерите на „Свети Свети Константин и Елена холдинг“ АД политиката за
възнагражденията на дружеството е преразгледана, чрез включване на самостоятелна точка в
дневния ред, обявен в поканата по чл. 115, ал.2 от Закона за публичното предлагане на ценни
книжа, като е прието решение, че към момента не са налице обстоятелства, които налагат Промяна
на Политиката за възнагражденията.
При разработването на Политиката не са ползвани външни консултанти.
През отчетния период в дружеството няма изграден Комитет по възнагражденията.
2. Информация относно относителната тежест на променливото и постоянното
възнаграждение на членовете на управителните и контролните органи.
Съгласно Политика за възнагражденията на членовете на Надзорния съвет и Управителния
съвет може да бъде изплащано под формата както на постоянно, така и на променливо
възнаграждение под формата на премии, бонуси, облаги, свързани с пенсиониране и други
материални стимули, които се дават въз основа на критерии за оценка на изпълнението на
дейността. Частта на постоянното възнаграждение в общия размер на възнаграждението следва да
позволява прилагането на гъвкава политика от страна на Дружеството относно променливото
възнаграждение на членовете на Надзорния и Управителния съвет. Размерът на променливото
възнаграждение следва да бъде взето на общо събрание на Надзорния съвет.
През 2025 г. няма взето решение на Надзорен съвет за изплащане на допълнителна
променлива част към възнагражденията на членовете на Надзорния съвет и Управителния съвет.
През отчетния период членовете на Надзорния съвет на „Свети Свети Константин и Елена
холдинг“ АД получават постоянно месечно възнаграждение в брутeн размер от 1 000 /хиляда/ лева.
През отчетния период членовете на Управителния съвет на „Свети Свети Константин и
Елена холдинг“ АД получават постоянно месечно възнаграждение в размер от 1 000 /хиляда/ лева
нетно възнаграждение. Изпълнителните директори получават допълнително постоянно месечно
възнаграждение, в качеството си на такива, в размер на 5 000 /пет хиляди/ лева нетно
възнаграждение за периода от началото на отчетната година до 23.06.2025 г. На проведеното Общо
събрание на акционерите на 23.06.2025 г. е взето решение месечното възнаграждение на
изпълнителните директори да бъде увеличено на 5 800 /пет хиляди и осемстотин/ лева.
Всички членове на Управителен и Надзорен съвет получават към горепредставеното
възнаграждение и ваучери за храна. През отчетния период на всеки от членовете на Управителния
и Надзорния съвет са изплатени по 2 400 /две хиляди и четиристотин/ лева ваучери за храна.
3. Информация относно критериите за постигнати резултати, въз основа на които се
предоставят опции върху акции, акции на дружеството или друг вид променливо
възнаграждение и обяснение как критериите по чл. 14, ал. 2 и 3 допринасят за дългосрочните
интереси на дружеството.
На този етап „Свети Свети Константин и Елена холдинг“ АД не предвижда допълнително
възнаграждение на членовете на Надзорния съвет и Управителния съвет във вид на опции върху
акции, акции на дружеството или друг вид променливо възнаграждение.
4. Пояснение на прилаганите методи за преценка дали са изпълнени критериите за
постигнатите резултати.
Към момента, дружеството не прилага методи за преценка с оглед изпълнение на
критериите за постигнатите резултати.
5. Пояснение относно зависимостта между възнаграждението и постигнатите
резултати.
Възнагражденията на членовете на Надзорния съвет и Управителния съвет на Дружеството
са постоянни, приети с решение на Общото събрание на акционерите, и не зависят от постигнатите
резултати.
6. Основните плащания и обосновка на годишната схема за изплащане на бонуси
и/или на всички други непарични допълнителни възнаграждения.
Дружеството не прилага схема на изплащане на бонуси и/или на други непарични
допълнителни възнаграждения, освен описаните по-горе.
7. Описание на основните характеристики на схемата за допълнително доброволно
пенсионно осигуряване и информация относно платените и/или дължимите вноски от
дружеството в полза на съответния член на управителен или контролен орган за съответната
финансова година, когато е приложимо.
Дружеството не заплаща за своя сметка вноски за допълнително доброволно пенсионно
осигуряване на членовете на Надзорния съвет и Управителния съвет.
8. Информация за периодите на отлагане на изплащането на променливите
възнаграждения.
Съгласно Политика за възнагражденията на членовете на Надзорния съвет и Управителния
съвет, в случай че бъде определено променливо възнаграждение, с цел постигане на стабилни
финансови резултати, изплащането на 40 % от променливото възнаграждение се разсрочва за
период от 3 години, като разсрочената част от променливото възнаграждение се изплаща
пропорционално или чрез постепенно нарастване, всяка година през периода на разсрочване.
Променливото възнаграждение може да не бъде изплатено, когато критериите за постигнати
резултати не са изпълнени, както и когато е налице значително влошаване на финансовото
състояние на дружеството.
През 2025 г. дружеството няма решение на Надзорният съвет за изплащане на променливо
възнаграждение за членовете на Управителния Съвет. Не изплаща и не предвижда изплащане на
променливи възнаграждения, поради което няма информация относно размера и периодите на
отлагане на изплащането на променливите възнаграждения.
9. Информация за политиката на обезщетенията при прекратяване на договорите.
При прекратяване на договорите за управление с членовете на Надзорния съвет и
Управителния съвет на „Свети Свети Константин и Елена холдинг“ АД, включително с
изпълнителните членове, не се предвижда плащане на обезщетения при предсрочно прекратяване
на договора, както и плащания, във връзка със срок на предизвестие или плащания във връзка с
клаузи, забраняващи извършването на конкурентна дейност.
10. Информация за периода, в който акциите не могат да бъдат прехвърляни и
опциите върху акции не могат да бъдат упражнявани, при променливи възнаграждения,
основани на акции.
Дружеството няма и не предвижда такъв вид възнаграждения.
11. Информация за политиката за запазване на определен брой акции до края на
мандата на членовете на управителните и контролните органи след изтичане на периода по
т. 10.
Дружеството не следва такава политика, тъй като не предвижда такъв вид
възнаграждения.
12. Информация относно договорите на членовете на управителните и контролните
органи, включително срока на всеки договор, срока на предизвестието за прекратяване и
детайли относно обезщетенията и/или други дължими плащания в случай на предсрочно
прекратяване;
Договорите за възлагане на управление със всички членове на Надзорния съвет и
Управителния съвет на „Свети Свети Константин и Елена холдинг“ АД са със срок на действие от
датата на подписването им до освобождаване на съответния член от длъжността член на Надзорния
съвет или Управителен съвет.
В договорите за възлагане на управление, сключени с членовете на Надзорния съвет на
дружеството, не се предвижда предизвестие за предсрочно прекратяване на договора. При
едностранно прекратяване на договор за възлагане на управление, сключен с член на
Управителния съвет на дружеството, включително с изпълнителните членове, се дължи
едномесечно предизвестие в писмена форма. Не се предвиждат обезщетения и/или други дължими
плащания в случай на предсрочно прекратяване на договор за възлагане на управление с член на
Надзорния съвет или Управителния съвет на дружеството, включително с изпълнителните
членове.
13. Пълният размер на възнаграждението и на другите материални стимули на
членовете на управителните и контролните органи за съответната финансова година;
Получените годишни възнаграждения от членовете на Надзорния съвет и Управителния
съвет на „Свети Свети Константин и Елена холдинг“ АД за финансовата 2025 г. са както следва:
Надзорен съвет
Длъжност
Годишно
възнаграждение в
лева
Златимир Бориславов Жечев
Председател на НС
14 400.00
Драган Ангелов Драганов
Зам. председател на НС
14 400.00
Красимир Стефанов Ботушаров
Член на НС
14 400.00
Управителен съвет
Длъжност
Годишно
възнаграждение в
лева
Милчо Петков Близнаков
Председател на УС
15 733.32
Елена Косева Косева
Изп. член на УС
94 659.59
Ивелина Кънчева Шабан
Изп. член на УС
87 987.35
През финансовата 2025 г. членовете на Надзорния съвет и Управителния съвет на
дружеството не са получавали други материални стимули и на този етап дружеството не
предвижда изплащането на такива.
14. Информация за възнаграждението на всяко лице, което е било член на управителен
или контролен орган в публично дружество за определен период през съответната финансова
година:
а) пълният размер на изплатеното и/или начислено възнаграждение на лицето за
съответната финансова година;
За финансовата 2025 г. на членовете на Надзорния съвет и Управителния съвет на „Свети
Свети Константин и Елена холдинг“ АД са изплатени и/или начислени годишни възнаграждения,
както следва:
Надзорен съвет
Длъжност
Годишно
възнаграждение в
лева
Златимир Бориславов Жечев
Председател на НС
14 400.00
Драган Ангелов Драганов
Зам. председател на НС
14 400.00
Красимир Стефанов Ботушаров
Член на НС
14 400.00
Управителен съвет
Длъжност
Годишно
възнаграждение в
лева
Милчо Петков Близнаков
Председател на УС
15 733.32
Елена Косева Косева
Изп. член на УС
94 659.59
Ивелина Кънчева Шабан
Изп. член на УС
87 987.35
б) възнаграждението и други материални и нематериални стимули, получени от лицето
от дружества от същата група;
За финансовата 2025 г. от членове на Управителния съвет на „Свети Свети Константин и
Елена холдинг“ АД са получени възнаграждения от дружества от същата икономическа група,
както следва:
Член на Управителен съвет
Годишно възнаграждение в
лева
Елена Косева Косева
90 512.63
в) възнаграждение, получено от лицето под формата на разпределение на печалбата и/или
бонуси и основанията за предоставянето им;
През 2025 г. членовете на Надзорния съвет и Управителния съвет не са получавали
възнаграждения под формата на разпределение на печалбата и/или бонуси.
г) всички допълнителни плащания за услуги, предоставени от лицето извън обичайните му
функции, когато подобни плащания са допустими съгласно сключения с него договор;
През 2025 г. не са предоставени такива услуги и съответно няма подобни плащания.
д) платеното и/или начислено обезщетение по повод прекратяване на функциите му по
време на последната финансова година;
През 2025 г. няма платено и/или начислено обезщетение по повод на прекратяване на
функциите на член на Надзорния съвет или Управителния съвет на дружеството.
е) обща оценка на всички непарични облаги, приравнени на възнаграждения, извън
посочените в букви "а" - "д";
През 2025 г. няма предоставени непарични облаги, приравнени на възнаграждения на
членовете на Надзорния съвет и Управителния съвет на дружеството.
ж) информация относно всички предоставени заеми, плащания на социално-битови
разходи и гаранции от дружеството или от негови дъщерни дружества или други дружества,
които са предмет на консолидация в годишния му финансов отчет, включително данни за
оставащата неизплатена част и лихвите;
През 2025 г. няма предоставени заеми, плащания на социално-битови разходи и гаранции
от дружеството или от негови дъщерни дружества или други дружества, които са предмет на
консолидация в годишния му финансов отчет.
15. Информация по отношение на акциите и/или опциите върху акции и/или други
схеми за стимулиране въз основа на акции:
а) брой на предложените опции върху акции или предоставените акции от дружеството
през съответната финансова година и условията, при които са предложени, съответно
предоставени;
През 2025 г. няма предложени опции върху акции или предоставени акции от дружеството.
б) брой на упражнените опции върху акции през съответната финансова година и за всяка
от тях, брой на акциите и цената на упражняване на опцията или стойността на лихвата по
схемата за стимулиране на база акции към края на финансовата година;
През 2025 г. няма предложени опции върху акции, съответно няма упражнени опции върху
акции.
в) брой на неупражнените опции върху акции към края на финансовата година,
включително данни относно тяхната цена и дата на упражняване и съществени условия за
упражняване на правата;
През 2025 г. няма предложени опции върху акции, съответно няма неупражнени опции
върху акции.
г) всякакви промени в сроковете и условията на съществуващи опции върху акции, приети
през финансовата година.
През 2025 г. няма издадени опции върху акции.
7
16. Годишно изменение на възнаграждението, резултатите на дружеството и на средния размер на възнагражденията на
основа пълно работно време на служителите в дружеството, които не са директори, през предходните поне пет финансови години,
представени заедно по начин, който да позволява съпоставяне.
хил. лв.
2019 г.
2020 г.
Изменение:
2020 г. vs 2019 г. %
2021 г.
Изменение:
2021 г. vs 2020 г. %
2022 г.
Изменение:
2022 г. vs 2021 г. %
2023 г.
Изменение:
2023 г. vs 2022 г. %
2024 г.
Изменение:
2024 г. vs 2023 г. %
2025 г.
Изменение:
2025 г. vs 2024 г. %
Брутно възнаграждение на всички членове на НС за година
36
38
6%
38
0%
40
5%
42
5%
43
2%
43
0%
Брутно възнаграждение на всички членове на УС за година
68
73
7%
55
-25%
119
116%
185
55%
186
1%
198
6%
Среден размер на възнаграждение на член на НС за година
12
13
8%
13
0%
13
0%
14
8%
14
0%
14
0%
Среден размер на възнаграждение на член на УС за година
23
24
4%
18
-25%
40
122%
62
55%
62
0%
66
6%
Резултати на дружеството - печалба
4 092
906
-78%
1 836
103%
466
-75%
531
14%
488
-8%
4 700
863%
Брутно възнаграждение на основа на пълно работно време на
служители в дружеството, които не са директори за година
1 020
1 039
2%
1 063
2%
1 497
41%
1 217
-19%
1 367
12%
1 273
-7%
Среден размер на възнаграждение на основа на пълно работно
време на служители в дружеството, които не са директори за година
16
18
13%
18
0%
23
28%
26
13%
30
17%
29
-5%
8
17. Информация за упражняване на възможността да се изиска връщане
на променливото възнаграждение.
Съгласно Политиката за възнагражденията на членовете на Надзорния съвет
и Управителния съвет на „Свети Свети Константин и Елена холдинг“ АД,
договорите с членовете на Управителния съвет, следва да включват разпоредби,
които да позволяват на дружеството да изисква връщане на променливото
възнаграждение, предоставено въз основа на данни, които в последствие са се
оказали неверни. Решението за връщане на променливото възнаграждение се взема
от Общото събрание на акционерите, което определя условията и срока за връщане,
ако те не са определени в договора.
Към настоящия момент дружеството не изплаща и не предвижда изплащане
на променливо възнаграждение и съответно няма информация относно упражняване
на възможността да се изиска връщане на променливото възнаграждение.
18. Информация за всички отклонения от процедурата за прилагането на
политиката за възнагражденията във връзка с извънредни обстоятелства по чл.
11, ал. 13, включително разяснение на естеството на извънредните
обстоятелства и посочване на конкретните компоненти, които не са приложени.
През 2025 г. не са налице отклонения от процедурата за прилагането на
политиката за възнагражденията във връзка с извънредни обстоятелства по чл. 11,
ал. 13.
Програма за прилагане на политиката за възнагражденията за
следващата финансова година или за по-дълъг период
Дружеството приема да следва залегналите в настоящата Политика за
възнагражденията на членовете на Надзорния съвет и Управителния съвет правила,
относно изплащането на възнаграждения до края на мандата. Управляващите считат,
че залегналите в политиката критерии за определяне на възнагражденията към
настоящия момент са ефективни, с оглед постигнатите финансови резултати през
отчетния период. Надзорният съвет на дружеството приема, че при обективна
необходимост, Политиката за определяне на възнагражденията ще бъде
преразгледана и отразените в нея промени ще бъдат приети по надлежния законов
ред.
Изпълнителни директори: .......................................
/ Елена Косева /
.......................................
/ Ивелина Шабан /
ELENA
KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed by
ELENA KOSEVA KOSEVA
Date: 2026.03.30
17:01:13 +03'00'
IVELINA
KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Date: 2026.03.30
17:12:27 +03'00'
1
Грант Торнтон ООД
адрес: бул. Черни връх № 26, 1421 София
адрес: бул. Княз Борис I №111, 9000 Варна
тел.: (+3592) 987 28 79, (+35952) 69 55 44
факс: (+3592) 980 48 24, (+35952) 69 55 33
ел.поща: office@bg.gt.com
уеб сайт: www.grantthornton.bg
ДЕКЛАРАЦИЯ по чл. 100н, ал. 4, т. 3 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа
До акционерите на
Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД
град Варна, к.к. Свети Свети Константин и Елена, административна сграда
Долуподписаният:
1. Марий Георгиев Апостолов, в качеството ми на Управител на одиторско дружество Грант
Торнтон ООД, с ЕИК 831716285, със седалище, адрес на управление и адрес за кореспонденция: гр.
София, 1421, бул. „Черни връх” № 26, декларирам, че
Одиторско дружество Грант Торнтон ООД беше ангажирано да извърши задължителен
финансов одит на самостоятелния финансов отчет на Инвестор.БГ АД за 2025 г., съставен съгласно
МСФО счетоводни стандарти, приети от ЕС. В резултат на нашия одит ние издадохме одиторски
доклад от 30 март 2026 г.
С настоящото УДОСТОВЕРЯВАМЕ, ЧЕ както е докладвано в издадения от нас
одиторски доклад относно годишния самостоятвлвн финансов отчет на Св. Св.
Константин и Елена Холдинг АД за 2025 година, издаден на 30 март 2026 г.:
1. Чл. 100н, ал. 4, т. 3, буква „а” Одиторско мнение: По наше мнение, приложеният
самостоятелен финансов отчет дава вярна и честна представа за финансовото състояние на
Дружеството към 31 декември 2025 г., неговите финансови резултати от дейността и паричните му
потоци за годината, завършваща на тази дата, в съответствие с МСФО счетоводни стандарти,
приети от ЕС и българското законодателство (стр.1 от одиторския доклад);
2. Чл. 100н, ал. 4, т. 3, буква „б” Информация, отнасяща се до сделките на Св. Св.
Константин и Елена Холдинг АД със свързани лица. Информация относно сделките със
свързани лица е надлежно оповестена в пояснение 24 към самостоятелния финансов отчет. На
база на извършените от нас одиторски процедури върху сделките със свързани лица като част от
нашия одит на самостоятелния финансов отчет като цяло, не са ни станали известни факти,
обстоятелства или друга информация, на база на които да направим заключение, че сделките със
свързани лица не са оповестени в приложения самостоятелен финансов отчет за годината,
завършваща на 31 декември 2025 г., във всички съществени аспекти, в съответствие с
изискванията на МСС 24 „Оповестяване на свързани лица“. Резултатите от нашите одиторски
процедури върху сделките със свързани лица са разгледани от нас в контекста на формирането на
нашето мнение относно самостоятелния финансов отчет като цяло, а не с цел изразяване на
отделно мнение върху сделките със свързани лица (стр. 5 от одиторския доклад).
3. Чл. 100н, ал. 4, т. 3, буква „в” Информация, отнасяща се до съществените сделки. Нашите
отговорности за одит на самостоятелния финансов отчет като цяло, описани в раздела на нашия
доклад „Отговорности на одитора за одита на самостоятелния финансов отчет“, включват
оценяване дали самостоятелния финансов отчет представя съществените сделки и събития по
начин, който постига достоверно представяне. На база на извършените от нас одиторски
процедури върху съществените сделки, основополагащи за самостоятелния финансов отчет за
годината, завършваща на 31 декември 2025 г., не са ни станали известни факти, обстоятелства
или друга информация, на база на които да направим заключение, че са налице случаи на
съществено недостоверно представяне и оповестяване в съответствие с приложимите изисквания
на МСФО, приети от Европейския съюз. Резултатите от нашите одиторски процедури върху
съществените за самостоятелния финансов отчет сделки и събития на Дружеството са разгледани
от нас в контекста на формирането на нашето мнение относно самостоятелния финансов отчет
като цяло, а не с цел изразяване на отделно мнение върху тези съществени сделки (стр. 5 от
одиторския доклад).
2
Удостоверяванията, направени с настоящата декларация, следва да се разглеждат
единствено и само в контекста на издадения от нас одиторски доклад в резултат на
извършения независим финансов одит на годишния самостоятелен финансов отчет на Св.
Св. Константин и Елена Холдинг АД за отчетния период, завършващ на 31 декември 2025 г., с
дата на одиторския доклад 30 март 2026 г. Настоящата декларация е предназначена
единствено за посочения по-горе адресат и е изготвена единствено и само в изпълнение на
изискванията, които са поставени с чл. 100н, ал. 4, т. 3 от Закона за публичното предлагане
на ценни книжа (ЗППЦК) и не следва да се приема като заместваща нашите заключения,
съдържащи се в издадения от нас одиторски доклад от 30 март 2026 г. по отношение на
въпросите, обхванати от чл. 100н, т. 3 от ЗППЦК.
Марий Апостолов
Управител
Регистриран одитор отговорен за одита
Грант Торнтон ООД
Одиторско дружество, рег. номер 032
гр. София, България
MARIY GEORGIEV
APOSTOLOV
Digitally signed by MARIY
GEORGIEV APOSTOLOV
Date: 2026.03.30 18:03:25
+03'00'
Д Е К Л А Р А Ц И Я
във връзка с чл. 100н, ал.4, т.4 от Закона за публичното предлагане на ценни
книжа
Долуподписаните: Елена Косева Косева
Ивелина Кънчева Шабан
В качеството си на изпълнителни директори
Валентина Нейкова Василева в качеството си на съставител
Удостоверяваме, че доколкото ни е известно:
• Годишният финансов отчет за 2025 година /одитиран/, съставен съгласно
приложимите счетоводни стандарти, отразява вярно и честно
информацията за активите и пасивите, финансовото състояние и
финансовия резултат на емитента Свети Свети Константин и Елена
холдинг АД.
• Годишният доклад за дейността за 2025 година съдържа достоверен преглед
на развитието и резултата от дейността на емитента Свети Свети
Константин и Елена холдинг АД, както и състоянието на емитента, заедно с
описание на основните рискове и несигурности, пред които е изправен.
Изпълнителни директори : .....................................................
/ Елена Косева Косева /
.....................................................
/ Ивелина Кънчева Шабан /
Съставител :.............................................................................
/ Валентина Нейкова Василева /
VALENTINA
NEYKOVA
VASILEVA
Digitally signed by
VALENTINA NEYKOVA
VASILEVA
Date: 2026.03.30
16:57:57 +03'00'
ELENA
KOSEVA
KOSEVA
Digitally signed by
ELENA KOSEVA
KOSEVA
Date: 2026.03.30
17:00:56 +03'00'
IVELINA
KANCHEVA
SHABAN
Digitally signed by
IVELINA KANCHEVA
SHABAN
Date: 2026.03.30
17:13:07 +03'00'